Акции и валюты азиатского региона начинают неделю ростом, после успешных американо-китайских переговоров, а снижение цен на нефть четвертый день подряд подогревает позитивные настроения.

Индекс акций развивающихся стран MSCI вырос на 1,1%, достигнув самого высокого уровня за неделю, благодаря росту акций Samsung Electronics, Taiwan Semiconductor и MediaTek.

📌 США и Китай договорились о проведении диалога по вопросам искусственного интеллекта с целью достижения общего понимания целей и угроз. Китай назвал переговоры позитивными, а представитель США – очень успешными. С момента последней встречи двух лидеров в мае искусственный интеллект стал новым очагом напряженности в отношениях между США и Китаем.

«В качестве базового сценария мы рассматриваем временное продление торговой разрядки между США и Китаем», — написали главные аналитики TD Cowen.

Текущая неделя для мировых финансовых рынков будет важной, т.к. инвесторы будут внимательно следить за ценами на нефть, а также за предстоящей встречей президентов США и Китая в Вашингтоне. Тон и повестка данной встречи будут задавать настроения большинству мировых финансовых активов (SP500, Hang Seng, UK100, Bitcoin и т.д.)

Только вчера мы делились рассуждениями о том, что (выдержка):

"Президент США Д.Трамп и его администрация не заинтересованы в повышении процентных ставок, о чем он неоднократно заявлял в своих достаточно резких высказываниях. Это склоняет вероятность к тому, что они будут стараться снизить цены на нефть, тем самым устранить опасения по поводу инфляции в США, что позволит остановить цикл повышения процентных ставок."

Сегодня появилась новость на Bloomberg:

"Президент Дональд Трамп заявил, что ему предстоит принять «важное решение» о том, следует ли возобновлять атаки на Тегеран. На следующей неделе в Нью-Йорке в рамках Генеральной Ассамблеи ООН запланирована встреча с представителями стран Персидского залива. Кроме того, американский лидер должен провести саммит со своим китайским коллегой Си Цзиньпином, на котором, возможно, будут затронуты вопросы войны."

Продолжаем дальше следить за ценами на нефть.

#рынки #США

Подробнее в нашем Telegram-канале

Рынок производных инструментов оценивал вероятность повышения ставки на 25 б.п. более чем в 90%, об этом также свидетельствовала доходность по 2-летним облигациям США, поэтому повышение ставки не стало неожиданностью для участников рынка.

Самый важный момент, который нужно определить в текущей ситуации, это то, будет ли это разовым повышением для борьбы с инфляцией или же начнется новый цикл повышения процентных ставок ФРС. Это вопрос самый главный и ключевой, т.к. в первом случае это практически не отразится на динамике рынков, а во втором случае будет сильным негативным фактором, подталкивающим финансовые рынки вниз.

✅ На наш взгляд ключевым фактором, который будет определять этот процесс — являются цены на нефть. Именно их влияния опасаются при борьбе с инфляцией. В текущей ситуации цена на нефть является достаточно управляемым инструментом. Мы это видели на протяжении марта-июля текущего года, когда любые заявления в сторону перемирия на Ближнем Востоке приводили к резкому падению цен на нефть на 5-7% и более.

Одной из резонансных новостей последних дней стали заявления руководителей ИИ-компаний Аntropic и OpenAI по поводу рассмотрения мер о более контролируемом и управляемом развитии ИИ-технологий. Это подразумевает создание специальных комитетов по тестированию и опробации новых моделей ИИ. Участники рынка восприняли это как замедление развития ИИ-технологий и, соответственно, уменьшение заказов на всю ИИ-инфраструктуру.

Президент США Д.Трамп раскритиковал главу Anthropic за призывы к замедлению развития ИИ. Он обвинил в негативной реакции избирателей на центры обработки данных ИИ и в усилении опасений по поводу передовых моделей, добавив, что «Единственный, кто этому рад, — это Китай».

Конкурентная гонка в развитии технологии между США и Китаем — это действительно важный фактор, который необходимо учитывать. Многие аналитики Bloomberg сходятся во мнении:

✅ «Опасения по поводу внедрения ИИ могут негативно сказаться на цепочке создания стоимости в сфере ИИ», — заявили Джастин Пост и Нитин Бансал из Bank of America. «Несмотря на потенциальные опасения, мы по-прежнему считаем, что спрос на мощности ИИ будет высоким в течение многих лет».

Минфин значительно сократит покупки валюты и золота: с 7 сентября по 6 октября объем операций составит 55,6 млрд. руб., или 2,5 млрд. руб. в день (ссылка). Месяцем ранее план был почти в 2,5 раза выше — 136,2 млрд. руб. в месяц при ₽6,5 млрд. руб. в день. С учётом встречных продаж ЦБ по зеркалированию (0,58 млрд. руб. в день) чистые покупки валюты по бюджетному правилу снизятся до 1,92 млрд. руб. в день против 5,92 млрд. руб. в августе.

Локально это скорее умеренно позитивный сигнал для рубля: меньше спроса на валюту от одного крупного участника — это фактор поддержки курса в краткосроке. Но переоценивать его не стоит: 55,6 млрд. руб. покупок за месяц — очень небольшой объём для валютного рынка, где дневной оборот только в паре CNYRUB_TOM может достигать 150 млрд. руб.

Так же сентябре Минфин ожидает 100,7 млрд. руб. дополнительных нефтегазовых доходов, а это значит, что в следующие месяцы ведомству придется покупать больше валюты — т.е. локальная укрепление не говорит о развороте тренда, поскольку выручка от цен на нефть приходит с лагом и ее влияние еще впереди. Бюджетное правило способно усиливать или ослаблять уже существующее движение курса, но не задаёт его направление.

