комментарии Тимофей Мартынов на форуме

Фабрика ПО. Обзор IPOFabricaONE.AI — российский разработчик корпоративного программного обеспечения, один из крупных игроков на рынке заказн...

КИТ Финанс Брокер, спасибо, неплохая заметка👍

Вопрос Коммерсанту по статье IPO Фабрика ПО

Коммерсант, бро!
Объясни, что именно в 20 предыдущих размещениях сделал лишь один из эмитентов?🤔

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЗПИФ НИРУМ: Попытался максимально разобраться в инструменте и доходах

Вчера пообщались с гендиректором АО НИРУМ.
Они выпускают на биржу ЗПИФ (по сути аналог IPO)

Если я правильно понял, они сами положили в этот фонд 270 млн руб и хотят собрать с рынка 30 млн. То есть целевой объем фонда 300 млн.
Фонд покупает просроченные кредитные портфели с дисконтом ~80%, потом передает коллекторам, которые занимаются возвратом долгов.

Короткую доходность не обещают, так как надо сначала купить кредитный портфель, потом возвраты занимают 1-1,5 года, а потом начинается реинвестирование в новые портфели.

По их расчетам на 5й год доходность выплат будет 50% годовых от текущих инвестиций.
Уверены в модели на 90%.
На 2й год доходность в районе 12%.

Ну вот я и попытался максимально разобраться в этой механике и том как устроено
Преза их тут disk.yandex.ru/i/6zPULtSo2Jbv6A
Запись интервью на ВК: vk.com/smartlabru?z=video-53159866_456240483

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЗПИФ НИРУМ: Попытался максимально разобраться в инструменте и доходах

Вчера пообщались с гендиректором АО НИРУМ.
Они выпускают на биржу ЗПИФ (по сути аналог IPO)

Если я правильно понял, они сами положили в этот фонд 270 млн руб и хотят собрать с рынка 30 млн. То есть целевой объем фонда 300 млн.
Фонд покупает просроченные кредитные портфели с дисконтом ~80%, потом передает коллекторам, которые занимаются возвратом долгов.

Короткую доходность не обещают, так как надо сначала купить кредитный портфель, потом возвраты занимают 1-1,5 года, а потом начинается реинвестирование в новые портфели.

По их расчетам на 5й год доходность выплат будет 50% годовых от текущих инвестиций.
Уверены в модели на 90%.
На 2й год доходность в районе 12%.

Ну вот я и попытался максимально разобраться в этой механике и том как устроено
Преза их тут disk.yandex.ru/i/6zPULtSo2Jbv6A
Запись интервью на ВК: vk.com/smartlabru?z=video-53159866_456240483

Авто-репост. Читать в блоге >>>

17:40 все металлурги пампанулись
особенно Севка
разгоняет кто?

Доказано: Бонды стали точно популярнее акций.
Прикол: я сам не заметил, как страница котировки ОФЗ на смартлабе стала более посещаемой, чем котировки акций, прикиньте?

Это случилось еще в прошлом году, во второй половине.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Форум облигаций Евротранса вчера установил новый рекорд активности = 1117 сообщений за день
Согласно статистике смартлаба, вчера активность на форуме облигаций Евротранса достигла нового исторического максимума = 1117 сообщений за день. Это было связано с сообщениями о невыплатах по народным облигациям компании и обвалом акций компании на 18%.
📉Сегодня утром акции Евротранса падают еще на 10%.


smart-lab.ru/bonds/evrotrans-ao

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Форум облигаций Евротранса вчера установил новый рекорд активности = 1117 сообщений за день
Согласно статистике смартлаба, вчера активность на форуме облигаций Евротранса достигла нового исторического максимума = 1117 сообщений за день. Это было связано с сообщениями о невыплатах по народным облигациям компании и обвалом акций компании на 18%.
📉Сегодня утром акции Евротранса падают еще на 10%.


smart-lab.ru/bonds/evrotrans-ao

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Трафик покупателей у X5 упал впервые за 5 лет. Как думаете, почему?

Трафик покупателей у X5 упал впервые за 5 лет.
Как думаете, почему?
Слабая экономика или локальный симптом?

(-1,7% = это изменение числа покупателей в тех же магазинах, что и год назад по итогам 1 квартала)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Акции Евротранса (-6%) и Сегежи (-3,3%) переписали исторические максимумы с открытия торгов в понедельник
По состоянию на 10:03мск:
📉Акции Евротранса -6% до 78,50 руб
📉Акции Сегежи -3,4% до 0,99 руб

На прошлой неделе Сегежа отчиталась по МСФО: убыток составил 88 млрд руб, вырос в 4 раза.
Убыток Сегежи почти сравнялся с выручкой.

