комментарии Александр Здрогов на форуме

  1. Логотип Лукойл
    Александр Здрогов, из отчёта.

    Олег Каширин, наверно мы в разные отчеты смотрим :)) По МСФО 2018:
    Роснефть:
    Налоги, кроме налога на прибыль 2 701 млрд. руб.
    Экспортная пошлина 1 061 млрд. руб.
    Налог на прибыль 183 млрд. руб.
    Итого налогов: 3945 млрд. руб.

    Лукойл:
    Налоги, кроме налога на прибыль 899,4 млрд. руб.
    Экспортная пошлина 556,8 млрд. руб.
    Налог на прибыль 137 млрд. руб.
    Итого налогов: 1593,2 млрд. руб.

    И сравнивать нужно не выручку а добычу. У Роснефти добыча в 2,5 раза выше. Соответственно и налоговое бремя на тонну добытой жижи примерно совпадает.
  2. Логотип Лукойл
    Лукойл на собрании акционеров лягнул Роснефть
    Лукойл на собрании акционеров лягнул Роснефть и покритиковал правительство за то, что дает некоторым нефтяным компаниям индивидуальные льготы. Неслыханная смелость, интересно, чем она вызвана. Козак показал себя демократичным руководителем, это может быть такой ход, типа, смотрите, у меня тут все подопечные имеют право голоса, и цены на бензин понемногу растут.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Greencard, Лукойл при почти такой же выручке как и у Роснефти за 8 триллионов рублей, платит налогов раз в 6-7 меньше. По прошлому году Лукойл заплатил налогов около 0,5 триллиона, а Роснефть под 3 триллиона, за 2014 под 4 триллиона.

    Так, что кому-кому, но не Лукойлу жаловаться на нервные условия.

    При всем при том, что в итоге и прибыль и дивы у Лукойла меньше причём существенно чем у Роснефти, а повторюсь выручка у этих компаний почти одинаковая.

    Олег Каширин, это откуда вы данные про 0,5 триллиона налогов по Лукойлу взяли?
  3. Логотип Tesla
    На Маска подали в суд.

    На Маска подали в суд.
    На Маска подали в суд. Его обвиняют в нарушении закона о ценных бумагах. Сценарий, изложенный в посте Банкротство Тесла начал осуществляться.
    читать дальше на смартлабе
  4. Логотип Tesla
    Банкротство Тесла.

    Банкротство Тесла.



    Недавно были опубликованы выдержки из письма инвесторам хедж фонда Vilas Capital Management. Основные тезисы:

    1. У Тесла никогда не было подписанных обязательств от инвесторов или согласия совета директоров на выкуп. Соответственно, Маск врал в своих комментариях в Твиттер.
    2. Так как это была очевидная ложь о корпоративном событии, то Маску не избежать ответственности из-за нарушения закона о ценных бумагах. SEC ведет расследование и его результатом может быть уголовное преследование Маска и отстранение его от руководства компанией. 
    3. Общий ущерб инвесторам от ложных комментариев Маска может составить до $10 млрд. Будут поданы иски.
    4. Предыдущие пункты повлияют на возможность Теслы привлекать финансирование. С учетом потерь, которые несет компания, Тесла будет вынуждена обратиться к банкротству для защиты от кредиторов к концу года или самое позднее 31 марта следующего года.

    Почему этому мнению стоит доверять?

    Vilas Capital Management входит в 1% лучших хедж фондов последних десятилетий по рейтингу BarclayHedge.
    читать дальше на смартлабе
  5. Логотип Распадская
  6. Логотип АФК Система
    Безмозговик #0.1

    Безмозговик #0.1
    Мозговик — тип ленточных червей, сообщает нам википедия =)

    Вчера в комментариях к посту Мозговик #7 у меня с Тимофеем произошел небольшой батл по поводу качества аналитического покрытия АФК Система. Думаю, Система будет лучшей инвестидеей чем Газпром сроком на год (даже с учетом риска санкций).

    Цены закрытия:
    Система 8,73
    Газпром 145,2
    читать дальше на смартлабе
  7. Логотип Русал
    После публикации данных отчетности Русал растет в Гонконге на 3%.
  8. Логотип Лукойл
    Наивным почитателям Грэма на заметку.

    Наивным почитателям Грэма на заметку.
    Наверно богатым как шейх представляют люди, впервые прочитавшие книгу «Разумный инвестор».

    Сегодня прочитал пост Гайд по краткому анализу. Очередная попытка наивного толкования Грэма. Покупка по низким коэффициентам. Это в России не работает. 

    Сухие цифры по Газпрому:

    Рыночная цена сегодня 141 руб.
    Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 112,98 руб. Отличная, надо сказать, цена. Почти минимум за много лет.
    Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО) 165,37 руб.
    Дивиденд за 5 лет 38,37 руб. (без вычета налога).

    Вопрос: почему цена акции Газпрома выросла всего на 28 рублей если компания реинвестировала в себя 127 рублей?

