Финаме
БКС Мир ИнвестицийПочему Полюс заработал так мало, если золото так выросло?
Ключевой вопрос к отчету за 2025 г. — почему прибыль оказалась такой небольшой?
Рублёвые цены на золото в 2025 году выросли на 27,5%, но выручка увеличилась лишь на 2,6%.
🫡Причина здесь в снижении добычи и, соответственно, реализации золота
По итогам прошлого года эти показатели сократились на 16% и 18% соответственно. Кроме того, не стоит забывать об укреплении рубля. Все эти факторы и смазали впечатление от отчёта Полюса.
💵 Ещё одна проблема Полюса — заметный рост расходов по НДПИ
С 1 января 2025 года к базовой ставке НДПИ на золото в размере 6% была добавлена надбавка в размере 10% от превышения цен на Лондонской бирже над уровнем ц$1897 за унцию. Иными словами, по мере роста цен на золото увеличиваются и налоговые отчисления.
В результате в структуре себестоимости расходы на НДПИ за прошлый год выросли в 1,8 раза, превысив 70 млрд рублей.
🔽В итоге валовая прибыль Полюса за прошлый год сократилась на 7,3%
Чистую прибыль мы не берём во внимание, так как в 2025 году компания получила бумажную прибыль от валютной переоценки в размере 46,6 млрд рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 1 361 млн |
| Номинал ао | 0.1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 2 484,6 млрд |
| Выручка | 712,8 млрд |
| EBITDA | 517,8 млрд |
| Прибыль | 314,2 млрд |
| Дивиденд ао | 192,7 |
| P/E | 7,9 |
| P/S | 3,5 |
| P/BV | 9,5 |
| EV/EBITDA | 5,9 |
| Див.доход ао | 10,6% |
| Полюс Календарь Акционеров | |
| 10/07 PLZL: последний день с дивидендом 29.05 руб | |
| 13/07 PLZL: закрытие реестра по дивидендам 29.05 руб | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Полюс акции
1826₽ -1.53%
-
Финансовые результаты Полюса улучшились на фоне роста цен на золото
Выручка Полюса за 2025 год увеличилась на 2,6% в годовом выражении (г/г) и составила 712,8 млрд руб., чистая прибыль выросла до 314,1 млрд руб. благодаря валютным эффектам и переоценке финансовых инструментов, а операционная прибыль сократилась с 451 млрд до 418 млрд руб. ввиду повышения капитальных затрат и увеличения себестоимости добычи на отдельных месторождениях.Ключевым фактором устойчивых финансовых результатов остается высокая цена золота. В 2025 году она превышала $4000 за унцию, а на сегодня достигла $5005, что формирует для компании рекордный денежный поток. При таких ценах даже с учетом роста расходов маржинальность бизнеса остается одной из самых высоких в мировой золотодобыче.Если исходить из текущей капитализации и цены акций, то компания торгуется с P/E около 7–8x при EV/EBITDA около 5x, рентабельность по EBITDA у нее превышает 70%. Для глобального золотодобывающего сектора такие мультипликаторы выглядят умеренными, особенно на фоне сильного роста цен на золото и высокой дивидендной доходности компании.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Толстый Джек, так цена сильно расти начала в последнем квартале 25г. до этого был рост золота 20-30% с начала года. чего они там успели прод...
AlVik78, добыча и реализация обвалились, видимо рудники приходят в негодностьРаскрывальщик, цена на золото выросла в разы в 2025, а прибыль нет.
Что за прикол?
Деньги выводили что гады как ЮГЕ🤬🤬🤬
Толстый Джек, так цена сильно расти начала в последнем квартале 25г. до этого был рост золота 20-30% с начала года. чего они там успели продать?
думаю сейчас идет основная прибыльность по реализации золота
Полюс подтверждает ранее озвученный объем производства золота на 2026 год в диапазоне 2,5 млн - 2,6 млн унций
Полюс:
Прогноз по производственным показателям на 2026 год
Мы подтверждаем ранее озвученный объем производства золота на 2026 год в диапазоне 2,5 млн — 2,6 млн унций. «Полюс» продолжает вскрышные работы на 5-й очереди карьера Восточный, а также вскрышные работы при переходе на 4 этап карьера Благодатное и 3-4 этапы карьера Наталки, которые характеризуются попутной добычей более бедных руд по мере вскрытия запасов, что оказывает негативное влияние на уровень содержания золота в руде и, как следствие, на общий объем производства золота по группе.
polyus.com/ru/media/press-releases/
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Капзатраты Полюса в 2025 году выросли на 73% г/г до рекордных $2,18 млрд, прогноз на 2026 год - $2,2-2,5 млрд
ПАО «Полюс»
Алексей Востоков, генеральный директор ПАО «Полюс», прокомментировал:
«Полюс» вошел в новый цикл роста, в рамках которого нам предстоят масштабные инвестиции в развитие предприятий. Уже в 2025 году они составили рекордные за всю историю Компании $2,2 млрд. Основная часть этих вложений была направлена в проекты развития, прежде всего, на освоение крупнейшего в России месторождения золота Сухой Лог. Уже ведущаяся опытно-промышленная разработка позволяет нам детально изучить характеристики его руды и разработать наиболее эффективные технологии переработки. Одновременно мы продолжили работу над проектами Чульбаткан и Чертово Корыто, а также инвестировали в расширение действующих предприятий: интенсификацию вскрышных работ на пятой очереди карьера «Восточный» на Олимпиаде и строительство ЗИФ-5 на Благодатном.