Акции Евротранса снижаются на фоне проблем с обслуживанием долга.
АВО пишет на форуме облигаций Евротранса, что компания не платит по народным облигациям. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📉Акции Евротранса (-6%) и Сегежи (-3,3%) переписали исторические максимумы с открытия торгов в понедельник
По состоянию на 10:03мск:
📉Акции Евротранса -6% до 78,50 руб
📉Акции Сегежи -3,4% до 0,99 руб

На прошлой неделе Сегежа отчиталась по МСФО: убыток составил 88 млрд руб, вырос в 4 раза.
Убыток Сегежи почти сравнялся с выручкой.

Акции Евротранса снижаются на фоне проблем с обслуживанием долга.
АВО пишет на форуме облигаций Евротранса, что компания не платит по народным облигациям. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конференция конкурентов: что нам улучшить?
Конкуренты сегодня конфу в мск проводят. Дайте обратную связь, кто пошёл туда: что хорошо, что плохо, мы у себя сделаем лучше❤️👍

Напомню, что наша легендочка будет 20 июня в СПБ

confa.smart-lab.ru/spb26/

Промик: Martos дает солидную скидку ❤️👍

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Впечатления от первого с 2019 года форума Московской Биржи
Форум Мосбиржи раньше проходил ежегодно.
Последний раз он состоялся в 2019 году.
В 2020 случилась пандемия, а дальше — вы сами знаете.

В этот четверг форум случился снова.
Проходил он в самом дорогом отеле Москвы — Ritz Carlton (Ну может быть 4seasons чуть дороже).

Биржа в этот раз пригласила немало блогеров, за что ей большое спасибо! Кого я видел?
Мурад Агаев, Назар Щетинин, Игорь Шимко, Кира Юхтенко, Владимир Жоков, Ренат Валеев.

Из «крутых» кто был?

Эльвира Набиуллина, Антон Силуанов, Владимир Евтушенков, Иван Таврин, Сергей Хотимский, Максим Решетников, Алексей Моисеев, Сергей Швецов, Виктор Жидков, Анатолий Аксаков, Максим Орловский.

Народу было много. Я целый день общался в кулуарах, даже не пообедал. Попытался посчитать: получилось что я пообщался не меньше чем с 30 людьми за этот день.

Я был приглашен Биржей на круглый стол по недобросовестным практикам, за что Мосбирже спасибо. Я сам конечно больше всех заинтересован в понятных правилах игры и диалоге, чтобы избежать рисков из совмещения инвестиционной и «блогерской» деятельности. Поэтому я с готовностью согласился ради 10 минут своего появления в этом столе приехать из Петербурга в Москву.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Че за разгон, на чем растем?

Как там B2B IPO? У кого какая аллокация получилась?

Пишите в комментарии👇

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как там B2B IPO? У кого какая аллокация получилась?

Пишите в комментарии👇

Авто-репост. Читать в блоге >>>

B2B-РТС: чем это лучше Сбера? Участвую ли я в IPO?
Доброго дня. В этой заметке хотел коротко выразить свое отношение к IPO BTBR.
Разбор компании до меня делал Анатолий: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1290722/
Я успел пообщаться с гендиректором компании Кириллом Толчеевым: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1290898/


Авто-репост. Читать в блоге >>>

$POSI: Подробный разбор и сравнение с секторам. Когда станет дешево? 

Отчет Позитива оказался гораздо лучше, чем я мог подумать год назад или в конце 2025 года. Позитив — это самый крупный в России производитель софта на Мосбирже, его выручка (31 млрд руб) на 50% больше, чем у следующей за ней Астрой. Тем не менее, компания смогла показать рост выручки 26%г/г даже в тот год, который по всем признакам должен был быть слабым. За год компания сократила штат на 18%, и подрезала немалую долю необязательных расходов (-25%), что также позволило улучшить финансовые метрики.

Денежный поток по итогам календарного года был отрицательным (-1,3 млрд руб), но к концу первого квартала компания получила большую часть дебиторки кэшем и сократила свой чистый долг с 21,2 млрд до 6,37 млрд.

Динамика бизнеса Позитива показала улучшение, но насколько повысилась инвестиционная привлекательность акций компании?

В последующей заметке я постарался выделить главное простыми словами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Здравый смысл и акции Сбера

С одной стороны, здравый смысл говорит о том, что надо избегать популярных акций. Популярные акции ты не купишь дешево по определению.

С другой стороны есть Сбер🤔

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Таблица, которая объясняет почему Позитив не выглядит недооцененной компанией

❤️Так, опять с большой искренней любовью к компании $POSI📱 пишу маленькую заметочку.

Смотрел сейчас Q&A на дне инвестора Позитива. Там по очереди Андрей Кузин, Максим Филиппов и Денис Баранов удивляются недооцененености акций Позитива🤔.

Я сюда приведу объективную картинку текущих мультипликаторов Позитива 2025 года в сравнении с другими айти компаниями.

Даже комментировать сравнение не буду, скажу лишь только, что я использовал такие метрики EBITDAC и NIC, которые сопоставимы с другими компаниями, а не те, которые считает сам Позитив.
 

Авто-репост. Читать в блоге >>>