Смотря на темпы и цифры — не достигнет и не пойдет

Объясню:

🟠 Сезонность первого квартала даст ошибочные цифры. Потребительский спрос в январе-феврале исторически всегда замедляется. Исходя из этого, ЦБ может запросто воспринять происходящее как смену тренда и дать еще более голубиные сигналы рынку (надеюсь, они учтут это). Из-за чего продолжится дальнейший рост ставки, это не стоит исключать, будет очень болезненным для экономики страны.

🟠 Недавнее решение по ставке — точно политическое. Банки отчитываются о рекордной прибыли за ноябрь в 518 млрд

❗️НО из них 140 млрд — это прибыль от роста стоимости валюты

*при этом, всем подряд говорят — избавляйтесь от долларов. И вместе с этим в декабре хорошо подросли в цене ОФЗ. То есть банкам дали закрыть год позитивно. Вот и вся сказка. Что будет в феврале — хороший вопрос, потому что смотреть на ЦБ будут сразу после праздников.

🟠 Почему-то все решили, что все растущие расходы компаний уже в ценах

Во-первых, фискальная нагрузка будет просчитана только после первого квартала, когда бизнесу придут возросшие счета от ФНС.

Кратко по отчету за 11 месяцев 2024 года:

Чистая прибыль: 58 млрд рублей (+41% г/г) у Т-Банка
У Росбанка — 54 млрд рублей (+83% г/г). Но обратите внимание: это показатели по РСБУ, которые не являются показательными, ждем МСФО.

• Количество клиентов экосистемы Т выросло на 19% год к году, до 46,9 млн.
• Активная клиентская база увеличилась на 17% год к году, до рекордных 32 млн пользователей.
• Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка превысил 2,7 трлн рублей.
• Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах в Т-Банке и Росбанке составил 5 трлн рублей.

👀 Теперь снимаем розовые очки:

🟠Выданные кредиты бизнесу за месяц снизились на 6,6% (с начала года снижение на 18%). Негативный звоночек.
🟠Юридические лица выводят средства со счетов (-6,3% за месяц, и -28% с начала года). Деньги в банк несут физ. лица.

❗️НО по достаточности капитала все круто, лучше чем в $SBER даже

————

Для тех, кто имеет там брокерский, но не пополнял счет и ничего не покупал, выпросил для вас подарок от Т-Банка

На картинке выше, взятой с официального сайта EN+ Group, вы видите, как компания Олега Дерипаски себя позиционирует. Как крупнейшего в мире производителя низкоуглеродного алюминия, а также крупнейшего в мире независимого производителя гидроэлектроэнергии.
Но фактически таковыми производителями являются объединенная компания «РУСАЛ», в которой EN+ Group владеет контролирующей долей участия в размере 56,88%, и дочерняя компания в энергетическом секторе «EN+ Холдинг». Причем опосредованно компания контролирует и «Норникель», 28% акций которых владеет «Русал».

Основным видом деятельности EN+ Group является деятельность холдинговых компаний. Таким образом, EN+ Group является инвестиционно-финансовым холдингом с активами в алюминиевом и энергетическом бизнесе, которые управляются отдельно.
Компания генерирует бизнесы по производству «зеленого» алюминия, глинозема, добыче бокситов, гидроэнергетики. Активы Группы расположены в непосредственной территориальной близости, что обеспечивает Эн+ преимуществом: несравненная эффективность производства алюминия с низкой себестоимостью.

Книга «Невидимая стоимость» Асвата Дамодарана — это не просто руководство по оценке бизнеса, а глубокое погружение в мир создания и измерения стоимости, которая не всегда видна на балансе. Дамодаран, известный финансовый эксперт и профессор, предлагает свежий взгляд на традиционные методы оценки и показывает, как учитывать «невидимые» элементы, которые играют ключевую роль в успехе компании.

Достоинства книги:

• Книга наполнена конкретными примерами и практическими инструментами, которые можно применить на практике. Дамодаран не боится сложных расчетов и приводит четкие формулы и методы оценки.
• Автор не ограничивается традиционными методами оценки, но изучает более глубокие аспекты, такие как создание стоимости, управление капиталом и инновации. Он объясняет, как учитывать «невидимую» стоимость, связанную с репутацией, брендом, интеллектуальной собственностью и другими нематериальными активами.
• Несмотря на сложность темы, Дамодаран пишет ясным и доступным языком, избегая специфических терминов и делая информацию понятной даже для читателей без экономического образования.

Книга Алексея Герасименко «Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов» — это отличный выбор для тех, кто хочет разобраться в основах финансовой отчетности и понять, как использовать ее для принятия управленческих решений.

Плюсы книги:

• Автор пишет ясным и простым языком, избегая сложных финансовых терминов. Он объясняет все на понятных примерах, что делает информацию доступной даже для людей без экономического образования.
• Книга не просто рассказывает о теории, но и дает конкретные рекомендации по анализу финансовой отчетности, приводит примеры реальных кейсов и практических задач.
• Материал изложен логично и последовательно, что позволяет легко освоить информацию. Книга разделена на отдельные главы, каждая из которых посвящена определенному аспекту финансовой отчетности.
• Книга охватывает все основные разделы финансовой отчетности, включая баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала.
• В книге используются многочисленные иллюстрации, таблицы и диаграммы, которые делают информацию более наглядной и легко воспринимаемой.

Минусы книги:

• Отсутствие глубокой аналитики: Книга предназначена для широкого круга читателей, поэтому она не глубоко рассматривает тонкости анализа финансовой отчетности.
• Недостаток практических заданий: В книге не так много практических заданий, как хотелось бы.

Мое мнение:

Книга Алексея — это отличный вводный курс по финансовой отчетности, который позволит вам получить базовые знания и понять основные принципы анализа финансовой информации. Она будет полезна руководителям, начальникам отделов и всем, кто занимается управлением бизнесом или хочет глубоко изучить финансовую отчетность.

Америка сама себя втягивает в неприятности: госдолг США составляет $34,898 трлн. Эта цифра означает, что каждую минуту долг увеличивается примерно на 2 млн. долларов. Это означает, что рано или поздно, при такой политике, доллар перестанет быть доминирующей валютой.

❓Что встанет на его место?

Основным претендентом на смену доллару является евро, так как его доля в международных расчетах составляет 24,4% по сравнению с 46,4% у доллара. Но россиян больше интересует, когда же юань наконец-то сместит американскую валюту. Спешу вас огорчить: нескоро.

Доля юаня в глобальных платежах выросла с 2,2% в начале 2022 г. до 4,5% к маю 2024 г. По этому показателю он уступает не только доллару и евро, но еще и японской иене и британскому фунту стерлингов.

Но представим, что рано или поздно Китай сможет догнать Еврозону и США по этому показателю. Станет ли тогда юань новой мировой резервной валютой? Заменить — вряд ли, приблизиться по уровню вовлеченности в мировые резервы — возможно. Сейчас же Китай не проявил готовности к тому, чтобы превратиться в эмитента основной резервной валюты.