В общем сразу признаюсь в пятницу под застрял в лонгах, поэтому могу быть крайне не обьяктивен.
Но вот утренняя картинка по фьючерсу на сипи меня обнадеживает.
Ну что скажут госпада Эллиотчики, дальше падать можно или уже достоточно?

Министр энергетики и природных ресурсов Турции Танер Йылдыз заявил, что газовый договор, который был заключен с Россией, аннулируется. Как передает News.am, такое решение принято в связи с тем, что Россия отказалась снизить тариф на газ.

«Если нас не удовлетворят условия, мы аннулируем договор, оставив его частному сектору»,– ранее заявлял Танер Йылдыз.
По его словам, за минувшие 29 месяцев стоимость газа повысилась на 39%. Как отмечает агентство АПА, министр подчеркнул, что «нужно было предотвратить это».

«Мы по отдельности просмотрим истекшие контракты. Если не будет существенного снижения, мы не продлим их», — добавил он.

Напомним, что Турция является вторым по объемам поставок импортером российских углеводородных ресурсов. Как уточняет ПРАЙМ, первое соглашение о поставках российского природного газа в Турцию стороны подписали в 1986 году по так называемому «западному маршруту» (через Украину, Румынию и Болгарию) в ежегодных объемах 6 миллиардов кубометров. Срок его действия истекает в декабре нынешнего года.

( Читать дальше )

Пока все говорят о возможном обвале я вижурадужную картину и рост до РТС1500. Насл неделе 4 дня роста ( если завтра не упадем ниже 1300).
Что на это указывает, а точнее что смущает.
Это рубли доллар, препроданность рубля вводит смоненияв то что мы готовы падать дальше. и то что коррекция по рублю должна продлится чуточку дольше.
А если рубю будет укрепляться то индекс будет подрастать.
По рублю непреодолимый уроввень вижу 30899 по фьючерсу, этого уровня мы конечно не достигним.Ключевые уровни 31600, 31100. Вот от 31150 уже можно рассматривать возможность покупки бакса. Эта же точка станет и сигналом  разворота индекса и  начало продолжения снижения, с установлением новых экстреммумов. По срокам коррекция может продлится до 19 октября.
Следующая цель после коррекции лежит в районе 36 рублей и выше

( Читать дальше )

Вчера проспал точку входа, поэтому придется сегодня заскакивать в поезд.
Цель обновить лои 26,09 и уйти на 1100, потом отскок до 1400 ( на фоне чего — не предстваляю. но Эллиот говорит что будем там!)
Глобальная цель 900 так и висит!

ну давайте делиться кто каким видет текущий день.
Я думаю что тон движениям будут задавать нефть и пара доллар\рубль.
если нефть не начнет падать а рубь будет укреплятся то 1450 виден  ясно, в противном случае консолидация и канал для нагрузки инвесторов.
Следующая моя цель 1150 на сл неделе,  до понедельника буду ждать точку входа

Предлагаю сделатьтрадицию с утренней темой с обсуждением взглядов разных участников на рынок.
Я вот сегодня  буду смотреть прикрывать ли открытый в 12 часов понеледельника лонг по 1400 или мы завтра еще плюнем на 1450.
До шортов пока время рано, и нефть моет вырасти до 120(114), но чем ближе к 1500 тем опаснее иметь длинную позицию.
А вы как видете сегонешний день?

поволнам по морям.

Зашла речь об очердной планке и как следствие поднятие ГО.

Регламент РТС подразумевает в таком случае поднятие ГО на 50%.
Моё же мнение что это абсолютно бесполезная мера в плане стабилизации рынков.

Ни для кого не секрет, что существенную часть роста рынков составляет кредитное плечо, повышая же ГО биржа режет кредитное плечо.
Теперь разобраться б что происходит в деталях.

Быки&Медведи
ГО поднимется для всех одинаково, но если на растущем рынке  поднятие ГО — выгоняет мелких спекулянтов разгоняющих рынок, оставляя  при этом крупных игроков: хэдж-фондов, пенсионных фондов и прочее прочее ( как на рынке деревативов так и на акциях). Это все малосущественно и редко применимо на растущем рынке.  Биржам ( да и всем) выгоден рост стоимости.
Но что происходит на падающем рынке.
Биржа при достижении очередного минимума согласно регламенту повышает ГО, тем самым увеличивая стоимость удержания позиции.


И тут вмешиваются еще один фактор
.безрисковая процентная ставка
Это тот процент  который  инвесторы могут заработать не имея никакого риска. Вот от этой ставки и оценивается стоимость всех активов.
Как же влияет эта ставка  на стоимость деревативов.

Пример:
у нас есть актив( предположим фьючерс ртс) и есть безрисковый актив( предположим трежери). так вот  если при волатильности дневной 0,7%  и ГО 10%  можно ожидать какую то доходность ( например 7% в день при изменение цены на 1,0%).

И сравнивая этот процент с со ставкой безрискового процента инвесторы принимаю тешение о инвестировании в тот или иной актив.
Теперь рассмотрим слкчай какая должна быть волатильность что б сохранить ту же ожидаемую доходность  при росте ГО на 50%

Пример:
Тепрь у нас ГО будет не 10, а 15%.  И что бы ожидать ту же доходность нам надо что б волатильность была уже не 0,7 а 1,06.
Если волатильность не будет достаточной, то доходность наеденицу времени на капитал не будет удолетворять инвесторов  и они будут избавляться от активов которые не генерируют ожидаемую доходность.

