комментарии Влад | Про деньги на форуме

  1. Логотип Сбербанк
    Какие дивиденды заплатит Сбербанк по итогам 2024 года?
    Разбираю для вас новый отчет компании за 1 полугодие 2024 года.

    Какие дивиденды заплатит Сбербанк по итогам 2024 года?

    Финансовые результаты за 1 пол. 2024

    ✔️ Чистая прибыль = 816,1 млрд руб. (1 кв. 2024 = 397,4 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 418,7 млрд руб.)За 1 пол. 2023 чистая прибыль = 737,5 млрд руб., мы видим рост ЧП на 10,7%. И это несмотря на 16-ю ставку — Сбер, топ.

    ✔️ Чистые процентные доходы (после вычета резервов) = 1 243,1 млрд руб. (1 кв. 2024 = 652,2 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 590,9 млрд руб.)Отмечаю, что резервы по кредитным убыткам у Сбера подросли с 6,82% в 1-м квартале от ЧПД до 17,15%. И это нам с вами знак, что прибыль еще есть откуда брать.

    За 1 пол. 2023 чистые процентные доходы (после вычета резервов) = 1 007,1 млрд руб., итого — рост на 23,4%.

    ✔️ Чистые комиссионные доходы = 393,6 млрд руб. (1 кв. 2024 = 184,1 млрд руб., 2 кв. 2024 = 209,5 млрд руб.)

    За 1 пол. 2023 чистые комиссионные доходы = 358 млрд руб., рост на 9,9%.

    Разовых статей в отчете нет, даже немного потеряли на резервах и изменении стоимости финансовых инструментов, но компенсировали лучшей динамикой прочих расходов.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип фьючерс MIX
    Взгляд на рынок — ситуация на 8 августа!

    Как сказал один мой коллега, на все текущие падения рынка мы смотрим как на угрозы, хотя на все прошлые падения рынка мы смотрим как на возможности. 

    Взгляд на рынок — ситуация на 8 августа!
    Российский рынок сегодня прибавил 1,5%. Но индекс все еще ниже 2 900. Закрылись на уровне 2 869 пунктов. Коррекция с майских пиков рынка составила 20% (!). Самая большая после мобилизации. 

    Вот мои мысли по поводу дальнейшего восстановления рынка – ЗА и ПРОТИВ.

    🟢 Какие факторы ЗА восстановление рынка?

    1️⃣ Начала снижаться инфляция. Уже 4 недели подряд. 

    Только что вышли данные за неделю с 30 июля по 5 августа. Инфляция = 0%.

    Ранее были такие цифры: 

    0,11% — с 9 по 15 июля

    0,11% — с 16 по 22 июля 

    0,08% — с 23 по 29 июля

    Цифры ниже, чем в прошлом году, поэтому годовая инфляция тоже пошла вниз. С 9 июля по 5 августа годовая инфляция замедлилась с 9,25% до 9%. 

    В августе инфляция практически всегда замедляется (сезон фруктов-овощей). А в сентябре-декабре у нас высокая база предыдущего года. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип Сургутнефтегаз
    Обзор Сургутнефтегаза. Считаем будущие дивиденды на префы!

    Сургутнефтегаз ранее заплатил рекордные дивиденды на привилегированные акции, а сейчас отчитался за 1-е полугодие 2024 года по российским стандартам. Смогут ли повторить рекордный дивиденд? Давайте разбираться. 

    Обзор Сургутнефтегаза. Считаем будущие дивиденды на префы!
    Прибыль Сургутнефтегаза, из которой он платит дивиденды по привилегированным акциям, состоит из 3-х частей: 

    1) операционная деятельность (продажа нефти и нефтепродуктов)

    2) проценты по кубышке

    3) прибыль от переоценки кубышки в валюте

    Ранее кубышка была в долларах, на данный момент мои расчеты показывают, что она в долларах, юанях и рублях. 

    ➡️ Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие 2024 года

    Чистая прибыль за 1 пол. 2024 = 139,9 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 268,5 млрд руб.; во 2-м кв. 2024 = -128,7 млрд руб.)

