Долго я раздумывал над идеей написания этой статьи. Предназначен этот материал не для профессионалов фондового рынка с опытом, а прежде всего для новичков. Речь здесь пойдет о так называемых «инвестиционных идеях», которыми пичкают наши российские брокера своих клиентов. Да и не только российские. Старожилы нашего рынка, давно знают, что это за «инвестиционные идеи» и какова им цена на самом деле. А вот неофиты, по моему наблюдению, как годами ранее, так и до сих пор, продолжают попадаться «на удочку». «Инвестиционные идеи», они же «торговые идеи», могут называться и по-другому, в зависимости от брокера и упаковки такого продукта. А упаковываться могут и в «торговые стратегии от профессионалов» и в «авто следование» и вообще, как угодно. Суть одна – якобы профессионалы с опытом дают вам готовые идеи для заработка на фондовом рынке. Могут подаваться такие инвестиционные идеи как в закрытом виде, так и в открытом, с изложением доводов в пользу такой идеи, даже кое-какой аналитики и с даже с указанием рисков.

( Читать дальше )

На последнем заседании Банк России в очередной (девятый подряд!) раз снизил ключевую ставку, в этот раз на 0,25%, до 14,25%. И тут началось!!! Казалось бы, понижение ставки, в теории, да и на практике тоже, должно подталкивать фондовый рынок наверх. Но тут все произошло с точностью наоборот: рынки, что называется, понесло: российский индекс акций Мосбиржи за прошедшую после заседания ЦБ неделю рухнул почти на 10%, а рынок государственных облигаций ОФЗ- более чем на 3%. Кто-то сразу скажет, что не все так просто, рынок живет ожиданиями, а не фактами. Все верно, и вот тут стоит разобраться, что это за ожидания и насколько они обоснованны. Ну понятно, все конечно ждали снижения, весь вопрос, насколько. Самый интересный, на мой взгляд комментарий, на эту тему был от главы РСПП Александра Шохина, который был «разочарован решением ЦБ». Накануне заседания ЦБ он заявил, что логичным и правильным было бы снизить ставку на 1% до 13,5%, а к концу года вполне обоснованным было бы однозначное значение ставки, то есть менее 10%. Ну если предположить, что ожидания А. Шохина примерно соответствует ожиданиям рынка, то вряд ли можно назвать эти ожидания оправданными. А вот почему решение ЦБ вполне адекватно ситуации, а ожидания рынка были неадекватны, попробуем разобраться.

( Читать дальше )

В предыдущем материале, посвященном теме российских IPO, я исследовал статистику первичных размещений восемнадцати российских компаний за последние два с лишним года на Мосбирже. Результат по критерию «Доход/Риск» оказался неудовлетворительным: лишь 5 из 18 вышедших на биржу компаний за два последних года повели себя лучше российского индекса акций. Теперь попробуем разобраться, а есть ли вообще смысл российскому инвестору участвовать в IPO. Начнем издалека. Мечта любого инвестора, найти компанию- алмаз. Так сказать, маленькое, еще не ограненное сокровище, недооцененное рынком, которую можно приобрести «за недорого». А далее, хорошо заработать, причем желательно сразу же после выхода компании на биржевые торги. Именно это заставляет инвестора сначала «уходить» из «голубых фишек» рынка во второй и третий эшелон акций, а затем и участвовать в IPO. Какие доводами при этом такие инвесторы руководствуются? Примерно следующими:
1. Маленькие компании, а тем более компании, не обращающиеся на бирже, обделены, так сказать вниманием аналитиков и инвесторов, а значит, недооценены.

( Читать дальше )

  Да, речь здесь пойдет о российских IPO, или о первичных размещениях акций российских компаний на Мосбирже. Тема российских IPO не особенно мне близка, я за все свое долгое время работы на российском рынке всего лишь один раз участвовал в IPO. Это было в далеком уже теперь 2007 году. Да, да, я умудрился поучаствовать в том самом «народном» IPO ВТБ. Как известно, после этого скандального IPO, в 2012м году по поручению тогда премьер –министра В.В. Путина, ВТБ выкупил обратно свои акции у миноритариев по цене размещения. Я тоже продал тогда эти «замечательные акции» назад их хозяевам. Перекрестившись, и поняв, что отделался легким испугом, я решил больше никогда не участвовать ни в каких российских IPO. А привлекло сейчас меня к этой непростой теме, как ни странно, мнение Банка России.
На днях на форуме «Будущее рынка акций» было заявление директора департамента корпоративных отношений Банка России Екатерины Абашеевой. Цитирую текст с новостных лент: «Все мы сосредоточились на выводе новых компаний на рынок.

( Читать дальше )

2025 год уже давно закончен, и на длительных каникулах, поскольку свободного времени полно, я решил подвести итоги прошедшего года по разным активам, доступным для инвестора в России. По сути, задача  несложная: посчитать доходности за 2025 год и сделать некий простейший рейтинг. Но не все оказалось так просто. Забегу вперед- анализировать пришлось период аж в девять лет. Представлю здесь результаты моих подсчетов, а заодно и мои мысли на эту тему. В этом материале не было задачи проводить глубокий анализ причин, приведших к таким результатам рейтинга. Просто подсчитал цифры и определил, так сказать, лидеров и аутсайдеров. Результаты расчетов приведены в таблице 1 ниже.
Таблица 1

   Сначала по списку инструментов в таблице.  Здесь представлены три основные инвестиционные валюты- «недружественные» доллар США, евро и «дружественный» китайский юань. Поскольку по доллару и евро с осени 2023 г. нет биржевых торгов, для расчетов я взял официальные курсы ЦБ РФ, никакие внебиржевые котировки брать не стал.

