комментарии ФИНДИР на форуме

Выльется ли банковская паника в новую волну распродаж на рынке?
Ставка ROISfix сорвалась в штопор. Еще немного и будет достигнут уровень 24 февраля.

Roisfix — это индикативная процентная ставка, публикуемая на основе RUONIA OIS (Overnight Index Swap) для российского долгового рынка. Она показывает рыночные ожидания проф. участников относительно средней процентной ставки, которая будет действовать в будущем на российском рынке.

Ставка Roisfix используется для определения стоимости процентных свопов (OIS) и дает участникам рынка ориентир по будущим значениям процентной ставки RUONIA. Банки и финансовые компании применяют её для управления рисками, связанными с изменением ставок, и для расчета стоимости кредитов и других финансовых продуктов.

Таким образом, Roisfix — это своего рода «термометр» будущих ставок на российском рынке, который ежедневно публикуется и используется для определения условий по различным финансовым инструментам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бонусный дивиденд в Сбебранке и Татнефти (на конкурс)

В этой статье я хочу рассказать, как можно получить дополнительный дивиденд в акциях Сбербанка, Татнефти и Ростелекома, совершенно ничем не рискуя.

Одной общей особенностью данных эмитентов является наличия двух типов акций: обыкновенных и привилегированных. Для миноритарных инвесторов практически нет никакой разницы между этими двумя типами акций т.к. дивиденды одинаковые, что по обыкновенным, что по привилегированным акциям.

Единственная разница это ликвидность и вот тут и возникает та самая возможность получить бонусный дивиденд. В случае Татнефти обыкновенных акций больше чем привилегированных в 14 раз, у Сбербанка обычки больше префов в 21 раз, у Ростелекома в 15 раз. Теперь представьте, что крупный игрок хочет купить акций Сбербанка, он не сможет зайти через префы их ликвидность слишком низкая для него. Он заходит через обыкновенные акции и поднимает их стоимость, в то время как привилегированные растут не так сильно (мелкие инвесторы заходят в них, видя рост стоимости обыкновенных акций).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бонусный дивиденд в Сбебранке и Татнефти (на конкурс)

В этой статье я хочу рассказать, как можно получить дополнительный дивиденд в акциях Сбербанка, Татнефти и Ростелекома, совершенно ничем не рискуя.

Одной общей особенностью данных эмитентов является наличия двух типов акций: обыкновенных и привилегированных. Для миноритарных инвесторов практически нет никакой разницы между этими двумя типами акций т.к. дивиденды одинаковые, что по обыкновенным, что по привилегированным акциям.

Единственная разница это ликвидность и вот тут и возникает та самая возможность получить бонусный дивиденд. В случае Татнефти обыкновенных акций больше чем привилегированных в 14 раз, у Сбербанка обычки больше префов в 21 раз, у Ростелекома в 15 раз. Теперь представьте, что крупный игрок хочет купить акций Сбербанка, он не сможет зайти через префы их ликвидность слишком низкая для него. Он заходит через обыкновенные акции и поднимает их стоимость, в то время как привилегированные растут не так сильно (мелкие инвесторы заходят в них, видя рост стоимости обыкновенных акций).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему я Считаю Систему гиблой идеей

В последнее время Александр Шадрин стал активно высказывать похвалы и поддержку компании АФК Система в стихах и музыке, создавая свои собственные дифирамбы. Рассказывал, как долг Системы вместе с долгом ее дочек сгорит в огне инфляции и детище Евтушенкова аки птица феникс возродится из пепла.

Своей небольшой статьей я хочу встать по другую сторону баррикады и донести свое альтернативное мнение на видение дел в компании.

На мой взгляд, я достаточно неплохо разобрался в деятельности Системы, мною были перелопачены все отчеты и презентации компании с 2013 года

 

Так вот к каким выводам я пришел: АФК Система это типичный Family Office который полностью направлен на удовлетворение различных амбиций семьи Евтушенкова и его приближенных. Если вы изучите активы Системы, там будет и дачный поселок в центре Москвы, где живет прародитель компании со всей семьей и приближенными, и их резиденции в Алтае с воздушным флотом. Причем Александр на полном серьезе пытался оценить их стоимость, чтобы показать каким богатством обладает Система. Вот бы Владимир Петрович удивился, что его дом миноритарии считают своей собственностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему я Считаю Систему гиблой идеей

В последнее время Александр Шадрин стал активно высказывать похвалы и поддержку компании АФК Система в стихах и музыке, создавая свои собственные дифирамбы. Рассказывал, как долг Системы вместе с долгом ее дочек сгорит в огне инфляции и детище Евтушенкова аки птица феникс возродится из пепла.

