М.Видео-Эльдорадо акции

Коротко по М.Видео и ее отчету за 2 квартал
М.Видео конечно для меня удивительный ритейлер. Все е-коммерсы в убытках в борьбе за существование и в процессе развития логистики, а М.Видео живет так, как будто и конкурентов нет. Чистая рентабельность М.Видео уверенно держится в районе 3%. Активно расширяют ассортимент, ползут в онлайн (мне кажется это как раз ловушка😁). Это пугает. Оборотка за полгода выросла на 20 ярдов, под это дело пришлось нарастить долг, причем уже достаточно критично: ND/EBITDA=2.34

Прибыль 1 полугодия сильно искажена продажей goods.ru (~4 ярда) и ковидными корректировками. По факту идёт снижение прибыли из-за растущих издержек. Рост расходов за год: персонал +2,5; аренда +1,3; реклама +1,2; проценты +0,8; склады +0,6; административные +1,3.

Инвесторы аккуратно начали сливать М.Видео вместе с началом цикла повышения ставок ЦБ.
Капа текущая 115 ярдов, я бы не сказал, что завышенная. Вполне выглядит справедливо, но и недооцененной компанию не назвать.
Дивиденды по итогам последних 12 мес будут в районе 11%, но это благодаря распродаже активов. В будущем конечно будет пониже.

Весь вопрос в перспективах. Я вижу огромную конкуренцию и желание всех на этой поляне расти: OZON, ЯндексМаркет, СберМаркет, Aliexpress, Wildberries и так далее. Я бы в эту зарубу испугался бы лезть.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост оборота маркетплейса М.Видео - наиболее значимое достижение первого полугодия - Газпромбанк
Эффект на компанию. Среди наиболее значимых достижений 1П21 мы отметили бы рост оборота маркетплейса (на 24% г/г), увеличение доли онлайн-продаж в общем объеме GMV маркетплейса (до 49%), что свидетельствует об эффективности выбранной модели маркетплейса, а также рост доли «высококачественных» идентифицированных покупателей, имеющих на 46% более высокий средний чек и более высокую частоту покупок (до 65% в чеках и до 87% в продажах), что свидетельствует об эффективности реализуемой «М.Видео» омниканальной розничной модели.

Эффект на акции. Мы полагаем, что рынок позитивно отреагирует на финансовые результаты компании.

Ибрагимов Марат
 «Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

по диагонали глянул отчет… ничего не понял…
6,4 млрд прибыли это без учета единоразовых плюшек?
А долг увеличился почему так резко?

Дима Минайчев, долг увеличился потому что растут, наращивают ассортимент, оборотный капитал резко вырос, примерно на эту же величину вырос долг

М.видео МСФО за 6 мес 2021 — что там?

Чистая прибыль х2,1 раза год к году
Но скорректированная чистая прибыль х1,18 раза год к году.
Корректировали на убыток ассоциированных и совместных предприятий (почти 1млрд руб), на 2,52 млрд руб господдержки в прошлом году ковидном, это что по крупному.
Выручка х1,223 при выросшей себестоимости х1,255.
Товарно-материальные запасы чуть подросли, 148,9 млрд руб, провала нет
Дебиторская задолженность х1,21 раза.
Активов для продажи почти не осталось (всего на 8 млн руб, сравните с прошлогодними 1229 млн руб).
Нераспределенная прибыль подросла незначительно, 28,24 млрд руб! Это значит, что дивиденды вовсе и не в долг можно платить хорошие!
Акций своих выкупили на 0,557 млрд руб (против 0,749 в 2020).
Финансовую деятельность вели широко, например почти 3,08 млрд руб потратили на приобретение нематериальных активов. Но поступления от выбытия инвестиции в совместное предприятие шикарно приплюсовали 4,134 млрд руб (за 40% долю в ООО «МАРКЕТПЛЕЙС», осталось еще 10%)!
Разводненная прибыль на акцию хорошие 39,51 руб (против 18,94 в 2020)

Хорошо то как еще:
+ Менеджмент предложит совету директоров 6,4 млрд руб на дивиденды за 1полугодие2021!
+ «Мы не планируем менять дивидендную политику», — сказала финансовый директор компании Екатерина Соколова в ходе телеконференции.
+ Саид Гуцериев сосредоточится на стратегическом управлении и развитии М.Видео (вместе с инвестиционным холдингом SFI)!
+ будут менять подходы в борьбе за покупателя.