    Вот так чистая прибыль формировалась в 1-м кв.: 

    1) операционная прибыль = 123,3 млрд руб. 

    2) проценты по кубышке = 90,8 млрд руб. 

    3) прибыль от переоценки кубышки в валюте = 107,1 млрд руб.

    Итого: 321,2 млрд руб. минус 52,7 млрд руб. налогов = 268,5 млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип OZON | ОЗОН
    OZON опубликовал отчет за 1 полугодие 2024 года — рекордные убытки!

    Разбираю для вас отчет компании за 1 полугодие.  

    OZON опубликовал отчет за 1 полугодие 2024 года — рекордные убытки!

    ✔️GMV за 1 пол. 2024 (стоимость товаров, проданных через платформу) = 1 203,3 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 675,7 млрд руб., рост на 78%)

    Выручка за 1 пол. 2024 = 245,5 млрд руб. (в 1 пол. 2023 = 187,4 млрд руб., рост на 31%)

    Заметьте, при росте GMV на 78%, выручка выросла только на 31%.

    ❌  Скорректированная чистая прибыль за 1 пол. 2024 = -32,6 млрд руб. (за 1 кв. = -9,2 млрд руб.; за 2 кв. = — 23,5 млрд руб.)

    Второй квартал 2024 – худший в истории OZON по прибыли, выросла себестоимость, выросли процентные расходы компании. Приложил картинку от БКС для наглядности.

    ❌  Собственный капитал = -103,2 млрд руб. (на конец 1 кв. 2024 года -77,7 млрд руб.)

    Есть некоторые инвесторы, которые рассказывают в кейсе OZON про рост GMV, конвертацию этого GMV в прибыль через пару лет, и сейчас любят добавлять – про положительный FCF (из-за изменения средств клиентов на счетах финтеха). 

    Почитайте мой обзор OZON по итогам отчета за 1 квартал, объяснил, почему OZON дорогой даже при реализации лучшего сценария: t.me/Vlad_pro_dengi/1061 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип НОВАТЭК
    Теневой флот Новатэка заработал! Почему?
    Несколько газовозов отметились в Баренцевом море. 

    Теневой флот Новатэка заработал! Почему?


    После вчерашней новости от Блумберг мне стало интересно, где сейчас находятся корабли, которые ранее западные СМИ приписывали к теневому флоту российского СПГ. 

    И ура. Как минимум, 4 судна находятся в территориальных водах России: 

    1) SEAPEAK YAMAL — Баренцево море, www.vesselfinder.com/ru/?imo=9781920 

    2) ASYA ENERGY – Баренцево море, www.vesselfinder.com/?imo=9216298 

    3) PIONEER – Баренцево море, www.vesselfinder.com/ru/vessels/details/9256602 

    4) LNG DUBHE – Баренцево море (и 1 августа был в порту Сабетта), www.vesselfinder.com/ru/vessels/details/9834296 

    Ранее в водах России был танкер North Sky, который сейчас плывет в водах Европы: www.vesselfinder.com/ru/vessels/details/9953523 

    Летом в Северный Ледовитый океан могут заходить танкеры низкого ледокольного класса, например, Arc 4, зимой для вывоза нужны танкеры класса Arc 7, вот их и строили для Новатэка в Южной Корее и продолжают строить на верфях Звезды. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип НОВАТЭК
    Новатэк начал отгрузки газа с Арктик СПГ 2! Что это значит для инвесторов?
    Европейское отделение Блумберг сообщило, что Новатэк начал загрузку первой партии СПГ на подошедший к заводу Арктик СПГ 2 газовоз. 

    Новатэк начал отгрузки газа с Арктик СПГ 2! Что это значит для инвесторов?

    Суть в следующем: есть снимок со спутника Sentinel 2, датированный 1 августа, на котором предположительно идет загрузка СПГ в газовоз. Издание сообщает, что судно не числится в базе судов, на интерактивной карте в этом районе его тоже нет, поэтому считает его – теневым флотом российского СПГ.