Своей небольшой статьей я хочу встать по другую сторону баррикады и донести свое альтернативное мнение на видение дел в компании.

На мой взгляд, я достаточно неплохо разобрался в деятельности Системы, мною были перелопачены все отчеты и презентации компании с 2013 года

 

Так вот к каким выводам я пришел: АФК Система это типичный Family Office который полностью направлен на удовлетворение различных амбиций семьи Евтушенкова и его приближенных. Если вы изучите активы Системы, там будет и дачный поселок в центре Москвы, где живет прародитель компании со всей семьей и приближенными, и их резиденции в Алтае с воздушным флотом. Причем Александр на полном серьезе пытался оценить их стоимость, чтобы показать каким богатством обладает Система. Вот бы Владимир Петрович удивился, что его дом миноритарии считают своей собственностью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Простые финансовые модели для прогнозирования цен акций

Простые финансовые модели для прогнозирования цен акций.

Существует множество моделей, которыми пользуются финансовые аналитики для оценки компаний, в них вы должны: дисконтировать денежные потоки,  искать бета коэффициенты,  рассчитывать коэффициенты для различных рисков,  в общем, заниматься больше «астральной» деятельностью, чем аналитической.  Сам же я склоняюсь к тому, что чем проще финансовая модель, тем лучше она может быть понята и применена. Простые модели имеют меньше возможности для ошибок и позволяют быстро получить результаты. Они также более прозрачны и могут быть более легко объяснены заинтересованным сторонам, таким как инвесторы.

В данной статье я хочу продемонстрировать несколько простейших финансовых моделей, которыми я активно пользуюсь для определения справедливой цены бумаги, с которыми разберется даже первоклассник. После прочтения вы сможете сами прогнозировать справедливые цены бумаг и совершать прибыльные сделки.

Для начала мы научимся определять справедливую цену компании из добывающей отрасли(майнеры). Добывающие компании самые простые для анализа, по сути, они просто копают землю и продают полезные ископаемые, которые в ней залегают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Простые финансовые модели для прогнозирования цен акций

Простые финансовые модели для прогнозирования цен акций.

Существует множество моделей, которыми пользуются финансовые аналитики для оценки компаний, в них вы должны: дисконтировать денежные потоки,  искать бета коэффициенты,  рассчитывать коэффициенты для различных рисков,  в общем, заниматься больше «астральной» деятельностью, чем аналитической.  Сам же я склоняюсь к тому, что чем проще финансовая модель, тем лучше она может быть понята и применена. Простые модели имеют меньше возможности для ошибок и позволяют быстро получить результаты. Они также более прозрачны и могут быть более легко объяснены заинтересованным сторонам, таким как инвесторы.

В данной статье я хочу продемонстрировать несколько простейших финансовых моделей, которыми я активно пользуюсь для определения справедливой цены бумаги, с которыми разберется даже первоклассник. После прочтения вы сможете сами прогнозировать справедливые цены бумаг и совершать прибыльные сделки.

Для начала мы научимся определять справедливую цену компании из добывающей отрасли(майнеры). Добывающие компании самые простые для анализа, по сути, они просто копают землю и продают полезные ископаемые, которые в ней залегают.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние сделки в году + 2 "сказочные" идеи

Доброго времени суток, последний свой пост я опубликовал в апреле, что не удивительно, написание отнимает время которого и так не особо много, да и рынок в текущем году был крайне скучным. Только под конец года появились небольшие скидки и так получилось, что к этому времени я был в долларовом кэше и облигациях больше чем на 50%. Распродажи активов я еще начал в сентябре постепенно наращивая подушку.

Во время коррекции наращивал долю в Новатэке, главной бумаге моего портфеля, сейчас его доля 38%. Наконец-то Новатэк дали купить ниже его справедливой стоимости, особенно в тот самый «черный вторник» на утренней сессии.

Справедливую цену я рассчитываю по своей модели у которой точность 96%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последние сделки в году + 2 "сказочные" идеи

Доброго времени суток, последний свой пост я опубликовал в апреле, что не удивительно, написание отнимает время которого и так не особо много, да и рынок в текущем году был крайне скучным. Только под конец года появились небольшие скидки и так получилось, что к этому времени я был в долларовом кэше и облигациях больше чем на 50%. Распродажи активов я еще начал в сентябре постепенно наращивая подушку.

