Я опирался по большей части на этот сурс. Там всё на англе и много текста. Поэтому досконально всё не читал, потому что лень, но картина успела сложиться из прочитанного.

Кто такие Salomon Brothers Inc.?

В США лет 20 назад был очень крупный инвестиционный банк Salomon Brothers Inc. Он был основан в 1910 году и к концу века разросся до международного супербанка, который был ровней таким великанам финансов как Morgan Stanley, Goldman Sachs. Банк поначалу занимался обычным бизнесом (депозиты и кредиты) и являлся андеррайтером в разных корпоративно-инвестиционных сделках. Но уже в 1980 переключился на финансовые рынки, инвестиции и деривативы. Компания работала уже не столько на клиентов, сколько на себя. 

К 1990-ым годам Salomon Brothers проявил неутолимый интерес к рынку государственных краткосрочных облигаций США. Выражался интерес в очень агрессивном участии в аукционах этих самых трежерей. То есть, когда Казначейство США выпускает долговые бумаги, оно проводит аукцион среди узкого круга системно важных финансовых организаций (primary dealers). И эти дилеры в порядке торгов борются за облигации, предлагая самые высокие цены. 

СМИ раздули новости в духе:  РЕКОРДНЫЙ РОСТ ДОХОДНОСТИ С 1990 ЗА ДЕНЬ В НЕМЕЦКИХ ОБЛИГАЦИЯХ! Да, за торговую сессию рост может быть рекордным, Бог с этим. Но как же наивно звучат посылы, что “более гибкая политика заимствований” может помочь мертвеющей экономике Германии — как можно make Germany great again с помощью долга, который будет вливаться в оборонно-нападающий сектор и какую-то инфраструктуру? Опыт с долговыми вливаниями тех же Китая или США никому не вспомнился. Уверен, что доходности снова снизятся скоро обратно до 2%. 

Этот новостной вброс можно рассмотреть с учетом этих вопросов:

1. Какие именно бонды подешевели?

2. Как отреагировали бонды Италии, например?

3. Рост доходности на фоне падающей ставки — многоходовочка?

Всем привет!

Я недавно пробовал свои навыки в написании ботов для телеги. Для первого проекта не придумал ничего лучше, чем простой конвертер с небольшим функциональным разнообразием. Надеюсь, кому-то будет полезен. По крайней мере, моим коллегам на работе периодически помогает. Прошу: @Currency_Counter_bot

Если с ними будут глюки или бот упадет, буду очень признателен, если мне напишут по этому поводу. А если еще и скрины диалоги при поломке придут — вообще круто будет. 

Я уже упоминал в прошлом, что мне посчастливилось заполучить печатный оригинал этой восхитительной книги. Сегодня я хотел бы поделиться еще одним очень примечательным отрывком, который затрагивает эпизоды 1907 года в США — период серьезного экономического упадка и банковской паники. Примечательно в нём то, что эта рецессия схожа с 1929 годом, но не привела к длительной деградации экономики. В чем разница? Я предполагаю, что Милтон Фридман вполне четко её обозначил — своевременный запрет на вывод банковских депозитов. 

Давайте погрузимся в детали. Только я не стану в этот раз переводить отрывок, так как он длиной в 12 страниц в моём издании. Если будет интересно, можете сами ознакомиться с этой главой: 4 глава “Инфляция золота и банковские реформы” — 3 раздел “Паника 1907 года”. Тезисно ситуация была следующая:

1. С 1903 по 1907 экономика США преимущественно росла. На эти годы пришелся бум промышленности — железные дороги, угольная промышленность, металлургия — страна превращалась из аграрно-промышленной в промышленно-аграрную. В те же годы активно приросло население, отчасти из притока мигрантов. Вследствие США стали чистым импортером золота. Из-за роста золотой массы в резервах денежная база тоже расширялась (high-powered money).

Ой, я не могу! Такие смешные эксперты везде:

1) ЗАТОВАРИВАНИЕ РЫНКА НЕДВИЖИМОСТИ (https://www.kommersant.ru/doc/7461731)
2) ЗАТОВАРИВАНИЕ АВТОРЫНКА (https://www.rbc.ru/business/31/01/2025/679b712b9a79472b5a4644c0)
3) НОУТБУКИ КОПЯТСЯ НА СКЛАДАХ (https://www.kommersant.ru/doc/7479262)

И все ссылаются на какую-то там высокую ключевую ставку. Не знаю, что они подразумевают под этим. И, конечно, же опустим тот факт, что у населения скопилось около 60 трлн рублей на вкладах. Такая вот формальность, едва заметная.

«Это ЦБ виноват со своей ставкой, и люди виноваты, что не хотят покупать наши переоцененные товары сомнительного качества! И государство обязано нам помочь, потому что мы выстроили убыточную бизнес-модель, которая заряжена лишь хотелками топ-менеджеров, а не реальными потребностями населения!» — обычный эксперт рынка недвижки, транспорта, электроники.