РБК
16 июл. 2026 г.

Банк России сохранит ставку на уровне 14,25% как минимум в июле и сентябре, считают аналитики SberCIB Investment Research. По их мнению, к концу 2026 года она может снизиться только до 13,75%.

По оценке аналитиков, ЦБ может вернуться к шагу снижения 25 б. п. лишь в октябре-декабре — за счет ожидаемой стабилизации цен на топливо и замедления роста кредитования. Более того — по их мнению, не исключено, что и в 2027–2028 годах регулятор будет сохранять осторожность в темпах снижения ставки.

«Если инфляция будет замедляться не так быстро, как ждет ЦБ, регулятору понадобится больше времени, чтобы снижать ставку. Поэтому аналитики теперь ждут более плавного смягчения денежно-кредитной политики не только в 2026 году, но и в последующие годы», — отмечается в новом прогнозе. Так, средняя ключевая ставка в 2026 году может составить 14,6%.

По мнению аналитиков, замедлению снижения будет способствовать ряд факторов. В том числе:

( Читать дальше )

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе недавнего закрытого доклада Владимиру Путину четко дала понять: этим летом никаких предпосылок для дальнейшего снижения ключевой ставки нет. Несмотря на публичную риторику президента о том, что смягчение ДКП — это «естественный процесс», за кулисами регулятор включает режим максимальной жесткости. На ближайшем заседании 24 июля шаг вниз заблокирован, а текущие 14,25% — это нижний предел на ближайшие месяцы.

Набиуллина приводит несколько аргументов — так, дефицит федерального бюджета зафиксирован на уровне 6 трлн рублей. Он критически давит на инфляцию и перечеркивает базовые прогнозы ЦБ. Скачок цен на бензин и атаки на инфраструктуру создают мощный проинфляционный фон. Игнорировать его Неглинная не может. Потребительская активность и кредитование не думают замедляться

Но уже осенью экономику начнут «охлаждать» по-полной. Если к сентябрю–октябрю инфляционные тренды и дефицит бюджета не стабилизируются, регулятор готов не просто держать паузу, но и пойти на новое ужесточение. Сигнал бизнесу подан недвусмысленный: дешевых денег в ближайшие полгода не будет, а период высоких ставок затягивается вопреки всем надеждам лоббистов.

( Читать дальше )

РБК 15 июл. 2026 г

Капитализация топ-100 акций на Московской бирже в среду, 15 июля, упала ниже ₽6 трлн. Об этом свидетельствуют данные торговой площадки по состоянию на 14:25 мск.

Индекс Мосбиржи широкого рынка (MOEXBMI) снизился на 2,75%, до 1507,67 пункта. Этот индекс включает 100 ценных бумаг, отобранных на основании критериев ликвидности, капитализации и доли акций, находящейся в свободном обращении (free-float). В базу расчета индекса включают акции, коэффициент free-float которых составляет не менее 5%.

Основной индекс Мосбиржи (IMOEX) на торгах в среду в это же время упал на 2,7%, опустившись до отметки 2111,26 пункта, свидетельствуют данные торгов.

Рынок российских акций сейчас остается безыдейным, признал начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. Рост нефтяных котировок практически не оказывает поддержки рынку. Слабый спрос даже на неплохие с дивидендной точки зрения бумаги, по которым на этой неделе состоятся дивотсечки, такие Сбербанк, «Дом.РФ, ВТБ», указал эксперт.

( Читать дальше )

«История промышленного успеха — это не торговая или промышленная политика. Это политика в области человеческого капитала в сочетании с участием в глобальной рыночной конкуренции. Страны, которые инвестировали в здравоохранение, образование и благополучие своего населения и подвергли свои компании глобальной конкуренции, добились успеха. Те, кто этого не делал, терпели неудачу.
Это показывает исследование Policytensor.

По уровню специализации в высококвалифицированном производстве Китай уже догнал США. Но Америка не была лидером в этом направлении, две ведущие страны в мире — Германия и особенно Япония, и их положение по-прежнему прочно.»

• Борис Мартынов

Китайские военные ученые создали высокомощные микроволновые комплексы, способные выводить из строя спутники на низкой околоземной орбите, включая аппараты группировки Starlink. Об этом пишет издание South China Morning Post. По данным журналистов, система использует несколько импульсных излучателей для генерации направленных импульсов мощностью до 100 ГВт (гигаватт).

Китай показывает мощную микроволновую систему вооружения во время парада в Пекине 3 сентября 2025 года. Фото: Синьхуа

Информация о новой разработке базируется на недавно опубликованной статье в профильном журнале High Power Laser and Particle Beams, авторами которой выступили исследователи Национального университета оборонных технологий КНР.

