Фото ПАО «Распадская»
Сегодня читаю годовой обзор ПАО «Распадская» — компании, управляющей крупнейшей в России угольной шахтой «Распадская», но и не только — уголь компания добывает ещё в нескольких шахтах и разрезах. ПАО «Распадская» — крупнейший производитель коксующегося угля в России. Коксующийся уголь — сырьё для металлургического кокса, необходимого для выплавки чугуна в доменном процессе.
В 2021 году было принято решение о выделении ПАО «Распадская» из состава материнской металлургической компании ЕВРАЗ. 1 апреля 2022 года ЕВРАЗ сообщил об отмене сделки по выделению угольных активов, консолидированных на ПАО «Распадская», в связи с санкциями, введенными против России в феврале 2022 года, и специальными экономическими 

( Читать дальше )

Саяно-Шушенская ГЭС — самая мощная в России (6,4 ГВт) обладает самой высокой в стране плотиной (242 м)
Предыдущая статья:
Как компании зарабатывают деньги. Публичные дочерние компании ПАО «Русгидро»
На прошлой недели посмотрели на торгующиеся на бирже дочки «РусГидро», теперь настал черёд материнской компании и её годового отчёта. Группа РусГидро входит в число мировых лидеров в области гидроэнергетики и является крупнейшей генерирующей компанией России по установленной мощности. Развивая и масштабируя проекты по генерации на основе энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии, Группа РусГидро занимает ведущие позиции по производству электроэнергии на базе возобновляемых источников. Бизнес-модель «РусГидро» включает в себя генерацию электрической и тепловой энергии, её передачу и распределение, энергосбыт, проектирование и строительство новых генерирующих объектов.

( Читать дальше )

Вилюйская ГЭС состоит из двух ГЭС — на левом и правом берегу.
Недавно обнаружил, что ПАО «Русгидро» опубликовал годовой отчёт за 2021 год — такой, знаете, отчёт в виде красивого журнальчика, чего не было с 2017 года. Поскольку книжки без картинок я не читаю (что заметно по моему блогу), решил не пропускать такую редкость и написать статью про Русгидро. Пока разбирался кто, куда, чего и как, обнаружил, что этот ваш Русгидро — один из «наземных левиафанов», заехавший на Мосбиржу не только лично, но и запустивший сюда несколько своих дочерних тентаклей. Поэтому перед разбором головной компании рассмотрю все эти дочерние компании одной пачкой в сегодняшней статье.
На Мосбирже торгуется семь дочерних компаний ПАО «Русгидро». По классификации Смартлаба четыре из них относятся к сектору «Энергогенерация» (хотя их деятельность генерацией не ограничивается):

• ПАО «Якутскэнерго»
• ПАО «Магаданэнерго»
• ПАО «Камчатскэнерго»
• ПАО «Сахалинэнерго»

( Читать дальше )

Фото ПАО «Магнит»
Сегодня читаем годовой отчёт и изучаем бизнес-модель ПАО «Магнит». «Магнит» — ритейлер, работающий в сегменте продовольственных и повседневных товаров, косметики и аптек.
Бизнес компании состоит из собственных пищевых производств, работы с поставщиками и логистики, управления магазинами.

Собственные производства

«Магнит» – единственный продуктовый ритейлер в России, который самостоятельно производит продукты питания. На сегодняшний день в контуре компании действуют 13 промышленных и 4 агропредприятия, которые выпускают широкий спектр товаров, включая овощи, специи, крупы и замороженную рыбу. 

( Читать дальше )

ООО «Правоурмийское». Фото ПАО «Русолово»
Возвращаемся к изучению компаний цветной металлургии. Сегодня изучим годовой отчёт ПАО «Русолово» — дочерней компании ПАО «Селигдар», управляющей добычей олова. 
Компания создана в 2012 году для управления активами предприятий АО «ОРК» и ООО «Правоурмийское», ведущих отработку месторождений олова в Хабаровском крае. В августе 2020 года ПАО «Русолово» выиграло аукцион на право пользования недрами месторождения Пыркакайские штокверки в Чукотском автономном округе. В октябре 2020 года ПАО «Русолово» учредило дочернее общество в целях осуществления отработки месторождения Пыркакайские штокверки — ООО «Территория».
Стоит отметить, что в отличие от АО «ОРК» и ООО «Территория», где доля «Русолова» равна или близка к 100%, в ООО «Правоурмийское» бенефициарам «Селигдара» принадлежит только 41,72% (33,33% через «Русолово», остальное — через другие юрлица), ещё третью владеет ООО «Новосибирский оловянный комбинат», оставшиеся 24,99% у компании ООО «Алданвзрывпром».