    Что меня смущает:

    1️⃣ Подлинность снимков трудно определить, источник новости – не Блумберг, а профильный сервис gCaptain, на исходной новости мало просмотров, 4 700.

    Например, на снимке 15 июля океан покрыт льдом, а 1 августа – льда нет и близко. Неужели так быстро растаял.

    P.S. Знающие люди подсказали, что да — такое возможно.

    2️⃣ Странно, что наши ключевые бизнес СМИ пока отмалчиваются на эту тему (в Коммерсанте и РБК статей нет).

    Давайте подождем. Если это действительно правда, то это супер-новость для Новатэка. Запуск Арктик СПГ 2 (двух линий) — потенциально удвоит производство СПГ Новатэком, и на треть увеличит прибыль компании.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип Русагро
    Обзор операционного отчета Русагро за 1 полугодие 2024 года — пока не впечатляет!

    Разбираю для вас операционный отчет Русагро за 1 полугодие 2024 года. 

    Обзор операционного отчета Русагро за 1 полугодие 2024 года — пока не впечатляет!


    ✔️ Выручка за 1 пол. 2024 = 140,6 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 106,5 млрд руб.), рост на 32%. 

    ✔️❌ Выручка за 2 кв. 2024 = 73,3 млрд руб. (за 2 кв. 2023 = 60,2 млрд руб.), рост на 22%.

    Динамика выручки по сегментам

    ✔️ Масложировой сегмент за 1 пол. 2024 = 91,4 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 51,4 млрд руб.)

    Тут хорошо подросла выручка за счет покупки Нижегородского масложирового комбината. Помните, рассказывал, что он выпускает майонез «Ряба». При этом, масложировой сегмент не самый маржинальный. 

    Сахар за 1 пол. 2024 = 21,4 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 24 млрд руб.). Снизились объемы реализации сахара с 381 до 304 тыс. тонн.

    С/х продукция за 1 пол. 2024 = 8,6 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 11,6 млрд руб.). Снизились объемы реализации с/х продукции с 523 до 485 тыс. тонн. 

    И в сахаре, и в с/х культуре есть сезонность, для корректной оценки этих частей бизнеса важно подождать 2-го полугодия. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Логотип Газпром
    Газпром продолжил показывать плохие результаты. Почему?
    Газовый бизнес Газпрома остается убыточным. Компания опубликовала отчет по российским стандартам, разбираю его для вас.

    Газпром продолжил показывать плохие результаты. Почему?

    ✔️ Выручка 1 пол. 2024 = 2,93 трлн руб. (за 1 пол. 2023 = 2,74 трлн руб.)

    ❌ Валовая прибыль 1 пол. 2024 = 571,8 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 698,4 млрд руб.) Себестоимость выросла опережающими темпами.

    Операционный убыток 1 пол. 2024 = 196,7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 операционный убыток = 21 млрд руб;) Выросли коммерческие и управленческие расходы.

    Чистый убыток 1 пол. 2024 = 480,6 млрд руб. (за 1 пол. 2023 чистый убыток = 255 млрд руб.)

    Мне сложно сказать, есть ли в отчете разовые статьи, потому что он в сокращенном виде без пояснений (в прочих доходах и расходах могут быть), НО стоит отметить, что газовый бизнес Газпрома убыточен еще на операционном уровне, и судя по отчету, результаты года у Газпрома потенциально будут хуже, чем в 2023 году.

    Если скоро будет мир, после откроют поставки по газопроводу Ямал-Европа и уцелевшей ветке Северного потока, то может быть результаты и улучшатся. Но каковы шансы?



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Логотип Лукойл
    Какие дивиденды заплатит Лукойл за 1 полугодие 2024 года?
    Компания опубликовала отчетность по российским стандартам, из которой можно определить будущий дивиденд.

    Какие дивиденды заплатит Лукойл за 1 полугодие 2024 года?

    ➡️ Прибыль Лукойла по РСБУ за 1 полугодие 2024 = 345,8 млрд руб. (прибыль по РСБУ за 1 полугодие 2023 = 463,5 млрд руб.) Успокою вас, состояния бизнеса этот отчет не отражает. Для примера – чистая прибыль Лукойла по РСБУ за 2 полугодие 2023 года = 191,8 млрд руб. против 463,5 млрд руб. в 1-м.

