В конце сентября — первой половине октября 2013 на американском рынке будут большие проблемы.» Астролог Михаил Преображенский

Вчера бразильский индекс Bovespa снизился на 2,5%. Меня это снижение не пугает – «быки» без боя не сдадутся. Индикатор TRIX перешел в зону покупки еще 09.05.13, на индикаторе MFI-33 есть «бычье» расхождение (незначительное). Самое главное, что майский минимум 54327 пока не пробит вниз. Понижательный четырехмесячный тренд,  начало которому было положено в начале года,  преодолен наверх в начале года. Если события на развитых рынках будут развиваться по негативному сценарию, то индекс Bovespa протестирует сверху ранее пробитый понижательный тренд  и, оттолкнувшись от отметки 53450, вновь продолжит рост или дальнейшая его динамика будет боковой. Применительно ко вчерашнему закрытию это означает снижение на 2,2%.
 
Кто ждет краха и немедленно – пускай ждет дальше, но пока крахом не пахнет.  Совершенно очевидно, что коррекции американского рынка будут выкупаться, и коррекции  развивающихся рынков также будут выкупаться (последние с меньшим энтузиазмом).  Разговоры о крахе американского рынка идут давно, но пока мы не видим даже минимальной коррекции индекса S&P-500 к отметке 1590 пунктов. Выступая вчера на канале CNBC, генеральный директор международной инвестиционной компании BlackRock Ларри Финк заявил, о том, что доходы корпораций в значительной степени отстают от недавнего ралли на фондовом рынке. По его мнению, на американских биржах в течение еще 5 – 6 лет остается возможность ежегодного роста индексов от 8% до 10%. В скобочках скажем, что не важно будет ли индекс Dow Jones Industrial Average в 2019 году на отметке 28 000 пунктов – важно, что американским инвесторам постоянно вбивают в голову мысли,  что акции стоят довольно дешево, поэтому в ближайшие месяцы они будут с радостью выкупать снижения.

Вчерашний день нанес колоссальный удар по самолюбию «быков». Как ни старались «мастера художественной рисовки» биржевых свечек обозначить в среду на графиках сигналы благополучия, все их труды пошли прахом. Чернила кончились как раз в тот момент, когда проявилась слабость отечественной валюты. По итогам вчерашнего дня индекс ММВБ потерял в весе 2,69%, что намного хуже индекса развивающихся рынков, который снизился на 1,27%. Американский рынок также зашатался — индекс DOW снизился на 0,69%. СМИ сообщают о том, что дела в экономике идут хорошо, рынок труда ожил, цены на жилье чуть ли не у семилетних максимумов, но кто сейчас верит СМИ? Больше 90% изданий во всем мире имеет либерально-демократическую направленность, поэтому они будут поддерживать политику Барака Обамы, даже если в печатном станке ФРС иссякнут чернила и фондовый рынок рухнет. Вот вчера акции крупнейших американских  ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac упали соответственно на 28,9% и 30,4% на колоссальных объемах. Могу поспорить, что эта новость не появится в центральных заголовках американских СМИ. Либеральные СМИ так много инвестировали в Обаму, что они просто не в силах себя сообщить, что фондовый рынок обогнал экономику и является карточным домиком, построенном на песке.


( Читать дальше )

После трех дней снижения наш рынок наконец отскочил наверх. Концовку торгов я не видел: присутствовал на специальном заседании, посвященном подготовке Дня финансиста 8 сентября. Поедем к школьникам и расскажем, какой у нас замечательный фондовый рынок. На американском рынке строится финансовая пирамида Чарльза Понци, а у нас все честно. Недели роста чередуются с неделями падения: слабость мировой экономики привела к снижению интереса инвесторов к развивающимся рынкам. По слухам, некоторые крупные участники рынка «подбычивают» котировки, чтобы получить положительную переоценку по итогам месяца. Этим мы обязаны анекдотичной ситуации, когда, например,  акции «Сбербанка» (прив.) после закрытия реестра стоят дороже, чем до его закрытия. Повторяю: у нас все честно. Сейчас смотрим на развивающиеся рынки и цены на сырье. Америка нам не указ до тех пор, пока там растут акции. Когда Америка зарядит серию падений, все резко про нее вспомнят и побегут  отскребать индекс ММВБ от отметки 1330 пунктов.


