Khjv, прибыль очистил от курсовой разницы и восстановления
Тимофей Мартынов, спасибо, понятно, подход справедлив.
Поэтому метрика EV/EBITDA более релевантная для сектора для понимания происходящего. Сама компания также оперирует EBITDA.
ответы на форуме
Khjv, вроде бы нет. Но я не такой специалист по ДВМП как ты.
ДВМП явный тренд на ухудшение показателей показал во 2-м полугодии. А компания ...
Тимофей Мартынов, вы молодец, что наконец-то до конца посмотрели сектор. Со следующим отчетом больших компетенций наберетесь.
По вопросам: Р/Е 9,3 — это что-то очищенное или ошибка? в противном случае прибыль на акцию 12,775. Р/Е=86,4/12,775=6,76
Но и в целом по чистой прибыли не совсем корректно сравнивать: у компаний разные активы по сроку амортизации и в целом подходы к амортизации отличаются. Поэтому корректное сравнение вижу только по EV/EBITDA.
Из-за того, что ДВМП это и порт, и флот, и ж/д, (то есть совокупность и цикличных и не цикличных бизнесов), то справедливая оценка по мультипликаторам где-то между портами и ж/д должна быть. При этом у Глобалтранса и Совкомфлота был удачный рынок весь год, а у ДВМП всего пару месяцев.
При этом показатели за 2024 будут лучше, чем за 2023, поэтому последний столбец не корректен. Выручка в первую очередь вырастет из-за роста активов (в этом году они работали меньшую часть, но деньги уже были уплачены). А активы в свою очередь будут востребованы т.к. сам рынок контейнерных перевозок растет высокими темпами. При этом вагоны уже на максимальном уровне (платформы дорогие и вряд ли подешевеют), все конкуренты также не приобретают вагоны, Феско тоже закончила. Ключевое — сохранить EBITDA margin в среднем по году. В целом за счет повышения эффективности это вполне возможно, в прошедшем году были разовые и необязательные затраты. + помогают тарифы, пока они выше, чем в 2 пг 2023. Так что увядаящий график по показателям — это скорее всего ошибка и результаты будут сильнее по EBITDA, тем самым и мультипликатор будет ниже. Но еще впереди большая часть года. Все может измениться в любую сторону. Сейчас есть проблемы с платежами с китайцами. Это решится, когда все решится возникнет отложенный спрос и все снова одномоментно решат перевозить грузы, ставки снова сильно вырастут. Упадут — вряд ли. Нет на то причин, конкуренты в долгах, Красное море интереснее возить.
Отрицательный денежный поток — это не в долг. Эти деньги ушли в покупку активов, не вижу здесь ничего плохого.
Виктор Петров, купил на ИПО?
Тимофей Мартынов, скинул инфу из их выступления, как и некоторых других, что успел посмотреть
Поверхностный разбор отчета ДВМП МСФО за 2023 годДобрый день! Сегодня отчитался ДВМП. За более чем два года существования Мозговика мы так и...
Тимофей Мартынов, обойдемся без подписки.
Спасибо за ваш труд.
Вчера на Московской Бирже произошло редкое событие
Вчера кстати произошло редкое событие — бпиф денежного рынка Альфы (AKMM) упал в цене по...
Тимофей Мартынов, да, похоже, что большие продажи снизили цену, красные столбики самые высокие в окрестностях. Интересно, насколько хорошо защищают подобные фонды от резких падений рынка, при каких условиях их котировки могут сильно упасть.
Интервью Потанина, основные моменты. Записная книжка.На смартлабе уже было несколько постов на эту тему, но я все равно напишу, так как это ...