    ❗️ При этом, прибыль по МСФО во втором полугодии 2023 была выше! 590,6 млрд руб. против 564,1 млрд руб. Так что можно спокойно дождаться отчета по международным стандартам.

    💸 Дивиденды

    Отчет РСБУ Лукойла показывает только один важный момент — размер будущих дивидендов. Лукойл никогда на истории не платил больше дивидендов, чем отражал прибыли в отчете РСБУ. А в 2023 году выплатил 99,92% прибыли РСБУ на дивиденды. Поэтому теперь мы знаем верхнюю границу выплаты дивидендов за 1-е полугодие. Это 499,13 руб. на 1 акцию, доходность 7,3%.

    Меньше заплатить могут (и, например, перенести часть дивиденда на второе полугодие), больше – нет. Меня такая выплата в декабре вполне устроит. А вас? Пишите в комментариях.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип Яндекс
    Обзор отчета Яндекса за 1 полугодие — стоить ли покупать самые обсуждаемые акции на рынке?

    14 июня я разбирал для вас отчет Яндекса за 1 квартал: t.me/Vlad_pro_dengi/1012 


    Обязательно его прочитайте, там есть важный момент, что спихнули за границу часть неприбыльных бизнесов, из-за этого выросла маржинальность. 

    Обзор отчета Яндекса за 1 полугодие — стоить ли покупать самые обсуждаемые акции на рынке?

    Теперь компания отчиталась за 1 полугодие, разбираю отчет для вас.  

    Финансовые результаты за 1 полугодие

    ✔️ Выручка = 477,6 млрд руб. (в 1 кв. 2024 = 228,3 млрд руб., во 2-м кв. = 249,3 млрд руб.)

    Рост выручки к 1-му полугодию 2023 года составил 38%. 

    ✔️  Скорректированная чистая прибыль = 44,3 млрд руб. (за 1 кв. = 21,6; за 2 кв. = 22,7 млрд руб.)

    В отчете может смущать чистый убыток 31,7 млрд руб. во 2-м квартале, но он бумажный (из-за статьи – вознаграждение на основе акций на 51,4 млрд руб.). Если вы посмотрите отчет о движении денежных средств, то эту статью приплюсовывают к прибыли, так как убытия денежных средств по ней не было.

    ❗️ Прогнозы Яндекса по выручке и EBITDA 2024

    Выручка 2024 = 1 112,2 (дают прогноз роста на 38-40%)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип Сегежа Групп
    Акции Сегежи обновили исторический минимум. Почему?
    Пока некоторые уважаемые аналитические агентства рисуют прогнозы по Сегеже 4 руб. за акцию, бумаги компании бурят новый исторический минимум.

    Акции Сегежи обновили исторический минимум. Почему?

    Мой прогноз, надеюсь, помните? 1,5 рубля за акцию.

    Обзор Сегежи вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/991

    Если вы вдруг думаете ее покупать, или она у вас есть, прочитайте.

    С его момента за 1,5 месяца, акции снизились еще на 26%.

    Цены на пиломатериалы не растут, рубль — крепкий. 39,4 млрд руб. нужно отдать кредиторам в течение года, денег нет. Ключевая ставка — высокая, прогноз по ней на 2025 — повышен. Перекредитоваться — не получится. В Сегеже с высокой вероятностью будет дополнительная эмиссия.

    Будьте аккуратнее, сильные бизнесы пройдут любые коррекции и периоды длительных высоких ставок (кто-то даже зарабатывает на этом, как Транснефть), а компании, нагруженные долгом, будут испытывать проблемы.

    Подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики!



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип Лента
    Отчет Ленты за 1 полугодие — ТОП, повышаю цели по акциям компании

    Акции в моменте давали +7%, сейчас +1,5%, на падающем на 2% рынке 

    Отчет Ленты за 1 полугодие — ТОП, повышаю цели по акциям компании
    Операционные результаты

    ✔️ Кол-во магазинов = 3 155 (+ 198 магазинов за 2-й квартал, + 336 магазинов с начала года). Напоминаю, что Лента обещает открывать по 500 магазинов у дома в год. Идут быстрее графика.