Отчет на удивление оправдывает покупку акций и по текущей цене.

Анастасия, второй приз твой

Должок подрастает, а это что значит?:)
что все щедрые дивы платятся в долг

Тимофей Мартынов, давай я тебе скажу, а потом проверим, как с ОЗОНом.

Вся эта возня с дивами и «взрывным онлайном» затеяна ради SPO, чтобы выйти на хаях.
На это же намекает и фигура Изосимова, который, как раз, спец во всяких таких вещах.
В принципе, траектория достаточно очевидна.

Банда Анонимов, за комментарии к отчету взял первый приз

по диагонали глянул отчет… ничего не понял…
6,4 млрд прибыли это без учета единоразовых плюшек?
А долг увеличился почему так резко?

Дима Минайчев, как я понял, без учета однораза вообще 3,6 млрд

ИНТЕРФАКС — Дивидендная доходность акций «М.Видео» (MOEX: MVID) по итогам 2021 года может составить 11,5%, говорится в комментарии «Открытие Брокер».
Компания опубликовала в среду сильные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, констатирует ведущий аналитик по глобальным исследованиям Андрей Кочетков. EBITDA (+37,1% г/г — до 18,311 млрд рублей) и чистая прибыль (+18% г/г — до 6,39 млрд рублей) оказались выше целевых значений в силу ряда единовременных факторов: 3,571 млрд рублей прибыли от продажи goods.ru, а также 2,52 млрд рублей разового дохода от списания задолженности по субсидируемому кредиту.
Зимой ритейлер утвердил новую дивидендную политику, напоминает эксперт инвесткомпании: на дивиденды не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий. Соответственно, указывает Кочетков, менеджмент предложит совету директоров направить на дивиденды за полугодие 6,4 млрд рублей.

В отчете говорится, что на 30.06.21 чистый долг(мсфо17)/скорр ebitda(мсфо 17) = 1,9 — что < 2, значит все 100% идут на дивы. Но если смотреть в таблицу, то чистый долг(мсфо17) = 64070млн.р., а скорр ebitda (мсфо 17) = 12368млн.р. Так как они насчитали коэффициент 1,9?

Группа «М.Видео-Эльдорадо» в 1 полугодии 2021 года увеличила скорректированную чистую прибыль по МСФО на 18% г / г, до 6,39 млрд рублей.

Показатель скорректирован на убыток ассоциированных и совместных предприятий (в первом полугодии 2021 года — 945 млн рублей), на расходы единовременного характера на СИЗ (118 млн рублей с учетом налога на прибыль).

Прибыль также скорректирована на доход от прощения субсидированного кредита, полученного в 2020 году в рамках программы господдержки отраслей, наиболее пострадавших от пандемии (2,52 млрд рублей).

Выручка выросла на 22,3% г/г. до 212 776 млн. руб. благодаря росту активных клиентов и сильному росту общих онлайн-продаж на 48,8% г/г.

Валовая прибыль увеличилась на 13,1% г/г и достигла 50,505 млн. руб. Валовая маржа составила 23,7%.

Показатель EBITDA вырос на 37,1% до 18,311 млн. руб. Рентабельность по EBITDA составила 8,6%.

Чистый долг на 30 июня 2021 года составил 64,070 млн. руб. (увеличение на 58% г/г), показатель чистый долг/скорректированная EBITDA составил 1,9x (по сравнению с 1,4 на 31 декабря 2020 года).

Существенный вклад в показатель EBITDA и чистую прибыль внесли доходы единовременного характера, в частности прибыль от продажи маркетплейса goods.ru в размере 3,571 млн. руб., а также доход в размере 2,520 млн. руб. от списания задолженности по субсидируемому кредиту, полученному в 2020 году в рамках программы государственной поддержки отраслей. Увеличение выручки способствовало росту валовой прибыли.

Рекомендованные дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 6,39 млрд. руб. предполагают выплату 35,5 руб. на акцию, что соответствует 5,5% дивидендной доходности.

Позитивные финансовые результаты отражают сильные фундаментальные показатели компании. В ближайшей перспективе потенциал роста акций с прогнозной ценой 690 руб. за бумагу составляет около 5%.

М.видео МСФО за 6 мес 2021 — что там?

