Легенды, привет! 👋

Текущая неделя устроила нам настоящую проверку на выдержку: тут и урок от Открытого Интереса в газе, и запасы EIA, и сегодняшнее заседание ЦБ по ставке.

Давайте посмотрим что происходило на неделе и с какими мыслями уйдем на выходные.

💭 ГАЗ: Экстремальные перекосы в ОИ и ожидание разворота

Начало недели давало локальные технические сигналы на рост, но рынок вокруг уровня $3 устроил классическую “пилу”.

📍 Что происходит в ОИ? Мы увидели колоссальный перекос: физлица массово набились в лонг (перевес доходил до 6 к 1), а юрлица встали в плотный шорт с коэффициентом перевеса контрактов 1 к 5. Такие сжатые пружины рано или поздно разряжаются одинаково — стремительным шорт-сквизом и закрытием крупных позиций на росте цены.

📍 Сезонный фактор и отчет EIA: Сейчас на NYMEX торгуется октябрьский контракт — последний в летнем периоде (апрель–октябрь). С ноября по март начинается зимний отопительный сезон и активный отбор газа из хранилищ, что рынок постепенно начнет закладывать. Вышедшая статистика по запасам (+40 BCF против ожидаемых +35 BCF) поддавила цену, но глобального тренда не сломала.

( Читать дальше )

Значит так, мы не знаем, когда точно выйдет этот пост (сегодня, 9 сентября, или уже завтра, т.е. в новом сегодня 10 сентября), но мы в очередной раз “пробили…”

Нет, пока еще не “дно”...

💵 Мы разменяли 100$ за баррель Brent, своего рода “психологический рубеж” после которого зачастую начинается “переставление котировок” из-за боязни затяжного сценария. За последний месяц нефть выросла примерно на 25% и как будто иллюзорные надежды на смягчение рисков Ближневосточных разборок улетучились раз и навсегда.

🤡 Если честно, это вес больше и больше начинает походить на “прагматичный цирк” во главе с ведущим Трампом со своими, одному ему известными целями (кстати в цирке он называется шпрехшталмейстер).

Конфликт тянется уже полгода, и все это время мы находимся в болтанке поставок и болтанке котировок. Правда сей мы уже начинаем чувствовать реальные сбои поставок сырья. Полноценный обмен ударами по танкерам и военным объектам в районе Персидского залива фактически заморозил нормальное судоходство в Ормузском проливе, через который шло до пятой части всей мировой нефти и СПГ — трафик рухнул.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Прошедшая неделя получилась по-настоящему важной и насыщенной. Мы, кажется, поймали долгожданный разворот в газе, скоро пойдем на штурм отметки $3 и дисциплинированно разгрузили позиции перед статистикой и выходными.

Разбираем все по порядку и смотрим с какими мыслями мы уходим на выходные.

💭ГАЗ: Разворот тренда, отработка статистики и важное про ОИ

Начав неделю с удержания ключевых поддержек на 2.830–2.840, мы увидели именно тот сценарий, к которому готовились:

✅ Разгрузка таблиц: Юрлица с пиков сократили порядка 50 000 коротких позиций, а перевес физлиц сжался до 2 к 1. Нам удалось нащупать тот самый локальный (а возможно, и глобальный) разворот рынка.

✅ Фиксация перед статистикой: В четверг утром, видя, что цена растет без прироста ОИ, мы давали рекомендации разгружать конструкции в газе. И не прогадали! Вышедшие запасы EIA (+30 BCF, строго в прогноз) вызвали быстрый пролив на ~3%, который рынок сейчас пытается откупить.

❓ Что дальше: Фундаментально и технически мы продолжаем ждать газ выше. Но с учетом пятницы и выходных новых рекомендаций по добору в стратегиях сегодня не будет — спокойствие дороже.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Неделя получилась насыщенной: начали со сбоев на Мосбирже и странной раскорреляции нашего фьючерса с NYMEX, а закончили отличным фиксом прибыли и хорошим восстановлением доходности в стратегиях! 🔥

Смотрим, как отработали на неделе и с какими вводными мы уходим на выходные.

