rss

ΠŸΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

ЀинансовыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π’-Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ | 😎 Π‘ΠΎΠ½Π΄. Π’Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±ΠΎΠ½Π΄

😎 Π‘ΠΎΠ½Π΄. Π’Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π±ΠΎΠ½Π΄

Какой Π±Ρ‹Π»Π° самая длинная облигация Π² вашСй ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ? На 10 Π»Π΅Ρ‚? ΠœΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ, Π½Π° 30 ΠΈΠ»ΠΈ 50? Как Π±Ρ‹ Ρ‚ΠΎ Π½ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΎ, экс-Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ английских консолСй Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡƒΡΠΌΠ΅Ρ…Π½ΡƒΠ»ΠΈΡΡŒ Π±Ρ‹ Π²Π°ΠΌ Π² ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚: совсСм Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΠΈ облигациями, Ρ‡ΡŒΡ история насчитываСт столСтия.

πŸ‘‘Β Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ английскиС консоли

Π’ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 1700-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Англия Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π»Π° дСньги ΠΏΠΎ-Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ. ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ всСнародныС Π»ΠΎΡ‚Π΅Ρ€Π΅ΠΈ ΠΈ выпуск государствСнных Π°Π½Π½ΡƒΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ всС врСмя, ΠΏΠΎΠΊΠ° инвСстор Π±Ρ‹Π» ΠΆΠΈΠ².

Но с Π°Π½Π½ΡƒΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ слоТности. АнгличанС ΠΏΡ€Π°Π³ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π° Π΄Π΅Ρ‚Π΅ΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Ρ‹ подольшС. А ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ ΡƒΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° всСми дСрТатСлями. РСшСниС нашлось Π² 1726 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ: ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΎ ΠΏΠΎΠΆΠΈΠ·Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°Π½Π½ΡƒΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρ‹ бСссрочными.

Π’ 1751 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ схСму Π΅Ρ‰Π΅ раз упростили: всС выпуски бСссрочных Π°Π½Π½ΡƒΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠ² консолидировали ΠΈ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ… Π΅Π΄ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌ Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π±Π΅Π· Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ погашСния ΠΈ с ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ΠΎΠΌ Π² 3%. Для краткости Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π±ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π°Π·Π²Π°Π»ΠΈ консолями (consol β€” сокр. ΠΎΡ‚ consolidated annuity).

Консоли быстро стали Π»ΡŽΠ±ΠΈΠΌΡ‹ΠΌ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ инструмСнтом Π‘Ρ€ΠΈΡ‚Π°Π½ΠΈΠΈ. Π˜Ρ… выпускали, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρƒ с НаполСоном, ΠšΡ€Ρ‹ΠΌΡΠΊΡƒΡŽ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρƒ ΠΈ, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΡƒΡŽ. Π’ 1917 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ государство Π²ΠΎΠ²ΡΡŽΒ Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ: «Если Π²Ρ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π²ΠΎΠ΅Π²Π°Ρ‚ΡŒ, Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ своСй странС, влоТившись Π² 5%-Π΅ казначСйскиС облигации… Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ солдата инвСстор Π½ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ Π½Π΅ рискуСт!Β»

Консоли Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ правлСния ΠΊΠΎΡ€ΠΎΠ»Π΅Π²Ρ‹ Π’ΠΈΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠΈ (1837–1901 Π³Π³.), Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡΡΡŒ Π² основном Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 80% ΠΎΡ‚ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°. А Π² 1920-Ρ… Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ…, послС ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹ ΠΈ Π²ΠΎ врСмя Π˜Ρ€Π»Π°Π½Π΄ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ кризиса, ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ достигли Π΄Π½Π°, потСряв большС 50% Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°.

πŸ‘‘Β ΠšΠ°ΠΊ закончился Π²Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³

ВСликобритания пСриодичСски гасила старыС выпуски консолСй ΠΈ Ρ‚ΡƒΡ‚ ΠΆΠ΅ замСняла ΠΈΡ… Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ. Под Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ΄Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π°Π»ΠΈΡΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ ΠΊ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Ρƒ Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹ консоли составляли Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½Π° ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π° ΠΈΡ… выпуск Π² 1946 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. А Π² 2014β€”2015 Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ… трСхсотлСтняя финансовая эпопСя ΠΈ вовсС подошла ΠΊ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Ρƒ: Англия, ΠΏΡ€Π΅Π»ΡŒΡΡ‚ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ ставками Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, постСпСнно погасила всС Π²Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ.

πŸ‘‘Β Π ΠΊΠ°ΠΊ Ρƒ нас

Π’ России Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ свои Π²Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ консоли, ΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π² основном Π±Π°Π½ΠΊΠΈ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ высокорискованных субординированных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ для ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов. Π­Ρ‚ΠΎ совсСм Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ инструмСнт для страны: ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ бСссрочныС Π±ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ выпустил Π’Π’Π‘ всСго Π΄Π΅ΡΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ Π½Π°Π·Π°Π΄ β€” Π² 2012 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ риск приносит инвСсторам ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Но Ссли Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ дСньги «навсСгда» β€” сначала ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΒ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅Β Π½Π°Ρˆ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€, посвящСнный слоТным облигациям (Π²Π΄Ρ€ΡƒΠ³ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΡƒΠΌΠ°Π΅Ρ‚Π΅).
★1

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Π’-Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½