Одним из ключевых для нас приоритетов остается технологическая трансформация: в 2025 году впервые значимое место в нашей инвестиционной программе заняли проекты внедрения передовых технологий автоматизации и связи на базе искусственного интеллекта.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Объем производства золота Полюсом в 2025 году снизился на 16% г/г до 2,52 млн унций, объем реализации снизился на 18% до 2,53 млн унций
ПАО «Полюс»
Производственные и финансовые результаты за 2 полугодие 2025 и 2025 год
ПАО «Полюс» (MOEX: PLZL) («Полюс», «Компания» или со всеми дочерними предприятиями – «Группа») сегодня публикует производственные и консолидированные финансовые результаты за 2 полугодие 2025 и 2025 год.
Алексей Востоков, генеральный директор ПАО «Полюс», прокомментировал:
«Полюс» вошел в новый цикл роста, в рамках которого нам предстоят масштабные инвестиции в развитие предприятий. Уже в 2025 году они составили рекордные за всю историю Компании $2,2 млрд. Основная часть этих вложений была направлена в проекты развития, прежде всего, на освоение крупнейшего в России месторождения золота Сухой Лог. Уже ведущаяся опытно-промышленная разработка позволяет нам детально изучить характеристики его руды и разработать наиболее эффективные технологии переработки. Одновременно мы продолжили работу над проектами Чульбаткан и Чертово Корыто, а также инвестировали в расширение действующих предприятий: интенсификацию вскрышных работ на пятой очереди карьера «Восточный» на Олимпиаде и строительство ЗИФ-5 на Благодатном.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
- Чистая прибыль Полюса по РСБУ за 2025 год составила 2,12 трлн руб против 0,7 трлн руб годом ранее
Чистая прибыль Полюса по РСБУ за 2025 год составила 2,12 трлн руб против 0,7 трлн руб годом ранее
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7832&type=3
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Жесть, Полюсу рост цен на золото не помог, это как так вообще🤯
Результаты сильно хуже чем в 2024, когда золото было в 2 раза дешевле
СКОРРЕКТИРОВАННАЯ EBITDA «ПОЛЮСА» ПО МСФО В 2025 Г СОСТАВИЛА 517,8 МЛРД РУБ ПРОТИВ 538,7 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ — КОМПАНИЯ
«Полюс» События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
Производственные и финансовые результаты за 2 полугодие 2025 и 2025 год....
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Чистая прибыль Полюса по МСФО за 2025 год выросла на 2,8% г/г до ₽314,1 млрд, выручка ₽695,1 млрд (+2,4% г/г)
Полюс МСФО 2025 год:
📈Выручка ₽695,1 млрд (+2,4% г/г)
📈Прибыль ₽314,1 млрд (+2,8% г/г)
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7832&type=4
Авто-репост. Читать в блоге >>> «Полюс» Отчет МСФО«Полюс» Отчет МСФОИсточник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1914520Авто-репост. Читать в блоге >>>
Раскрывальщик, цена на золото выросла в разы в 2025, а прибыль нет.
Что за прикол?
Деньги выводили что гады как ЮГЕ🤬🤬🤬- «Полюс» Отчет МСФО
«Полюс» Отчет МСФО
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1914520
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Михаил Titov, а если снизят, тогда Полюс вверх пойдёт?
Ольга Тимченко, возможно
Да, уж и не говори… Лучше пойду к соседу,- пульку распишем на троих. И не только.
Полюс - факторы роста и падения акций
- Себестоимость добычи у Полюса - самая низкая в мире (03.12.2020)
- Компания планирует запустить Сухой Лог в 2028-2029 году (28.01.2025)
- Казначейский пакет Полюса составляет 40,8 млн акций или 29,99%, потратив на это 579 млрд рублей. (28.01.2025)
- Сухой Лог должен добавить чуть ли не 100% текущей добычи к 2030 году, на пике там будет добываться 2,3-3,5 млн унций золота (10.03.2025)
- Непрозрачный выкуп с премией к рыночной цене у тех, кто раньше подал заявку. (20.10.2023)
- Долговая нагрузка после выкупа может выйти за рамки, когда по див. политике должны платить дивиденды. (20.10.2023)
- Капзатраты на Сухой Лог могут составить $6 млрд (28.01.2025)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Полюс - описание компании
ОАО «Полюс Золото» (ИНН 7703389295) — ведущий производитель золота в России. Портфель активов компании включает рудные и россыпные месторождения золота в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), на которых компания ведет разведку и добычу драгоценного металла.На Московской бирже торгуется 4,53% акций, 63,72% контролирует через Polyus Gold сын бизнесмена Сулеймана Керимова Саид, а еще 31,75% находится на счетах «Полюса» в виде квазиказначейских акций
Расписки на акции Полюса (ГДР) торгуются в Лондоне.
1 ГДР Полюса = 0,5 акций Полюса.
http://polyus.com/ru/investors/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
