Попытку главы Binance Чанпэн Чжао (CZ) вывести собственный стейблкоин в лидеры рынка можно считать проваленной. Из-за давления регулирующих органов Binance рассматривает возможность полного разрыва отношений с американскими проектами.

CZ в сентябре 2022 года пошел на неординарный шаг для увеличения рыночной доли BUSD: криптобиржа объявила об обязательной конвертации ряда поступающих стейблкоинов в BUSD, включая USDC от Circle. За последующие полтора месяца капитализация BUSD выросла на 11%.

Источник изображения: coingecko.com

Как сообщает Bloomberg, именно Circle пожаловалась в NYDFS на Binance, что привело к цепочке драматичных для криптобиржи событий и сокращению капитализации стейблкоина на 42% за последние три месяца.

BUSD выпускается американской компанией Paxos, имеющей лицензию NYDFS на проведение операций с криптовалютами. BUSD чеканится на блокчейне Ethereum, а объем резервов на банковских счетах соответствует объему эмиссии, что подтверждается регулярным аудитом.

Несмотря на плачевное финансовое положение и необходимость продажи запасов по минимальным ценам в 2022 году, крупнейшие майнинг-компании вновь соревнуются в приросте мощности. Исключением не стали даже проходящие процедуру банкротства компании.

Прошлый год нанес серьезный удар по финансовому состоянию майнеров. Особенно сильно тряхнуло публичные компании, наращивавшие мощности за счет привлечения кредитов и инвестиций. Средняя себестоимость добычи Bitcoin летом опустилась ниже рыночной цены. Наибольший разрыв пришелся на ноябрь, когда расходы оценивались в $23 тыс., а Bitcoin снизился до $16 тыс.

Источник изображения: macromicro.me

Отсутствие средств для поддержки операционных расходов вынудило майнинг-компании распродать запасы Bitcoin. Многим пришлось прибегнуть к рефинансированию кредитов. Лидер отрасли по вычислительной мощности – Core Scientific – инициировал процедуру банкротства по Главе 11.

Пока инвесторы старой школы, включая Уоррена Баффетта и Чарли Мангера, надувают щеки в борьбе с ветряными мельницами, Bitcoin тестирует полугодовой максимум. На то есть как минимум три объективные причины.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Ординалы

Небольшая революция в криптоиндустрии все еще остается без внимания широкой публики. Запущенный в конце января протокол Ordinals позволяет передавать цифровые объекты в сети Bitcoin. До этого область применения ведущей криптовалюты фокусировалась исключительно на проведении финансовых транзакций. Теперь же, за счет возможности последовательной нумерации сатоши, пользователи могут обмениваться любыми цифровыми объектами, будь то аудио-, видеофайлы или изображения.

Несмотря на ряд ограничений, дороговизну и отсутствие (пока что) площадок по обмену, число ординалов перевалило за 100 тыс. Появившиеся криптопанки уже зарегистрировали продажу за 9,5 BTC (~$233 тыс.).

Новый год регуляторы начали с массированного удара по криптовалютному рынку. Первой его приняла криптобиржа Kraken, которой (по существу) было запрещено предоставлять услуги стейкинга. Следующей под руку попала компания Paxos, ответственная за выпуск USDP, PAXG и стейблкоина Binance BUSD.

SEC направила Paxos уведомление Уэллса (досудебную претензию), несмотря на регулярный аудит и наличие лицензии от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). К слову, NYFDS также начал расследование против Paxos. Детали не раскрываются, но, вероятнее всего, претензии вызваны партнерскими отношениями с Binance, потенциальным уголовным делом против руководства криптобиржи, наличием недообеспеченного дубликата BUSD на BEP-20 и возможным признанием стейблкоина ценной бумагой.

После получения «письма счастья» Paxos объявила об окончании чеканки BUSD (токен ERC-20) с 21 февраля, а поддержка существующих монет сохранится как минимум до февраля 2024 года. Другими словами, останется только односторонний обмен, а поступающие в Paxos стейблкоины будут сжигаться.

Протокол Ordinals нумерует добытые сатоши, фиксируя порядок их расположения. Это позволяет прикреплять произвольный контент к монетам, будь то графические изображения или иные медиафайлы. Проще говоря, в сети Bitcoin появилась возможность чеканки и перепродажи цифровых объектов (аналог NFT), что вызвало гнев одних и восторженное принятие других пользователей.

