Сюжет такой: ставка держится высоко, деньги дорогие, бюджеты режут, сверху — повышение НДС до 22%. Кажется, всем больно. Но на рынке всегда есть те, кто не просто держится — они используют шторм как попутный ветер.

🍞 Продукты и базовое потребление

Публичные ритейлеры продовольствия и производители базовых товаров чувствуют себя устойчивее: спрос менее эластичен, а часть позиций облагается льготными ставками НДС. Сети формата «у дома» умеют быстро перекладывать издержки и управлять ассортиментом.
В фокусе: X5 Retail Group, Магнит MGNT, Русагро AGRO, Черкизово GCHE .

💊 Фарма
Лекарства — товар первой необходимости, и значимый пласт позиций в сегменте облагается льготным НДС. Это сглаживает эффект налогового повышения и помогает сохранять маржу. Интерес заслуживают публичные производители и аптечные сети внутри крупных холдингов, например, 36,6 APTK .

⚡ Электроэнергетика и теплогенерация
Регулируемая выручка, индексация тарифов, высокая предсказуемость потоков — всё это ценно при дорогом кредите. Компании с дисциплинированным CAPEX и умеренным долгом выглядят лучше сектора в среднем.

1️⃣ Пассажиропоток группы "Аэрофлот" $AFLT в сентябре 2025 года снизился на 5,7% до 5 млн человек.

Внутренние перевозки упали на 8%, международные выросли на 3%.
Компания объясняет падение внешними факторами — в том числе перебоями в работе аэропортов из-за атак беспилотников.
За девять месяцев трафик остался почти на уровне прошлого года — 42,5 млн пассажиров.

2️⃣ "Газпром" $GAZP объединяет свои сбытовые и распределительные компании в регионах, чтобы упростить управление и сократить расходы.

Региональные «Межрегионгазы» присоединяются к «Газораспределениям» — теперь продавать и поставлять газ будет одна структура.
Параллельно компания закрывает неактивные фирмы и создаёт единые центры обслуживания и поддержки клиентов для повышения эффективности.

3️⃣ Минфин предложил отсрочить уплату акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду до 1 декабря 2025 года.
Мера направлена на поддержку черной металлургии и поможет компаниям временно освободить оборотные средства, чтобы стабилизировать финансы.

Просыпаетесь утром, открываете приложение брокера – и сердце уходит в пятки. Акции стремительно падают, средства на счёте тают. Вдруг раздаётся тревожный звонок от брокера… Именно так начинается история самого страшного кошмара трейдера – маржин-колла. Разберёмся, что это за явление, к чему приводит и как его избежать, а заодно вспомним реальные случаи, когда маржин-коллы разоряли российских инвесторов.

🤔 Что такое маржин-колл и чем он опасен?

Маржин-колл – это требование брокера срочно внести деньги на счёт или закрыть часть позиций, если ваш залог по маржинальной сделке стал недостаточным. Проще говоря, вы брали деньги у брокера «с плечом», но рынок пошёл против вас – и теперь собственных средств не хватает покрыть убытки. Брокер сначала уведомляет об этой проблеме, а если вы не реагируете, начинается принудительная продажа активов по рыночной цене, чтобы покрыть долг. Это и есть главная опасность: позиции ликвидируются в самый неудачный момент, когда цены обвалились.

1️⃣ Росимущество заявило, что не может направить оферту миноритариям "Южуралзолото" (ЮГК) $UGLD, поскольку закон не предусматривает такой процедуры.

Ведомство ведёт консультации с ЦБ, Минфином и Генпрокуратурой, чтобы урегулировать ситуацию.
ЦБ ранее обязал Росимущество выставить оферту после того, как истёк 35-дневный срок с момента получения контрольного пакета акций ЮГК.
Росимущество стало мажоритарием в июле после изъятия долей у бывшего владельца Константина Струкова по решению суда.

2️⃣ Московская Биржа $MOEX объявила о новых составах ESG-индексов, которые начнут действовать с 17 октября 2025 года.

Из баз расчета индексов «Ответственность и открытость», «Вектор устойчивого развития» и «Вектор устойчивого развития российских эмитентов» исключаются акции "РусГидро" $HYDR

Одновременно обновлены базы четырех ключевых индексов:
«Индекс создания стоимости» теперь включает компании, участвующие в программе повышения акционерной стоимости Банка России и МосБиржи.
«Климатический индекс» собран из акций компаний, которые системно управляют углеродным следом и климатическими рисками.

Представьте: один ваш знакомый откладывает каждую копейку, другой тратит всё в первые дни после зарплаты, а третий спокойно берёт кредиты. Кто из них прав? Что лучше — копить, тратить или жить в долг, как это делают корпорации и даже целые государства? Давайте разберёмся.

🐷 Копить на будущее — старая добрая классика

С детства нам внушали: «копейка рубль бережёт». Финансовая подушка действительно нужна — без неё любая мелочь вроде ремонта машины превращается в проблему. Но почти 40% россиян вообще не имеют сбережений, живя буквально “с получки до получки”. Потеря работы или болезнь — и денег может не хватить даже на пару месяцев.

Но и фанатичное накопительство не делает богаче. Инфляция в 2024 году составила около 9,5%, и те, кто держал деньги под подушкой или на счёте с минимальным процентом, потеряли часть покупательной способности. Выходит, просто копить — не значит приумножать. Деньги должны работать: вклады, облигации, инвестиции хотя бы компенсируют инфляцию. Но даже небольшой резерв в несколько месячных доходов — уже шаг к финансовой свободе. Он даёт спокойствие и возможность действовать без паники.