    Для сравнения цифры по Лукойлу (возьму средний бизнес, не буду травмировать Новатэками и Сберами):

    Рыночная цена сегодня 4140 руб. 
    Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 1842,5 руб. Тоже очень неплохая цена но будут и получше.
    Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО+GAAP за 2013) 2159,44 руб.
    Дивиденд за 5 лет 852 руб. (без вычета налога).

    PS: Я совершенно не против Грэма. Ровно наоборот. Я считаю что только стоимостное инвестирование — это разумное инвестирование. Но, друзья мои, неужели вы думаете что можно механически посчитать коэффициенты и превзойти рынок и профессиональных инвесторов. Можно. Но не у нас. И не потому что рынок у нас очень эффективный. Отнюдь. Потому что рынок у нас не очень рыночный. 

    PPS: Единственный коэффициент, который у нас работал в прошлом — это дивидендная доходность. Что будет в будущем, кто знает?
  9. Логотип Газпром
    Наивным почитателям Грэма на заметку.

    Наивным почитателям Грэма на заметку.
    Наверно богатым как шейх представляют люди, впервые прочитавшие книгу «Разумный инвестор».

    Сегодня прочитал пост Гайд по краткому анализу. Очередная попытка наивного толкования Грэма. Покупка по низким коэффициентам. Это в России не работает. 

    Сухие цифры по Газпрому:

    Рыночная цена сегодня 141 руб.
    Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 112,98 руб. Отличная, надо сказать, цена. Почти минимум за много лет.
    Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО) 165,37 руб.
    Дивиденд за 5 лет 38,37 руб. (без вычета налога).

    Вопрос: почему цена акции Газпрома выросла всего на 28 рублей если компания реинвестировала в себя 127 рублей?

    Для сравнения цифры по Лукойлу (возьму средний бизнес, не буду травмировать Новатэками и Сберами):

    Рыночная цена сегодня 4140 руб. 
    Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 1842,5 руб. Тоже очень неплохая цена но будут и получше.
    Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО+GAAP за 2013) 2159,44 руб.
    Дивиденд за 5 лет 852 руб. (без вычета налога).

    PS: Я совершенно не против Грэма. Ровно наоборот. Я считаю что только стоимостное инвестирование — это разумное инвестирование. Но, друзья мои, неужели вы думаете что можно механически посчитать коэффициенты и превзойти рынок и профессиональных инвесторов. Можно. Но не у нас. И не потому что рынок у нас очень эффективный. Отнюдь. Потому что рынок у нас не очень рыночный. 

    PPS: Единственный коэффициент, который у нас работал в прошлом — это дивидендная доходность. Что будет в будущем, кто знает?
  10. Логотип Лукойл
    Парадокс выручки Лукойла и Роснефти. Как такое возможно?

       Роснефть добывает нефти и газа в 3 раза больше, чем Лукойл, а выручка у двух компаний почти одинаковая!
    Как такое возможно? Кто-нибудь может объяснить?


                                                         Лукойл              Роснефть
    Добыча нефти, млн тонн                   87                        231           
    Добыча газа                                     29                         80
    Выручка, млрд руб.                        5900                     6250   



    Так же привожу график исторического соотношения цены Лукойла и Роснефти:
    Парадокс выручки Лукойла и Роснефти. Как такое возможно?



    alpha808, Надо смотреть не на добычу нефти а на компоненты выручки и все станет ясно. Лукойл продал в 2017 году 73 млн. тонн нефти и 128,5 млн. тонн нефтепродуктов. Роснефть — 129 и 110 соответственно. Так же влияет разница средних цен за тонну. У Лукойла цена выше из-за более высокого % продаж на экспорт (цены на внутреннем рынке ниже).
  11. Логотип Распадская
  12. Логотип Русал
  13. Логотип ОГК-2
    Ну да. С p/e в районе 14 (если у Тимофея верно указано) брать при отсутствии падения на ммвб стремно

    SergioKapone, P/E примерно 4 от прогнозной прибыли 2017 года.
  14. Логотип ОГК-2
    Газпромбанк (MOEX: GZPR) начал анализ «ТГК-1» (MOEX: TGKA), «ОГК-2» (MOEX: OGKB) и «Мосэнерго» (MOEX: MSNG), сообщается в обзоре аналитиков банка Матвея Тайца и Дениса Степанова.

    «Мы начинаем аналитическое покрытие „ТГК-1“ с рекомендацией для акций „покупать“, „ОГК-2“ с рекомендацией для акций „покупать“ и „Мосэнерго“ с рекомендацией для акций „держать“. По нашим оценкам, все три компании находятся в настоящее время в отличной форме. Отметим только, что EBITDA „Мосэнерго“ может снизиться в 2018 году на 11%, а тот же показатель „ТГК-1“ и „ОГК-2“ продолжит расти в будущем году — на 4% и 13% соответственно», — говорится в обзоре.
    «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ), стопроцентная дочерняя компания «Газпрома» (MOEX: GAZP), владеет контрольными пакетами в трех электрогенерирующих компаниях — «Мосэнерго,» «ОГК-2» и «ТГК-1» — общей мощностью в 39 ГВт.