Вчера, один из ключевых учасников сектора ИИ и программного обеспечения (software) компания Oraclе опубликовала свой финансовый отчет за предыдущий квартал. Результаты действительно впечатляющие:

1️⃣ Компания Oracle сообщила о 60%-м увеличении чистой прибыли, достигнув 4,68 млрд. $ по сравнению с 2,93 млрд. $ за аналогичный период годом ранее.

2️⃣ Прибыль на акцию выросла до 1,56$ по сравнению с 1,01 $ ранее. Общая выручка за квартал увеличилась на 30% с 14,93 до 19,35 млрд $.

3️⃣ Операционный денежный поток за квартал составил 23 млрд $, что на 184% больше, чем в предыдущем периоде.

Компания Oracle заявила, что за квартал было заключено дополнительных контрактов на облачные решения в области искусственного интеллекта на сумму более 30 миллиардов долларов. Компания также сообщила, что поставила клиентам AI Cloud более 300 000 графических процессоров (GPU), что почти втрое превышает объем поставок в предыдущем квартале.

В своем заявлении Oracle упомянула: «Практически все корпоративные клиенты Oracle хотят использовать ИИ для анализа своих конфиденциальных данных и применять ИИ-агентов для автоматизации своих бизнес-процессов».

(Предыдущие оценки прогнозов представлены здесь - ссылка, здесь -ссылкаи здесь - ссылка)

✅ В первом квартале, когда все внимание финансового рынка было сфокусировано на ИИ-компании, мы указывали навозможности для инвестиционных покупок в секторе software (ссылка).
С момента прогноза ETF на компании software вырос более чем на 23% всего за 3 месяца.

✅ Перед выходом компании SpaceX на IPO, мы анализировали данную компанию и открыто делились рекомендациями избегать данной покупки (ссылка). После выхода SpaceX на IPO акции компании уже в течение месяца упали ниже цены размещения.

📈 В середине июля мы обращали внимание на акции китайских компаний (ссылка), и упоминали, что по нашим оценкам их "перепроданность" и дисконт по ним стали слишком высоки, а цены на них очень низкими по отношению к финансовым результатам. Данный прогноз пока себя не реализовал, цены находятся на тех же уровнях. Прогноз не отменен и остается актуальным.

✅ В конце июня по совокупности факторов мы прогнозировали падение акций ИИ-компаний (ссылка), которые на тот момент по нашим оценкам были слишком переоценены. В течение следующего месяца падение акций ИИ компаний составило от минус 18 до -54% и выше. Также произошло банкротство одного из самых популярных мировых ИИ-фондов — Situational Awareness.

Ситуация вокруг Ирана снова добавляет волатильности на мировые финансовые рынки. За последние несколько дней США произвели ряд ударов на Ближнем Востоке, что привело к росту цен на нефть и, как следствие, данная напряженность отразилась на волатильности мировых финансовых рынков.

📈 Вместе с этим, важно обратить внимание не на сиюминутные колебания котировок, а именно на фундаментальные факторы (финансовые показатели) компаний, которые действительно являются впечатляющими:

— сезон отчётности за второй квартал 2026 года показал, что совокупная прибыль компаний индекса S&P 500 выросла на 51,8% год к году. Скорректированный рост (если исключить крупные разовые статьи) составил 32,8%;
— рентабельность бизнеса (net margin) выросла до 16,9%.
— 86% компаний S&P 500 превзошли свои прогнозы по прибыли.

Данные показатели являются историческим максимумом по данным FactSet с 2009 года.

✅ Т.е. фундаментально, за стоимостью компаний стоит не просто будущее ожидание прибыли, ауже также и полученная прибыль и именно прибыль компаний покупают инвесторы, что является фундаментальным фактором для роста их стоимости.

В нашем предыдущем посте от 9 июля (ссылка), мы обращали особое внимание на один важный для криптовалютного рынка момент (выдержка):

"Динамика открытого интереса участников на криптобиржах (Open Interest), часто выступает индикатором, который свидетельствует о разворотных точках в динамике цены (иллюстрация). Предыдущие минимумы данного показателя совпадали с минимумами цены Биткоина.

В настоящий момент показатель Open Interest достиг своих минимальных значений, которые не наблюдались уже более 7 лет. Данный фактор, в дополнении с фактором, обозначенным в первом абзаце, свидетельствуют в пользу скорейшего разворота и роста криптовалютного рынка."

Также в этом посте мы прогнозировали (выдержка):

"Во второй половине года, начиная с июля, мы ожидаем существенный, восстановительный рост Биткоина и всего крипторынка целом."

С момента публикации поста и на текущий момент рост Биткоина составил 24.3%, Эфириума 32.6%.

Среднесрочно (до конца года) мы видим продолжение восходящего движения по Биткоину, с первой среднесрочной целью 98 200$. Вместе с этим, данное движение будет сопровождаться высокой волатильностью, снятием стоп-приказов и ликвидацией кредитных позиций, что будет приводить к дневным падениям на минус 15-18% и более.

9 августа мы провели очередное живое мероприятие для наших инвесторов и партнеров, на котором традиционно рассказали о текущей ситуации и перспективах на финансовых рынках, после чего провели тренировку и мини-турнир по гольфу.

Запись выступления спикеров уже доступна на YouTube по ссылке.

P.S. Как прошло мероприятие можно посмотреть в другой нашей социальной сети.