За два дня акции Core Scientific подорожали в три раза с 14 до 43 центов на новостях о возможном спасении. Насколько оправданы инвестиции в топовую майнинг-компанию, в месяц добывающую свыше 1 тыс. BTC?

Источник изображения: investing.com

Майнинг переживает не лучшие времена: за год доходность с терахеш мощности снизилась вчетверо до 6,6 центов.

Стабильные монеты являются связующим звеном между фиатом и криптовалютами, в совокупности занимая 16% долю рынка. Потрясения 2022 года не обошли стороной данный сектор и привели как к сокращению его объема, так и к смене отдельных предпочтений.

Последние три года стейблкоины укрепляли позиции, достигнув к концу марта капитализации в $162 млрд. Последующий крах криптопроектов, начавшийся с обнуления ТОП-3 стеблкоина UST (Terra), привел к формированию стабильного оттока средств из данной группы.

Источник изображения: glassnode.com

Интерес к отдельным монетам также претерпел изменения. Поскольку к Tether с давних пор имелись претензии относительно качества резервов, начавшиеся потрясения привели к более активному вымыванию средств из USDT в пользу USDC (Circle) и BUSD (Binance).

BUSD до последнего демонстрировал наилучший прирост в 2022 году, увеличив долю рынка с 10% до 16% к середине ноября. Однако инсайд от Reuters о скором возбуждении уголовного дела в отношении руководства компании и невразумительный отчет о резервах привели к активному бегству пользователей из монет Binance. За последние три дня капитализация BUSD сократилась на 16%, а BNB – на 9%.

После сообщений в СМИ о потенциальном уголовном деле в отношении Binance и невразумительном отчете о резервах со стороны самой криптобиржи клиенты ринулись к выходу. Чанпэн Чжао (CZ) назвал происходящее провокацией и поводом для дальнейшего роста компании.

Банкротство FTX – третьей по посещаемости криптобиржи – повысило градус нервозности на крипторынке. Пользователи активизировали изъятие монет с площадок на холодные кошельки. В конце ноября скорость оттока достигла рекордного уровня в 178 тыс. BTC/мес., а общий запас централизованных криптобирж (CEX) снизился до уровней декабря 2017 года.

Источник изображения: glassnode.com

CZ попытался переломить ситуацию, призвав участников рынка раскрыть финансовые показатели и предоставить подробный отчет о резервах. Однако сама Binance подошла к вопросу поверхностно, что лишь усилило критику и страхи клиентов. «Аудит» содержит всего три показателя и совершенно не раскрывает фактического положения вещей (подробнее в нашей статье).

Несмотря на понесенную криптоинвесторами в 2022 году значительную боль, появляется все больше признаков приближающегося разворота рынка. Кульминационной точкой может выступить достигнутый на прошлой неделе рекорд: реализованные убытки превысили прибыль в 14 раз. Экстремумы показателя отлично совпадают с ценовыми минимумами.

Источник изображения: glassnode.com

Другой ключевой аргумент – рост сетевой активности, выраженный отношением средней ежемесячной комиссии за транзакцию к среднегодовой. С падением инвестиционной привлекательности интерес к Bitcoin и число сделок снижаются, что выражается в сокращении доходов майнеров от сборки блоков. Напротив, увеличение комиссии исторически является опережающим индикатором, свидетельствующим о смене настроений.

Действия главы Binance все чаще вызывают недоумение у профессиональной части криптосообщества. Сперва Чанпэн Чжао (CZ) намекнул на недобросовестные действия Coinbase в части публикации резервов, за что получил порцию заслуженной критики. Теперь же в попытке продемонстрировать comme il faut (как подобает), криптобиржа выкатила финансовый отчет, содержащий всего три показателя.

Отчет о резервах – больная тема для криптоиндустрии. Пять лет назад Tether активно раздавала кредиты криптопроектам (включая спасение Bitfinex), печатая стейблкоины в обмен на долговые расписки. Для компании это обернулось рядом судебных разбирательств, репутационными издержками и снижением рыночной доли.