    Обязательная инвестиционная программа холдинга, реализуемая в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), уже завершена. Таким образом, среднегодовые темпы роста FCF (свободного денежного потока) «дочек» ГЭХа в период с 2017 года по 2019 год, как полагают аналитики, составят 11%, что станет сильным катализатором роста акций этих компаний. «Доходности FCF дочерних компаний ГЭХа за 2018 год составят 20-32%. В этих компаниях сейчас идет процесс сокращения доли заемных средств, и мы полагаем, что они могут существенно увеличить объем дивидендных выплат или направить ресурсы на выкуп акций, что поможет повысить их акционерную стоимость», — пишут аналитики.

    В настоящее время ГЭХ ведет переговоры о приобретении блокирующих пакетов в «Мосэнерго» и «ТГК-1», что говорит о возможной консолидации активов холдинга в будущем. Кроме того, данные сделки могут привести к созданию привлекательных бенчмарк-цен для акций названных компаний и к переоценке их стоимости, полагают эксперты.

    Оценки и рекомендации аналитиков для акций (цены в рублях):
    Прогнозная цена Мосэнерго — 3,2 (текущая цена — 2,7), рекомендация — держать;
    Прогнозная цена ТГК-1 — 0,018 (текущая цена — 0,012), рекомендация — покупать;
    Прогнозная цена ОГК-2 — 0,85 (текущая цена — 0,48), рекомендация — покупать.
  15. Логотип ОГК-2
    Вот бы по 0,35 купить((

    Павел, завтра уже отскочим.
  16. Логотип ОГК-2
    Вышла МСФО за 3 квартал — www.ogk2.ru/upload/iblock/d47/d47b98d6cf5c75949ee4ad464a327530.PDF

    Рост прибыли в 3,8 раза по сравнению с 9 месяцами 2016 года.
  17. Логотип Сбербанк
    Сбер - что делать?

    Сбер - что делать?

    Люблю Сбер и пишу про него иногда:

    Идея, с доходностью 66% за полгода.
    Как стать миллионером инвестируя в Сбербанк.

    А вот мнение о текущей ситуации (публиковал на comon.ru в прошлую пятницу):

    Сбер бьет рекорды. Он стоит уже дороже 1,5 капиталов, что очень много для любого российского банка кроме Сбера и просто много для Сбера. Деревья не растут до небес и это утверждение справедливо и для Сбера. Но и шортить глупо. Во первых шортить растущие компании всегда плохая идея. Во вторых на таком рынке вас запросто могут вынести. Ведь как заметил еще Кейнс — рынок может оставаться иррациональным дольше чем вы можете оставаться платежеспособным. Поэтому лучшая стратегия — оставаться в стороне.
  18. Логотип Роснефть
    Вот это стыд!
    Сечин пожаловался Медведеву на нехватку денег на Дальнем Востоке
    Госфинансирование нужно для строительства инфраструктуры Восточного нефтехимического комплекса

    www.vedomosti.ru/business/articles/2017/10/31/739956-sechin-pozhalovalsya-medvedevu

    Тимофей Мартынов, в этом весь Сечин.
  19. Логотип МРСК Волги
    Отчет хороший, объемы есть, цена еле-еле растет. Всех Левинский напугал?

    siesta00, вырастет, потерпите немного.
  20. Логотип Россети
    Россети и МРСК: что происходит и что делать?

    За последние дни акции электросетевых компаний полетели вниз на 10-20%.

    Что происходит?

    Россети и МРСК: что происходит и что делать?

    17 октября на конференции по тарифному регулированию в Ялте глава Россетей заявил, что компанию нужно освободить от выплаты дивидендов а затраты на ее содержание изымать из дочек в виде платы по договорам управления а не дивидендами.

    Поскольку пока никаких предложений от Россетей в правительство не поступало то официальной реакции кабинета нет. Но есть высказывания некоторых должностных лиц, из которых понятно что мнение о инициативах Ливинского отрицательное.

    На фоне «шедевра» от Ливинского осталась незамеченной более важная новость. Бизнес-омбудсмен Титов заявил, что высокие тарифы на электроэнергию в Нижегородской области мешают развитию бизнеса и инициировал проверку их обоснованности.

    Для справки, средние расчетные тарифы по некоторым МРСК за 1 полугодие, в руб за МВТч

    МРСК ЦП 1648
    Ленэнерго 1619
    МРСК Центра 1537
    МРСК Юга 1233
    МРСК Волги 1116

    Что делать?

    Вероятность принятия идей Ливинского крайне низка. А в некоторых дочках и вообще минимальна из-за наличия блокирующих пакетов у иностранных фондов. В то же время возможно из-за инициатив Титова изменение тарифов (например принятие «эталонного» тарифа), что может негативно сказаться на МРСК с самыми высокими средними тарифами.

    Я на фоне паники увеличил свой пакет в МРСК Волги.

    PS: вопрос Тимофею — стоит ли привязывать пост ко всем упомянутым компаниям для дубляжа на форуме? Сейчас ограничился Россетью.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: