Полюс акции

Публикуем финансовые и производственные результаты за 2025 год

«Полюс» выполнил все поставленные планы по производству, капитальным и общим денежным затратам (в первоначальных макропараметрах).

🔹Производство золота – 2,5 млн унций, продажи также составили 2,5 млн унций.

Снижение к 2024 году (-16%) носит плановый характер и связано с переходом к следующим очередям и этапам на ключевых месторождениях (Олимпиада, Благодатное, Наталка).

🔹Капитальные затраты – $2,2 млрд (+73% г/г) — рекордно выросли в результате развития действующих и перспективных проектов.

🔹Общие денежные затраты (TCC) – $739 на унцию (+93% г/г). Рост связан с увеличением Налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), введением надбавки к нему при более высокой цене реализации золота.

Нормализованный TCC (в первоначальных прогнозных макропараметрах) находится в рамках гайденса ($525-575 на унцию).

🔹 Объем вскрышных работ –189 млн куб. м (+31%)
🔹 Коэффициент извлечения – 84,6% (+0,4 п.п.)
🔹 EBITDA – $6,3 млрд (+12% г/г)
🔹 Скорректированная чистая прибыль – $3,3 млрд (-3% г/г)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги дня: нефтяные интервенции США, шорт нам слабом отчете Полюса и прибыль в Ленте

Ясности по поводу следующего раунда переговоров по Украине пока нет. Котировки нефти, достигнув отметки $106,5 за баррель, перешли к снижению на фоне словесных интервенций со стороны США.

В итоге, несмотря на ускоренное ослабление рубля, российский рынок начал снижаться. Тем не менее конфликт на Ближнем Востоке продолжается, трафик через Ормузский пролив сведен к минимуму, а ряд соседних стран сократили добычу углеводородов.

Помня опыт прошлой недели, когда заявления Трампа не удержали нефть от роста, я не стал шортить нашу нефтянку. Риск получить резкий вынос против позиции на фоне любой эскалации в регионе остается слишком высоким.

Однако я воспользовался моментом и сократил спред в Татнефти в среднесрочном портфеле – он давно мозолил мне глаза и никак не хотел сходиться из-за низкой ликвидности в бумагах. При текущей маржиналке ставка за шорт начинает съедать прибыль, даже такая низкая, как для участников клуба – ставка ЦБ+ 4%.

Сегодня отрабатывал шорт #PLZL после слабого отчёта за 2025 г., несмотря на рост цен на золото. Объем производства снизился на 16%, реализации на 18%.В результате чего, выручка выросла всего на 2% до 712.7 млрд руб., а чистая прибыль на 3% год к году — до 314 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

И полюс за компанию бы укатали. А то за 2400 нет желания покупать

Полюс отчитался за 2025 год – стабильные результаты и выполнение гайденса

Полюс опубликовал результаты за 2025 год, которые в целом подтверждают ключевую особенность бизнеса компании – высокую предсказуемость производственной и финансовой модели. Даже на фоне снижения добычи относительно рекордного 2024 года компания смогла сохранить сильные финансовые показатели и выполнить ранее заявленные ориентиры. Разберем результаты подробнее.

Финансовые результаты за 2025 год

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Странно Полюс работает, золото по сравнению с 2024г выросло в цене, а они по факту получили сокращение прибыли на 20% г/г )))

Прибыль мсфо ...

Марэк, ну они и продали меньше

Странно Полюс работает, золото по сравнению с 2024г выросло в цене, а они по факту получили сокращение прибыли на 20% г/г )))

Прибыль мсфо 2024г: 322,900 млрд руб (без учета курсовых разниц и продажи месторождения)
Прибыль мсфо 2025г: 267,573 млрд руб (без учета курсовых разниц)

Полюс (ранее Полюс Золото) — Прибыль мсфо 2025г: 314,142 млрд руб


Полюс (ранее Полюс Золото) – рсбу/ мсфо
1 360 694 001 обыкновенных акций (с учетом дробления 1:10)
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7832&type=1
Капитализация на 16.03.2026г: 3,277.10 трлн руб

