Опять я не понимаю рынка, он не понимает меня. Такое случается. Вроде и не выпал из рыночной атмосферы, вроде в курсе большинства событий, вроде не бездельник и мог бы жить, но не ладится. То ли не учёл какие-то факторы, то ли дело в предубеждённости против того, что в Европе может быть прогресс. Состояние европейских дел действительно вызывает сомнения в хорошем исходе многих начинаний, но, по-видимому, кто-то сильный считает иначе.


( Читать дальше )

Нет, я не расслабился, я наоборот напряжён донельзя. Вчера специально не садился писать обзор, несколько раз порывался и понимал, что мысли не уложены в образцовый порядок, и писать, даже для себя не о чем. И не то, чтобы не было ценообразующих событий, события-то как раз были, но они никак не увязывались с моими представлениями о их влиянии на рынки. Из этого ни долгосрочной программы не составить, ни попипсовать. Два дня евро в каком-то захламлённом, тёмном и узком коридоре ходит, спотыкается о швабры, а мы за этим мучением наблюдаем.


( Читать дальше )

В своем обращении к Конгрессу Рон Пол предупредил об опасности «экономического невежества»: «Экономическое невежество является обычным делом… Верующие в военное кейнсианство и внутреннее кейнсианство продолжают отчаянно продвигать свою неудачную политику, а экономика в это время находится в стадии глубокого сна». Об этом говорится в статье Саймона Блэка из Sovereign Man blog, опубликованной в ZeroHedge.


( Читать дальше )

Нет у меня желания лезть в дебри и пытаться предопределить, чем кончатся конфликты на Ближнем Востоке и как разрешится ситуация с отделением штатов в США. В случае с израильским конфликтом я могу сказать одно: Израиль воевал, воюет и будет воевать, достаточно почитать историю, эта страна всегда была бельмом на глазу окружающих её народов, и для того, чтобы война закончилась, нужна коренная перестройка мышления всего окружения Израиля, а этого не будет никогда. Будь они рядом с Россией, мы бы уже давно смирились с подобным сосуществованием и даже нашли бы пути для сотрудничества. Но Восток — другое дело.


( Читать дальше )

Если я правильно прочёл минутки FOMC, то покупка длинных трежерис может продолжиться и после окончания текущего года. Стоит заметить, что совсем коротких бумаг (Bills) на балансе ФРС практически нет, и мне странно видеть, что операция Твист до сих пор продолжается. Обменяются остатки нот со сроком погашения до трёх лет, и обменивать будет больше нечего. Несколько членов комитета высказались за то, чтобы продолжить покупку более длинных нот и бондов в следующем году. Значит покупка будет продолжена, но покупать ФРС будет уже не продавая ничего, а это получается чистая эмиссия.


( Читать дальше )

День сегодня интересен тем, что прояснилась возможная реакция рынков по отношению к окончательному решению вопросов с Грецией. Министр финансов Франции Пьер Московичи и министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявили о том, что греки в общем и целом выполняют поставленные кредиторами задачи, и пора, наконец, дать им денег, уточнив некоторые детали. Почти в это же время проскочил слух о том, что немцы согласны предоставить Греции 44 млрд. Евро в этот момент отреагировала очень бурно, взлетев за полчаса на 50 пунктов. Это не так уж и много по сравнению с движениями на хороших новостях из Европы, но тут следует учесть, что буквально вслед за заявлениями министров вышли весьма огорчительные данные центра европейских экономических исследований ZEW. Индекс экономических ожиданий в ноябре упал до -15,7 с октябрьских -11,5.


( Читать дальше )

Очень часто я пишу бред. Практически постоянно. Никогда не думал, что кто-то будет читать, вдумываться, да ещё и комментировать. Читают и комментируют, и я в этом действе участвую, значит интересно значит не я один такой псих. Но поговорить я хотел вот о чём. Не боюсь, что на меня сейчас накинутся поклонники чистого теханализа, потому что привык, да и безболезненно это. Тысячу раз повторял и ещё раз повторю: я не против теханализа, я его приветствую, но в очень разумных пределах. По этому поводу мне понравилось несколько высказываний из блогосферы, я воспользуюсь без упоминания авторства и напишу своими словами, так что без обид.


( Читать дальше )

Заметил одну интересную вещь в речах политиков и провёл небольшой анализ. Но начну с глупостей, точнее расскажу о банальных вещах, которые, скорее всего, известны и понятны большинству. Я, кстати, уже вспоминал про замкнутый круг, в который попадает любая регрессирующая экономика, но нарисую его ещё раз, повторение — мать учения.

Экономика работает не просто так, экономика работает только на потребителя, уберите потребителя, и экономика встанет. Основной закон рынка «спрос — предложение» ещё никто не отменял. Вся современная экономическая модель основана на кредитной системе работы (почти вся, есть редкие примеры саморазвития, за счёт внутренних резервов предприятий). Так вот, модель нарушить очень легко, достаточно уменьшить финансирование производства, и развития как не бывало. Кроме того, практически каждое предприятие втянуто в финансовую сферу точно так же, как и банки, только предприятие, в отличие от банка, владеет низколиквидным активом — собственной продукцией.


( Читать дальше )

И что мы имеем? Выборов в штатах касаться не буду, тошнит от них. В европах события гораздо интереснее. Сегодня Драги посетовал на плохие дела у локомотива — Германии. Оказывается он только что заметил, что прогресса там нет, а наблюдается там сплошной регресс. Я понимаю, что г-н. Драги человек занятой, и ему недосуг следить за всеми и вся, и вдруг такие неожиданные заявления. В денежно-кредитной политике ЕЦБ изменений не видно, и это значит, что Драги надеется, что кривая вывезет, хотя завтра и увидим, есть изменения или нет. По крайней мере сегодня о ставках речи не было. А вот моё мнение простое, ставочки можно бы продолжить снижать и дальше, раз других инструментов нет, и всё, что предпринимается, идёт совсем не по тому руслу, которое планировалось. У меня есть единственное предположение по поводу того, отчего ЕЦБ держит ставки — это инвестиции. По-видимому они там считают, что пусть хоть какие-то средства привлекаются в Европу под керри-трейд.

( Читать дальше )

Мало кто анализировал тему политического раскола в Европе, я же на этом постоянно акцентирую внимание. Большую работу по анализу европейской политической атмосферы мне проводить не хочется, да и время не резиновое. Есть вещи, о которых знают все, и даже те, кто с рынками совершенно не связан. Например то, что Германия во всех своих ипостасях против помощи Греции. Это замечено и на государственном уровне, и на уровне частной банковской элиты, и на уровне простых немецких бюргеров. Ни для кого не секрет, что представители DB неоднократно негативно высказывались о том, что без стопроцентных гарантий греки попросту не получат никаких денег, в подобном тоне высказывались и представители правительства.


( Читать дальше )