Друзья, не могу не поделиться.

1. Что делают продвинутые, свободные и независимые политики в ЕС? Обещают озеленяться и озеленяются. Результат, как говорится, на лицо, и если кажется, что это звучит пошло, то нет, не кажется:

Европейские предприятия закрываются из-за дорогого газа

От роста тарифов на электроэнергию больше всего пострадают энергоемкие производства – металлургия, машиностроение, производство стройматериалов, нефтепереработка.

Кто останавливает европейские заводы

Два крупнейших производителя сельскохозяйственных удобрений — компании Yara International и CF Industries Holdings Inc. — объявили об остановке своих производственных линий

Европейские металлурги сообщили об остановке производств из-за энергокризиса

Крупнейший отраслевой концерн Европы ArcelorMittal (порядка 10% мирового рынка) объявил о «кратковременной выборочной приостановке» работы некоторых дуговых сталеплавильных печей.

В понедельник, 11 октября, испанская металлургическая компания Sidenor сообщила о сокращении производства на заводе недалеко от Бильбао на 30% до конца года.

( Читать дальше )

Ребзя, удивлен, что много критики в адрес ЦБ из-за повышения ставок. Я пойму вас, если вы мелкий бизнесмен, которому нужно регулярное кредитование. Если вы инвестор или спекулянт, я точно вас не понимаю. 

Так вот, что конкретно мне нравится в решении ЦБ и почему меня совершенно устроит продолжение роста ставок:

— сейчас кеш припарковал на накопительных счетах и в фонде VTBM, то есть с ростом ставок их доходность растет без проседания стоимости
— наметил большой список длинных ОФЗ (более 10), чтобы можно было прикупить ближе к окончанию периода роста ставок
— возможно, будет возможность зафиксировать вкусные ставки по срочным депозитам (но банки тоже не дураки, эти лазейки уже прикрывают)
— может быть просядет рынок акций, это просто ахринительно, меня интересуют наши акции по низким ценам
— с укреплением рубля есть возможность прикупить валютные или квази-валютные активы в бОльшем объеме за ту же самую зарплату

Короче, если вы с головой, только и остается подставлять карман под поток растущей прибыли. А если вы не можете извлечь выгоду из решения ЦБ, похоже, вы форумом ошиблись.

( Читать дальше )

Друзья, вот какими мыслями хочу поделиться.

1. На протяжении 20 века мы наблюдали доходность фондового рынка на уровне 10-11% или 6% сверх инфляции (в основном это касается наилучшим образом изученного S&P500).
2. Под этим соусом нас ориентируют, что инвестируя в индексы мы вправе рассчитывать на 5-6% долгосрочной доходности, это подтверждает статистика.
3. Вместе с тем рост индексов плотно завязан на мировой экономике и мировых финансах, то есть:
— рост акций — это производная от бизнеса долгосрочно
— рост акций — это производная от уровня ликвидности (свободных денег в системе) кратко- и среднесрочно

Поясню: иногда мы наблюдаем, что P/E рынка, скажем, 10, а иногда 100+, как это было в 80х в Японии, вот эти качели — это производная от потоков ликвидности, если они направлены в акции, то акции могут расти без оглядки на фундаментальные факторы. Но долгосрочно все равно играет роль бизнес, все равно именно бизнес создает блага для людей, хоть отдельные истории и могут быть достаточно долго иррационально оценены, но в целом люди живут благодаря реально получаемым товарам и реально оказываемому сервису.

( Читать дальше )

Друзья, вы когда-нибудь задумывались над вопросами:

1. В 1903 году первый полет Братьев Райт, а уже в 1961 Юрий Гагарин побывал в космосе,
— но почему уровень космонавтики США 1970-х годов выглядит недостижимым в США 2021 года?
2. Первый ядерный реактор построен в 1942 году (США), первый термоядерный реактор в 1954 году (СССР),
— но почему спустя 67 лет мы так и не смогли перейти на управляемый термоядерный синтез?
3. Почему мы до сих пор получаем 95% энергии просто сжигая уголь, нефть и газ? где переход, например, на водород?
4. Первый промышленный робот был разработан в США в 1959 году,
— но почему сегодня массовая роботизация существует только на отдельных предприятиях в наиболее развитых странах?
5. Почему  IT-компании в 21 веке показали опережающий рост и как раз в сфере IT индустрии были достигнуты наибольшие сдвиги в развитии технологий?

Дело в том, что для создания абсолютно любых благ первична ВСЕГДА энергия. Поэтому мы сначала посмотрим как изменялось потребление энергии:

( Читать дальше )

Друзья,
хочу поделиться интересными данными по нефти.

1. Разведанные запасы нефти в США составляют 35 млрд баррелей по данным EIA — (U.S. Energy Information Administration, Управление энергетической информации Министерства энергетики США). По оценкам компании BP — 55 млрд баррелей.
Запасы нефти в мире по странам список 2021. Доказанные запасы. Карта — Нефть-газ-ископаемые.рф (xn-----7kcbmkfaolw0acwp3ak9a0lg.xn--p1ai)

2. Скорость добычи нефти в США составляет 15 млн баррелей в день или 18,7% мировой добычи
Добыча нефти по странам мира 2021 список, карта. Объемы нефтедобычи в день — Нефть-газ-ископаемые.рф (xn-----7kcbmkfaolw0acwp3ak9a0lg.xn--p1ai)

3. Считаем:
— в худшем сценарии 35 млрд баррелей / 15 млн баррелей добычи в день / 365 дней в году =  6,4 года
— оптимистичный сценарий 55 млрд баррелей / 15 млн баррелей добычи в день / 365 дней в году = 10 лет

Итог:
— разведанных запасов нефти в США хватит еще на 6-10 лет

( Читать дальше )

Друзья, хочу рассказать откуда взялся глобальной энергопереход и почему его не избежать.