Во время коррекции наращивал долю в Новатэке, главной бумаге моего портфеля, сейчас его доля 38%. Наконец-то Новатэк дали купить ниже его справедливой стоимости, особенно в тот самый «черный вторник» на утренней сессии.

Справедливую цену я рассчитываю по своей модели у которой точность 96%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор компании "Новатэк"

При анализе нового для вас эмитента, в-первую очередь необходимо выяснить кто владеет компанией, т.е. с кем мы в дальнейшем поплывем в одной лодке. Я не буду останавливаться на том, почему инвестору важно знать кто владеет компанией и какие преследует цели, возможно в дальнейшем напишу небольшую статью по данному вопросу. У Новатэка 4 основных акционера ~23,5% Геннадий Тимченко, ~22% Леонид Михельсон, ~16% Французская Total, ~10% Газпром. Основателем компании является Леонид Михельсон.

Леонид Михельсон по образованию строитель, в 1994 году стал генеральным директором предприятия «Нова». Компания занималась прокладкой труб на крайнем севере, попутно приобретая доли в компаниях клиентах. Путем слияния и поглощения мелких нефтегазовых компаний и зародился «Новатэк». В 2009 г. «Новатэк» приобрело у нефтетрейдера «Gunvor», который принадлежит Геннадию Тимченко «Ямал СПГ», после данной сделки Тимченко вошел в акционерный капитал Новатэка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 15.03.2020
Темпы роста болезни в Китае находятся на околонулевых значениях (0,03%).


По информации властей Китая, пик распространения инфекции в стране прошел. В связи с этим в провинции Хубэй, где в конце прошлого года началось распространение коронавируса, смягчили введенный карантин, а в ее административном центре — Ухане — закрыли все 16 временных госпиталей, организованных после вспышки COVID-2019.

Темпы роста болезни, вне Китая, находятся на высоком уровне (17,8%). Основные очаги болезни: Азия, Европа, Иран, Америка.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 10.03.2020
Темпы роста болезни в Китае немного выросли, но по прежнему находятся на околонулевых значениях (0,3%).

По данным Всемирной организации здравоохранения, из 80 000 подтвержденных случаев заболевания коронавирусом, зарегистрированных в Китае, «более 70% выздоровели и были выписаны».

Председатель КНР Си Цзиньпин в стремлении продемонстрировать победу над вирусом, посетил наиболее пострадавший город — Ухань.

Настоящее испытание для Китая наступит тогда, когда в зараженных регионах будут сняты ограничения на поездки. Только тогда станет ясно, удалось ли Китаю получить контроль над распространением вируса или же он просто заработал временную отсрочку.

Темпы роста болезни, вне Китая, снизились до (13,5%). Основные очаги болезни: Азия, Европа, Иран, Америка.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 08.03.2020
Темпы роста болезни в Китае остаются на околонулевых значениях (0,05%).


Темпы роста болезни, вне Китая, снизились до (15%). Основные очаги болезни: Азия, Европа, Иран, Америка.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 05.03.2020
Темпы роста болезни в Китае остаются на околонулевых значениях (0,2%).

В течение последних нескольких дней Китай сообщал о замедлении роста числа новых случаев заболевания коронавирусом. Но теперь, когда за пределами страны ежедневно регистрируется более 1000 случаев заболевания, Китай испытывает новое беспокойство: что китайские граждане, возвращающиеся домой из поездок за границу, или иностранцы, посещающие материк, принесут с собой инфекцию.

«Мы предвидели начало, но не смогли предвидеть конец», — сказал д-р Чжан Вэньхун, директор отделения инфекционных заболеваний больницы Хуашань. «Мы думали, что пока Китай контролирует ситуацию, мир будет избавлен от катастрофы. Но теперь, когда вспышка в Китае постепенно стихает, беспорядок растет в мире.»

Темпы роста болезни, вне Китая, остаются на высоком уровне (20%). Основные очаги болезни: Республика Корея, Европа, Иран.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 04.03.2020
Темпы роста болезни в Китае остаются на околонулевых значениях (0,2%).