Источник изображения: ordinals.com

Ординалы были запущены в конце января Кейси Родармором, подробно о новом протоколе можно прочитать в его блоге. Для полноценной работы нужно развернуть собственный узел с поддержкой Taproot. Из-за высокого интереса к ординалам внедрение Taproot подскочило на 9,4%, а использование – на 4,2%.

Многомиллиардные убытки инвесторов FTX нанесли урон по имиджу регулятора. В попытке оправдать слабый надзор за отраслью SEC начинает 2023 год с закручивания гаек. Ключевыми направлениями для ужесточения выступают монеты на PoS и стейблкоины, BUSD от Binance лежит в перекрестии обоих.

Монеты на PoS предоставляют возможность получения пассивного дохода, что делает возможным наделения их статусом ценной бумаги. В таком случае криптобиржа должна обладать соответствующей лицензией, а к участникам торгов предъявляются более жесткие требования.

Выступая с претензиями к агрегаторам, SEC не смущается наличием дыр в законодательной области и отсутствием механизма регистрации услуг по предоставлению стейкинга. На прошлой неделе с Kraken было достигнуто досудебное урегулирование, в рамках которого компания получила $30 млн штраф и закрыла доступ к получению пассивного дохода. Поскольку доля криптобиржи в стейкинге Ethereum составляет 9%, за последние четыре дня альткоин потерял 3,6% по отношению к Bitcoin.

Прецедент имеет далекоидущие последствия для криптовалютной отрасли. Крах FTX (в том числе американского подразделения) обнажил некомпетентность регулятора в области снижения финансовых рисков. Решить проблему можно двумя путями: усовершенствовать нормативные правила или же ограничить доступ граждан к криптовалютам. SEC выбрала второй путь.

Только вчера мы поделились треволнениями генерального директора Coinbase Брайана Армстронга, связанными с возможным запретом доступа к стейкингу, как спустя несколько часов криптобиржа Kraken объявляет о закрытии услуги и выплате штрафа в $30 млн.

Монеты на PoS предоставляют инвесторам возможность получения пассивного дохода от стейкинга. Это делает возможным прохождения теста Хауи от 1946 года для определения «ценной бумаги»:

• Инвестирование
• В общее предприятие
• С ожиданием прибыли
• От результата усилий третьих лиц

В день перехода Ethereum на новый протокол председатель SEC Гэри Генслер пообещал наделить новым статусом все монеты на PoS. Поскольку юридически провернуть это довольно сложно, регулятор пошел по наиболее простому пути – запрет доступа к стейкингу для граждан США.

В день перехода Ethereum на новый протокол председатель SEC Гэрри Генслер пообещал добиться статуса «ценной бумаги» для всех монет на PoS. Эта угроза наряду с предстоящей в марте разблокировкой 16,5 млн ETH на $27 млрд уже привела к отставанию альткоина от Bitcoin в январском подъеме.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Из-за роста опасений обвала ETH открытый интерес к фьючерсам в 2023 году снизился на CME на 29%. В это же время интерес к контрактам на BTC показал рост на 6%.

В 2023 году AVAX (Avalanche) подорожал вдвое до $21, показав один из лучших результатов среди ТОП-20 монет по капитализации. Причиной роста стала новость о полноценном партнерстве с Amazon. Однако метрики говорят о преждевременном оптимизме, а инвесторы рискуют попасть в бычью ловушку.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

12 января мы рассказывали о партнерском соглашении между Avalanche и AWS, в рамках которого пользователям облачных сервисов будут представлены новые услуги с использованием блокчейн-решений. С момента выхода новости монета подорожала на 66%.

Медведи в последующие четыре дня понесли существенные потери: сумма ликвидации превысила $10 млн.

Рост Bitcoin в январе на 40% возобновил разговоры о скором окончании медвежьего цикла. Некоторые метрики уже сейчас недвусмысленно намекают на возвращение криптовалюты к основному тренду, а медийные инвесторы вновь соревнуются в ценовых прогнозах.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Начавшийся с краха проекта Terra (LUNA) майский обвал привел к падению соотношения реализованной прибыли против реализованных убытков в красную зону. Другими словами, большее число участников рынка фиксировало потери от совершаемой торговой деятельности (N купил и продал BTC). Кардинально ситуация изменилась только в прошлом месяце с ростом Bitcoin выше $20 тыс.