Тимофей Мартынов, если пошла такая инфа в нашей стране публично, значит вопрос с ВВП согласован и войдёт в пакет договоренностей, которые подпишут Путин и Си во время визита в Китай после Инаугурации. Почему это выгодно России? Нам нужен выход на азиатские рынки. Будущее экономики там, а запад будет тонуть в зелёном переходе и своих геополитических амбициях. Что касается Потанина, то учитывая его возраст, скорее всего результатов этого плана он лично не увидит, и в данном случает выступает как визионер становления ГМк как транснациональной компании, думаю медный завод — это начало. Что из этого получится и будет ли успешным? Время покажет. Сам держу 10% портфеля в ГМК как долгосрочную инвестицию в будущую экономику. Для уже возрастных инвесторов как я, предпочитаю не вкладываться в наши Техи, у которых из основных средств — лишь сервера, а ещё специалисты в команде, которые могут в любой момент разбежаться вместе с компетенциями.))))- Просто великолепную (https://www.interfax.ru/interview/957058) новость случайно увидел. Потанин «Норникель» переводит производство медного концентрата с Медного завода в Китай.
Большая статья по ссылке, но в суть в том, что с Заполярья планируется перенести мощности Медного завода по производству концентрата, который в Китае используется для производства аккумуляторов. В России такого производства нет, на сколько я понял (поправьте меня, пожалуйста, если я ошибся). До СВО планировалось СП с BASF по строительству завода по производству аккумуляторов в Финляндии. Сырье планировалось везти по Северному морскому пути. После санкций был выбран Китай, как огромный рынок. Перенос мощностей вызван тем, что в Китае есть решения по экологии в ходе производства, а так же возможность на китайском рынке уйти от западных санкций. Не спрашивайте про логику, я не понял её, тем более, китайцы на своих заводах будут из сырья производить аккумуляторы и продавать по всему миру и при чём тут наши вообще не понятно. Наши хотят СП с китайцами на их заводах, чтобы получить доляку для акционеров «Норникеля» Подробные цитаты здесь. (https://t.me/RSaponkov1/176)
И вот тут я просто завис. Не выгодно таскать сырье из-за полярного круга. Но сырьё «Норникеля» ключевое звено для производства батарей, за которыми будущее всего мира и которые крайне необходимы как для растущего Китая, так и для промышленности России. Производство сырья не выгодно, выгодно производство батарей. А почему в Китай выгодно перенести производство сырья? Ведь там даже есть «центр решения экологической проблемы»? А потому что в Китае заводы по производству батарей. Т.е. производя из сырья батареи становится очень выгодным экономически. На столько, что выгодно даже ставить экологические системы улавливания серы. Получается, продавать сырьё не выгодно, выгодно производить из сырья готовое изделие.
Какой из этого вывод? Строить у себя заводы по производству батарей? Тем более, рынок формирующийся, рынок будущего, новый хайтек, как когда-то рынок полупроводников, который создал общество процветания современного Запада. Нет. Закрыть своё производство сырья и перенести его в Китай. А у Китая покупать уже готовые батареи.
И ведь до СВО не планировали производить у себя аккумуляторы. Строили заводы в Финляндии, чтобы оттуда возить его на рынки Запада. Т.е. Северным морским путём не выгодно возить сырьё на завод в вымирающий Мурманск, а выгодно возить буквально в соседнюю Финляндию. В страну ЕС с конскими налогами, конскими зарплатами и далее по списку. И они даже вложились в этот завод, но сначала финские власти не дали «добро», потом СВО похоронила планы.
Вы оцените суть олигархии. Вместо строительства современного производства на территории страны, где они получат любой зелёный свет на всё, они потащили производство будущего в Финляндию, где ещё местные власти им работать запретили до всяких санкций, потому что так захотели. Т.е. современный олигархат готов на любые риски и унижения, которые ему не светят в России даже в теории (запрет на запуск готового завода это риски похлеще войны), лишь бы не производить в России.
Вы можете начинать накидывать тезисы в стиле «Произведённое в Финляндии, стране ЕС, лучше проникнет на рынки ЕС и США». Не спорю. Но мне кажется, если товар дефицитный и востребованный, его купят. Ту же нефть покупают даже в условиях санкций.
АПД: Сейчас в Китае производится 56% мировых мощностей аккумуляторных батарей. К 2030 году доля Китая может достигнуть 60% мирового производства. Китаю очень и очень нужно СП с «Норникелем» по производству аккумуляторов. Без этого СП они буквально не проживут. Хедхантер хочет делать размещение акций по открытой подписке?t.me/newssmartlab/61944
Штаа?
