статья от Бена Карлсона, CFA

Процентные ставки остаются низкими по историческим меркам, но риторика ФРС показывает что это скоро изменится.

 

Доходность 10-летних казначейских облигаций составляла около 1,2% еще в августе, сейчас она составляет более 1,8%.

В настоящий момент ожидается, что ФРС повысит краткосрочные процентные ставки четыре раза в этом году. Переход от 0% к 1% в мире с инфляцией 7%, конечно, не кажется концом света, но ФРС во многих отношениях психологически удерживает рынки.

 

Кроме того, есть большая вероятность, что ставки по займам вырастут везде.

 

На самом деле, мы уже наблюдаем это с ипотечными ставками. 30-летняя фиксированная ставка в августе составляла примерно 2,8%. Сейчас она приблизилась к 3,5%. Опять же, все еще низкие по историческим меркам, но если эти показатели продолжат расти, это может оказать некоторое давление на покупателей жилья.

 

( Читать дальше )

Привожу summary на книгу (книга в первую очередь написана для американцев, но и вы можете подчерпнуть много полезного):

Как нация, мы недостаточно откладываем на пенсионные счета, чтобы компенсировать сокращение пособий по социальному обеспечению и других традиционных источников дохода

10% инвестировать от дохода до налогообложения является хорошей целью для большинства людей (спорное утверждение, вставка от Intelligent Investments)

Инвесторы, как правило, страдают от чрезмерной самоуверенности

Вы не cможете успешно определять правильное время входа (выхода)на рынок. Если Нобелевские лауреаты пытались и потерпели неудачу (Long-Term Capital Management), какие у вас шансы? А во время медвежьего рынка акции обычно снижаются гораздо быстрее, чем растут во время бычьего рынка.

Хорошая идея состоит в том, чтобы выбрать статический процент акций, облигаций, альтернативных инвестиций, которые соответствуют вашим целям, временному горизонту и риск — профилю, а затем поддерживать это распределение в течение долгого, долгого, долгого времени. И восстанавливать баланс по мере необходимости.

( Читать дальше )

статья от Бена Карлсона, CFA

Давайте взглянем на недавнее падение:

Мы упали менее чем на 3% от рекордных максимумов, но все же кажется, что рынок балансирует на грани катастрофы.

 

Индекс Nasdaq 100 снизился примерно на 6% по сравнению со своими максимумами (не самое большое падение для него), так что акции крупных технологических компаний все еще держатся:

( Читать дальше )

статья от Бена Карлсона, CFA

Индикатор Баффета родился в интервью Fortune 2001 года между Оракулом из Омахи (прозвище Уоррена Баффета) и Кэрол Лумис. Индикатор просто сравнивает рыночную капитализацию фондового рынка США с ВВП США.

 

Вот что Баффет сказал об этом в то время:

Данный индикатор имеет определенные ограничения в том, чтобы сообщить вам то, что вам нужно знать. Тем не менее, это, вероятно, лучший показатель того, где находятся оценки в любой определенный момент. И, как вы можете видеть, почти два года назад это соотношение выросло до беспрецедентного уровня. Это должно было быть очень сильным предупреждающим сигналом.

 

Этот очень сильный предупреждающий сигнал был, когда рыночная капитализация по отношению к ВВП достигла 150% в конце 1999 / начале 2000 года.

 

Если бы это соотношение было сильным предупреждающим сигналом, то сегодняшние уровни оценки просто кричат нам:

( Читать дальше )

Привожу summary на книгу:

4–й закон движения Баффета — Ньютона. Доходность инвесторов снижается по мере увеличения их движений (суета, постоянная перепродажа, поиск «горячих» акций и т.д.)

 

Выигрышная стратегия инвестирования состоит в том, чтобы купить фонд, который владеет всем рыночным портфелем, и удерживать его вечно

 

Индексный фонд устраняет риски, связанные с отдельными акциями, секторами рынка и выбором управляющего. Остается только риск фондового рынка, который велик

 

Традиционный индексный фонд работает с минимальными затратами, без комиссионных за консультации, с небольшой оборачиваемостью и высокой налоговой эффективностью.

 

Долгосрочное инвестирование в акции — это игра с положительным математическим ожиданием

Прибыль, получаемая бизнесом, в конечном счете отражается на фондовом рынке

 

Активное инвестирование — это игра с нулевой суммой, для каждого человека, который обыгрывает рынок на 1%, кто-то другой проигрывает на 1%.