Общий долг на 31.12.2023г: 103,317 млрд руб/ мсфо 888,956 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 185,928 млрд руб/ мсфо 1,024.88 трлн руб
Общий долг на 31.12.2025г: 167,523 млрд руб/ мсфо 978,490 млрд руб

Выручка 2023г: 0 руб/ мсфо 451,240 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 0 руб
Выручка 6 мес 2024г: 0 руб/ мсфо 248,157 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 0 руб
Выручка 2024г: 0 руб/ мсфо 694,768 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 0 руб
Выручка 6 мес 2025г: 0 руб/ мсфо 309,794 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 0 руб
Выручка 2025г: 0 руб/ мсфо 712,773 млрд руб

Убыток по курсовым разницам — мсфо 6 мес 2023г: 12,654 млрд руб
Убыток по курсовым разницам — мсфо 2023г: 15,399 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам — мсфо 6 мес 2024г: 17,775 млрд руб
Убыток по курсовым разницам — мсфо 2024г: 29,919 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам — мсфо 6 мес 2025г: 49,652 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам — мсфо 2025г: 46,569 млрд руб

Доходы от переоценки вложений в дочерние предприятия – рсбу 2024г: 525,642 млрд руб
Доходы от переоценки вложений в дочерние предприятия – рсбу 2025г: 1,882.52 трлн руб

Убыток 1 кв 2023г: 12,95 млн руб
Убыток 6 мес 2023г: 70,51 млн руб/ Прибыль мсфо 42,374 млрд руб
Убыток 9 мес 2023г: 72,28 млн руб
Прибыль 2023г: 1,412 млрд руб/ Прибыль мсфо 151,390 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 1,429 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 1,722 млрд руб/ Прибыль мсфо 130,594 млрд руб
+12,557 млрд по мсфо — продажа золоторудного месторождения Дегдекан
polyus.com/ru/media/press-releases/sale-of-the-degdekan-deposit/
Прибыль 6 мес 2024г: 1,722 млрд руб/ Прибыль мсфо 143,151 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 3,701 млрд руб
Прибыль 2024г: 706,146 млрд руб/ Прибыль мсфо 292,281 млрд руб
+12,557 млрд по мсфо — продажа золоторудного месторождения Дегдекан
Прибыль 2024г: 706,146 млрд руб/ Прибыль мсфо 305,538 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 96,252 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 94,158 млрд руб/ Прибыль мсфо 172,489 млрд руб
Прибыль 9 мес 2025г: 127,932 млрд руб
Прибыль 2025г: 2,124.93 трлн руб/ Прибыль мсфо 314,142 млрд руб
www.polyus.com/ru/investors/disclosure/ifrs-financials/
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7832&type=3

Полюс – Дивидендная история (с учетом дробления 1:10)
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивиденд. * Дивиденд
9 м 2025 * 05.11.2025 * 25.12.2025 ** 48,985 млрд руб * 36,00 руб
6 м 2025 * 27.08.2025 * 13.10.2025 ** 96,405 млрд руб * 70,85 руб

2024 год * 10.03.2025 * 25.04.2025 ** 99,331 млрд руб ** 73,00 руб
9 м 2024 * 23.10.2024 * 13.12.2024 * 177,128 млрд руб * 130 руб 17,5 коп

2023 год * 29.05.2024 ************* дивиденды не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7832

Полюс: а золотишко-то блестит!


Крупнейший золотодобытчик страны выкатил свой отчёт за 2026 год. Цифры вышли неоднозначными: с одной стороны, выручка и прибыль подросли благодаря высоким ценам на золото, с другой – себестоимость взлетела до небес из-за налогов и укрепления рубля. Разбираемся, что происходит с компанией и стоит ли ждать дивидендов.

🔼Выручка за 2025 год выросла всего на 2,4% г/г, до 695,1 млрд рублей – и это несмотря на рекордный рост цен рост на золото.

