Легенды, привет! 👋

Последние дни в газе всё больше похожи на подготовку к потенциальному развороту. И самое интересное здесь — ОИ пока остается медвежьим, а рынок начинает намекать на другое.

🔍ОИ против разворота

❗️ С одной стороны, перевес ОИ по-прежнему сохраняется, таблицы пока не разгружаются, а значит, оснований полностью игнорировать сценарий снижения нет.

✅ С другой — контракты постепенно уходят с рынка, по юрлицам было отражение постепенного наращивания лонгов, а газ уже показывал способность отскакивать от локальных минимумов. Для нас это потенциальный сигнал смены тренда, поэтому к новым шортам мы сейчас относимся с осторожностью.

Проблема в том, что полноценная смена картины в ОИ произойдет, скорее всего, уже после роста цены. А когда рынок выглядит медвежьим по ОИ, но крупные участники постепенно начинают занимать противоположную сторону, можно оказаться в ситуации, когда шорт становится топливом для будущего движения вверх 🚀

⚡️Стратегия: “игра на опережение”

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

31 июля были на онлайн-встрече о рынках капитала, где обсудили, что происходило с IPO и облигациями в непростых условиях, как сегодня компании привлекают деньги и чего ждать рынку дальше.

Лейтмотив был примерно следующий: рынок капитала жив, но правила игры сильно изменились.

Уже мало просто сказать: “Мы перспективная компания”. Нужны ответы на “неудобные” вопросы: Cколько реально стоит бизнес? Где рост? Какая маржинальность? Сколько долга? Почему за этот актив нужно платить именно такую цену? Когда я заработаю?

🚀IPO: инвестор стал требовательнее

После периода высокой ставки и дорогих денег компании выходят на рынок в условиях, когда инвесторы требуют серьезную компенсацию за риск.

Дисконт IPO к оценкам сопоставимых публичных компаний нередко достигал 20–30% и более. Логика простая: если есть возможность получать высокую доходность в консервативных инструментах, зачем покупать акцию по цене, почти равной уже торгующимся аналогам? 

При этом спрос на хорошие истории никуда не исчез. В отдельных размещениях переподписка была огромной:

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Прошедшая неделя в газе выдалась достаточно нервной. Инструмент упорно зажимают в боковик, заставляя понервничать многих на локальных горках, но наш главный компас — открытый интерес — продолжает указывать путь.

👀 Смотрим, как отработали последние дни, что показал свежий отчет по запасам и каков среднесрочный взгляд.

📉 Техника и зажатый боковик

Начало недели прошло под знаком борьбы на локальных уровнях. В понедельник актив находился под давлением после того, как протестировал линию восходящего тренда, выступившую поддержкой. Основное сопротивление на отметке 2.8 удержалось намертво.

ℹ️ Мы отмечали, что подобные затяжные консолидации всегда настораживают: после такого долгого стояния на месте цена обычно вылетает в ту или иную сторону с повышенной амплитудой.

В стратегиях мы даже слегка нарастили короткую позицию, разбирая механику сдвига локальных наклонных линий по теням свечей и последующие пробои с ретестами, о чем рассказывали на прошедшей ▶️ онлайн-трансляции на нашем канале.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Пока ритейл скучает из-за высокой ключевой ставки и ”режима экономии” у людей, на рынке платной медицины сложилась интересная ситуация: ходить платно к врачам люди стали чуть реже, но оставлять в кассах — заметно больше.

Смотрим, что происходит с коммерческой медициной и есть ли тут инвест. перспективы 👇


📊Цифры: I полугодие 2026 vs 2025 vs 2024

По первому полугодию 2026 года динамика сектора намечается следующая:

📍 Медианный чек: 5 424 рубля (+10% за год).

📍 Число визитов: просело на 5%.

📍 Динамика: Рынок постепенно выправляется — если в I квартале 2026-го падение трафика достигало -9%, то к лету просадка сократилась до -5%.

⁉️ А что было годом ранее? В 2025-м к 2024-му чек рос на 11% (до 4 920 руб.), но и количество визитов активно прибавляло (+8%).


🤔 Почему упал трафик и вырос чек?

📉 Причины просадки визитов:

📌 Эффект высокой базы 2025 года: В прошлый период люди массово закрывали отложенные проблемы со здоровьем, перебить тот всплеск сложно.

📌 Режим экономии: При высоких ставках по вкладам плановые и необязательные визиты откладывают “на потом”.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Прошедшие дни прошли под знаком фиксации прибыли и грамотной обработки открытого интереса. Нефтегазовый сектор красиво раздал цену, а ОИ в очередной раз показал, почему мы ориентируемся именно на него.

Смотрим, где мы уже забрали хороший плюс и какие сценарии рисует рынок.

💰 Забрали профит и снизили риски

ℹ️ В начале недели в стратегиях было принято решение полностью закрыть всю нефть и сократить часть позиции в газе.

Профит вырисовывался весьма приличный, и, пока была такая возможность, мы забрали свое. И краткосрочные, и среднесрочные шорты, которых мы придерживались последнее время, позволили неплохо заработать. Нефть пока ставим на паузу.

