По итогам вчерашнего дня индекс РТС на 1,65%. Это не катастрофа. В своем комментарии от 15 июня мы писали: «c технической точки зрения, индекс РТС имеет неплохую поддержку на уровнях 880-885 и 840 пунктов», а вчерашний минимум был на уровне 884,83. Ближайшая техническая поддержка протестирована успешно – у «быков» начнется более спокойная жизнь.

    Что дальше? После заявления ФРС в среду, все ожидания по повышению ставок  понизились: в июле вероятность роста теперь составляет 10% (до заявления ФРС составляла 21%), в сентябре 26% (упала с 35%), в ноябре 27% (упала с 36%), в декабре 45% (с 51%), в феврале 2017 года 48% (с 54%). Также после заявления ФРС цены на золото резко выросли, достигнув ненадолго отметки $1300 за унцию (перед этим было «разводное» движение в противоположную сторону). В декабре американский центральный банк поднял ставки впервые за почти десять лет. Изначально на 2016 год планировалось 4 повышения. Однако замедление мирового экономического роста и волатильность на финансовых рынках сократили ориентировочное количество повышений ставок в 2016 году до 2. И в момент когда участники рынка осознали что 4 повышений не будет, началось ралли на рынке развивающихся стран.

Многие слышали об отношении золото/серебро и о том, что недавно оно говорило в пользу покупки серебра. Но еще падает цена платины по отношению к золоту. На самом деле, сейчас платина дешевле золота – за последние сто лет такое было всего несколько раз. Это значит, что цены на платину, вероятно, будут расти в последующие несколько месяцев.

Платина – третий металл по активности мировой торговли. Платина – гораздо более редкий металл, чем золото и серебро. Платина насколько редка, что были даже разговоры о ее поисках на астероидах. А еще платина – возможно, более полезный металл, чем золото. Платина используется в самых разных сферах – от ювелирного дела до изготовления ЖК мониторов и до стоматологии. Но крупнейшим источником спроса на платину является автомобильная промышленность: она расходует 40% объема предложения на мировом рынке платины, в основном для изготовления каталитических преобразователей. 

Вчера индекс ММВБ просел на 0,92%. Это нормальная коррекция фондового рынка, на фоне коррекции цен на нефть. Нельзя полностью исключать  катастрофичного сценария вроде извержения вулкана Йеллоустоун с последующей ядерной зимой года на три. Тогда будет не до акций. Но, то, что мы сейчас видим на биржах это не катастрофа.

Биржевики  -  обычные люди с нервами и они волнуются, потому что 2016 год полон неопределенностей. Если британцы в этом месяце проголосуют за выход из ЕС, то главной мировой проблемой станет риск конца существования самого ЕС, который  состоит из 28 стран. В свою очередь, это может привести к концу существования единой европейской валюты, евро, и тогда в европейском регионе и в большей части мира наступит хаос.  Проблема в том, что если Великобритания выйдет из ЕС, то это будет первый такой случай, и это снизит барьер на выход для других стран.  Председатель Европейского совета Дональд Туск в интервью немецкой газете Bild сказал, что если на референдуме проголосуют за выход из ЕС, это будет на руку антиевропейским силам и их представители будут «пить шампанское».  «Как историк, я боюсь, что Брекзит может стать началом разрушения не только ЕС, но и политической цивилизации Запада в целом», – сказал Туск в интервью, добавив, что долгосрочные последствия трудно рассчитать, но каждая страна ЕС пострадает экономически, причем Великобритания больше всех. 

   Вот говорят, что аналитики пишут прогнозы «задним числом». А правда ли это? Мы указали на неблагополучное положение с акциями Сбербанка прив и график приложили, когда цена была 96,3, а сейчас цена 89 и негативные сигналы еще «не рассосались». Кто хочет покупать – пусть покупает сейчас, но вопрос, на каком уровне покупать «с гарантией»? Сегодняшний минимум 85,48  близи поддержки 85, но есть еще поддержка на 80,3.


    Объективно говоря, Brexit сильно напугал мировые рынки. Согласно последнему опросу, результаты которого были опубликованы в понедельник в The Guardian, число сторонников выхода из ЕС превысило число желающих там остаться.  Индекс Dow Jones industrial average закрылся около дневных минимумов, упав примерно на 132 пункта. Индекс волатильности CBOE Volatility Index (VIX) (^VIX), считающийся лучшей «мерой страха» на рынке, подскочил выше 21, впервые с 25 февраля.  Я не работаю в букмекерской компании и не считаю  коэффициенты для ставок по возможному выходу Великобритании из ЕС. Мне бросается в глаза, что наиболее пострадали от возможности Brexit компании, имеющие международный бизнес. В США наибольше падение капитализации в пятницу  было у компаний Visa, Apple, 3M и Microsoft. Инвесторы считают, что нестабильность может распространиться далеко за пределы Великобритании.

Пятница прошла под знаком снижения котировок – индекс РТС просел на 2,75%. Сегодня мы также ждем негативного открытия рынка. На прошлой неделе акции покупали очень смелые люди.



Было заранее понятно, что на развивающихся рынках скоро начнется коррекция. Было видно, что на графике индекса развивающихся рынков iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) в диапазоне 34,9 – 35,1 стоит множество биржевых медведей, которые будут бить серебряным молоточкам тех, кто продолжит игру на повышение. Кстати, мы об этом писали. Индекс EEM вырос до отметки 34,86 и далее камнем полетел вниз. Последние недели непрерывно росло число жителей Великобритании, желающих выхода станы из состава ЕС. На прошлой неделе, согласно исследованию YouGov, число желающих отсоединиться от Европейского союза впервые превысило число желающих остаться (43% против 42%, остальные еще не определились). Как должны на все это реагировать развивающиеся рынки? Они точно не являются защитными активами. Агентство Bloomberg со ссылкой на результаты стресс-теста, проведенного компанией Axioma Inc, предсказало падение европейского фондового рынка на 24% в случае выхода Великобритании из ЕС. Для развивающихся рынков такой сценарий катастрофа.