На вчерашних торгах большинство отечественных индексов показали отрицательную динамику, что находится в русле тенденций, наблюдаемых на развивающихся рынках. Они нынче не в моде — индекс  MSCI Emerging Markets (EEM) вчера снизился на 0,59%. Многие аналитики рекомендуют покупать акции компаний из  Японии и Европы из-за их сравнительной недооцененности  по сравнению с американскими акциями, но никак не акции развивающихся стран. Разумеется, акции развивающихся стран не могут падать до бесконечности — рано или поздно жадность инвесторов превысит страх возможных потерь. Недалеко от места, где я живу, был магазин уцененных грампластинок. В советское время грампластинку миньон  стерео в безымянной обложке за 85 копеек какой-нибудь молодой певицы из страны соцсодружества  могли спокойно уценить до 15- 20 копеек. И это был уже уровень цены, когда можно купить пластинку  чисто из любопытства.  А у нас на рынке акции ФСК «ЕЭС» упали с 0,48 до 0,105, и может быть какой-нибудь покупатель   тоже купит эти акции чисто из любопытства, стряхнув предварительно с них пыль.


( Читать дальше )

Отечественный рынок продолжает плавное снижение. С самого начала сессии было понятно, что игра наверх обречена.  Австралийский доллар упал до трехлетних минимумов, и наш рубль должен был ослабнутью. Кстати, сегодня австралийский доллар продолжил падение — глава Резервного банка Австралии заявил, что текущая инфляция не удержит Центральный банк от снижения процентных ставок.  «Быки» получили небольшое поражение:  утренние покупки под повышение ликвидности банковской системы и под позитив японской торговой сессии (индекс Nikkei)  привели к убыткам в конце дня. Масштабное падение акций «Уралкалия», по которому вышло несколько негативных новостей, рынок перемолоть не смог. Статистика из Испании показала, что спад экономики замедляется (общий объем ВВП во втором квартале 2013 года снизился на 0,1% — в пределах статистической погрешности). Но то, что цены на медь находятся на трехнедельном минимуме, показывает, что с мировой экономикой не все в порядке.
 
Жду нейтрального открытия. Наиболее насыщенная событиями часть недели начнется сегодня вечером. Возможно все! Американский индекс NASDAQ  достиг  12-летнего максимума. Может быть, он поднатужится еще на 40% и достигнет исторического максимума? Шутка. Если серьезно, то не забывайте ставить стоп-лоссы. Прогнозы аналитиков носят вероятностный характер и в торговые сигналы они не конвертируются. Цены на нефть во вторник несколько снизились — спрэд между сортами WTI и Brent расширился.  Рост курса валютной пары Eur/Usd приостановился, представитель ЕС по иностранным делам Кэтрин Эштон на этой неделе посетила Каир и встретилась со свергнутым президентом страны Мохаммедом Мурси. ЕС выступает посредником в урегулировании политического кризиса в Европе — напряженность на Ближнем Востоке может несколько снизиться. Еще одним фактором давления на нефть стал запуск компанией BP дополнительных мощностей крупного НПЗ в Уайтинге (Индиана).


( Читать дальше )

Индекс ММВБ внутри дня снижается шестой день подряд. Снижение символическое, но пока ничто не указывает на рыночный перевес «быков». Нефтяные цены (Brent)  в последние дни консолидируются в узком диапазоне $106 — 108. Одним из факторов, который поддерживал котировки с середины июля, было ослабление курса доллара, но в данный момент наметилась коррекция к росту валютной пары  Eur/Usd от отметки 1,33. До отметки 1,32 курс снизится практически гарантированно, но что будет дальше? В интервью, опубликованном вчера, известный экономист Нуриэль Рубини заявил, что цена на нефть может снизиться до отметки $90 или несколько ниже. Сорт нефти в интервью не указан, а разница между Light и Brent составляет $3. В любом случае наш рынок болезненно перенесет такое снижение. За последние 10 лет август был наихудшим месяцем для котировок «черного золота». Тем, что цены на нефть удерживаются на текущих уровнях, после того как вышли данные о падении производственной активности в Китае в июле  до 11-месячного минимума, мы обязаны росту напряженности в Египте и связанным с этим опасениями, что будет нарушена транспортировка нефти через Суэцкий канал. Есть и другие факторы, которые поддерживают цены на нефть. Например, перебои с поставками из Ирака и забастовка портовых рабочих в Ливии. Кстати, вчера ливийский министр нефтяной промышленности заявил,  что экспортные терминалы продолжают работать в обычном режиме, несмотря на протесты и забастовки.


( Читать дальше )

предыдущее видео
Пузыри как двигатель глобального роста — Виктор Царев

 

Предыдущее видео

 Иллюзии российского фондового рынка 20.06.13

На прошлой неделе российский фондовый рынок показал отрицательную динамику. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) за неделю вырос на 1,4%, но мы присоединились к числу неудачников — Индии и Турции. В последней центральный банк повысил процентные ставки. «Хуже рынка» выглядели бумаги химических и электроэнергетических компаний, которые корректировались к бурному росту неделю назад. Рост продемонстрировали телекомы и ритейл. Росту сектора телекомов способствовала новость о том, что Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's повысило долгосрочный кредитный рейтинг крупнейшего в России мобильного оператора МТС по обязательствам в иностранной и национальной валюте. Стоит также отметить, что бумаги российского сектора телекоммуникационных компаний на текущий момент одни из наиболее интересных и востребованных для инвестирования.

Нефтяные фьючерсы притормозили рост из-за  опасений по поводу замедления роста  китайской экономики, поддержку нефтяным ценам оказывало ослабление доллара.


( Читать дальше )

Алексей Труняев, зам.начальника управления ценных бумаг Лайф Капитал (Пробизнесбанк) — 26.07.13

 
 

Снижение отечественного рынка продолжается четвертый день подряд. Наихудшую динамику среди ликвидных акций показали котировки компаний «Газпром нефть», «Норильский Никель» и «Полюс-золото.» Сегодняшние торги могут ознаменовать старт коррекции к падению, но после снятия «перепроданности» на часовых графиках индекс ММВБ продолжит снижение в район 1360 пунктов. Нефтяные цены удачно ассимилировали негативную статистику из Китая, следовательно наш фондовый рынок будет жить! Вдохи будут чередоваться с выдохами. Все не просто, а очень просто: «Или у страны будет нефть и будет товарищ Байбаков, или нефти не будет и Байбакова (читай фондового рынка) тоже не будет».  Жду открытия с повышением. Сильное падение японского рынка не имеет к нам отношения, а то, что бразильский фондовый рынок вырос на +1.43%,  это здорово! Ожидание смягчения денежной политики в еврозоне — это тоже здорово! Вчера эксперты МВФ рекомендовали Европейскому центробанку смягчить денежно-кредитную политику, снизив процентную ставку, а также пересмотреть стратегию на сокращение расходов (BBC),  То, что Европейский суд по правам человека отказался признать дело Ходорковского и Лебедева политически мотивированным, тоже хорошо для рынка. Шансы на то, что через несколько лет будет пересматриваться правомочность приобретения «Роснефтью» тех или иных активов «ЮКОСа», уменьшились.  «Роснефть» сейчас для рынка такая же хребтовая акция какой раньше была РАО ЕЭС.
 


( Читать дальше )