    ✔️✔️ LFL-продажи за 1 полугодие (т.е. в тех же магазинах, что и в том году) = +16,4% (!), радует, что траффик +6%. 

    LFL-продажи лучше, чем у X5, у тех +14,9%, а траффик +2,9%. 

    Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года, в млрд руб.

    ✔️ Выручка = 413,6 (в 1-м кв. = 202, во 2 кв. = 211,6), выручка растет ежемесячно. 

    ✔️ EBITDA = 29,7 (в 1-м кв. = 13, в 2-м кв. 2 = 16,7)

    ✔️✔️ Скорректированная чистая прибыль.= 11,1 (в 1-м кв. = 3,7, во 2-м кв. = 7,4)

    2-й квартал на голову сильнее первого! Я ждал, что результаты будут последовательно расти, но не думал, что настолько. Потому что Лента отлично поработала с издержками (и себестоимость, и административные расходы снизились в % от выручки).

    Радует то, что в отчете нет разовых статей. Это «чистая» чистая прибыль Ленты. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип Лента
    Лента! Какие молодцы!
    Лента отчиталась за 2-й квартал 2024 года. 

    Лента! Какие молодцы!


    ✔️ 7,3 млрд прибыли за 2-й квартал, в 1-м было 3,5. 

    И это все — за счет роста LFL-продаж, сокращения себестоимости и операционных расходов. 

    По году я ждал 18 млрд прибыли, сегодня сделаю обзор отчета и подниму прогноз по прибыли. 

    Акции прибавляют 7,5% на падающем на 2% российском рынке. Так-то!

    Моя идея по Ленте была вот тут. Когда акции стоили 750 руб. (тут же моя средняя), сейчас 1 170 руб. 

    Лента — в топ-3 бумаг в моем портфеле стратегии автоследования, в топ-5 в личном портфеле. 

    Средний брокерский прогноз по Ленте — 800, это был совсем не консенсус, оттого еще круче, что идея реализовалась.

    Переходите и читайте обзоры российских других российских ритейлеров: 

    Обзор X5: t.me/Vlad_pro_dengi/1077
    Обзор Магнита: t.me/Vlad_pro_dengi/977

    Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на выбор лучших компаний на российском рынке!

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип ММК
    Обзор ММК – стоит ли покупать акции компании?
    Совсем недавно разбирал отчет Северстали, и отметил, что у компании нет дисконта, и она может разочаровать с дивидендами. Посмотрим, как дела – у второй металлургической сестры из троицы, ММК.

    Обзор ММК – стоит ли покупать акции компании?

    Компания опубликовала отчет за 1 полугодие, который мы с вами и разберем.

    ➡️ Финансовые результаты за 1 полугодие 2024

    ✔️ Выручка = 417,8 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 192,9, за 2 кв. 2024 = 224,9)

    Рост выручки во 2-м квартале связан с небольшим ростом цены на сталь (с 73,4 тыс. руб. до 77 тыс. руб.) и увеличением объемов реализации.

    Продажи стали в 1-м квартале = 2,73 млн тонн, во 2-м квартале = 3,05 млн тон.

    ✔️ Скорректированная чистая прибыль = 56,2 млрд руб. (за 1 кв. = 26,2, за 2 кв. = 30 млрд руб.)

    Я ждал цифры ниже, потому что, как и в Северстали – привязал результаты к ценам на сталь в США. А в России сейчас цены выше. Цена в России = 77 тыс. руб. за тонну горячекатаной стали, цена в США = 58,8 тыс. руб.

    ❗️ Мой прогноз по прибыли ММК в 2024 году = 110 млрд руб.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип Газпромнефть
    Обзор отчета Газпромнефти за 1 полугодие — потенциал акций стал ниже!

     Газпромнефть сегодня опубликовала отчет за 1 полугодие 2024 года, рынок немного обрадовался, а я, скорее, насторожился. Объясню, почему. 