( Читать дальше )

Вчера наш рынок показал маловыразительную динамику. Рынки Великобритании и США были закрыты, а наш рынок не может двигаться без поводыря. «Ах, до чего ж порой обидно, что хозяина не видно.» То же самое можно сказать и о других развивающихся рынках. Например, на рынке Бразилии объемы торгов упали в два раза. Краткосрочно, после двух недель снижения индекса ММВБ возможен его рост, связанный с тем, что курс валютной пары EUR / USD постепенно приближается к  поддержке 1,28 (повышательный тренд с середины ноября 2012 года). 17 мая с. г. «медведи» уже тестировали этот уровень на прочность и он им не поддался.  Если посмотреть на рынок с прицелом на две недели вперед, то оптимизма у меня мало. На американском фондовом рынке продолжается ралли, но при этом, по последнему опросу CNN, 67% американцев считают состояние экономики плохим. Сегодня будет опубликован индекс потребительского доверия в США за май, который, по прогнозам вырастет. Некоторые экономисты считают, что до 71, другие, что до  72,5 (апрельский был на уровне 68,1). Для фондового рынка рост этого индекса не несет больших перспектив — на прошлой неделе Председатель ФРС Бен Бернанке дал понять, что если экономика сохранит положительный импульс, решение об урезании программы покупки облигаций может быть принято на одном из следующих заседаний ФРС. Ближайшее заседание состоится 18-19 июня.
 


( Читать дальше )

Вторая неделя снижения индекса ММВБ подряд! В пятницу «медведи» почти протестировали нижнюю границу диапазона 1375-1455 (минимум дня 1376,31).  

Что дальше? Нет сомнений, что наши фондовые индексы  будут двигаться и дальше в кильватерном строю за индексами других развивающихся стран. Ситуация тут неблагоприятна. Одним из вопросов, который преследует инвесторов в развивающихся странах, является бегство капиталов. Ситуация усугубляется сильным долларом США и высокими процентными ставками в таких странах, как Бразилия и Россия. Все эти неблагоприятные тенденции можно легко увидеть на графике индекса  развивающихся рынков MSCI  BRIC. С июля прошлого года по март нынешнего он находился в повышательном тренде. Тренд был пробит вниз 18.03.13 и у «быков» начались проблемы, вылившиеся в коррекцию 61,8% (по FIBO) к предыдущей волне роста (нижняя точка 17.04.13). После этого начался подъем индекса наверх, но большинству участников рынка было ясно, что крылья у «быков» подрезаны, и как только индекс вновь достигнет ранее пробитого вниз повышательного тренда, подъем прекратится. Эта мысль была подтверждена 08.05.13, когда индекс протестировал снизу повышательный тренд, после чего началась новая волна снижения. На прошлой неделе была пробита вниз сильная поддержка 39,5 и 200-дневная скользящая (SMA). Это является сигналом, что рынки не являются растущими. Модель сменилась на боковую, поэтому тактика «выкупай снижение развивающихся рынков в любой точке и все будет в ажуре» работать не будет. В какой точке выкупать? При самом оптимистичном сценарии индекс MSCI  BRIC снизится до отметки 38,4, но есть и менее оптимистичный сценарий: снижение до отметки 37,4, где проходит ранее пробитый наверх понижательный канал. Следовательно, и нашему индексу ММВБ суждено пробить вниз диапазон 1375-1455 пунктов.

( Читать дальше )

В данный момент рынок торгуется с небольшим снижением. Если взглянуть на график индекса ММВБ с точки зрения технического анализа, то ключевая отметка находится на 1390 пунктов. Уход индекса ниже означает пробитие вниз фигуры «флага». В этом случае нижнюю границу диапазона 1375 – 1445 мы точно протестируем, а скорее всего, медленно и печально индекс снизится в район 1330. Рынок достаточно опасный – в этом мы убедились в четверг. Пассажирам первого советского реактивного ТУ-104 наливали100 граммконьяка для храбрости. Нам ничего не Наливают, хотя Москву Заливает дождями, трясет землетрясениями, а когда в выходные поедем на природу, – нас встретят комары, которые уже нагуляли аппетит и более свирепы, чем биржевые медведи. Но пока работаем…
 
С финансовой точки зрения, акции нуждаются в дисконте. Показатели компаний ухудшились. Большой «апсайд» есть только в акциях электроэнергетики и металлургии, но они неликвидны. В ликвидных акциях ситуация хуже. Если бы котировки снизились процентов на 5%, то можно было присмотреться к «Норильскому Никелю», «Сургутнефтегазу», «Газпром нефти», «Татнефти», а среди менее ликвидных «ЭНЕЛ ОГК-5». А сейчас нет смысла. Ясно же, что когда начнется коррекция на западных рынках, «медведи» «приложат» все акции. Исключений не будет. Долго пели про сверхустойчивость «Сбербанка», но когда им перестали манипулировать, котировки понеслись вниз. Думаю, что и акции «Газпрома» пробьют поддержку 118. Пока его осенью включат в список A-1 и начнут покупать пенсионные фонды, он прогуляется вниз.


( Читать дальше )