( Читать дальше )

статья от Майкла Батника

Ежегодные уроки — это просто наблюдения в определённый момент времени. В 1995 году вы бы заметили, что покупка самых дорогих акций приносила прибыль. Ваше желание покупать самые дорогие акции усилилось бы в 96-м и 97-м годах, в 98-м покупка самых дорогих акций считалась бы евангелием успешного инвестора. Но покупка самых дорогих акций была просто способом выиграть в этой конкретной игре в то конкретное время. Никто не позвонил в колокольчик в марте 2000 года и не сказал вам, что правила вот-вот изменятся.

Что делает эту игру веселой и захватывающей, так это то, что нет руководства, в котором мы могли бы наблюдать за изменениями правил. Все, что у нас есть, — это цифры на экране. Когда то, что работало в течение 30 лет, перестает работать, сколько времени пройдет, прежде чем правила начнут меняться? Никто не знает.

 

Все тенденции 2021г о которых я сейчас расскажу не обязательно сработают в будущем. Ладно, поехали.

( Читать дальше )

статья от Ника Магиулли

Я не из тех, кто делает рыночные прогнозы, но не могу удержаться. Несколько недель назад я писал о том, что криптосообщество, похоже, немного опережает само себя ( в отношении оценки многих криптовалют). Но это происходит и в традиционных финансах.

 

Например, менее двух недель назад (статья была опубликована 23 ноября) Rivian ($ RIVN), производитель электромобилей, провел IPO на сумму более 100 миллиардов долларов, несмотря на то, что у них было менее 50 миллионов долларов на депозитах для предварительного заказа своих автомобилей. Это говорит о том, что соотношение цены и продаж Rivian (P / S) составляет астрономические 2169, что почти в 100 раз превышает соотношение P / S у Tesla, равное 23. Для справки, большинство автопроизводителей имеют соотношение P / S менее 1 (т.е. с продажами у них проблем нет, в отличие от Rivian).

 

Что нужно, чтобы акционерам Rivian впоследствии не было мучительно больно? Всё очень просто, нужно чтобы либо доход Rivian составил 3-5 миллиардов долларов в 2022 году, либо они стали 2/3-м крупнейшим игроком в сфере электромобилей. Конечно, эти результаты не являются невозможными, но руководству Rivian нужно сильно постараться, чтобы компания сохранила такую высокую рыночную оценку.

( Читать дальше )

КРИПТОПОРТФЕЛЬ

Доходность по криптопортфелю составила 4,9% в долларах (немножко не то чего ожидаешь от криптовалют, но ладно, посмотрим что будет в 2022г.)

Текущий состав портфеля: BNB — 14,58% TRX — 13,28% SOL — 12,62% DOT — 10,39% LUNA — 10,10% XRP — 10,02% BTC — 7,99% UNI — 7,80% ETH — 6,28% ADA — 6,11% VET — 0,83%

Выделяю не более 3% от капитала на крипту. (возможно увеличу данное значение до 5 — 10% в будущем)

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ!!!

В 2021г. нырнул с головой в кроличью нору под названием crypto.

Прочитал несколько книг, сейчас прослушиваю курс Гарри Генслера 2018г. «Blockchain and Money»

Пользовался CEXs (централизованными криптобиржами), DEXs (децентрализованными криптобиржами).

Приобрёл немного TONCoin (поддержал так сказать отечественного производителя)

Пользовался различными холодными кошельками, заказал себе аппаратный кошелёк.

( Читать дальше )

статья от Бена Карлсона

В августе 2011 года Gallup провели опрос, в котором американцам предлагалось выбрать наилучшие долгосрочные инвестиции. Американцы проголосовали за золото.

34% опрашиваемых проголосовали за золото

Американцы оказались не правы.

 Вот доходность золота, акций, недвижимости и облигаций с тех пор:

( Читать дальше )

Привожу summary на книгу. Приятного чтения!

•  Атрибуты Черного лебедя: — событие, выходящее за рамки обычных ожиданий 

                                                              — оказывает экстремальное воздействие;
                                                              — люди придумывают объяснения данному событию только после произошедшего.

•  Редкое, экстремальное воздействие и ретроспективная предсказуемость
•  Существуют большие проблемы с попытками предсказать будущее, учитывая ограниченные знания о прошлом
•  Черные лебеди непредсказуемы, нам нужно приспособиться к их существованию, а не наивно пытаться предсказать их

• Человеческий разум страдает от следующих искажений:
  — иллюзия понимания или то, как каждый думает, что знает, что происходит в мире, который более сложен (или случаен), чем они полагают
  — ретроспективное искажение или то, как мы оцениваем событие только постфактум (история кажется более ясной и организованной в книгах, чем в эмпирической реальности)
  — переоценка фактической информации

•  Талеб осознал, что он совершенно неспособен предсказывать рыночные цены и что другие были так же неспособны, как и он, но не знали об этом или не знали, что они идут на огромный риск. Большинство трейдеров просто собирали гроши перед асфальтоукладчиком

( Читать дальше )