( Читать дальше )

То, что держать личные сбережения в американский долларах   -далеко не лучший вариант, наверное, уже знают все.     «Зеленые» в чулках тоже обесцениваются, как в принципе и любая другая валюта в этом мире.    События последних «послековидных» лет только подтвердили эту грустную истину.  Но вот попавшаяся мне на глаза картинка-диаграмма на эту тему поразила своей наглядностью и так сказать «красочностью». Поэтому решил привести ее здесь с небольшими пояснениями.

 На самом деле, постепенное падение «короля валют» с всемирного пьедестала началось не вчера. Речь идет о постепенной потере американским долларом своей покупательной способности, которая происходит как минимум более ста лет.   Отсчет на диаграмме ведется от 1913 года, когда была образована ФРС США. Данные для этого графика взяты из обзора экономического управления ФРС (FRED).  На графике представлен так называемый индекс доллара.

( Читать дальше )

Продолжаем сравнивать различные варианты для инвестиций в золото, доступных в России. В прошлых статьях мы уже сравнивали собственно золото на Мосбирже (инструмент GLDRUBTOM) с золотыми облигациями ПАО Селигдар (Золото: золотые облигации Селигдара против биржевого золота GOLDRUBTOM-что лучше?) и с акциями золотодобывающей компании Полюс (Биржевое золото GOLDRUBTOM VS Полюс -Золото: что лучше?).  В этот раз попытаемся сравнить биржевое золото и вариант инвестиций в золото через золотые инвестиционные монеты. И тут снова будет попытка сравнить не совсем сравнимые вещи: биржевое золото GLDRUBTOM и инвестиционные монеты принадлежат к принципиально разным классам инвестиций в драгметаллы.

    Инструмент GLDRUBTOM — это классический вариант так называемого «бумажного» золота, то есть его покупка не предполагает фактическое получение металла инвестором на руки. По крайней мере в данный момент обычным инвесторам-физлицам в России это недоступно. То есть, покупая биржевое золото на Московской бирже.

( Читать дальше )

Продолжаем сравнивать собственно биржевое золото с различными экзотическими способами инвестировать в него. Цель прежняя – понять, какой из способов лучше. В прошлый раз мы сравнивали биржевое золото GOLDRUBTOMс золотыми облигациями Селигдара: smart-lab.ru/mobile/topic/1219822/. В этот раз будем исследовать и сравнивать с GOLDRUBTOM акции самой крупной золотодобывающей российской компании Полюс -Золото. И тут сразу напрашивается вопрос: а зачем? Ведь акции Полюса, как в принципе и акции любой золотодобывающей компании в принципе не являются способом инвестировать в золото. Инвестиции в металл и в бизнес по добыче этого самого металла, это разные вещи, вроде бы это очевидно. И тем не менее, аналитики с sell-сайда нашего фондового рынка сейчас хором говорят о Полюсе, как об удачном способе, как они говорят «рыночной экспозиции на золото». А клиентские менеджеры также хором поют эту мантру своим клиентам -инвесторам. Тут много можно рассуждать о коэффициентах корреляции между золотодобытчиками и золотом, значениях Бета-коэффициентов золотодобытчиков к золоту и т. д.

( Читать дальше )

  Золото на мировых биржах снова день за днем обновляет исторические максимумы и скорее всего, готовится и в этом году опять стать инвестиционным активом номер один. В России масса способов вложиться в золото, как в «бумажное», так и непосредственно в металл. Что касается «металлического» золота (слитков и монет), то тут отдельный разговор, а сегодня поговорим о «бумажном» золоте, т. е. о биржевых инструментах, привязанных к золоту.  Их тоже немало:

• биржевое золото на Мосбирже (инструмент GOLDRUBTOM)
• «Золотые» облигации ПАО Селигдар
• 3-месячные фьючерсы на золото (котируются в долларах США)
• «вечный» фьючерс на золото GLDRUBF (котируется в рублях).  

Фьючерсы рассматривать также здесь не будем, поскольку они рассчитаны скорее на трейдинг, спекуляции, нежели на длительное инвестирование в золото. Что же остается? Непосредственно само биржевое золото GOLDRUBTOM, торгующееся на Московской бирже, и «золотые» облигации Селигдара, также обращающиеся на Московской бирже.

( Читать дальше )

Продолжаем серию статей, в которых исследуем российские дивидендные акции и пытаемся ответить на вопрос: а насколько вообще «дивидендны» эти дивидендные акции? В предыдущих двух материалах мы разбирали акции МТС (Дивидендные акции, насколько они «дивидендные» ?: МТС) и Новатэк (Дивидендные акции, а насколько они вообще «дивидендные»?: Новатэк. В этой статье исследуем на «дивидендность» привилегированные акции Ростелекома (RTKMP). Во-первых, эти акции довольно популярны у инвесторов, а во-вторых, на данный момент это единственная пока бумага, у которой текущие дивиденды объявлены и утверждены собранием акционеров, но дата отсечки (13.08.25) еще не пройдена. То есть, эти акции еще есть возможность купить с дивидендами. Напомню, по каким критериям мы измеряем «дивидендность» акции:
1. Выплаты дивидендов должны быть стабильными. В приоритете не только величина, но и стабильность дивидендных выплат. Тут все понятно: выплата разового, даже очень большого дивиденда, еще не делает акцию дивидендной. Для этого нужны регулярные, пусть и не столь высокие дивиденды.

( Читать дальше )