( Читать дальше )

Кучное выщелачивание на ГРК «Рябиновый». Фото ПАО «Селигдар»
Продолжаем изучать компании золотодобывающего сектора, на очереди ПАО «Селигдар» и его годовой отчёт.
Бизнес Селигдара основан на производстве двух металлов — золота и олова. Оловодобывающий дивизион представлен компанией ПАО «Русолово», которое имеет отдельный листинг на бирже, поэтому будет рассмотрен в отдельной статье.
Бизнес золотодобывающего дивизиона типичен для золотодобывающей компании и состоит из геологоразведки и разработки, добычи и производства золота, реализации.

Геологоразведка и разработка

Селигдар обладает 16 перспективными геологоразведочными проектами в 3 регионах России (Якутия, Алтайский край, Оренбургская область). Помимо этого компания ведёт геологоразведку и на действующих активах.

( Читать дальше )

Карьер Олимпиада. Фото ПАО «Полюс»
Возвращаемся к изучению компаний золотодобычи. В прошлый раз был Polymetal, сегодня — ПАО «Полюс», крупнейший золотодобытчик страны, и его годовой отчёт.
Компания «Полюс» обладает интересной историей, она появилась в результате акционирования советской золотодобывающей артели. Основатель артели «Полюс», Хазрет Совмен — человек удивительной судьбы, его жизнь — готовый сценарий фильма. Человек вырос от простого водителя до доктора наук, миллионера, главы республики и известного мецената. Достойный набор достижений, биография интересная, рекомендую к изучению. Особенно мне понравилась история как он вышел из тайги после крушения вертолёта, пройдя за 20 дней 200 км с одним пистолетом и рыболовной леской с крючком, похудев на 25 кг. Бронебойный дядя. Сегодня Хазрет Меджидович не имеет отношения к компании, он продал её в 2002 году, но пользуясь случаем, передаю ему привет и пожелание долгих лет жизни :)

( Читать дальше )

Рудник «Октябрьский», Талнах. Фото ПАО «ГМК „Норильский никель“
Возвращаемся к изучению компаний цветной металлургии. В прошлый раз был РУСАЛ, сегодня — ПАО »ГМК «Норильский никель» и его годовой отчёт.
В прошлом году посещал мощнецкое предприятие этой компании в Норильске, получил незабываемые впечатления, общение с классными профессионалами, ну и вообще, я желаю всем инвесторам посетить те предприятия, в которые они вкладываются, очень полезно для понимания того, на что вы ставите свои деньги (Газпром, свяжитесь со мной :)


( Читать дальше )

Доменная печь №6 Новолипецкого металлургического комбината. Фото ПАО «НЛМК»
Возвращаемся к изучению компаний чёрной металлургии. В прошлый раз была Северсталь, сегодня — ПАО «НЛМК» и его годовой отчёт.
Бизнес НЛМК состоит из добычи и переработки сырья, производства стали и производства стального проката.

Добыча и переработка сырья

Ключевые железосодержащие компоненты в производстве чугуна и стали конвертерным способом — железорудный концентрат (содержание железа около 66%), окатыши (содержание железа около 65%) и аглоруда (содержание железа около 55%). Железнорудным сырьём компанию обеспечивает дочерний Стойленский ГОК (СГОК), находящийся в г. Старый Оскол Белгородской области.


( Читать дальше )

Добыча углеводородов в районе г. Альметьевск. Фото Line Artworks
Продолжаем изучать компании нефтегазового сектора, на очереди ПАО «Татнефть» имени В. Д. Шашина" и её годовой отчёт. Сегодня впервые рассматриваем компанию, крупнейшим акционером которой является субъект федерации — суммарная доля акций ПАО «Татнефть», принадлежащих юридическим лицам, находящихся под прямым контролем Республики Татарстан, составляет 34%. Среди этих юрлиц крупнейшим держателем является АО «Связьинвестнефтехим», который много ещё чем в Татарстане владеет. Если вы хотите, чтобы ваш регион был таким же богатым и успешным как Татарстан, задумайтесь, как сделать из того, чем он владеет, привлекательную публичную компанию со стабильным дивидендным потоком (ну, хотя бы миллиардов пятьдесят в год).
Бизнес Татнефти наиболее вертикально интегрирован среди всех российских нефтяных компаний: основная технологическая цепочка заканчивается не на нефтехимии, как у большинства, а на переработке полимеров. Татнефть описывает свою бизнес модель следующим образом: разведка и добыча, нефтегазопереработка, нефтегазохимия, шинный бизнес, композитные материалы, сбыт. Помимо этого, компания представлена в таких отраслях как энергетика, машиностроение и банковский бизнес.

( Читать дальше )