Блог компании ЦентроКредит | Риски для рынка сельского хозяйства

Если синоптики правы, то в Тихом океане наступили условия Эль-Ниньо, которые будут усиливаться в течение следующих нескольких месяцев. Негативное воздействие на сельскохозяйственное производство будет зависеть от силы и продолжительности этих условий, однако производство сахара, какао и кофе особенно уязвимо.

В целом оптовые цены на сельскохозяйственную продукцию снизились с начала 2022 года, когда эскалация геополитической напряженности привела к резкому росту цен. Явными исключениями из этого правила стали цены на сахар, кофе и какао, которые резко выросли в этом году на фоне и без того ограниченного предложения и риска ущерба для производства в следующем сезоне, связанного с Эль-Ниньо.

Цены на сельскохозяйственные товары

Источник: Bloomberg

На данный момент мы по-прежнему ожидаем, что более высокие цены должны стимулировать посевные работы, и в ближайшие сезоны предложение должно улучшиться. Однако, ключевым риском для прогнозов теперь является то, что Эль-Ниньо повлияет на производство в этом и в следующем годах. Метеорологические агентства США и Японии объявили в начале июня, что условия Эль-Ниньо уже присутствуют в Тихом океане. А австралийское метеорологическое агентство заявило, что текущие климатические условия предсказывают явление Эль-Ниньо в 70% случаев. Однако степень, в которой условия Эль-Ниньо фактически повлияют на производство, будет зависеть от силы и продолжительности явления. Метеорологические агентства США и Японии ожидают, что условия Эль-Ниньо сохранятся по крайней мере до конца осени в Северном полушарии.

Если это произойдет, то погодные условия, вероятно, будут более сухими, чем обычно, в районах Африки, Юго-Восточной Азии и северной части Южной Америки, а также более влажными, чем обычно, в восточной части Южной Америки. Именно поэтому прошлые явления Эль-Ниньо от умеренного до сильного были связаны со снижением мирового производства какао, кофе и сахара, хотя и не во всех случаях.

Снижение производства при прочих равных условиях должно привести к повышению цен. А в случае какао взаимосвязь между Эль-Ниньо и повышением цен в прошлом была достаточно устойчивой. Возможно, это связано с тем, что более 50% мирового производства какао сосредоточено в двух соседних странах — Кот-д'Ивуаре и Гане.

Производство кофе и сахара более географически распределено, поэтому цены менее чувствительны к неурожаям в каком-либо отдельно взятом регионе. Тем не менее, поставки сахара уже ограничены из-за более низкого, чем ожидалось, производства сахара в Индии, Китае и ЕС. Последние новости в СМИ предполагают, что Индия рассматривает возможность продления ограничения на экспорт сахара до первой половины 2024 года, что приведет к дальнейшему сокращению экспорта. Если Эль-Ниньо повлияет на следующий урожай сахарного тростника, особенно в Бразилии, который, как мы ожидаем, будет достаточно высоким, цены на сахар вряд ли снизятся с их нынешних почти рекордных максимумов.

В случае с кофе Эль-Ниньо от умеренного до сильного может привести к снижению урожая во Вьетнаме и Индонезии из-за меньшего количества осадков. Воздействие на урожай Бразилии менее очевидно, поскольку Эль-Ниньо часто приносит более сухую погоду на север страны, но более влажную — на юго-восток. Перебои с поставками, вероятно, окажут значительное влияние на цены на кофе, поскольку запасы кофе близки к самому низкому уровню более чем за десятилетие.

Все же, многое будет зависеть от силы и продолжительности этого Эль-Ниньо, и на цены также будут влиять потребительский спрос и ожидания инвесторов. Однако, существуют риски повышения прогнозов цен на какао, сахар и кофе, поскольку производство уязвимо, а предложение уже ограничено.

Задать вопрос нашему специалисту
Открыть дистанционно счет в банке «ЦентроКредит»

ВНИМАНИЕ:
Данный материал предоставлен исключительно в информационных целях и не может рассматриватьсяв качестве предложения или побуждения на заключение сделок с ценными бумагами и иными финансовыми активами. Материал составлен на основе источников, которые АО АКБ «ЦентроКредит» считает надежными. За достоверность предоставленной информации АО АКБ «ЦентроКредит» ответственности не несет. Настоящий материал является исключительной собственностью АО АКБ «ЦентроКредит». Несанкционированное копирование, воспроизводство и распространение настоящего материала, частично или полностью, в отсутств