    Обзор отчета Газпромнефти за 1 полугодие — потенциал акций стал ниже!

     Финансовые результаты за 1 полугодие 2024 года

     ✔️ Выручка = 2 019 млрд руб. (1 пол. 2023 = 1 552 млрд руб.), увеличилась на 30% за счет роста цен на нефть и ослабления рубля.

     Еще корректнее будет очистить ее от трейдинга — 1 583 против 1 307 млрд руб, рост чистой выручки на 21%. Видите, уже ниже. 

     ❌ Скорректированная прибыль = 320,1 млрд руб. (1 пол. 2023 = 330,4 млрд руб.), то есть даже упали в сравнении с прошлым годом. 

     Для меня это удивительно — баррель нефти в 1-м полугодии 2023 = 4 446 руб., во 1-м полугодии 2024 = 6 699. 

     Прибыль хуже моих ожиданий, потому что расходы выросли опережающими темпами. В первую очередь, вырос НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), с 350,9 млрд руб. в 1-м полугодии 2023 до 522,5 млрд руб. в 1 полугодии 2024, и он не снизится, так как рассчитывается исходя из рублевых цен на нефть. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип НОВАТЭК
    Новатэк отправил вторую линию Арктик СПГ 2 из Мурманска на Ямал. Ждем газовозы?
    2-й пункт из 5 позитивных событий, которые приведут к переоценке акций, Новатэк выполнил.

    Новатэк отправил вторую линию Арктик СПГ 2 из Мурманска на Ямал. Ждем газовозы?


    В начале 2022 года мы думали о том, сможет ли вообще Новатэк достроить первую и вторую линии проекта — достроили. Запуск 2-й линии, ориентировочно, в конце декабря. Это важная новость.

    Так как, запуск 2-й линии завода увеличит мощности с 6,6 млн тонн до 13,2 млн СПГ в год. 10 млн тонн СПГ — отходит Новатэку с Ямал СПГ. Плюс еще 8 млн тонн СПГ компания добавит дополнительно с двух линий Арктик СПГ 2. Таким образом, производство СПГ Новатэка практически удвоится.

    Осталось найти газовозы. Я считаю отправку 2-й линии — косвенным сигналом, что с газовозами ситуация НЕ безвыходная.

    Переходите и читайте обзоры других компаний нефтегазового сектора РФ: 

    Обзор Лукойла: t.me/Vlad_pro_dengi/837
    Обзор Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/974
    Обзор Газпромнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/996
    Обзор Газпрома: t.me/Vlad_pro_dengi/925
    Обзор Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/825
    Обзор Башнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/976

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Логотип Группа Позитив
    📱 Positive Technologies опубликовала плохой отчет. Но с выводами лучше подождать до 4-го квартала. Почему?
    Разбираю финансовые результаты Позитива за 1 полугодие 2024 года.

    📱 Positive Technologies опубликовала плохой отчет. Но с выводами лучше подождать до 4-го квартала. Почему?

    Выручка за 1 полугодие 2024 = 5,3 млрд руб. (за 1 полугодие 2023 = 4,7 млрд руб.), рост на 12,5%.

    ❌ Чистый убыток за 1 полугодие 2024 = 4,5 млрд руб. (за 1 полугодие 2024 = 0,4 млрд руб.), убыток вырос в 11,5 раз.

    И это у компании, которая декларирует рост прибыли почти в 2 раза ежегодно.

    ❗️НО: В прошлом году я читал слабые отчеты Positive за 1, 2 и 3 кварталы, и задавал себе вопрос, кто это вообще покупает. Но потом был 4-й квартал, где компания показала супер-результаты, и прибыль по итогам года 9,7 млрд руб. (по итогам 9 мес. она была 0,15 млрд руб.). Поэтому раньше времени хоронить не буду. В этом году вполне может быть также, бизнес сезонный, и эта сезонность усиливается.

    📊 Прогнозы на 2024 год

    Positive прогнозирует отгрузки (выручку) = 40-50 млрд руб. при сохранении маржинальности бизнеса.

    Прибыль может составить до 15 млрд руб.

