Блог компании General Invest | Что с фургонами?

Ранее мы делали подробный аналитический обзор компании Camping World Holdings, Inc., где рассмотрели ключевые драйверы роста, финансовое показатели и факторы риска компании.

Вчера крупнейший в Америке дилер автофургонов Camping World Holdings, Inc., опубликовал отчетность за 2 кв. 2021 г., со смешанными результатами, превысив прогнозы по EBITDA и скорр. EPS, но не оправдав ожиданий инвесторов по выручке компании. По состоянию на текущую торговую сессию, цена за акцию компании показывает падение на 3,67%. 📉

▶️ Ключевые финансовые показатели за 2 кв. 2021 г.:

🟢 Выручка компании за 2 кв. 2021 г. составила 2,06 млрд. долл. США против ожиданий на уровне 2,08 млрд. долл. США (рост 28,3% год к году) ↗️
🟢 EBITDA за 2 кв. 2021 г. составила 333,3 милл. долл. США против ожиданий на уровне 324,6 милл. долл. США (рост 51% год к году) ↗️
🟢 Скор. EPS на акцию за 2 кв. 2021 г. составила 2,51 долл. США против ожиданий на уровне 2,38 долл. США (рост 61,8% год к году) ↗️

▶️ Существенные моменты и комментарии менеджмента

🟢 Camping World приобрела девять дилерских центров для жилых автофургонов во втором квартале 2021 года и в настоящее время имеет действующие представительства, соглашения о приобретении земли или существующие дилерские центры для жилых автофургонова в 46 из 48 смежных штатов. 🇺🇸
🟢 Запасы автомобилей увеличились на 67,3 млн долларов: запасы новых автомобилей снизились на 65,5 млн долларов, а запасы подержанных автомобилей выросли на 132,8 млн долларов. 🚐
🟢 Менеджмент компании повысил прогноз по скорр. EBITDA на 2021 фискальный год (3) с диапазона от 770 милл. долларов США до 810 милл. долларов США до пересмотренной скорректированной EBITDA в размере от 840 милл. долларов США до 860 милл. долларов США 💵
🟢 3 июня 2021 года Camping World рефинансировала старший обеспеченный долг, сократив непогашенную сумму на 38,6 млн долларов США, продлив срок до 2028 года и снизив применимую ставку маржи на 25 базисных пунктов. 🏦
🟢 30 октября 2020 г. Совет директоров компании утвердил программу обратного выкупа акций на сумму до 100,0 млн долл. США, срок действия которой истекает 31 октября 2022 г. В течение 2 кв. 2021 г. компания выкупила 1,15 милл. акций на сумму в 45,5 млн долларов США и по состоянию на 30 июня 2021 г. оставшаяся утвержденная сумма выкупа акций составляет 33,0 млн долларов США. 📥

▶️ Позитивный взгляд на акции Camping World, Holdings, Inc.

👁 Новые разработки, такие как Peer to Peer (торговая площадка для аренды автофургонов) и литий-ионные аккумуляторные батареи для создания электомоторизованных автофургонов, могут трансформировать компанию и способствовать укреплению ее лидерства на рынке. А увеличение спроса на покупку и аренду автофургонов во время пандемии со стороны молодого поколения, расширение бизнеса через сделки слияния/поглощения и добавление новых продуктов в портфель компании могут способствовать увеличению её прибыли даже при медленном росте годового объема проданных жилых автофургонов.📊

▶️ Фундаментальные показатели:

🟢 Торгуется по 6,6x EV/EBITDA 12 мес. форвард против средних значений для конкурентов на уровне 7,4x
🟢 Торгуется по 7,0x P/E 12 мес. форвард против средних значений для конкурентов на уровне 11,5x
🟢 Доходность по св. ден. потоку 12 мес. форвард составляет 12,93%
🟢 Дивидендная доходность на следующие 4 квартала прогнозируется на уровне 4,27%
🟢 Чистый долг/EBITDA 2021п составляет 2,85x

.
.
.

Мы обязаны предупредить вас в рамках законодательства РФ, что данная публикация ориентирована на квалифицированных инвесторов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер 

Все наши аналитические публикации приоритетно публикуются на нашем Telegram-канале: подпишитесь, чтобы раньше всех получать наши новости, обзоры и инвестиционные идеи!