И тут вступает в силу обратная медаль.
При снижении рынков и увеличении ГО, с рынков выдавливаются не спекулянты  шортящие рынок ( последние наоборот только увеличивают маржу), а инвесторы долгосрочно входящие в рынок. А вот их продажи и толкают рынок вниз, тем самым увеличива маржу шортистов ( мелких спекулянтов). Почему я говорю шортисты= спекулянты? Очень просто ни один фонд ( хэдж или пенсонный или иной) не примет решения входить на российский фондовый рынок с целью зашортить его этого просто не допустимо по инвестиционной декларации.

Увеличение ГО никак не может привести к у меньшению волатильности итемболее замедлить падение.
А наоборот оно:
.приводит к закрытию длинных позиций.
.к росту прибылей шортистов.
. к уходу инвесторов с рынков акций и деревотивов в безрисковыеактивы, потому что фактическая волатильность уже не может обеспечить запросы инвесторов по доходности на капитал за еденице времени.

И что самое хреновое, то что увеличение ГО в конечном итоге приводит к росту волатильности.

Ведь по повышение ГО не выравнивает соотношение быков и медведей, а наоборот усиливает позиции медведей, за счет маржи быков и так будет длится пока на рынке не назреет критическая масса медведее. И медведей станет подавляющее большинство не потаму что все шортят, (мне уже самому рреально страшно шортить на таком рынке) а потаму что всех бычков порежут. И вот тогда то начнется шорт сквиз. И это выховет очередной всплеск волатильности. Но в условии отсутствия инвесторов долгосрочных, придающих рынку некую стабильность, рынок станет вотчиной спеклянтов которые будут раскачивать рынок. пока тот  снова не приобретет определенную массу.
Еще одна критическая точка
Если ГО = 100%, многие думают что в таком случае волатильност будет минимальная. Опять таки не соглашусь. Эфект будет совершенно противоположный.
При 100%ГО  с рынка уйдет ликвидность, увеличится спреды и движения по 20-30% станут вполне нормлаьными. Что в принципе можно наблюдать на акциях второго и третьих эшелонов.

Отстранившись от текущей ситуации, глянул на график самым писимистичным  взглядом.
И вот что я увидел:
Между хаем 2008 года 2498 и лоем 2009 509  мы прошли почти 2000 пунктов за год (1989).
Теперь уже ни для кого не секрет что  мы вкатываемся во вторую волну. Волновая теория говорит о том что волна С (зигзага АБС) чаще всего равна по длинне волне А.
В апреле этого года мы показали верхи 2134 и судя по всему это была вершина волны B.  В таком случае если  волна С будет равна волне А, нас ждет  дежавю и возврат в 1998 год, когда Индекс только начинал зарождатся.
2134-1989=145.
падение 2008 года длилось 224(рабочих) дня.
От хая 2011 года ( 8 апреля)  если отсчитать этот срок, то получается
не так уж и плохо март(с учетом праздников+-)2012 года.

Такие смелые прогнозы,  аналитики не дают. Давайте пофантазируем чем вы будете заниматься  в это время.

Моя первая мысль:
нихрена в таком случае ни путина ни медведева ни изберут, а будет у нас перзедент зюганов или жириновский. Может кстати и прохорова под этот проект готовят  (prohorov2012.ru к стати в мае зарегистрировало на себя  ИА Российская федерация)
 
ps
я всетаки надеюсь что ниже 900 не пойдем

Мюррей Ротбард (Murray Rothbard) о Долгой депрессии:
«Консервативные историки экономики уже давно выражают сомнения в действительности «великой депрессии», которая якобы поразила США после паники 1873 г. и длилась небывалые шесть лет вплоть до 1879 г. Предполагается, что в большей степени эта стагнация была результатом сокращения денежной массы, что привело в возобновлению размена бумажных денег на металл в 1879 г. Но при какой же «депрессии» возможен такой необычайный рост промышленности, строительства железных дорог, производства, чистого национального продукта, или реального дохода на душу населения? Как признают Фридман и Шварц, за десятилетие 1869-1879 гг. величина национального продукта в денежном выражении росла на 3% в год, а реального национального продукта — на исключительные 6,8% ежегодно, при этом величина реального продукта на душу населения росла на выдающиеся 4,5% в год. Также не наблюдалось и приписываемого этому периоду «сокращения денежной массы» – объём денежной массы в обращении увеличивался на 2,7% в ежегодно. С 1873 по 1878 г. общий объём денег в банковском обороте увеличился с 1 964 млрд до 2 221млрд долларов США, после чего наступил еще один период значительного роста денежной массы. В 1873-1878 гг. объём денег в банковском обороте вырос на 13,1%, или на 2,6% в год, что является небольшим, но вполне определенным ростом, и ни в коем случае не сокращением. Таким образом, очевидно, что «великая депрессия» 1870-х гг. является мифом, основанным на неправильной интерпретации резкого падения общего уровня цен в тот период. И в самом деле, цены падали с конца Гражданской войны по 1879 г. По оценкам Фридмана и Шварц, общий уровень цен падал на 3,8% в год с 1869 по 1879 г. К сожалению, большинство историков и экономистов были приучены считать, что постояннное резкое падение цен должно привести к депрессии — именно поэтому очевидное процветание и рост экономики в этот период вызывают у них изумление. Они не учитывают того, что при естественном развитии событий в условиях капитализма свободный рынок, если только агенты правительства и банковской системы не увеличат объём денежной массы в кратчайшие сроки, отреагирует настолько значительным увеличением производства и экономическим ростом, что дополнительная денежная масса будет поглощена, а цены упадут. Результатом станет не экономическая стагнация или депрессия, а процветание (поскольку затраты также падают), экономический рост и улучшение качества жизни всех потребителей»

( Читать дальше )