⚖️ Кредитор против партнёра. Что происходит с акциями и облигациями при кризисе бизнеса

Один из главных страхов новичка на фондовом рынке: «А вдруг компания обанкротится? Я потеряю всё!». И чтобы защитить себя, инвесторы часто выбирают акции крупных компаний, думая: «Ну, этот гигант точно не утонет».

Но в кризис между владельцем акций и владельцем облигаций одной и той же компании открывается огромная юридическая пропасть. Когда у бизнеса начинаются проблемы, акционеры идут на дно первыми, а вот кредиторы (владельцы облигаций) имеют шансы вернуть свои деньги.

Разбираемся, почему в корпоративных войнах долговой рынок защищен в разы сильнее.

🫵 Кто вы для компании: партнер или кредитор?

Когда вы покупаете акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса. Вы делите с компанией и её взлеты, и её падения. Если бизнес совершил ошибку, погряз в долгах или попал под санкции, вы разделяете этот убыток. Цена акций падает, дивиденды отменяются, и вы остаетесь с обесценившейся бумагой на руках.

Когда вы покупаете облигацию, вы не партнер. Вы — кредитор. Вы дали компании деньги в долг под четкий процент. Бизнесу может быть тяжело, его чистая прибыль может упасть к нулю, но он юридически обязан выплатить вам купоны и вернуть номинал в установленный срок. Проблемы акционеров кредитора не волнуют.

⚖️ Очередь за деньгами: жесткие правила ликвидации

Представим худший сценарий — компания не справилась с трудностями и дело дошло до банкротства или жесткой реструктуризации. Начинается суд и распродажа активов (заводов, недвижимости, оборудования, дочерних компаний).

По закону существует строгая очередь:

1. Первыми деньги получают сотрудники (зарплаты) и государство (налоги).
2. Вторыми идут залоговые и конкурсные кредиторы — и именно здесь стоите вы, как владелец облигаций. Всё имущество компании распродается ради того, чтобы вернуть долги по облигациям и кредитам.
3. Последними в очереди стоят… акционеры. На практике до них не доходит никогда. Обычные акции при банкротстве превращаются в тыкву и просто списываются с баланса со стоимостью 0 рублей.

Именно поэтому полноценный дефолт по облигациям крупных компаний — это редчайшее событие. Компании до последнего бьются за то, чтобы выплатить купоны, ведь дефолт означает моментальное банкротство и потерю бизнеса его основателями. Им проще урезать дивиденды до нуля и оставить акционеров ни с чем, но заплатить вам — держателям облигаций.

⚡️ Что делать инвестору?

Даже если сама облигация временно падает в цене на бирже из-за общих панических настроений на рынке — это падает лишь «бумага». Если у эмитента есть бизнес и активы, к моменту погашения облигация все равно вернется к своей честной стоимости в 100% от номинала, выплатив по дороге все купоны. Акции же после падения бизнеса могут не восстановиться никогда.

Пока рынок штормит, сидеть в акциях — это лотерея. Сидеть в облигациях — это прагматичный расчет, защищенный законом.
В рамках марафона по облигациям мы учимся отбирать эмитентов так, чтобы выбирать только тех, чьи активы в разы превышают долги. Подписывайтесь на профиль, чтобы инвестировать осознанно и безопасно!

🔥 Если вы хотите собрать портфель из максимально устойчивых компаний, но у вас нет времени копаться в юридических тонкостях и балансах эмитентов — подключайтесь к моей стратегии &Динамичные_облигации_Extra или &Динамичные_облигации
В портфели отбираются бумаги с высоким кредитным рейтингом и жестким контролем рисков дефолта, обеспечивая стабильный доход выше инфляции.

Понравились мысли из поста? Поставь лайк и подпишись!

Также жду всех в своем закрытом канале @DOROGA_K_KAPITALU. Там я еженедельно публикую отборные готовые топы по облигациям, раскрываю состав своих стратегий без подключения, оцениваю состояние рынка по классам, а также периодически публикую состав своего портфеля по всем брокерам (скоро публикация).

Жду всех, подписывайтесь!