1. Из чего люди получают энергию:
— 30% — нефть
— 27% — уголь
— 24% — газ
— 9% — биомасса
— 10% — электроэнергия, которая на 28% состоит из ВИЭ (ГЭС+ВЭС+СЭС и некоторые другие) + 72% углеводороды, уголь, АЭС

То есть доля углеводородов + угля порядка 95% в глобальном энергобалансе. Доля солнца + ветра = 0,9%.
Мировое производство первичной энергии | Мировое производство | Enerdata

2. Коммерчески рентабельные извлекаемые запасы энергоресурсов:
— Нефть ~50 лет 
— Уголь ~170 лет
— Газ ~50 лет
— Уран ~50-80 лет

На самом деле запасов больше. Вопрос в развитии технологии добычи. Например, в РФ извлекаемые запасы нефти 80 млрд баррелей, но у нас есть еще Баженовская свита, где крупнейшие в мире запасы сланцевой нефти в объеме 760 — 1300 млрд баррелей. Просто для ее добычи нужны новые технологии.

Запасы нефти в мире по странам список 2021. Доказанные запасы. Карта — Нефть-газ-ископаемые.рф (xn-----7kcbmkfaolw0acwp3ak9a0lg.xn--p1ai)

( Читать дальше )

Друзья, зарисовка:
1. Последние годы жители США и ЕС много потребляли
2. Этому способствовали низкие % ставки, низкая инфляция, дешевые энергоносители
3. Компании из США зачастую имеют глобальный бизнес, продавая свою продукцию по всему миру
4. Рост цен на энергию повышает стоимость товаров и услуг, а рост цен = рост инфляции
5. Эмиссия $ и евро дополнительно разгоняет инфляцию
6. Производство критически важных товаров — удобрений и продуктов питания падает
7. Это тоже будет инфляционным фактором
8. Значит, будет замедление потребления товаров вторичной важности
9. А экономика США — это в первую очередь товары вторичной важности (в отличии от структуры экономики России)
10. ЦБ развитых стран будут вынуждены ужесточать ДКП, либо рост инфляции продолжится
11. Все это приведет к стагнации или падению доходов бизнеса в США

Итог: ожидаю стагнацию рынка США на горизонте 3 лет, вплоть до затяжного падения.

Мое инвест поведение: закупки акций остановлены. Буду ближайшие 12 мес откладывать кеш. Акции/кеш сейчас 80/20, на горизонте 12 мес ожидаю достичь 70/30, а дальше видно будет: справимся с кризисом или продолжу увеличивать долю кеша в ожидании глобального понижательного тренда.

( Читать дальше )

Друзья,
утром прочел вот этот пост: Акции компаний возобновляемых источников энергии с большим потенциалом роста (smart-lab.ru)

И вот что меня в нем печалит. Давайте посмотрим цитату:

Большинство экспертов сходятся во мнении, что возобновляемые источники энергии полностью заменят топливо в течение десятилетий.

Фактически, правительства всего мира призывают к переходу на возобновляемые источники энергии. Например, администрация Байдена считает, что страна может перейти к производству почти половины своей электроэнергии за счет солнца к 2050 году. На этом фоне грех не купить пару тройку акций таких компаний.

Несколько лет назад я только начинал свой путь инвестора в акции. Собрал портфель, в нем даже были нефтяные компании. А потом я их продал, потому что начитался статей на тему того, что нефть свое отжила и нас ждет зеленое будущее с ВИЭ. Надеюсь, вы простите мне мою слабость, все мы когда-то были новичками и совершали ошибки.

( Читать дальше )

Всем привет.


Сегодня я хотел бы поделиться с вами такой темой как энергетическая рентабельность. EROI (EROEI) - energy returned on energy invested (определение из вики). 

Ниже представлено значение EROI для различных видов генерации:


Здесь нам интересен именно буферезированный EROI, так как он учитывает расходы на выравнивание прерывистой генерации. Дело в том, что ВЭС и СЭС не способны давать электричество постоянно, так как то ветер стихнет, то ночь наступит, то снежком занесет. То есть необходимо сглаживать спады в ВИЭ генерации либо от аккумуляторов, либо за счет ТЭС. 

Но это пол беды. Ученые из США провели исследование и выяснили, что для поддержания определенного прогресса человечества и уровня комфорта нужен определенный уровень EROI.

Например, вот зависимость между EROI и расходами на здравоохранение:



( Читать дальше )

Друзья, значительную долю моего портфеля составляет энергетический бизнес, поэтому мне стало интересно глубже разобраться в проблемах и тенденциях мирового энергетического перехода, отделить рациональное от политического, перейти от частностей к глобальным трендам.

Сейчас я хочу поделиться тезисами в области политики и экономики, которые заставили меня задумываться, рассуждать, искать ответы на непростые вопросы.

1. Базис развития цивилизации.
Если вы читали западную литературу в поисках ответа на вопрос, что является базисом успешного развития стран, то, скорее всего, могли столкнуться с такими идеями:
— наличие инклюзивных институтов власти («Почему одни страны богаты, а другие бедные»)
— географические причины («Ружья, микробы и сталь»)
— роль обрабатывающей промышленности («Как богатые страны стали богатыми и почему бедные страны остаются бедными»)
— отдельно выделю «Гении и аутсайдеры», где рассматривается влияние окружающих причин на появление успешных людей

( Читать дальше )