💭ГАЗ: Экспирация позади, бычьи запасы и мощный сигнал с NYMEX

✅ Как отработали: Всю неделю мы целенаправленно работали на опережение и разгрузку таблиц. Когда в среду-четверг пошел ожидаемый, с нашей точки зрения, рост, сработали оперативно: закрыли плечи и зафиксировали часть позиций по газу и индексу. Это дало отличный прирост по доходности стратегий!

🟢 Экспирация и запасы EIA: Ближний контракт благополучно закрылся. Запасы в четверг вышли бычьими: +15 BCF против прогноза +19 BCF, однако, кажется, рынок эти данные уже частично переварил.

🟢 Что по технике и ОИ: Для полноценной смены глобального тренда нам нужно уверенно закрепляться выше $2.9. При этом в ОИ юрлиц сейчас снова виден сильный перекос, что потенциально может подтолкнуть котировки наверх в ближайшее время.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Алмаз — один из самых твердых природных минералов в мире. Его твердость оценивается в 10 из 10 баллов по шкале Мооса. При всей твердости конечного продукта, сама отрасль достаточно хрупкая и цикличная и в последнее время переживает очередной крупный кризис.

Есть мысль попытаться взглянуть и распутать клубок текущих проблем и понять, что творится в отрасли.

🚨Конец эпохи De Beers и закат Антверпена

Архаичная дуополия трансформируется:

✅ Anglo American продает De Beers: Горнорудный гигант избавляется от 85% акций легендарного алмазного актива с оценкой всего в ~$1 млрд, чтобы уйти в металлы новой энергетики, в частности медь, цинк, никель.

✅ Упадок Антверпена: Санкции G7 и ЕС практически обескровили бельгийский хаб, лишив его 30% импорта российского сырья и снизив оборот в 2025 году на 22% до $19,1 млрд.

✅ Новая сила: Дубай успел стать основным перевалочным пунктом, нарастив обороты на +16% до 41,7 млрд. долл., а Индийские города Сурат и Мумбаи “держат” 90% мировой огранки.

( Читать дальше )

Подготовили краткий дайджест со статистикой по газовому рынку США за прошлую неделю и ожиданиям на 24 – 30 августа.

📊СТАТИСТИКА (17 – 22 АВГУСТА)

📌 Запасы EIA: Закачка составила +16 Bcf (точно в консенсус 13–19 Bcf). Итого в ПХГ — 3 169 Bcf. Профицит к 5-летней норме остается ощутимым: +185 Bcf.

📌 СПГ и экспорт: Freeport LNG вернулся с ремонта — поставки сырьевого газа (Feedgas*) по трубопроводам на СПГ-терминалы для сжижения выросли до 17.57 Bcf/d. При этом EIA в августовском краткосрочном прогнозе (STEO) урезала прогноз средней цены на 3Q26 до $2.87 и ждет запасы к концу октября на уровне 3 985 Bcf (максимум с 2016 года).

📌 Буровые и добыча: Baker Hughes зафиксировал -1 газовую установку (до 127 ед.). Но добыча в Пермском бассейне (Permian) на юге США не падает — технологии бурения сверхдлинных горизонтальных скважин (super-laterals* с длиной горизонтального участка более 15 тыс. футов / ~4,5 км) вытягивают высокие объемы за счет попутного газа.

⌛️ОЖИДАНИЯ ПО EIA НА 27 АВГУСТА (ЗА НЕДЕЛЮ ДО 21.08)

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Прошедшая неделя показала: наша игра на опережение окупилась сполна. Мы зашли в газ против текущего Открытого Интереса, поймали локальный разворот и забрали неплохой профит в стратегиях!

Смотрим как отработала наша механика и с чем мы уходим на выходные.

🔥ГАЗ: Поймали минимум, сбросили плечи и забрали плюс

В начале недели сложился отличный пазл: сильные технические поддержки на уровнях 2.650+, позитивная 5-летняя статистика (август и сентябрь традиционно зеленые для NYMEX) и сигналы нашего индикатора.