Причин этому три:

✔️в 1 полугодии финрезы были не очень (выручка за 2 полугодие оказалась на 37% выше)
✔️компания рассчитывает финрезы в долларах, поэтому из-за сильного рубля результаты в нашей валюте не фонтан (если смотреть в долларах, то за год выручка выросла на 19% до 8,723 млрд)
✔️компания продала меньше золота

👉Так, объём продаж снизился на 18% г/г до 2 535 тыс. унций. Это плановое снижение: на Олимпиаде перешли к активной фазе вскрышных работ на пятой очереди карьера Восточный. Частично компенсировали ростом на Наталке и Вернинском за счёт лучшего содержания и извлечения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Удивительный манипулятор, отчёт ужасный, золото валится, а он Полюсом пытается рынок от обвала удержать т.к вес полюса в Индексе болбшой🤭

Толстый Джек, на сколько ж ты, родный, в шорты встрял по полюсу?

⛏️ Полюс: переходный год и ставка на следующий цикл роста

📈 В прошлом году золото стало одним из лучших активов по доходности. В долларах цена унции выросла более чем на 60%. И значительная часть этого роста пришлась на 2 полугодие. Сегодня проанализируем, как чувствует себя крупнейший представитель сектора в РФ — компания Полюс.

📝 По итогам 2025 года производство золота составило 2,53 млн унций, что на 16% ниже уровня 2024 года. Одновременно добыча руды сократилась на19% г/г — до 79,4 млн тонн.
Снижение показателей плановое. Компания анонсировала его в начале 2025 года и продолжает выполнять озвученные ранее прогнозы.

☝️ Полюс начал активно переходить на новые очереди разработки карьеров, где сначала приходится добывать, в основном, пустую породу, прежде чем добраться до более богатой руды.

✔️ И это очень хорошо видно по вскрышным работам, объем которых в 2025 году вырос на 31% г/г и достиг рекордных 189 млн кубометров. Проще говоря, текущая просадка производства носитплановый характер.

📈 Одновременно с этим операционная эффективность постепенно растет. Объем переработки руды в 2025 году увеличился на4% г/г и достиг 52,6 млн тонн, а коэффициент извлечения золота вырос до 84,6% (+0,4 п.п. год к году). Особенно заметно улучшение на Наталке, где благодаря внедрению новых технологических решений коэффициент извлечения достиг рекордных 80%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚙️ Полюс: в ожидании роста

Золотодобытчик отчитался по МСФО за вторую половину прошлого года и весь 2025 год

 

Полюс (PLZL)

➡️Инфо и показатели

 

 

Результаты за 2 полугодие

• выручка: $5 млрд (+9%)

• скорр. EBITDA: $3,7 млрд (без изменений)

• скорр. чистая прибыль: $1,9 млрд (-15%)

• САРЕХ: $1,3 млрд (+53%)

• производство золота: 1,2 млн унций (-20%)

 

Результаты за год

• выручка: $8,7 млрд (+19%)

• скорр. EBITDA: $6,3 млрд (+12%)

• скорр. чистая прибыль: $3,3 млрд (-3%)

• САРЕХ: $2,2 млрд (+73%)

• чистый долг: $7,1 млрд (+14%)

• чистый долг/EBITDA: 1,1х (против 1,1х за 2024 год)

• производство золота: 2,5 млн унций (-16%). 

 

Бумаги Полюса (PLZL) падают на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР

Результаты — в рамках наших ожиданий. На них повлияли рост цен на золото в рублях год к году на 29% и сокращение объемов продаж на 18%.

 

Ожидаем, что по итогам года за 4 квартал компания может заплатить дивиденды в размере около ₽55 на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#разборМСФО Полюс: золото спасает отчёт, но инвестиционный цикл в самом разгаре

Ключевые параметры (г/г):

• Выручка: +2,6% (712,8 млрд руб.)

• Операционная прибыль: −7% (418 млрд руб.)

• Чистая прибыль: +2,8% (314 млрд руб.)

• Капзатраты: +54% (180,8 млрд руб.)

• Добыча золота: -16% (2,53 млн унций)

 

•Общая картинка.