📊Индекс Мосбиржи и рекорд Сбера

Наш рынок активно штормит, потершись в районе 2200 пунктов, индекс выдал бодрый отскок. Сейчас мы находимся на потенциально разворотных значениях, но на хороших объемах нас вполне могут дотащить и к 2300 пунктам.

🟢 Исторический момент: Дивидендный гэп Сбера был закрыт рекордными темпами! 🚀

🟢 Что дальше: В ближайшие дни, по мере физического поступления дивидендных денег на счета, рынок может получить дополнительный искусственный импульс для роста. Но давайте без иллюзий: в отсутствии реального фундаментального позитива нас ждет либо унылый боковик, либо продолжение общего нисходящего тренда.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Прошедшая неделя выдалась богатой на события. Мы увидели и крутое пике нашего любимого рынка, разрыв шаблона в газе и геополитические игры в нефти.

Давайте посмотрим, что произошло и где мы сейчас.

📉Индекс Мосбиржи: Шедевральное падение и загадка Сбера

Наш рынок продемонстрировал настоящее крутое пике. Локально его, конечно, могут попытаться откупить, но среднесрочно наша цель в 2000 пунктов (уже сходили ниже) была абсолютно актуальной и оправданной. Расти рынку пока просто не на чем.

✅ Фиксация профита: На этом падении мы полностью закрыли наш среднесрочный шорт индекса в стратегиях с приличным профитом! Дальше — ждем развития событий.

❓ Почему столь активно валится Сбер перед дивидендами? Есть две версии происходящего:

📌 Очевидная: Бумага падает за компанию со всем остальным заливаемым рынком.
📌 Более интересная: Даже если закладывать рост дивидендов Сбера в следующем году до 40–42 рублей (что на ~10% выше текущих выплат), его чистая доходность после отсечки прямо сейчас выглядит менее привлекательной, чем покупка дальних ОФЗ под 16.5% годовых сразу на 10 лет. Крупный капитал умеет в математику и выбирает гарантированную альтернативу.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Пока чиновники Европы сотрясают воздух популистскими лозунгами о “полной энергетической независимости от Москвы”, бизнес запасается и бьет очередные исторические рекорды закупок российского газа с завода “Ямал СПГ”.

🥇 Очередные рекорды на миллиарды евро

В первой половине 2026 года ЕС скупил почти весь объем ямальского СПГ:

✅ Импортировано около 9,89 млн тонн (+18% к аналогичному периоду прошлого года).

✅ За этот объем заплачено около 6 млрд. евро.

✅ Лидерами закупок стали: Франция — 3,6 млн. тонн, Бельгия — 2,9 млн. тонн и Испания — 2,7 млн тонн.

Текущие объемы составляют примерно 13,7 млрд. кубометров, что достаточно скромно на фоне 155 млрд. кубометров трубопроводного газа, которые Россия поставляла в уже “таком далеком” 2021 году, однако для бюджета прибыль достаточно весомая.

🗓Великий дедлайн или почему “горят сроки”

Сложившийся ажиотаж — классическая паника перед началом конца.

( Читать дальше )

Легенды привет! 👋

Недаром говорят: “Восток — дело тонкое”, поэтому даже в инвестициях у исламского мира свой путь. Там нельзя просто открыть вклад под процент или купить классические облигации. Поэтому, они придумали некий микс логики облигаций и акций.

🤝 В основе восточных финансов лежит партнерская философия: деньги — не товар, а лишь средство расчета. Они всегда должны быть подкреплены реальными активами или созидательным трудом.

Мировой рынок партнерского финансирования уже превысил $6 трлн., а к 2030 году может достичь $10 трлн. Давайте посмотрим, как устроена эта вселенная.

⚠️ Три “ТАБУ” исламской экономики

Финансовая система Востока держится на трех главных запретах:

🔴 Риба (Ростовщичество). Полный запрет на ссудный процент. Традиционные кредиты и облигации здесь вне закона.

🔴 Гарар (Неопределенность). Запрещены сделки с чрезмерным риском или скрытыми условиями. Нельзя продавать “рыбу в море, которая еще не поймана”.

🔴 Майсир (Азартные игры). Табу на финансовую рулетку, ставки и спекуляции ради быстрой наживы.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Еще недавно золото ставило безумные рекорды, добравшись на пике до космических $5 400 за унцию. Но рынок умеет остужать горячие головы: недавно котировки спикировали ниже $4 000, обновив локальные семимесячные минимумы.

📉 Вслед за ним “посыпались” серебро, платина, палладий и золотодобытчики и цветные металлурги: Полюс, ЮГК, Селигдар, Норникель и РУСАЛ. Наступил ли конец золотой лихорадки или отличный момент для покупки?

🔍 Смотрим, что сейчас влияет на основной актив спокойствия?


⁉️ Почему золото “приуныло”?

Против драгметаллов сейчас играет мощное комбо факторов:

📌 ФРС и ставка

Из-за высокой инфляции (индекс PCE в апреле достигал 3,8%) ФРС может продолжить повышение ставки, а вероятность этого в сентябре оценивается рынком в 51%. Золото не платит купонов, поэтому при высоких ставках выбор инвесторов падет, по обыкновению, на облигации.

📌 Крепкий доллар (DXY)

Индекс доллара пока уверенно стремится вверх, приблизившись к 101,2 пт., что делает металл дороже для покупателей в других валютах.

( Читать дальше )