✅ Как отработали: Мы аккуратно усреднили позицию прямо у поддержек и поймали локальный минимум. На импульсном росте, когда цена дошла до спота и нарисовала фигуру “Голова и плечи” с потенциалом роста, мы полностью закрыли плечо и зафиксировали прибыль по большей части позиции 💰

📍 Что по запасам: В четверг выкатили отчет EIA: +16 BCF (при прогнозе +15 BCF), на наш взгляд данные уже в рынке.

📍 Что дальше: ОИ юрлиц постепенно начинает сдвигаться в лонг. Главное сопротивление — уровень 2.8. Для уверенного продолжения банкета нужно закрепляться выше него. Остаток стратегического лонга спокойно удерживаем.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

В 2003 году Председатель КНР Ху Цзиньтао впервые озвучил термин “дилемма Малакки”: около 80% импортируемой нефти шло через узкий Малаккский пролив, находившийся под контролем ВМС США. Любой геополитический конфликт грозил Китаю мгновенным топливным голодом.

🛡 За два десятилетия Пекин построил мощнейший защитный каркас, а во время эскалации на Ближнем Востоке в первой половине 2026 года система прошла реальный стресс-тест. Пока соседи по АТР (Азиатско-Тихоокеанскому региону) страдали от скачков цен и рационирования, КНР продемонстрировала абсолютную устойчивость.

За счет чего Пекин нейтрализовал угрозу? Смотрим на структуру защитной системы ⬇️

📍 Сухопутный каркас и перекройка импорта

Доля ближневосточной нефти в импорте КНР снижена до 57% (для сравнения: у Японии — 92%, у Сингапура — 74%). Объемы замещены поставками из РФ и СНГ (17%), Америки (15%) и Африки (8%).

Вместо уязвимых морских путей заработала мощная сухопутная сеть:

✔️ Коридор через Мьянму: нефть (22 млн т/год, ~442 тыс. барр./сут) и газ (12 млрд куб.м/год) идут напрямую из Бенгальского залива в Куньмин, срезая 3000 км (до 6 дней пути) в обход Малакки.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Последние дни в газе всё больше похожи на подготовку к потенциальному развороту. И самое интересное здесь — ОИ пока остается медвежьим, а рынок начинает намекать на другое.

🔍ОИ против разворота

❗️ С одной стороны, перевес ОИ по-прежнему сохраняется, таблицы пока не разгружаются, а значит, оснований полностью игнорировать сценарий снижения нет.

✅ С другой — контракты постепенно уходят с рынка, по юрлицам было отражение постепенного наращивания лонгов, а газ уже показывал способность отскакивать от локальных минимумов. Для нас это потенциальный сигнал смены тренда, поэтому к новым шортам мы сейчас относимся с осторожностью.

Проблема в том, что полноценная смена картины в ОИ произойдет, скорее всего, уже после роста цены. А когда рынок выглядит медвежьим по ОИ, но крупные участники постепенно начинают занимать противоположную сторону, можно оказаться в ситуации, когда шорт становится топливом для будущего движения вверх 🚀

⚡️Стратегия: “игра на опережение”

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

31 июля были на онлайн-встрече о рынках капитала, где обсудили, что происходило с IPO и облигациями в непростых условиях, как сегодня компании привлекают деньги и чего ждать рынку дальше.

Лейтмотив был примерно следующий: рынок капитала жив, но правила игры сильно изменились.

Уже мало просто сказать: “Мы перспективная компания”. Нужны ответы на “неудобные” вопросы: Cколько реально стоит бизнес? Где рост? Какая маржинальность? Сколько долга? Почему за этот актив нужно платить именно такую цену? Когда я заработаю?

🚀IPO: инвестор стал требовательнее

После периода высокой ставки и дорогих денег компании выходят на рынок в условиях, когда инвесторы требуют серьезную компенсацию за риск.

Дисконт IPO к оценкам сопоставимых публичных компаний нередко достигал 20–30% и более. Логика простая: если есть возможность получать высокую доходность в консервативных инструментах, зачем покупать акцию по цене, почти равной уже торгующимся аналогам? 

При этом спрос на хорошие истории никуда не исчез. В отдельных размещениях переподписка была огромной:

( Читать дальше )