В течение последних нескольких дней Китай сообщал о замедлении роста числа новых случаев заболевания коронавирусом. Но теперь, когда за пределами страны ежедневно регистрируется более 1000 случаев заболевания, Китай испытывает новое беспокойство: что китайские граждане, возвращающиеся домой из поездок за границу, или иностранцы, посещающие материк, принесут с собой инфекцию. 

«Мы предвидели начало, но не смогли предвидеть конец», — сказал доктор Чжан Вэньхун, директор отделения инфекционных заболеваний больницы Хуашань. «Мы думали, что пока Китай контролирует ситуацию, мир будет избавлен от катастрофы. Но теперь, когда вспышка в Китае постепенно стихает, беспорядок растет в мире.»

Темпы роста болезни, вне Китая, замедлились, но остаются на высоком уровне (17%). Основные очаги болезни: Республика Корея, Италия, Иран.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российский трубоукладчик Академик Черский двигается в сторону Балтийского моря.
Российский трубоукладчик Академик Черский двигается в сторону Балтийского моря на достройку Северного потока 2.



vk.com/finzdir — сообщество ВК
t.me/finzdir  — канал телеграм

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 03.03.2020
Темпы роста болезни в Китае остаются на околонулевых значениях (0,1%).

Чиновники Всемирной организации здравоохранения во вторник решили не объявлять пандемию коронавируса, сославшись на то, во многих странах низкое количество заболевших или вовсе их нет. 

Федеральная резервная система снизила процентные ставки на экстренном заседании, агрессивно реагируя на растущую угрозу, которую коронавирус представляет для экономики и рынков. ФРС понизила ставку на полпроцента до диапазона от 1% до 1,25%, говорится в сообщении Центробанка. Это первый раз, когда Центральный банк снизил свою ключевую ставку между заседаниями с момента финансового кризиса 2008 года и самое большое сокращение с тех пор. Политики заявили, что экономика США остается сильной, но коронавирус создает «эволюционные риски» для экономической деятельности.

Темпы роста болезни, вне Китая, немного ускорились и остаются на высоком уровне (24%). Основные очаги болезни: Республика Корея, Италия, Иран.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет Ростелеком+Теле2
Вышедший отчет я углубленно разбирать не буду. Просто хочу сказать что не нужно считать Ростелеком супер неэффективной компанией т.к. её финансовые показатели остаются на одном и том же уровне.

Все дело в том, что Ростелеком в операционном плане стагнирующая компания. На срезе выручки это хорошо видно.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 02.03.2020
Темпы роста болезни в Китае практически остановились (0,1%).

В китайском городе Ухань, где началось распространение коронавируса, закрыли одну из больниц. Власти приняли такое решение, поскольку там закончились пациенты. 
Как передает Reuters, из больницы выписались последние пациенты. Это было первое медучреждение в городе, построенное специально для борьбы с эпидемией. Всего в Ухане 16 таких больниц.

Apple вновь открыла свои заводы в Китае после длительного закрытия из-за коронавируса. Генеральный директор Тим Кук подтвердил эту новость сам во время интервью, а также выразил свой оптимизм по поводу постепенного ежедневного снижения числа подтвержденных случаев заболевания в Китае “мне кажется, что Китай берет коронавирус под контроль. Я имею в виду, если вы посмотрите на цифры, они снижаются день ото дня. Так что я очень оптимистичен.”

Темпы роста болезни, вне Китая, также потихоньку замедляются (20,2%). Основные очаги болезни: Республика Корея, Италия, Иран.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коронавирус ситуация в мире на 01.02.2020

Вторую неделю подряд темпы роста болезни в Китае остаются на околонулевых значениях (0,3%).


По данным агентства по надзору за государственными активами, более 90% государственных предприятий Китая возобновили производство, после того, как опасения по поводу экономического воздействия коронавируса усилились с объявлением экономических данных за февраль, которые были намного слабее, чем ожидалось.

48 000 дочерних предприятий, находящихся в ведении 96 компаний, принадлежащих центральному правительству и контролируемых надзорным ведомством, сообщили о возобновлении работы на 91,7 процента.

«Эпидемия, возможно, прошла переломный момент внутри Китая, и правительство движется к восстановлению экономического порядка за пределами Хубэй. Плохие данные могут ускорить политические интервенции для восстановления экономики», — заявили экономисты Citi. Однако они предупредили, что по мере обострения эпидемии за пределами Китая она может нанести ущерб цепочкам поставок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>