РБК
15 август

На затяжной коррекции покупка акций часто выглядит попыткой «поймать падающий нож». Бумага может просесть в цене сначала на 20%, затем еще 20%, а локальный отскок вовсе не обязательно означает начало восстановления. Поэтому многие инвесторы предпочитают дождаться устойчивого роста и только после этого возвращаться в рынок. Но к этому моменту часть потенциальной доходности уже может быть упущена.

Определить точное рыночное дно заранее невозможно. Однако фундаментальный анализ позволяет решить другую задачу: найти диапазон цен, при котором акции становятся заметно дешевле относительно будущих доходов компании и потенциальная доходность начинает оправдывать принимаемый риск. Какие показатели использовать и почему сильное падение цены еще не означает, что акция действительно дешевая, — в нашем разборе.

Почему падение котировок еще не означает дешевизну акции

Стоимость акции зависит не только от сегодняшних результатов компании, но прежде всего от того, сколько бизнес сможет заработать в будущем. Поэтому основой оценки становятся прогнозы прибыли, денежных потоков и дивидендов на ближайшие несколько лет.

( Читать дальше )

Россияне вынесли из банков еще почти 300 миллиардов рублей наличными за две недели

Отток наличных из российской банковской системы продолжается седьмой месяц подряд, следует из данных ЦБ РФ.

За две недели августа объем «кэша» в обращении увеличился еще на 286,4 млрд рублей. Банковская система теряла деньги через каждый рабочий день месяца, следует из статистики Центробанка: максимальный отток — на 56,8 млрд рублей — был зафиксирован 12 августа, а самый низкий — на 0,8 млрд рублей — 3 августа.

Накопленным итогом с начала года наличных в обращении стало больше 2,4 трлн рублей — сумму, равную почти двум годовым бюджетам Московской области (1,3 трлн рублей) и восьми годовым бюджетам Ленинградской области (309 млрд).

Прежде всего, это результат роста «серой экономики», уверен экономист Виктор Тунев: «Желание свести бюджет к нулевому дефициту не только привело к повышению налогов, цен и увело часть бизнеса в „серую“ зону, но и заставило правительство активнее собирать налоги. Это естественно вызвало опасения и сокращение безналичных расчетов».

( Читать дальше )

НОВЫЕ ИЗВЕСТИЯ, 14 АВГУСТ

 

 

В «Сбере» ожидают роста доллара до 97 рублей в 2027 году

Центр макроэкономического анализа «Сбера» ожидает дальнейшего ослабления рубля: к концу 2026 года доллар может вырасти до 88,2 рубля, а в следующем — до 97 рублей. Такой прогноз аналитики связывают с санкционными рисками, падением цен на российскую нефть и сокращением экспортной выручки.

«Давление на рубль в первую очередь имеет геополитический характер», — заявил аналитик «Велес Капитала» Юрий Кравченко.

По оценке ЦМИ «Сбера», стоимость Urals в июле снизилась до 64,6 доллара за баррель после 81,6 доллара во втором квартале и 94,9 доллара в апреле. Дисконт российской нефти вырос до 24–26 долларов за баррель из-за подорожания фрахта и санкционных рисков.

Аналитики ожидают, что цена Urals упадет до 56,5 доллара в сентябре и до 51 доллара к концу года. На фоне атак на НПЗ переработка нефти в России в июне сократилась примерно на 20% в годовом выражении, а по итогам 2026 года может снизиться почти на 13%, говорится в прогнозе.

( Читать дальше )

Американские акции по итогам торгов 13 августа достигли нового максимума на фоне снижения цен на нефть и выхода новых данных по инфляции, оказавшихся лучше ожиданий экономистов. 

Рынок позитивно отреагировал на публикацию данных об индексе цен производителей за июль, который не изменился по сравнению с предыдущим месяцем. Опрошенные Dow Jones экономисты ожидали роста на 0,2%, пишет CNBC. В годовом выражении рост цен производителей замедлился с 5,5% в июне до 4,7%, чему способствовало снижение цен на энергоносители и продукты питания. Более слабые, чем ожидалось, данные по PPI были опубликованы через день после того, как индекс потребительских цен совпал с прогнозами аналитиков: CPI в июле вырос на 3,4% в годовом выражении после увеличения на 3,5% в июне.