Че за бред?
Зачем допка?
Суперприбыльная кэш ген...
Тимофей Мартынов, почему в пятницу вечером не было слива на этой новости?
Школа Свободных Наук, разве?
Я не заметил
Тимофей Мартынов, смотрелось ужасно с его стороны. Хорошо вы их прожарили, Тимофей 👍
Евгений Галеев, ничего не понял
Тимофей Мартынов, косвенно претензию предъявляет на какую-то статью
На чем растем? были новости?:)
Тимофей Мартынов, в понедельник европлан даст операционку за первый квартал. Ожидаются хорошие результатыIPO МТC Банка: прогнозы по бизнесу, потенциал акций, какая переподпискаСодержательно пообщались с МТС-Банком!
Авто-репост. Читать в блоге >>...
Тимофей Мартынов, почему он постоянно вам грубил?
На чем растем? были новости?:)
Тимофей Мартынов, Еще недавно вы делали разоблачительную статью, а сегодня уже все круто поменялось!))На чем растем? были новости?:)
Тимофей Мартынов, очень дешевая P/E 3.5 24 года
внутри холдинга 80 % актив европлан который растет на 30 % по чп прибыли каждый год.
сейчас дисконт 45 _50 % к сча
чистый долг нулевойСергей Шишхарев (Группа Дело) — интервью Коммерсанту, основные моменты
Жалуется на дискриминацию контейнерных грузов на РЖД
👉Ежемесячно ...
Тимофей Мартынов, это хорошо, что со стороны, те, кто не погружены в компанию не видят ничего интересного.
Для думающих в части ДВМП даю намек куда смотреть — компания обладает также контейнерными и железнодорожными активами — Трансгарант и Русская тройка. Трансконтейнер Шишкарев оценивает в 7 EBITDA — но он стагнирующий (вернее даже проигрывающий тому же Феско за счет портовых и шиппинговых активов) и большой, менее рентабельный. Это как оценки Сбера и Тинькоффбанка (плохой наверное пример, но все же). Тинькоффбанк стоит дороже по мультипликаторам.
Справедливая оценка в ДВМП для ж/д активов явно не меньше 7 EBITDA. Сколько стоит ДВМП смотрите сами. А в ДВМП еще есть портовые активы, которые оцениваются дороже.
Второй намек для думающих — посмотрите на плановую выручку к 35 году, озвученную в интервью, и текущую выручку Дело. Оцените темпы роста. А потом подумайте — так ли хорош Сургутнефтегаз с его темпами роста выручки?
Виктор Петров, сам-то держишь?
Тимофей Мартынов, нет
Сургут: начал расти. Почему? Ну я сам видел что ЗФ начал подпампливать в своей тележке еще не прошлой неделе на идее что обычка отстала от пр...
Тимофей Мартынов, вася не причём, би би теперь будет нефть гонять, шоб из бидона и рыжего поддержку выбивать))
Тимофей Мартынов,
Извините, что влезаю. Новичёк (хомячёк). С марта на А-инвестициях...
Точки входа на голубых фишках выбрал более-менее удачные.
4 апреля заметил, как в стакане у ТКС сверху мелькали кратковременно на продажу по 40.000 лотов одновременно на одной ставке. Нерезиденты, как я понял.
Заинтересовало то, что всё выкупалось вчистую, цена не особо и падала.
Затарился, на всякий случай))
Предположил, что тарились потанинские структуры (ну и рядом кормящиеся инсайдеры).
Вопрос.
В связи с раздачей пакетов на 50.000 руб. физикам, полагаю, что в акции зашло много мне подобных (я пакет не брал)).
Будут ронять ниже 3.000, чтобы пугнуть (раздеть) хомячков? Надолго?
Обратный выкуп теперь уже у резидентов как-бы предполагает?
Ааа 😁😁😁😁
Займер дали 12 тыщ руб на заявку 100 тыщ😁😁😁😁
Тимофей Мартынов, так у всех +-
Буду из стакана выкупать.-
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