Источник изображения: tether.io

Как видно из аудиторского отчета, полтора года назад доля коммерческих бумаг в структуре резервов Tether достигала 50%. Сейчас компания уверяет, что практически полностью избавилась от этой статьи баланса (0,07% по состоянию на 30.09.22).

На прошлой неделе биткойн (BTC) закрылся на отметке чуть выше 17 000 $. Это трёхнедельный максимум, но быкам всё ещё следует проявлять осторожность перед следующим рывком. Король криптовалют противостоит мировой резервной валюте, усиливаясь на фоне относительного ослабления доллара США и общего подъёма на мировом фондовом рынке.

 
Источник: Криптобиржа StormGain

Всеобщее внимание приковано к Соединённым Штатам, которые готовятся опубликовать свежие данных по инфляции. Учитывая, что до конца года осталось меньше месяца, есть большая вероятность, что эти данные повлияют на криптовалютные и сырьевые рынки. Если бычьи настроения сохранятся, биткойн может подняться до 20 000 $ к Рождеству.

Популярные криптосообщества, как Credible Crypto, Moustache и Dave the Wave ожидают ралли, а некоторые аналитики, ссылаясь на исторические паттерны, указывают на то, что в начале декабря будет достигнуто дно (например, на уровне 16 000 $), а затем ближе к концу года рост возобновится.

Банкротство третьей по посещаемости криптобиржи оставило след на всех связанных с криптовалютами направлениях. При этом игровая индустрия демонстрирует завидную устойчивость, что говорит о востребованности отрасли.

По данным DappRadar, в сентябре и октябре игровая активность, выраженная в количестве ежедневных уникальных активных кошельков (dUAW), составила 912 тыс. В ноябре показатель сократился на 12% до 801 тыс.

Источник изображения: dappradar.com

Среди блокчейнов выделяется Wax, демонстрирующий прирост dUAW три месяца подряд. В ноябре клиентская база подросла на 4,5% до 344 тыс. кошельков. Отличные показатели связаны с игрой Alien Worlds, удерживающей лидерство.

Вопреки изменившимся рыночным условиям майнеры продолжали в течение года вводить новое оборудование. Предел достигнут – на следующей неделе ожидается крупнейшее в этом году падение сложности в сети Bitcoin из-за отключения части оборудования.

Источник изображения: btc.com

Алгоритм Bitcoin предполагает нахождение одного блока в течение 10 минут. Если совокупная мощность задействованного оборудования растет, в ответ увеличивается сложность нахождения блока. Несмотря на падение криптовалюты, в течение 2022 года майнеры увеличили хешрейт сети на 65%.

Тяжелая обстановка на криптовалютном рынке привела к падению уровня доверия участников к централизованным биржам (CEX). Одни опасаются повторения истории FTX, другие верят в силу Bitcoin и предпочитают переждать смутные времена вне рынка. В совокупности эти факторы стали причиной рекордного оттока монет, достигшего 178 тыс. BTC в мес.

Источник изображения: glassnode.com

В результате массового исхода трейдеров, на холодные кошельки вернулась практически каждая монета, поступившая на криптобиржи за последние 12 месяцев. Сейчас доступное предложение на CEX составляет всего 12% от общего уровня, что соответствует показателям декабря 2017 года.

Анализ сетевой активности говорит как о понесенной инвесторами боли, так и о достигнутых переломных точках по ряду показателей. И если майнинг-компании и институциональные инвесторы продолжают сбрасывать Bitcoin, то мелкие игроки в лице креветок демонстрируют активное накопление.

Банкротство одной из крупнейших криптобирж привело к новому падению Bitcoin, а понесенные инвесторами в ноябре потери стали четвертыми по величине в истории: недельный реализованный убыток достиг $10,2 млрд.

Источник изображения: glassnode.com

В первую неделю ноября институциональные инвесторы нарастили вложения в криптовалютные фонды, преодолев двухмесячный застой: чистый недельный приток в Bitcoin составил $29,7 млн. Однако очередной виток кризиса, стартовавший с краха FTX, стал причиной преобладания вывода средств и инвестиций в короткие позиции (прибыль формируется при падении цены), в сумме на $19,3 млн за прошедшую неделю.