Самым популярным методом оценки выгодности приобретения актива после его падения на несколько процентов обычно считают доходность к погашению и ее изменение у облигаций с постоянным купоном (доходность к погашению растет и считается тем выгоднее, чем дольше срок, хотя это не так) и увеличение дивидендной доходности у акций при более низкой котировке (что тоже спорно).

Но что если я скажу, что это не имеет смысла и считать разумнее по другому? Сейчас поясню.

Для начала давайте узнаем сколько сегодня стоят деньги в день или месяц. Это порядка 0,035% в день или около 1,1% в месяц. Это ставка безриска, такой доход дает денежный рынок и в целом вклады в некоторых банках на некоторые сроки с некоторыми условиями (короче, ну их).

Думаю уже кто-то догадался к чему я веду.

Просадку я предлагаю воспринимать не как какое-то повышенное значение будущей доходности купонов или дивидендов, нет. Все это исчезает сразу после восстановления актива и купоны с дивами становятся теми же, какими были и всегда.

( Читать дальше )

Когда в 2023 году рынок акций отрос на несколько десятков процентов после обвала 2022 и продолжал расти и в начале 2024 несмотря на высокие ставки и отсутствие каких-то мирных подвижек — помню всюду говорили самодовольно, что рынок стал циничным.

Ему все равно, не чувствует он ни санкций, ни ставки, ни боев на нашей территории.

И все осмелели. Ух какой наш рынок богатырский.

Но правда оказалась в том, что долго доходило.
Но дошло.
И санкции, и ставка и атаки.

Инвестиции в антиперспективу — что-то наше, нам свойственное из новых времен. Наверное такие есть и в Турции, инвестируют в лиру.
Разве инвестировать нужно не в то, что процветает?

Или я говорю ерунду?

P.S.

Буду рад, если этот пост снова поперёк горла прогрессивному бошьшинству обожающему делать денег меньше из большей суммы ГОДАМИ.

$IMOEXF $TMOS

В комментариях под недавним постом в другой соцсети во всей красе проявился инвесторский Стокгольмский синдром.

Человек на полном серьезе защищает позицию «купил акции в 2019 году, за 7 лет получил +46,6% общего роста (с учетом дивидендов!) — и мне норм».

На самом деле он заявлял, что хорошо заработал с роста и дивидендов, а цифры уже привел я.
Вряд-ли бы кто-то узнав про 46% стал писать, что ему все нравится. Это только если не считать и радоваться просто приходящим уведомлениям о дивидендах. Ну типа как спорт, игра, без смысла в принципе.

Давайте просто снимем розовые очки и сравним этот «выдающийся» результат фондового рынка с альтернативами за тот же срок:

Золото (в рублях):
Выросло более чем на 200%. Пока инвестор в акции ждал копеечные дивиденды от Лукойла и Сбера, обычный «бабушкин» слиток в банке подорожал в три раза просто на защите от девальвации рубля.

Денежный рынок и депозиты:
За эти 7 лет простейшие накопительные инструменты (включая фонды ликвидности вроде $LQDT ) за счет сложного процента и периодов запредельных ключевых ставок принесли бы около 70–80% чистой доходности. Абсолютно без риска, нервов и просадок.

( Читать дальше )

Насчёт акций. Я вполне порадуюсь, если они вырастут, если конфликт закончится и тд. Но к ним, именно к российским, нужно относиться, как к крипте. Держать кусочек в портфеле, чтобы если вырастет, то хорошо, но и потерять не жалко.

Именно так — потерять не жалко, так как это абсолютно не имеющий никакой стабильности инструмент, зависимый ото всего на свете, кроме целей в него инвестирующих.

Чем дольше инвестирует человек в акции, тем меньше он может сказать в принципе об увеличении вложений (средние хорошие, качественные бизнесы, дивдоходность зато хорошая после потери половины капитала, просто бумажный убыток — и прочая религиозная мура, не связанная с реальностью, что денег тупо стало меньше).

Это процентов 10-20% максимум.
Я держу 8%.

Ни о каких 40-50-60% речи быть не может. Это не про наши акции, а про акции свободных экономик без давления государства.

Понравились мысли из поста? Поставь лайк и подпишись!

Также жду всех в своем закрытом канале @DOROGA_K_KAPITALU Там я еженедельно публикую отборные готовые топы по облигациям, раскрываю состав своих стратегий без подключения, оцениваю состояние рынка по классам, а также периодически публикую состав своего портфеля по всем брокерам (скоро публикация).

( Читать дальше )

P.S. Просто откройте график золота в рублях за 5 лет, денежного рынка, любого фонда на облигации такого возраста, ну и сайт Спирина, где он показывает, что акции даже с 1997 года отстают от облигаций, а уж от золота очень сильно подавно.

Акции — игрушки для непуганных новичков. Кто в них от 5 лет — давно не в них.

Говорить об облигациях можно много и с разных сторон. Сегодня хочу коротко, особенно новичкам, рассказать про основные типы купонов, которые начисляются за владение облигациями.

1. Постоянный купон.
Одинаковый на протяжении всего срока действия облигации. Выгодно подкупать на просадках, так как эффект от покупки дешевеющих облигаций с таким купоном еще сильнее.
Риски:
— процентный (ставок): при увеличении ключевой ставки такие выпуски становятся иногда невыгодными и падают в цене. Короткие выпуски в этом плане более защищены от падений
— кредитный (риск эмитента): зависит от надёжности эмитента и способности платить по своим счетам. Эмитент — тот, кто выпустил облигации (компания, государство, регион).

2. Плавающий купон.
Меняется обычно вместе с ключевой ставкой. Размер выражается чаще в виде формулы «ключевая ставка + премия». Премия зависит от кредитного рейтинга эмитента. Чем ниже рейтинг, тем выше премия, так как таким эмитентам труднее одалживать средства из-за меньшего доверия инвесторов.

( Читать дальше )

Жизнь непредсказуема. Сегодня вы открываете вклад на один или три года под шикарный процент, а завтра ломается машина, подворачивается выгодная сделка или срочно требуются деньги на здоровье.
Большинство людей в этот момент идут в банк, нажимают кнопку «Закрыть досрочно» и совершают одну из самых обидных финансовых ошибок. Они добровольно дарят банку всю свою накопленную прибыль.
Давайте разберем, как работает механика «срочности» в банках и на бирже, и почему облигации — это единственный инструмент, который уважает ваше время.


1. Банковский вклад: обнуление за один клик

Главный минус любого классического вклада — это жесткий ультиматум. Вы либо сидите в нем до последней секунды, либо забираете деньги раньше и теряете накопленные проценты.

Ставка «До востребования» (0,01%).
Если вы продержали вклад 11 месяцев из 12 и закрыли его из-за форс-мажора, банк пересчитает всю вашу доходность по ставке около нуля. Заработал ли банк на ваших деньгах за эти 11 месяцев? О да, огромные деньги. Поделится ли он с вами? Нет.

( Читать дальше )

Все время пишу, но не показывал, как выглядит разрыв между стратегией &Динамичные_облигации и акциями с дивидендами со старта. На экране 41% отрыва. Доход стратегии сложенный с убытками акций.
Дивиденды… ну вы знаете