Начинается всё невинно.

📩 «Поздравляем! Вам одобрена кредитка на 300 000 рублей с беспроцентным периодом 120 дней!»
Ты улыбаешься, думаешь: «Пфф, да я ж не дурак. Возьму, если что — погашу в льготный срок. Бесплатные деньги, как не взять?»

И вот ты уже покупаешь билеты на концерт, ужин на двоих и новый рюкзак.
Потом немного не успел — зарплата задержалась. Погасишь в следующем месяце. Ничего страшного.
А потом пошли проценты. Стали привычкой. Добро пожаловать в кредитную петлю.

🤯 Поведенческая ловушка

Беспроцентный период — это не щедрость. Это наживка.
Банки отлично знают: по статистике, около 60–70% клиентов не укладываются в льготный срок.

📌 Почему? Потому что человек — не калькулятор.
Потому что он не ведёт учёт.
Потому что «заплачу потом» всегда звучит приятнее, чем «отложу сейчас».

Добавим к этому: — автоматические платежи,
— минимум оплаты — 5% от суммы,
— возможность взять ещё одну кредитку, чтобы покрыть первую.

Представьте: у вас есть 100 000 ₽, и вы думаете — досрочно частично гасить ипотеку под 10% или вложить эти деньги в облигации с доходностью 25%? На первый взгляд, выбор кажется очевидным. Но давайте докопаемся до сути.

 📊 Почему это необычная ситуация

 Обычно кредиты дороже инвестиций: банки берут больше, чем дают. Но сегодня рынок облигаций буквально искрит доходностью: надёжные корпоративные облигации, вклады — многие инструменты дают 20–25% годовых! И при этом ваша ипотека — всего под 10%.

Выходит, вы можете:

▪ вложить деньги в облигации,

▪ зарабатывать +25%,

▪ продолжать платить ипотеку по 10%,

▪ а разницу аккумулировать для будущих частичных досрочных погашений.

 
📌 Где подвох?

В риске.

Ипотека под 10% — это гарантированные расходы.

Облигации под 25% — это ожидаемая доходность, которая может снизиться. Например:

— ставки упадут, и новые облигации уже будут с меньшим купоном,

— бумаги проседают в цене (даже если купоны платятся),

🚀 Что делать банку, когда правила ужесточаются?

ЦБ недавно повысил требования к достаточности капитала. Это значит, что банкам теперь нужно иметь больше своих «подушек» на фоне выданных кредитов. А где взять капитал, если кредитов уже навыдавали много, а новых денег впритык? Один из неожиданных, но умных ответов — секьюритизация.

🔍 Что это вообще такое?
Секьюритизация — это когда банк берёт кучу одинаковых кредитов (например, ипотечных), объединяет их в «пул» и… продаёт этот пул инвесторам. Фактически, он превращает долги клиентов в ценные бумаги. Как это работает? Представьте, что у банка есть 10 000 ипотек. Он упаковывает их в специальную структуру (СПВ — специальное юрлицо), а та выпускает облигации, обеспеченные этими ипотеками. Инвесторы покупают бумаги, получают проценты от платежей за ипотеку, а банк — живые деньги сразу. Всем хорошо.

📈 Почему это снова в моде

Когда регулятор поднимает планку по капиталу, банку нужно либо искать акционеров с миллиардами (что редко и долго), либо уменьшать объём кредитов на балансе. А секьюритизация — волшебная кнопка: она и капитал высвобождает, и ликвидность приносит, и при этом не портит отношения с клиентами. Плюс, банки уже умеют это делать — особенно крупные.