1️⃣ Сбербанк$SBER за 9 месяцев 2025 года заработал по РСБУ 1,27 трлн ₽ — это на 6,4% больше, чем годом ранее.

Рентабельность капитала достигла 22,4%.
Чистые процентные доходы выросли на 16,6% до 2,2 трлн ₽, комиссионные слегка снизились.
Расходы на резервы упали на 17,3%, а операционные — выросли на 14,5%.
Коэффициент достаточности капитала держится на уровне 12,9%, что говорит о высокой устойчивости банка.

2️⃣ Московская биржа обнаружила, что акции ПИК$PIKK больше не соответствуют требованиям первого уровня листинга из-за проблем с корпоративным управлением.

Причина — отмена советом директоров дивидендной политики, что нарушает правила прозрачности для крупнейших эмитентов.
Биржа дала компании время, чтобы исправить ситуацию.
Фактически это сигнал рынку: ПИК рискует потерять высший уровень доверия, если не вернет понятные принципы выплат акционерам.

3️⃣ Мосбиржа с 13 октября переведет акции "Озон Фармацевтики" $OZPH в первый уровень листинга.
Решение принято по заявлению компании.

Каждый инвестор мечтает о ситуации, когда деньги приходят независимо от курса акций и новостей. Не угадывать, не пережидать, не ловить «дно», а просто получать доход, пока другие гадают, «что там сделает ЦБ».

Так строится машина денежного потока. И это — не магия. Это система.


💰 1. Что сейчас происходит

Ключевая ставка сейчас около 17%, экономика тормозит, кредит дорогой. Рост акций замедлился, и рынок превратился в «рынок купонщиков»: сегодня выигрывают не те, кто ждёт роста, а те, кто получает поток.

Раньше можно было «сидеть в акциях ради апсайда». Сейчас даже топовые компании движутся вбок, зато облигации платят по 15–17% годовых. Это — твоя база стабильности.

📈 2. Как выглядит “машина потока” в 2025

🔹 Облигации — фундамент. ОФЗ-ПК с плавающим купоном (привязаны к RUONIA) дают защиту от роста ставок: купон увеличивается, если рынок перегреется. Крупные корпоративные облигации 1-го эшелона (Газпром Капитал, Роснефть, Сбер, МТС) сейчас приносят 15–17% годовых до налога. Главное — не гнаться за мусорными выпусками без рейтинга. Поток без возврата капитала — ловушка.

1️⃣ Сбербанк$SBER планирует выплатить за 2025 год 50% прибыли в виде дивидендов — этот уровень уже заложен в бюджет.

Минимальный коэффициент достаточности капитала останется 13,3%.
Банк считает запас прочности достаточным и продолжит наращивать капитал за счёт стабильной прибыли.

2️⃣ "Газпром" $GAZP запустил в Тульской области производство турбинных лопаток — ключевых деталей для газовых турбин.

До конца года выпустят пробную партию, а серийное производство начнётся в начале 2026 года.
Инвестиции в проект превысили 13 млрд₽.
Новый завод позволит компании полностью обеспечивать себя и другие российские предприятия этим оборудованием.

3️⃣ "Магнит" $MGNT вместе с Т-банком $T протестирует дистанционную продажу товаров с возрастными ограничениями с помощью биометрии.
Покупателя будут идентифицировать по лицу или голосу.
В будущем можно будет просто сказать кассиру «Посчитайте меня», и система узнает клиента.

4️⃣ ЦБ заявил, что карты Visa и Mastercard продолжат работать в России, и отключать их не планируют.

1️⃣ Сбербанк $SBER тестирует оплату по отпечатку ладони — биометрическую альтернативу оплате улыбкой.

Эта технология позволит банку самостоятельно собирать данные, не передавая их государству.
Для внедрения не нужны новые устройства — подойдут терминалы, которые уже принимают оплату по лицу.

2️⃣ ВТБ$VTBR запустил новый уровень защиты от мошенников — клиенты смогут сами запретить исходящие переводы.

Это поможет пожилым людям, подросткам и другим уязвимым группам избежать потери денег.
Блокировать можно переводы по СБП, по картам или реквизитам, а снять запрет — только в офисе банка.

3️⃣ СПБ Биржа $SPBE запустила срочный рынок и торги расчетными фьючерсами на индексы Бразилии, Индии, Китая, Саудовской Аравии, на индекс биткоина и на собственные акции.
Торги идут ежедневно с 10:00 до 00:00 мск с маркетмейкерами, поставки базового актива нет — только расчеты.
До 30 ноября комиссии на срочном рынке обнулены.
Фьючерс на индекс биткоина доступен только квалифицированным инвесторам.

Представьте: январь 2026 года, вы заходите в магазин за обычными покупками, а ценники кусаются чуть сильнее. Неужели новая волна инфляции? Отчасти да: с Нового года ставка НДС вырастет с 20% до 22%. Что стоит за этим решением и к чему готовиться бюджету, бизнесу и всем нам?

🤔 Зачем повышают налог?

Государство решилось увеличить НДС не от хорошей жизни. Налог на добавленную стоимость – один из ключевых источников дохода казны (около 20% всех поступлений). Повышение ставки на 2 процентных пункта – до 22% – по расчётам Минфина принесёт бюджету дополнительные 2,3 трлн рублей в 2026 году. Эти деньги нужны для выполнения социальных обязательств. Вместо наращивания дефицита правительство собирает больше налогов – так оно закрывает бюджетные дыры и финансирует приоритетные статьи.

💸 Цены и граждане: почувствуем разницу?

НДС заложен в цену почти всех товаров и услуг, поэтому его рост скажется на ценниках. Насколько сильно? Когда налог подняли с 18% до 20% в 2019-м, инфляция ускорилась, но временно.