Чистая прибыль х2,1 раза год к году
Но скорректированная чистая прибыль х1,18 раза год к году.
Корректировали на убыток ассоциированных и совместных предприятий (почти 1млрд руб), на 2,52 млрд руб господдержки в прошлом году ковидном, это что по крупному.
Выручка х1,223 при выросшей себестоимости х1,255.
Товарно-материальные запасы чуть подросли, 148,9 млрд руб, провала нет
Дебиторская задолженность х1,21 раза.
Активов для продажи почти не осталось (всего на 8 млн руб, сравните с прошлогодними 1229 млн руб).
Нераспределенная прибыль подросла незначительно, 28,24 млрд руб! Это значит, что дивиденды вовсе и не в долг можно платить хорошие!
Акций своих выкупили на 0,557 млрд руб (против 0,749 в 2020).
Финансовую деятельность вели широко, например почти 3,08 млрд руб потратили на приобретение нематериальных активов. Но поступления от выбытия инвестиции в совместное предприятие шикарно приплюсовали 4,134 млрд руб (за 40% долю в ООО «МАРКЕТПЛЕЙС», осталось еще 10%)!
Разводненная прибыль на акцию хорошие 39,51 руб (против 18,94 в 2020)

Хорошо то как еще:
+ Менеджмент предложит совету директоров 6,4 млрд руб на дивиденды за 1полугодие2021!
+ «Мы не планируем менять дивидендную политику», — сказала финансовый директор компании Екатерина Соколова в ходе телеконференции.
+ Саид Гуцериев сосредоточится на стратегическом управлении и развитии М.Видео (вместе с инвестиционным холдингом SFI)!
+ будут менять подходы в борьбе за покупателя.

Отчет на удивление оправдывает покупку акций и по текущей цене.

Акции М.Видео имеют потенциал роста примерно на 5% в ближайшей перспективе - Русс-Инвест
«М.Видео-Эльдорадо» сообщила финансовые результаты за 1 полугодие 2021 года.

Выручка выросла на 22,3% г/г. до 212 776 млн. руб. благодаря росту активных клиентов и сильному росту общих онлайн-продаж на 48,8% г/г.

Валовая прибыль увеличилась на 13,1% г/г и достигла 50,505 млн. руб. Валовая маржа составила 23,7%.

Показатель EBITDA вырос на 37,1% до 18,311 млн. руб. Рентабельность по EBITDA составила 8,6%.

Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 18% г/г до 6,390 млн. руб.

Чистый долг на 30 июня 2021 года составил 64,070 млн. руб. (увеличение на 58% по сравнению с 31 декабря 2020 года), показатель чистый долг/скорректированная EBITDA составил 1,9x (по сравнению с 1,4 на 31 декабря 2020 года).

Существенный вклад в показатель EBITDA и чистую прибыль внесли доходы единовременного характера, в частности прибыль от продажи маркетплейса goods.ru в размере 3,571 млн. руб., а также доход в размере 2,520 млн. руб. от списания задолженности по субсидируемому кредиту, полученному в 2020 году в рамках программы государственной поддержки отраслей. Увеличение выручки способствовало росту валовой прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео сохраняет прогнозы по прибыльности, не будет менять дивполитику, видит рост конкуренции

Финансовый директор компании Екатерина Соколова в ходе телеконференции - «Мы не планируем менять дивидендную политику»,

Глава компании Александр Изосимов -  темы роста во втором полугодии должны быть более умеренными и приблизиться к целевым в условиях растущей конкуренции и волатильности рынка в условиях пандемии.

Конкуренция побуждает компанию по-другому отнестись к промо-активности, несколько замедлив ее в третьем квартале, сделать ее более дифференцированной — по регионам и категориям.

«Мы отходим от площадных, ковровых бомбардировок и переходим, скорее, к хирургической тактике»

«Мы тратим миллиарды рублей на промо, но результат, который мы получаем, значительно ниже, чем раньше», — сказал он, добавив, что сейчас менеджмент компании ищет пути решения этой проблемы.

Компания думает об увеличении продаж в кредит, большей ставки на финтех составляющую, рост доли выручки от продаж аксессуаров и дополнительных сервисов в общей выручке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну это значит, что SPO должны «накатить» в обозримой перспективе.
Иначе все это впустую.

Банда Анонимов,

Роман Ранний, канеш, а ты считаешь, что это все просто так, от хорошей жизни?
Какие там долги у Гуцериева-то?

Я так понимаю 35,6 рубля на акцию дивиденд составит.
Это получается 73,6 руб за последний год
Это 11,2% грязной дивдоходности
Но помним, что этот всплеск благодаря продаже гудс.ру

Тимофей Мартынов, под этот всплеск ее щедро по 610...640 отдавали, 610...640 минус всплеск и дальше рублей 60 или поболее за 2022г с прогнозным ростом рынка электроники 6% в год — вроде неплохая альтернатива облигациям.

А выйдут они интересно к новому году к соотношению долг/ебида меньше 2? Они же платят 100% долг/ебида меньше 2?

Ну это значит, что SPO должны «накатить» в обозримой перспективе.
Иначе все это впустую.

Банда Анонимов,

Ну это значит, что SPO должны «накатить» в обозримой перспективе.
Иначе все это впустую.

Я так понимаю 35,6 рубля на акцию дивиденд составит.
Это получается 73,6 руб за последний год
Это 11,2% грязной дивдоходности
Но помним, что этот всплеск благодаря продаже гудс.ру

Ну за пол года открыть 63 магазина удовольствие не из дешевых!!!

Пишет
t.me/AROMATH/2636

#MVID М.видео

Какие классные заголовки сегодня вышли после отчета М.видео.

Всю прибыль — на дивиденды.
Какая красота 🤡
Целых 35 рублей, радости вагон сразу, при том, что операционно на такой дивиденд не заработали ❗️

1. Разовые доходы.
EBITDA за первое полугодие 2021 включает в себя доходы единовременного характера:
прибыль от продажи маркетплейса goods.ru в размере 3 571 млн руб., а также а также доход в размере 2 520 млн руб. от списания задолженности по субсидируемому кредиту, полученному в 2020 году в рамках программы государственной поддержки отраслей, наиболее пострадавших от пандемии.

2. Растет долг безумно.
Чистый долг Группы на 30 июня 2021 года составил 64 070 млн руб.(увеличение на 58% по сравнению с 31 декабря 2020 года).

Итого еще полгода рынок будет рад таким дивидендам.
А дальше что ?

Мое отношение было полгода назад вот тут от 03 апреля,
советую перечитать еще раз, прежде чем радоваться дивидендам.
t.me/AROMATH/1916

Если кому нравится покупать тлеющий бизнес с почти нулевыми реальными активами по безумной цене — дорога всегда открыта.
Склад телевизоров, вывеска арендованного магазина и витрина с чайниками активами не являются на мой скромный взгляд.

В секторе есть игрок намного лучше с иными перспективами, с нормальными акционерами и менеджментом.🎪

Роман Ранний,

Что за игрок, если не секрет?

Должок подрастает, а это что значит?:)
что все щедрые дивы платятся в долг

Тимофей Мартынов, давай я тебе скажу, а потом проверим, как с ОЗОНом.

Вся эта возня с дивами и «взрывным онлайном» затеяна ради SPO, чтобы выйти на хаях.
На это же намекает и фигура Изосимова, который, как раз, спец во всяких таких вещах.
В принципе, траектория достаточно очевидна.

Рост расходов за год:
персонал +2,5
аренда +1,3
реклама +1,2
проценты +0,8
склады +0,6
административные +1,3

За год рост GMC +24%
67% объема продаж GMV — онлайн.

Удивлен:
из 174 ярдов онлайн продаж, 109 ярдов пришлись на приложения
всего онлайн вырос на 49% за год

Тимофей Мартынов, угу, просто МВидео считает онлайном заказы, которые ты сделал в магазине через консультанта, который вбил его в свой планшет)
Думаю, что оно и как «приложение» считается.

Я, честно говоря, тарюсь в Технопарке — просто потому, что он ближе. Офлайн. Так быстрее и приятнее.
Трачу много.

Банда Анонимов, ага, если они так считают, значит статистика по онлайну у них искаженная.
Потому что консультанты постоянно все крупные заказы вбивают через планшет.
Но я не уверен что ты прав)) это надо перепроверять

Тимофей Мартынов, проверяй.
Это достаточно известный факт по рынку, никакой тайны я не открыл.

Просто если у них органический траффик на якобы 100 ярдов, то они легко должны были «крутануть» гудс.ру на какие-то сопоставимые цифры (10-20 ярдов).

А у него продажи по факту были меньше ярда. Поэтому даже «на пальцах» не сходится )

Почему вырос долг?
Очень просто, продажи растут у компании, нужна оборотка.
Обороточка выросла за полгода +26 ярдов, денежки пришлось занять (22.5 ярда).

Поступления от продажи goods,ru составили 4,1 ярда.
Это позволило выплатить дивы 6,8.