Если смотреть на отчёт строго в рублях, результаты выглядят не плохими. 

Выручка выросла всего на несколько процентов, а операционная прибыль даже немного снизилась.

 

Но есть нюанс.

Золото — долларовый актив, а отчетность — рублевая. В 2025 году рубль укреплялся, и часть роста просто растворилась в курсе.

 

Если посмотреть показатели компании в долларах (данные из операционного релиза), картина выглядит значительно лучше:

 

— выручка выросла примерно на 19%

— EBITDA — на 12%

 

То есть бизнес фактически рос быстрее, чем это видно в рублевой отчетности.

 

Ослабление рубля даст обратный эффект. 

 

•А вот что действительно немного смущает, так это рост TCC — денежная себестоимость добычи золота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какая справедливая цена акций Полюса?
Сегодня за 2025 год отчитался Полюс, я обновил свою финансовую модель и делюсь с вами обновленными прогнозами по компании.

➡️ Скор. прибыль 2025 = 274,8 млрд руб. (2024 = 331,3 млрд руб.)

В отчете мы видим прибыль 314,2 млрд руб., при этом ее увеличили разовые факторы: на переоценке финансовых инструментов заработали +15,4 млрд руб. и еще +46,6 млрд руб. — переоценка валютного долга компании.

На эти статьи и налоговую переплату я корректирую прибыль.

Год к году прибыль Полюса снизилась за счет снижения объема продаж (с 3 107 тыс. унций до 2 535 тыс. унций).


❗️Прогнозы на 2026 год

Полюс прогнозирует производство 2 500 – 2 600 тыс. унций в 2026 году (в 2027, кстати, тоже). Капитальные затраты будут на уровне 2,2-2,5 млрд долларов. Я закладываю в модель Полюса цену на золото 4 000 $ и курс доллара 90.

📈 Потенциальная прибыль 2026 = 364,8 млрд руб.

💸 Дивиденды

Полюс уже выплатил дивиденды за 6 и 9 месяцев 2025 года, они составили 106,85 руб. на 1 акцию (70,85 + 36), доходность 4,45%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Удивительный манипулятор, отчёт ужасный, золото валится, а он Полюсом пытается рынок от обвала удержать т.к вес полюса в Индексе болбшой🤭

Полюс: сильные цифры, но рынок всё равно морщится




В золотодобыче всё происходит примерно как ремонт на даче: сначала долго вкладываешься и терпишь бардак, а красивый результат появляется сильно позже.
В результатах за 2025 год видно, что Полюс $PLZL постепенно выходит из привычного стабильного режима. Производственная динамика меняется, инвестиции резко растут, и фокус бизнеса явно смещается в будущее.

Если смотреть на ключевые показатели — динамика выглядит уверенно.

Выручка выросла на 19% до $8,7 млрд.
EBITDA прибавила 12% — до $6,35 млрд.
Чистая прибыль — около $3,8 млрд.

При этом производство золота снизилось на 16%.

То есть финансовый результат в значительной степени поддержан конъюнктурой рынка золота. В таких условиях компании проще проходить инвестиционные циклы — высокая цена металла частично компенсирует рост затрат и масштабные вложения.

🔷️ Производство падает. Но это не слабость

Снижение добычи — не операционная проблема. Это геология и план горных работ.

Полюс сейчас активно вскрывает новые горизонты. Вскрышные работы выросли более чем на 30% — рекорд для компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам года за 4 квартал Полюс может заплатить дивиденды в размере около ₽55 на акцию (ДД — 2,3%) — Market Power

Полюс отчитался по МСФО за вторую половину прошлого года и весь 2025 год

 

Результаты за 2 полугодие
• выручка: $5 млрд (+9%)
• скорр. EBITDA: $3,7 млрд (без изменений)
• скорр. чистая прибыль: $1,9 млрд (-15%)
• САРЕХ: $1,3 млрд (+53%)
• производство золота: 1,2 млн унций (-20%)

Результаты за год
• выручка: $8,7 млрд (+19%)
• скорр. EBITDA: $6,3 млрд (+12%)
• скорр. чистая прибыль: $3,3 млрд (-3%)
• САРЕХ: $2,2 млрд (+73%)
• чистый долг: $7,1 млрд (+14%)
• чистый долг/EBITDA: 1,1х (против 1,1х за 2024 год)
• производство золота: 2,5 млн унций (-16%).

