Блог компании ИК Айгенис | Еженедельный обзор по модельному портфелю от 24.10.25

Состав портфеля

Циан. +5% за неделю

Компания сообщила о начале автоматической конвертации депозитарных расписок CIAN PLC, которые учитываются в российских депозитариях, в акции МКАО «ЦН».

Циан постепенно приближается к завершению процедуры редомициляции, после чего примет решение о дивидендах, которые, по словам менеджмента, могут составить не менее 100 руб. на акцию (дивдоходность 16%). По нашим оценкам, доходность может быть до 30% в зависимости от того, какой период компания выберет для расчета дивидендной базы (максимально позитивный сценарий включает весь 2025 г.)

Хэдхантер. -7% за неделю

На неделе без новостей.

Сбер. -5% за неделю

На неделе без новостей.

Яндекс. -6% за неделю

Генеральный директор «Яндекс Такси» Александр Аникин сообщил, что первые роботакси могут появиться в Москве в 2026 г. В краткосрочном периоде проект будет в тестовом режиме, поэтому мы считаем, что его влияние на юнит-экономику такси еще предстоит оценить. Теоретически в долгосроке переход на роботакси приведет к сокращению затрат компании.

Полюс Золото. -13% за неделю

Акции Полюса снизились после масштабной коррекции в ценах на золото, которые потеряли 7% с пика 20 октября.

Компания сообщила о проведении совета директоров 5 ноября 2025 г., на котором, в том числе, будут обсуждаться дивиденды. Примечательно, что Полюс уже выплатил дивиденды за 1П25 с закрытием реестра 13 октября 2025 г., при этом компания ранее придерживалась политики выплат по полугодиям (2 раза в год, соответственно). Таким образом, мы полагаем, что созыв совета директоров 5 ноября может означать переход компании к практике квартальных выплат. На сообщении о созыве совета директоров акции Полюса прибавляли 2% на фоне падающего рынка.

Евросоюз ввел санкции против Полюса. Акции отреагировали на сообщение падением на 2%, однако быстро вернулись на прежние уровни. Считаем, новость умеренно негативной, так как компания уже находилась под блокирующими санкциями с 2023 г.

Т-Технологии. -7% за неделю

Компания сообщила об операционных результатах за сентябрь: количество активных пользователей экосистемы увеличилось на 9% г/г и достигло 34 млн, кредитный портфель составил более 3 трлн руб., увеличившись на 0.4% за месяц и на 16% с начала года, объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов превысил 6 трлн руб., увеличившись на 12% с начала года.

Озон Фармацевтика. -2% за неделю

На неделе без новостей.

Мать и дитя. -5% за неделю

На неделе без новостей.

Х5. -6% за неделю

На неделе без новостей.

Газпром. -6% за неделю

На неделе без новостей.

Новатэк. -9% за неделю

Евросоюз включит в 19-й пакет санкций запрет на импорт российского СПГ по долгосрочным контрактам с 2027 г. При этом по краткосрочным контрактам запрет начнет действовать с 25 апреля 2026 г.

Норникель. -6% за неделю

Компания представила операционные данные за 3К25, в которых отразила умеренное снижение выпуска основных металлов относительно уровня годичной давности из-за перехода на новую технику в рамках процесса импортозамещения, изменения структуры руды и восполнения незавершенного производства. При этом Норникель подтвердил прогноз операционных показателей на 2025 г.

Динамика портфеля с даты последнего обзора (с 15.10.2025)

История портфеля

17.01.24. Портфель +0%. Индекс Мосбиржи +0%. 3185 п. 
15.03.24. Портфель +6.3%. Индекс Мосбиржи +4.0%. 3313 п. 
26.03.24. Портфель +6.9%. Индекс Мосбиржи -1.0%. 3280 п. 
02.04.24. Портфель +2.9%. Индекс Мосбиржи +2.5%. 3363 п. 
11.04.24. Портфель +0.5%. Индекс Мосбиржи +2.2%. 3437 п. 
26.04.24. Портфель +4.1%. Индекс Мосбиржи +0.7%. 3460 п. 
22.05.24. Портфель +2.2%. Индекс Мосбиржи -0.5%. 3444 п. 
04.06.24. Портфель -6.4%. Индекс Мосбиржи -7.8%. 3177 п. 
13.06.24. Портфель +1.9%. Индекс Мосбиржи -1.6%. 3125 п. 
19.06.24. Портфель -2.6%. Индекс Мосбиржи -1.3%. 3083 п. 
23.07.24. Портфель -3.0%. Индекс Мосбиржи -1.9%. 3024 п. 
31.07.24 Портфель -3.4%. Индекс Мосбиржи -2.6%. 2944 п. 
21.08.24 Портфель -7.2%. Индекс Мосбиржи -6.3%. 2760 п. 
09.09.24 Портфель -2.3%. Индекс Мосбиржи -3.1%. 2675 п. 
23.09.24 Портфель 6.2%. Индекс Мосбиржи 5.6%. 2825 п. 
22.10.24 Портфель -7.5%. Индекс Мосбиржи -1.9%. 2771 п. 
07.11.24 Портфель -5.2%. Индекс Мосбиржи -4.5%. 2647 п. 
11.11.24 Портфель 7.0%. Индекс Мосбиржи 5.5%. 2793 п. 
19.12.24 Портфель -20.2%. Индекс Мосбиржи -13.0%. 2430 п. 
17.01.25 Портфель 19.9%. Индекс Мосбиржи 20.6%. 2931 п. 
06.08.25 Портфель -1.9% Индекс Мосбиржи -5.8%. 2760 п. 
07.08.25 Портфель 2.1% Индекс Мосбиржи 2.7%. 2835 п. 
08.08.25 Портфель 3.1% Индекс Мосбиржи 4.4%. 2861 п.
15.08.25 Портфель 1.4% Индекс Мосбиржи 1.4%. 3001 п.
29.08.25 Портфель -3.3% Индекс Мосбиржи -3.8%. 2888 п.
05.09.25 Портфель 0.4% Индекс Мосбиржи 0.3%. 2897 п.
26.09.25 Портфель -7.0% Индекс Мосбиржи -6.4%. 2711 п.
01.10.25 Портфель -1.4% Индекс Мосбиржи -2.0%. 2657 п.
03.10.25 Портфель -1.7% Индекс Мосбиржи -1.4%. 2621 п.
10.10.25 Портфель -1.3% Индекс Мосбиржи -0.4%. 2611 п.
15.10.25 Портфель -1.2% Индекс Мосбиржи -2.6%. 2544 п.
24.10.25 Портфель 1.3% Индекс Мосбиржи 0.5%. 2556 п.

За период с начала существования портфеля (17.01.24): портфель -14.7%, индекс Мосбиржи -19.7%. (+5.1% относительно индекса)

PS: ссылки на прошлые обзоры пришлось убрать, так как они не работают. Предыдущие выпуски и история модельного портфеля доступны в нашем блоге на этом сайте, а также на сайте нашей компании в разделе «Аналитика/Модельный портфель».

Почему мы выбрали именно эти акции