    ℹ️ Оценка компании

    Positive стоит 22 прибыли 2023 года, и около 14 потенциальных прибылей 2024 года, если компания реализует свои планы. С темпами роста в 70% это адекватная оценка, близкая к справедливой. Но без большого апсайда. Давайте посмотрим, где будут акции после отчета за 3 квартал, и выполнят ли они свои планы в 4-м. Акций Positive у меня нет.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип НОВАТЭК
    Новатэк опубликовал отличный отчет за 1 полугодие. Акции стали интересными для покупок?
    Новатэк, как и всегда, первым из нефтегазовых компаний – опубликовал отчет за 1 полугодие. Ожидаемо хорошие результаты, которые усилены позитивной переоценкой долговых обязательств дочек.

    Новатэк опубликовал отличный отчет за 1 полугодие. Акции стали интересными для покупок?

    Финансовые результаты за 1 полугодие 2024

    ✔️ Чистая прибыль Новатэка = 341,7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 155,6 млрд руб.)

    ✔️ Скорректированная чистая прибыль = 273,2 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 221,5 млрд руб.)

    Интересные детали отчета.

    Ряд инвест домов написали, что у Новатэка вырос чистый долг, ужас! Ага, вырос, был отрицательным, стал 139,8 млрд руб. Именно из-за такого «большого долга» процентные доходы принесли компании 33,8 млрд руб. за 1 полугодие 2024 против 18,6 млрд руб. в 1-м полугодии 2023. Новатэк уверенно себя чувствует на высоких ставках.

    При этом, высокий долг у Новатэка действительно есть, но в отчете за 1 полугодие 2024 года вы его не найдете, потому что он НЕ на материнской компании. Долг Новатэка висит на дочках (на Ямале СПГ и Арктик СПГ 2).

    На 2021 год там было 3 трлн руб., из которых около 1,6 трлн руб. относится к Новатэку. И этот долг валютный под маленький %, он переоценивается в зависимости от курса и приносит то бумажные доходы, то бумажные убытки. Вот на его переоценку и еще на ряд статей я и скорректировал чистую прибыль.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип НОВАТЭК
    Новатэк отлично отчитался - почему?
    Вот 5 шагов, которые переоценят акции Новатэка: t.me/Vlad_pro_dengi/1084

    Шаг 1 — выполнен ✔️

    Новатэк отлично отчитался - почему?

    Компания хорошо отчиталась за 1 полугодие.

    Чистая прибыль = 341,7 млрд руб. (P/E = 5)

    Скорректированная чистая прибыль на разовые факторы по моей оценке 273,2 млрд руб. (P/E = 6)

    Сегодня разберу отчет Новатэка  для вас подробно, так что подпишитесь, чтобы не пропустить 🙂

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип Северсталь
    Обзор Северстали – почему акции лучше не трогать в ближайшие полтора года?
    Стартовал сезон отчетности на российском рынке за 1 полугодие 2024 года, и первой отчиталась Северсталь. Проанализировал для вас, есть ли тут идея, ведь акции сильно отъехали.

    Обзор Северстали – почему акции лучше не трогать в ближайшие полтора года?

    Я покупал Северсталь в начале года под идею возобновления дивидендов и выплаты пропущенных дивидендов за 2021-2022 годы, на объявлении дивидендов в феврале оставил акции и продал их в апреле, когда объявили дополнительную выплату за 1 квартал. Я тогда увидел отчет, и мне он не понравился. Продал акции по 1 860 рублей, сейчас они стоят 1 450 руб. и дивиденд был 230 руб., считаю свое решение верным.Обзор отчета Северстали за 1 квартал был вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/901

    Сейчас разберем результаты за 1 полугодие, спойлер — ситуация для инвесторов среднесрочно стала хуже.

    ➡️ Финансовые результаты за 1 полугодие 2024

    ✔️ Выручка = 409,1 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 188,7, за 2 кв. 2024 = 220,4)Рост выручки во 2-м квартале связан с небольшим ростом цены на сталь (с 73,4 тыс. руб. до 77 тыс. руб.) и увеличением объемов реализации.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: