ММК акции

ММК: результаты МСФО за 2 кв. 2025 года — «идеальный шторм» в металлургии 🌊

🔸 Выручка: 2 кв. — 155,1 млрд ₽ (–31% г/г); 1 п/г — 313,5 млрд ₽ (–25% г/г)

🔸 EBITDA: 2 кв. — 22 млрд ₽ (–56,4% г/г); 1 п/г — 41,8 млрд ₽ (–54,9% г/г)
🔸 Чистая прибыль: 2 кв. — 2,5 млрд ₽ (–90,6% г/г); 1 п/г — 5,6 млрд ₽ (–88,8% г/г)
🔸 Чистая маржинальность: 2 кв. — 1,55% — худший показатель за последние годы, включая пандемию и 2П 2022
🔸 Свободный денежный поток (FCF): отрицательный, –4,3 млрд ₽ во 2 кв.

🗣Комментарий: отчёт группы ММК отразил критическое состояние всей сталелитейной отрасли. Из-за низких цен на сталь, сильного рубля, утраты экспортных премиальных рынков и высокой ключевой ставки внутри страны, финансовые результаты сталеваров оказались под серьезным давлением.

ММК демонстрирует нисходящую динамику как по выручке, так и по марже. В условиях отрицательного FCF рассчитывать на дивиденды инвесторам не целесообразно.

Фундаментальных поводов для улучшения конъюнктуры до конца года не просматривается. Даже в случае снижения КС до 16% надеяться на восстановление ипотечного спроса в стройке не приходится, а значит и спрос на металлопродукцию останется слабым.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобальное производство стали в июне 2025 г. — снижение ускорилось. В России 14 месяцев подряд происходит падение, кризис в отрасли.

🏭 По данным WSA, в июне 2025 г. было произведено 151,4 млн тонн стали (-5,8% г/г), месяцем ранее — 158,8 млн тонн стали (-3,8% г/г). По итогам 6 месяцев — 934,3 млн тонн (-2,2% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (55% от общего выпуска продукции) произвёл 83,2 млн тонн (-9,2% г/г), Поднебесная в этом месяце потянула всемирное производство за собой (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), из топ-10 производителей только США и Индия в плюсе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции ММК (MAGN), прогноз и аналитика 2025 (Отчет за 1-е полугодие)

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат».

Напомню, что 24 июля 2025 года компания опубликовала на официальном сайте финансовый отчет МСФО по результатам первого полугодия 2025 года. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции компании в ближайшем будущем, рост или падение.


Свежий прогноз аналитиков на 2025 год

Из статьи мы узнаем, как обстоят финансовые дела на предприятии, приносит ли оно прибыль, узнаем на сколько велики обязательства компании, сравним рыночную стоимость акции с балансовой (настоящей) и поймем стоит ли инвестировать свои деньги в это предприятие.

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там Вы сможете узнать реальную (справедливую) а не рыночную стоимость таких компаний как: Газпром, Лукойл, Новатэк, Татнефть, Мечел, Сбербанк, Норникель и другие. Там больше обзоров, выходят они быстрее и можно бесплатно скачать аналитические таблицы с финансовыми данными на компании из списка ММВБ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ставка 18%: перспективы экономики | Дайджест недели с Дмитрием Сергеевым - 21- 24.07.25

Ключевые темы обсуждения:

🏦 Прогноз Банка России до 2028 года
 ▸ Сценарии изменения ключевой ставки
 ▸ Ожидаемые макроэкономические эффекты
 ▸ Прогноз платежного баланса

📉 Анализ отчетности ММК за 2П2025
 ▸ Факторы снижения операционных показателей
 ▸ Оценка финансовой устойчивости
 ▸ Долгосрочные перспективы

💎 Алроса: новые горизонты
 ▸ Планы по диверсификации бизнеса
 ▸ Государственная поддержка

🌐 Значимые рыночные события
 ▸ Ключевые новости недели
 ▸ Календарь ожидаемых событий
 ▸ Предстоящие публикации

🔍 Подробности — в очередном недельном выпуске

 © ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока выше моей средней, решил продать часть, если еще вырастет, то еще сокращу позицию… просто устал смотреть на этот непонятный боковик, если спуститься ниже 28-29, то буду рассматривать покупку.
Все равно, думаю что какие-либо значительные улучшения, наступят только когда ставка цб будет еще ниже, может еще доллар вверх пойти к 90-100, тогда будет рост, а так просто сидеть охранять ...., уже нет терпения.

ММК отчитался за II кв. 2025 г. — цена на сталь, высокая ставка и спрос влияют на фин. результаты. FCF II кв. подряд отрицательный!

🔩 ММК представил нам финансовые результаты за II квартал 2025 г. В прошлой разборке за I кв. 2025 г. я предупреждал, что дела у компании не будут улучшаться, потому что проблемы металлургов не исчезли (цена на сталь находится на низких уровнях, высокая ключевая ставка снижает спрос на продукцию, а инвестиции лишают дивидендов инвесторов), как итог компания получила отрицательный FCF второй квартал подряд, и это явно ставит крест на выплате дивидендов:

▪️ Выручка: II кв. 155,1₽ млрд (-31% г/г), I полугодие 313,5₽ млрд (-25% г/г)
▪️ EBITDA: II кв. 22₽ млрд (-56,4% г/г), I полугодие 41,8₽ млрд (-54,9% г/г)
▪️ Чистая прибыль: II кв. 2,5₽ млрд (-90,6% г/г), I полугодие 5,6₽ млрд (-88,8% г/г)

💬 Операционные результаты. Производство чугуна сократилось до 2 375 тыс. тонн (-10,5% г/г), стали до 2 620 тыс. тонн (-22,4% г/г). Продажи металлопродукции снизились до 2 493 тыс. тонн (-18,2% г/г). На это повлияли: капитальный ремонт в доменном переделе, снижение покупательской активности в России в связи с высокой ключевой ставкой, замедление строительства, так застройщики снижают предложение в связи с низким спросом и неблагоприятная конъюнктура рынка стали в Турции, которая свела на нет бизнес за границей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минпромторг прорабатывает для металлургов меры поддержки — ТАСС

«С компаниями, накопившими свою долговую нагрузку в условиях повышенной стоимости заемного финансирования, мы прорабатываем с ключевыми банками — партнерами отсрочку платежей по кредитным обязательствам, реструктуризацию кредитного портфеля и неухудшение условий заимствования. Также совместно с Минфином России и ФНС рассматриваем возможность предоставления каникул по уплате налоговых и страховых платежей, а также НДПИ», — сказали в Минпромторге.

Последний яркий пример совместной работы по оптимизации задолженности — это антикризисная программа группы «Мечел», которая позволит компании сохранить устойчивость на рынке, объемы выпуска металлургической продукции, наработанные компетенции и занятость на предприятиях группы.

tass.ru/ekonomika/24642957

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚒️ ММК. В ожидании оживления спроса

Друзья, открываем торговую неделю обзором финансовых результатов Магнитогорского Металлургического Комбината по итогам 6 месяцев 2024 года. Напомню, что на прошлой неделе мы уже успели разобрать операционные результаты (https://t.me/fund_ka/6395) компании, а теперь пройдемся по финансовой составляющей:

— Выручка: 313,5 млрд руб (-25% г/г)
— EBITDA: 41,7 млрд руб (-54,9% г/г)
— Чистая прибыль: 5,6 млрд руб (-88,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 Исходя из слабых операционных результатов строить иллюзии не пришлось — ММК представил ожидаемо слабый финансовый отчет. В 1П2025 выручка сократилась на 25% г/г — до 313,5 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж и цен реализации на фоне жесткой ДКП. В результате EBITDA упала на 54,9% г/г — до 41,7 млрд руб, а чистая прибыль и вовсе обрушилась на 88,8% г/г — до 5,6 млрд руб.

— рентабельность EBITDA снизилась на 8,9 п. п. и составила 22,2% (падение смягчило наличие собственной ресурсной базы).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК - худшее полугодие за 16 лет

По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), Россия оказалась на третьем месте среди крупнейших производителей стали по темпам снижения объемов выплавки в апреле 2025 года. За период январь — апрель падение составило 4,9% до 23,4 млн тонн. В абсолютных значениях падение может показаться несущественным, но отражает общие проблемы отрасли.

При этом ММК выглядит хуже сектора. Производство стали за первое полугодие 2025 года снизилось сразу на 18,2% до 5,2 млн тонн, чугуна на 8,8% до 4,6 млн тонн. Выручка упала на 25% до 313,5 млрд рублей. Такие результаты стали худшими за аналогичный период с 2009 года. Внутренний спрос на металл, особенно с высокой добавленной стоимостью, остаётся слабым, а у ММК еще и падает доля премиальной продукции с 42,3% до 40,7%.

Цена на горячекатаный прокат на внутреннем рынке России остается под давлением. Несмотря на текущие $630 за тонну, по прогнозам аналитической компании «Эйлер аналитические технологии», в 2025 году цена продолжит снижение и упадет на 11% до $543 за тонну (EXW).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚒️ ММК: кубышка спасает в кризис

После того, как НЛМК перестал публиковать полноценные отчеты, у нас осталось всего 2 черных металлурга, по которым можно отслеживать ситуацию в отрасли. Отчет Северстали я недавно разобрал,  теперь очередь за ММК.

🏭 Операционные результаты:

📈 Во 2 квартале 2025 производство стали выросло на 1,8% кв/кв, чугуна на8,8%. А продажи прибавили 2,7%. 

👉 Отдельно отмечу рост продаж высокомаржинальной продукции на4,7%.

❗️Естественно, в денежном выражении результаты оказались хуже. Выручка снизилась на 2,1% кв/кв. Цены под давлением из-за слабого спроса внутри страны. В этом смысле, отчет ММК еще более показателен, чем у Северстали, так как ММК почти полностью переключился на внутренний рынок.

📊 Финансовые результаты:

🤔 Интересно, что на фоне снижения выручки,EBITDA увеличилась на 11,5%. Ахиллесова пята ММК (низкая обеспеченность угольным и рудным сырьем) на этот раз сыграла в плюс. Цены на сырье снизились — маржинальность выросла!

🏗 Однако, на выходе мы все равно имеемотрицательный свободный денежный поток.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выплавка стали в России в I полугодии 2025 года снизилась на 4,8% г/г — ТАСС

Выплавка стали в России в I полугодии 2025 года снизилась на 4,8%. Об этом сообщили ТАСС в пресс-службе Минпромторга РФ.

«Минпромторг России в своей работе пользуется данными официальной статистики Росстата, в соответствии с которой выплавка стали уменьшилась на 4,8% в сравнении с I полугодием 2024 года», — сказали там.

По данным Росстата, за январь — июнь 2025 года выпуск стального проката в РФ составил 29,2 млн тонн (-6% в годовом сравнении), выпуск нелегированной стали составил 27,6 млн тонн (-2,7% в годовом сравнении), а выплавка чугуна снизилась на 0,2% — до 25,8 млн тонн. По итогам 2024 года объем выплавки стали в РФ сократился на 7%, говорил глава Минпромторга Антон Алиханов. 


Источник: tass.ru/ekonomika/24642939

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК: Финансовые результаты (2К25 МСФО)

25 июля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов представил оценку финансовых результатов компании «ММК». Компания продолжает сокращать операционные и финансовые показатели на фоне падения внутреннего спроса и цен на металлопродукцию. В то же время по мере ожидаемого снижения ключевой ставки во второй половине текущего года внутренний рынок стали начнет оживляться, что, на взгляд эксперта, позволит ММК в 2026 г. возобновить дивидендные выплаты.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 41,8 руб. за бумагу.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/mmk_finansovye_rezultaty_2k25_msfo/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ММК

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔎 ММК: МСФО 1п2025 — те же яйца, только в профиль 🔎

⏰ Исходя из имен эмитентов, успевших в первых рядах презентовать свои полугодовые финансовые отчетности, можно с уверенностью говорить о том, что приз за самое неуемное желание как можно скорее уйти прямиком на заслуженный летний отдых получают бухгалтеры отечественных «сталелитейных сестер»: буквально каких-то пару дней назад мы с Вами на этом канале уже разбирали не самые воодушевляющие результаты Северстали, а теперь же настало время художественного препарирования другого видного игрока российского сектора черной металлургии — ММК.

⚡️ Основные показатели за 1п2025 (изменение г/г):
◾️ Выручка — 313,5 млрд. рублей (-25%)
◾️ EBITDA — 41,8 млрд. рублей (-54,9%)
◾️ Чистая прибыль — 5,6 млрд. рублей (-88,8%)
◾️ Свободный денежный поток (FCF) — -4,7 млрд. рублей (против +27,9 млрд. рублей годом ранее)
◾️ Чистый денежный поток (NCF) — -76,3 млрд. рублей (против -31,3 млрд. рублей годом ранее)
◾️ Чистый долг (ND) — -69,7 млрд. рублей (против -83,8 млрд. рублей годом ранее)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем рейтинг нейтрально по ММК, которая торгуется на уровне 2,8х по мультипликатору EV/EBITDA 2025П против своего 5-летнего среднего значения 3,1x — АТОН
Выручка ММК во 2-м квартале 2025 года сократилась на 2,1% кв/кв до 155,1 млрд рублей в результате изменения структуры продаж. Показатель EBITDA составил 22,0 млрд рублей (+11,5% кв/кв), а рентабельность по EBITDA восстановилась на 1,7 п. п. кв/кв до 14,2% на фоне снижения цен на основные сырьевые ресурсы. В то же время чистая прибыль снизилась на 21,1% по сравнению с предыдущим кварталом до 2,5 млрд рублей. За 1-е полугодие 2025 года выручка упала на 25,0% г/г до 313,5 млрд рублей в результате снижения цен реализации и сокращения производства, вызванного работами по капитальному ремонту. EBITDA показала снижение на 54,9% г/г до 41,8 млрд рублей, что привело к падению рентабельности на 8,9 п. п. г/г до 13,3%. В свою очередь чистая прибыль обвалилась на 88,8% г/г до 5,6 млрд рублей, а рентабельность чистой прибыли упала до 1,8% против 12,0% годом ранее. Свободный денежный поток (FCF) за 2-й квартал 2025 остался отрицательным и составил -4,3 млрд рублей (против -0,5 млрд рублей в 1-м квартале 2025 года) в результате роста капитальных вложений на 14,9% кв/кв до 23,9 млрд рублей. Компания сохраняет большую денежную подушку в 69,7 млрд рублей, которая, тем не менее, снизилась на 4,3% кв/кв.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚒️ ММК (MAGN) | Самый устойчивый среди металлургов

▫️Капитализация: 372 млрд ₽ / 33,3₽ за акцию

▫️Выручка ТТМ: 664,2 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 102,1 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 35,1 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 42,6 млрд ₽
▫️скор. P/E: 8,7
▫️P/B: 0,4

✅ Как и у Северстали, результаты за 2кв2025г оказались слабыми, но лучше ожиданий:

▫️Выручка: 155 млрд ₽ (-31% г/г)
▫️скор. EBITDA:22 млрд ₽ (-56,4% г/г)
▫️Чистая прибыль: 2,5 млрд ₽ (-90,7% г/г)
▫️скор. ЧП: 5,8 млрд ₽ (-83,3% г/г)

👆 3й квартал будет хуже, но убыток мы вряд ли увидим, что уже хорошо.

✅ ММК сохраняет приличную денежную позицию в 69,7 млрд рублей при ND/EBITDA = -0,68. Отрицательный FCF приводит к сокращению кубышки, но её хватит на 1 год точно, даже если ситуация усугубится.

👆 Точных цифр нет, но в 2025г менеджмент ожидает объём инвестиций ниже чем в 2024г, то есть CAPEX за 2025г будет < 98 млрд. Денежная позиция разлететься на CAPEX не должна.

❌ Доля экспортной выручки в 1П2025г сократилась до 5,5% против 6,4% годом ранее. Тут частично проявляется эффект укрепления рубля, но влияние на результаты незначительное.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК. Ну очень больно!

Вышел второй финансовый отчет за 2 квартал 2025 года — компания ММК вслед за Северсталью задает ритм для всех российских публичных эмитентов, отчитываясь раньше остальных.

В своем прошлом разборе ждал слабый 2 квартал у компании, так как все карты были на руках для понимания ситуации. Давайте посмотрим на результаты 2 квартала и почему компания ожидаемо не выплатит дивиденды!

📌 Что в отчете

— Выручка. Снизилась на 25% г/г до 313 млрд руб. (в 1 квартале падение на 18% до 158 млрд руб год к году), в связи со снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России.

Если у Северстали объем производства держится на уровне прошлого года, то у ММК производство упало на 18%! Не думаю, что снижение ключевой ставки до 18% изменит ситуацию в 3 квартале!

— EBITDA. Снизилась на 54% г/г до 41 млрд руб (в 1 квартале падение на 53% до 19 млрд руб год к году) из падения за выручки и из-за инфляции производственных издержек (ММК проиндексировал зарплаты на 10-15%) ❌

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Провал ММК, детектив с Русагро и кто угадает шаг ЦБ?

Наконец-то настал тот самый день, которого ждали все участники финансового рынка — сегодня в 13:30 Центробанк объявит свое решение по ключевой ставке и представит обновленные макропрогнозы. Для рынка особенно важно не только само изменение ставки, но и комментарии регулятора относительно дальнейших шагов.

📉 Консенсус-прогноз экономистов инвестбанков предполагает снижение ключа на 2 п.п. до 18%, при этом своп на ключевую ставку IRS KEYRATE 3M указывает на снижение сразу на 3 п.п.  Кто окажется прав — скоро узнаем!

📊 Что касается макропрогнозов, то текущая динамика инфляции пока устраивает Центробанк, и регулятор может пересмотреть свои прогнозы в сторону понижения. Тем не менее, кардинальных изменений ждать не стоит — риски никуда не исчезли. Бюджетные расходы остаются высокими, а осенью возможна новая волна санкционного давления со стороны Запада, что может вновь разогреть инфляцию.

⚒️ ММК представила отчетность по МСФО за второй квартал 2025 года. Выручка сократилась на 31% до 115 млрд рублей, а чистая прибыль обвалилась на 90% до 2,5 млрд рублей. Причина проста: падение продаж металлопроката вкупе с обвалом цен на сталь. Низкая вертикальная интеграция делает Магнитку особенно уязвимой в периоды экономического спада.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗Отчет группы ммк за 1 полугодие 2025 года: финансовая устойчивость под вопросом.

Группа ММК сегодня опубликовала отчет за 2 квартал и 6 месяцев 2025 года по МСФО. Отчет вышел ожидаемо слабым: выручка снизилась на 25% г/г до 313,5 млрд рублей, чистая прибыль рухнула на 89%, до 5,6 млрд рублей, показатель EBITDA составил 41,8 млрд рублей, что на 59% ниже, чем в 1 полугодии 2024 года. Свободный денежный поток отрицательный (-4,7 млрд рублей), что связано с масштабными капитальными вложениями. Но компании удается удерживать отрицательный чистый долг ND/EBITDA -0,68х, что говорит о ее устойчивости. Рентабельность по EBITDA просела до очень низких значений: 13,3% (-22% г/г), что гораздо хуже, чем у конкурентов в секторе, обладающих более высокой степенью вертикальной интеграции.

Основное давление на бизнес оказывают высокая ключевая ставка и слабый спрос, особенно в строительном секторе и машиностроении, что влияет и на объёмы, и на цены реализуемой продукции. Однако с запуском нового машиностроительного цеха Магнитогорского завода прокатных валков, который будет выпускать уникальное для России оборудование для металлургической и горнодобывающей отраслей, у компании есть шанс на восстановление свободного денежного потока, поэтому отчетность, хотя и слабая, но не говорит о том, что в будущем у компании нет шансов исправить ситуацию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2025 года, как изменился потенциал акций?
ММК опубликовал финансовые результаты за второй квартал 2025 года👉 

Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и оценим потенциал акций. 

Выручка снизилась на 31% г/г и достигла 155,1 млрд руб.👉 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК представил финансовую отчётность за II кв. 2025 года

Ключевые результаты:

• Выручка: 155,1 млрд руб. (-2,1% кв/кв, -31% г/г); 

• EBITDA: 22,0 млрд руб. (+11,5% кв/кв, -56,4% г/г); 

• Рентабельность по EBITDA: 14,2% (+1,7 п.п. за кв., -8,3 п.п. за год); 

• Инвестиции: 23,9 млрд руб. (20,8 млрд руб. в 1 кв. 2025 г., — 24,5 годом ранее); 

• Свободный денежный поток: -4,3 млрд руб. (-0,46 млрд руб. в I кв. 2025 г., 19,9 млрд руб. годом ранее); 

• Чистая прибыль: 2,5 млрд руб. (-21,1% кв/кв, -90,6% г/г); 

• Рентабельность по чистой прибыли: 1,5% (-0,4 п.п., -10,3 п.п. за год);

• Чистый долг/EBITDA: -0,7х (-0,4х годом ранее)

Выручка ММК за отчетный период снизилась на 2%, несмотря на рост физических отгрузок. Причина: более заметное, чем у Северстали, сокращение доли реализации премиальной продукции в пользу г/к проката и чугуна. Вместе с тем, EBITDA компании смогла несколько подрасти (+11% кв/кв) – сыграла в «плюс» слабость цен на сырье, которая обусловила снижение себестоимости (-4% кв/кв).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК: Стальной кризис

24 июля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов представил оценку финансовых результатов компании «ММК». На фоне сжатия активности в строительном секторе в результате высоких процентных ставок и, как следствие, падения внутреннего спроса на стальную продукцию котировки трех отечественных публичных сталеваров за последние 12 месяцев снизились на 16-23%.

Рекомендация эксперта ИК «ВЕЛЕС Капитал» для бумаг компании — «Покупать» с целевой ценой 41,8  руб. за бумагу.

Более подробно с перспективами компании вы можете ознакомиться в полной версии аналитического обзора: https://veles-capital.ru/analytics/article/mmk_stalnoy_krizis/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #ММК

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На 9 ловить с такой прибылью.

📉 Финансовые результаты ММК в рамках ожиданий. Ждем разворота цикла!

В прошлую пятницу ММК опубликовал операционные результаты за 2 квартал, они были слабыми, такая сейчас фаза цикла: t.me/Vlad_pro_dengi/1812 

В понедельник Северсталь отчиталась по МСФО, и результаты были слабые: t.me/Vlad_pro_dengi/1816

Сегодня Магнитка опубликовала финансовый отчет, разбираю его для вас. 

❌ Выручка 1 пол. 2025 = 313,5 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 417,8 млрд руб.)

1 кв. 2025 = 158,5 

2 кв. 2025 = 155

Выручка упала вслед за объемами. 

❌ Скор. чистая прибыль 1 пол. 2025 = 14,2 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = 56,2 млрд руб.) 

1 кв. 2025 = 5,5

2 кв. 2025 = 6,8 

Второй квартал на уровне первого. Прибыль ММК год к году снизилась в 4 раза. У Северстали ситуация лучше, прибыль упала только в 2 раза. 

❌ FCF 1 пол. 2025 = -4,7 млрд руб. (в 1 пол. 2024 = +27,9 млрд руб.)

1 кв. 2025 = -0,5

2 кв. 2025 = -4,2 

Интересно, что капекс остается высокий, ММК практически не снижает капитальные затраты (44,7 млрд руб. за 1 пол. 2025 против 46,3 млрд руб. в 1 пол. 2024 года).  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Классика теханализа
для спекуляций в ММК





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наша рекомендация по бумагам ММК — держать. Акции торгуются на исторических уровнях по форвардному Р/E (около 7х), при текущих ценах на стал...

Редактор Боб, держать, это значит нет идей, нет драйверов для роста, боковик.
А тут плохой отчёт, FCF околонулевой, а возможно
увидим и отрицательные значения к концу года, значит дивидендов точно не будет.
Общее падение в отрасли, компания не из лучших в секторе. Падение производственных показателей. Тут не поможет ни снижение ключа ни ослабление рубля. Поэтому я вижу только падение в ближайшее время, а возможно и обновление годовых минимумов в ближайшее время.