Результаты — в рамках наших ожиданий: на них повлияли рост цен на золото в рублях (+29% год к году) и сокращение объемов продаж на 18%.

По итогам года за 4 квартал компания может заплатить дивиденды в размере около ₽55 на акцию.

В этом году Полюс планирует сохранить производство на уровне прошлого года — 2,5-2,6 млн унций. Конъюнктура складывается удачно, и на таком фоне акции выглядят привлекательно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды то будут в Апреле или в октябре?

Почему Полюс заработал так мало, если золото так выросло?
Ключевой вопрос к отчету за 2025 г. — почему прибыль оказалась такой небольшой?

Рублёвые цены на золото в 2025 году выросли на 27,5%, но выручка увеличилась лишь на 2,6%.

🫡Причина здесь в снижении добычи и, соответственно, реализации золота

По итогам прошлого года эти показатели сократились на 16% и 18% соответственно. Кроме того, не стоит забывать об укреплении рубля. Все эти факторы и смазали впечатление от отчёта Полюса.

💵 Ещё одна проблема Полюса — заметный рост расходов по НДПИ

С 1 января 2025 года к базовой ставке НДПИ на золото в размере 6% была добавлена надбавка в размере 10% от превышения цен на Лондонской бирже над уровнем ц$1897 за унцию. Иными словами, по мере роста цен на золото увеличиваются и налоговые отчисления.

В результате в структуре себестоимости расходы на НДПИ за прошлый год выросли в 1,8 раза, превысив 70 млрд рублей.

🔽В итоге валовая прибыль Полюса за прошлый год сократилась на 7,3%

Чистую прибыль мы не берём во внимание, так как в 2025 году компания получила бумажную прибыль от валютной переоценки в размере 46,6 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Полюса улучшились на фоне роста цен на золото
Выручка Полюса за 2025 год увеличилась на 2,6% в годовом выражении (г/г) и составила 712,8 млрд руб., чистая прибыль выросла до 314,1 млрд руб. благодаря валютным эффектам и переоценке финансовых инструментов, а операционная прибыль сократилась с 451 млрд до 418 млрд руб. ввиду повышения капитальных затрат и увеличения себестоимости добычи на отдельных месторождениях.Ключевым фактором устойчивых финансовых результатов остается высокая цена золота. В 2025 году она превышала $4000 за унцию, а на сегодня достигла $5005, что формирует для компании рекордный денежный поток. При таких ценах даже с учетом роста расходов маржинальность бизнеса остается одной из самых высоких в мировой золотодобыче.Если исходить из текущей капитализации и цены акций, то компания торгуется с P/E около 7–8x при EV/EBITDA около 5x, рентабельность по EBITDA у нее превышает 70%. Для глобального золотодобывающего сектора такие мультипликаторы выглядят умеренными, особенно на фоне сильного роста цен на золото и высокой дивидендной доходности компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Насколько может упасть?

10-Q, худший год 2026

Толстый Джек, Если Золото на самом топе то уже точно лучше всех

Толстый Джек, так цена сильно расти начала в последнем квартале 25г. до этого был рост золота 20-30% с начала года. чего они там успели прод...

AlVik78, добыча и реализация обвалились, видимо рудники приходят в негодность

Худший год позади, теперь в обгон золота

10-Q, худший год 2026

Худший год позади, теперь в обгон золота

Раскрывальщик, цена на золото выросла в разы в 2025, а прибыль нет.
Что за прикол?
Деньги выводили что гады как ЮГЕ🤬🤬🤬

Толстый Джек, так цена сильно расти начала в последнем квартале 25г. до этого был рост золота 20-30% с начала года. чего они там успели продать?
думаю сейчас идет основная прибыльность по реализации золота