После публикации данных по индексу цен производителей трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС в сентябре менее чем в 40%, отмечает Bloomberg.

 

Согласно данным по ценам производителей, инфляция в США, хотя по-прежнему значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%, демонстрирует признаки стабилизации после вызванного скачком нефтяных цен роста с начала войны с Ираном, отметил в разговоре с Bloomberg гендиректор и главный инвестиционный директор GDS Wealth Management Глен Смит.

( Читать дальше )

ПОРА УНОСИТЬ НОГИ. ВОТ ТОЛЬКО КУДА?

Несмотря на повышенный уровень инфляции и инфляционных ожиданий, ЦБ продолжает снижать ключевую ставку. Однако перспективы ее снижения до уровня 12% к концу года становятся все более призрачными. Между тем от траектории снижения ставки зависит не только вероятность перехода к рецессии, но и развитие другой «тлеющей» проблемы российской экономики — давления закредитованности компаний на банковский сектор. 

С формальной точки зрения российская банковская система находится в состоянии кризиса с начала 2026 года, когда доля «плохих» активов в банковской системе превысила порог 10%. Это стало, в частности, следствием значительного роста доли проблемных кредитов: за 2025 год их объем увеличился на 19%, а за январь–февраль 2026-го — еще на 5,2% (до 13,6 трлн рублей). Впрочем, как и в 2022 году, банковский кризис носит «латентный» характер благодаря маскировке проблемных долгов интенсивными реструктуризациями и доминированию государственных кредитных организаций.

( Читать дальше )

12 август, РБК

Аналитики брокера «СберИнвестиции» спрогнозировали цену золота в августе в диапазоне $4000–4400 за унцию. В пересчете на рубли этот диапазон составляет около ₽10 500–12 000 за грамм. При этом, как отмечают аналитики, в России цена золота зависит не только от мировой котировки, но и от курса: чем слабее рубль к доллару, тем дороже золото в рублях.

Вечером во вторник, 11 августа, по состоянию на 20:33 мск стоимость декабрьского фьючерса на золото на Чикагской товарной бирже (CME) выросла по сравнению с уровнем закрытия предыдущей торговой сессии на 0,4% и составила $4437,3 за унцию на пике. Максимальное значение в ходе торговой сессии составило $4495, в последний раз золото находилось на таком уровне более двух месяцев назад — 5 июня 2026 года.

Золото торгуется вблизи двухмесячного максимума, т.к. сохраняется неопределенность вокруг ситуации в Ормузском проливе, пишет Bloomberg. Также трейдеры ждут ключевого отчета по инфляции в США, который может дать намек на дальнейшие действия ФРС по ставке. Чем выше учетная ставка Федрезерва, тем хуже для золота.

( Читать дальше )

Кадастровую цену недвижимости хотят повысить до рыночной

13 апреля 2026

Кадастровую стоимость недвижимости и размер имущественных налогов, которые рассчитываются на ее основе, с высокой вероятностью ждет корректировка.

Об этом стало известно на проходившем в марте Петербургском налоговом форуме, на одной из сессий которого поднимался вопрос поступления доходов в бюджеты регионов.

«Вчера мы с коллегами обсуждали, где нужно поднастроить, чтобы найти дополнительные источники дохода. Акценты были сделаны на кадастровой стоимости имущества», — рассказала директор департамента межбюджетных отношений Министерства финансов Российской Федерации Лариса Ерошкина. 

Напомним, к этому моменту уже подготовлен закон, предусматривающий более частый, чем существующий сегодня, пересмотр кадастровой стоимости недвижимости. 

Если предлагаемые изменения окажутся приняты, кадастровую цену будут корректировать раз в 2 года, а не раз в 4, как это происходит сегодня.

В результате кадастровая цена начнет быстрее расти вслед за ростом рыночной стоимости недвижимости, а значит, увеличатся налоги.

( Читать дальше )