| Число акций ао | 1 361 млн |
| Номинал ао | 0.1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 1 509,8 млрд |
| Выручка | 712,8 млрд |
| EBITDA | 517,8 млрд |
| Прибыль | 314,2 млрд |
| Дивиденд ао | 192,7 |
| P/E | 4,8 |
| P/S | 2,1 |
| P/BV | 5,8 |
| EV/EBITDA | 4,0 |
| Див.доход ао | 17,4% |
| Полюс Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Акции Полюса в последнюю неделю показали заметный рост после долгого и сильного падения, но стоят ли за этим ростом реальные деньги и интересы инвесторов? Разберём три графика — за месяц, три месяца и год — и посмотрим, как все обстоит на самом деле.
За месяц:
ГМК Норникель – Прибыль мсфо 6 мес 2026г: 153,209 млрд руб (+102% г/г).
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1940604
МОСКВА, 31...
bufu, я так понимаю им надо созвать ВОСА, и там в повестке должен быть пункт об отказе, и еще проголосовать нужно за него большинством голос...
Основные моменты
Средняя цена золота по фиксингу LBMA (PM) во втором квартале составила 4506,29 долл. США за унцию. Цена оказалась на 8% ниже рекордного показателя первого квартала, но на 37% выше средней цены второго квартала 2025 года.
Общее предложение золота сохранилось на уровне 1269 тонн во втором квартале. Рост добычи на 2% г/г компенсировал снижение вторичной переработки на 6% г/г, так как квартальное снижение цен не стимулировало продажи старых золотых украшений.
Общий спрос на золото, включая внебиржевой рынок, остался без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1269 тонн во втором квартале. Это обеспечило спрос за первое полугодие на уровне 2522 тонн (+2% г/г) с рекордной стоимостью 380 млрд долл. США
Чистая прибыль Полюса по РСБУ за 1п 2026г снизилась на 31,4% г/г до ₽64,58 млрдЧистая прибыль Полюса по РСБУ за 1п 2026г снизилась на 31,4% ...
Этот дикий рост уже не остановить
На фоне рекордных цен на золото «Полюс» находится в наиболее капиталоемкой фазе своего развития за всю историю. Это хорошо видно на представленном графике: капитальные вложения (CAPEX) после относительно стабильного периода резко увеличиваются с 2026 года и достигают $2,2–2,5 млрд в год, а затем еще выше в рамках реализации проекта «Сухой Лог». Одновременно компания прогнозирует последовательный рост добычи золота с 2,5 млн унций в 2026–2027 годах до 3,5 млн в 2028 году, 4,5 млн в 2029 году и около 5,5 млн унций к 2030 году.
Именно поэтому текущий рост CAPEX нельзя воспринимать как ухудшение свободного денежного потока. Напротив, это осознанная инвестиция в будущую производственную базу компании.
Особенно важно, что инвестиционный цикл совпал с благоприятной конъюнктурой мирового рынка золота. Высокие цены позволяют компании финансировать масштабное строительство преимущественно за счет собственных денежных потоков, не снижая качество проектов и не экономя на экологических и социальных программах. Фактически сегодняшняя прибыль превращается в будущие производственные мощности.
На фоне ожидаемой приостановки дивидендных выплат до 2030 г. котировки Полюса снизились на треть, а мультипликативная оценка опустилась ниже отраслевой медианы, отражая разочарование инвесторов в инвестиционном кейсе компании. На наш взгляд, рекомендация о взятии дивидендной паузы является излишне радикальной мерой, однако и реакция рынка кажется нам чрезмерно эмоциональной. В 2026 г. Полюс продолжит наращивать финансовые результаты благодаря более высоким мировым ценам на золото, а с 2027 г. инвестиционные проекты начнут приносить свои первые плоды. Мы ожидаем, что в 2033 г. производство компании более чем удвоится с текущих 2,5 млн до 6,2 млн унций золота. Таким образом, EBITDA Полюса (в текущих ценах) на 7-летнем горизонте должна возрасти до 18,9 млрд долл., что может обеспечить дивиденд в размере от 4,2 долл. до 6,0 долл. на акцию. Мы понижаем целевую цену для акций Полюса до 1 510 руб. с сохранением рекомендации «Покупать». Помимо ожидаемого отказа от дивидендных выплат мы выделяем следующие риски в бумагах компании: крепкий рубль, более быстрая инфляция TCC и AISC, увеличение процентных расходов, возможный рост налоговой нагрузки на отрасль и потенциальное снижение мировых цен на золото ниже 4 000 долл. за унцию вследствие повышения учетной ставки ФРС и уменьшения вероятности рецессии глобальной экономики.
Всем привет,
Парадоксально, но сегодня для Полюса собственный капитал оказался дешевле заемного. И дело не только в ключевой ставке Банка России. Это результат сразу трех факторов: санкционного закрытия мирового рынка капитала, ограниченного доступа к китайскому финансированию и растущей конкуренции с Минфином за внутренние источники денег.
После июльского заседания Банка России для меня окончательно сложилась картина на ближайшие несколько лет. На пресс-конференции Эльвира Набиуллина прямо сказала, что Банк России уже обсуждает с Минфином параметры бюджета на 2027–2028 годы. Несмотря на то что сам проект бюджета еще не внесен, регулятор уже исходит из сценария сохранения дефицита федерального бюджета, пусть и с постепенным его снижением.
В Банке России заложили первичный структурный дефицит бюджета в 2026 г. — 2% ВВП, в 2027 г. —1%, в 2028 г. — 0,5% ВВП.
OLEG_12, у него дивов больших и не было никогда, они не играют большой роли
Тут все словно забыли, что дивов то нетушки...
Набиваются словно ракета каждый день будет всех везти в их безбедную жизнь.
Но так не бывает....
Финаме
БКС Мир Инвестиций