Это редкий случай публичного раскрытия арсенала микроволнового оружия китайскими военными. Исследователи подчеркивают, что в последние годы технологии импульсных установок в КНР продвигались быстрыми темпами под воздействием национальных стратегических потребностей.

( Читать дальше )

«Ъ» 10.7.26

Спрос покупателей из России на недвижимость за границей в январе—июне 2026 года увеличился на 5% год к году, подсчитали в сервисе подбора объектов Prian.ru. Рост по сравнению со вторым полугодием 2025 года составило 20%. Если учитывать запросы из-за рубежа (в том числе обращения через VPN), увеличение составило 15% и 25% соответственно. В выборке Tranio рост спроса показали четыре из пяти наиболее востребованных зарубежных направлений. Аналитики Ricci отметили существенное увеличение спроса в последний месяц.

Интерес к зарубежной недвижимости начал восстанавливаться после двухлетнего снижения, констатирует ведущий аналитик Prian.ru Филипп Березин. Спрос был на пике в 2022–2023 годах, когда потребители искали возможность переезда или просто вывода накоплений за рубеж. Но в 2024 году в свете проблем с проведением платежей, административных барьеров и колебаний курса рубля ситуация резко поменялась. В 2025 году картина стала хуже и падение спроса оценивалось в 25% за год (см. “Ъ” от 12 января).

( Читать дальше )

Рост цен в июне ускорился. Из чего сейчас складывается инфляция? Получится ли вернуться к ее снижению?
 
Как всегда — начинаем с фактов. В июне общий индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,87% м/м, а его годовой рост ускорился до 6,0%. Если не брать в расчет скачок цен при повышении НДС в январе этого года, более значительный месячный рост ИПЦ последний раз был в ноябре-декабре 2024 г.

Предвижу ваши вопросы. Это новый виток ускорения инфляции, который перечеркивает результаты жесткой ДКП прошлых полутора лет? Неужели вернуться к низкой инфляции вблизи 4% не получится?

Подробный разбор данных за июнь и точные оценки сезонно-скорректированных месячных приростов Банк России опубликует в эту среду. Но уже сейчас можно обозначить наиболее значимые для нас соображения.

Во-первых, в июне «правили бал» разовые факторы. Июньский рост ИПЦ почти на две трети приходится на две составляющие. Менее весомый, но существенный фактор — «догоняющий» отскок цен на овощи и фрукты. Они сильно отстали от своей сезонной нормы в апреле–мае, а в июне наверстали это отставание. Основным же «довеском» в июньский ИПЦ стал резкий рост цен на топливо. Базовый ИПЦ (БИПЦ), в который не входят эти волатильные компоненты, показал гораздо более сдержанный рост на 0,48% м/м и 5,0% г/г.

( Читать дальше )

Когда закончится СВО

Хотим дать свой прогноз, который основан на субъективном анализе ситуации на фронте, геополитической обстановки и ситуации в социальном контуре.

Основная проблема мирного урегулирования состоит в том, что ни Киев, ни Москва сегодня не готовы пойти на принципиальные уступки. Для Киева красная линия — добровольная сдача территорий. Для Москвы — добровольный отказ от претензий на Донбасс, который изначально был одной из ключевых целей СВО. Дополнительно Киев требует репараций, а Москва — денацификации. Ни первое, ни второе невозможно без полного военного поражения одной из сторон.

Учитывая силы, средства и человеческие жертвы, которые стороны уже потратили на эту войну,мы уверены, что ни одна из них добровольно не пойдет на подобные уступки.

При этом сама логика войны за последние два года принципиально изменилась.

Примерно со второй половины 2023 года, после провала украинского контрнаступления, произошел технологический перелом. Фактически началась эпоха дронов. Танковые клинья, крупные бронетанковые соединения и классические наступательные операции перестали определять исход боевых действий. Новые технологии значительно усилили обороняющуюся сторону.

( Читать дальше )

Высказываются разные мнения. Например, что выступление было согласовано с кремлевскими. Вполне возможно, учитывая, что Мельниченко каждый год наезжает в Россию, где у него имеется различный биизнес.
Власть стоит перед выбором эскалации войны или замирения на приемлемых с их точки зрения условиях. Что эскалация готовится-это витает в воздухе. Но это и большой риск с неопределенными последствиями. Поэтому надо пробовать замириться с Западом. О чем и пишет инсайдер.




Похоже, во внешнем контуре у России может появиться ещё один коммуникатор



The Economist — не та площадка, где публикуются случайно. Эссе предпринимателя Андрея Мельниченко «Почему распавшаяся Россия вредна для мира» для главного мирового медиа это заявка на роль: человек, говорящий с западными элитами на их языке — языке систем, рисков и интересов, а не лозунгов.

Такой канал работает, когда есть бизнес-бэкграунд, западное образование, способность переводить позицию Москвы из эмоционального поля в понятные Западу термины сделки.

( Читать дальше )