Облигации Полюс

ПАО Полюс — крупнейшая золотодобывающая компания России с одним из самых низких уровней себестоимости добычи в мире. Основные производственные мощности компании расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия).

Компания осуществляет полный производственный цикл: от геологоразведки, добычи и первичной переработки руды до аффинажа и реализации готовой продукции. Ключевым стратегическим драйвером роста является проект освоения месторождения Сухой Лог, за счет которого компания в перспективе должна кардинально нарастить объемы добычи.
Кредитный рейтинг наивысший, ААА(RU) со стабильным прогнозом от Эксперт РА (11.09.2025) и НКР (31.03.2026).
Выручка Полюса в 2025 году выросла на 2,59%, достигнув 712,8 млрд рублей. Главным драйвером этого роста стало рекордное повышение средних мировых цен на золото, что позволило нивелировать 16-процентное падение физических объемов добычи, связанное со вскрышными работами на месторождениях «Олимпиада» и «Благодатное».

• Объём размещения: ₽125 млрд (значительно превысил изначальный ориентир «не менее 25 млрд»).

• Спред: финальный – 120 б.п. к ключевой ставке (при стартовом ориентире не выше 140 б.п.).

• Срок и оферта: 7 лет, оферта через 4 года.

• Номинал: ₽1 000.

• Купоны: ежемесячные (переменные, привязанные к КС).

• Техразмещение: 23 июля 2026 года.

• Организаторы: Альфа-банк, Газпромбанк, GI Solutions, банк «ДОМ.РФ», Совкомбанк.

• Агент по размещению: Газпромбанк.

ПАО «Полюс» (Группа, Полюс) — одна из пяти крупнейших в мире компаний по добыче золота. В состав её действующих активов входят пять месторождений — они расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Основная технология добычи золота в Группе — открытый способ.

Сбор заявок 17 июля

11:00-15:00

размещение 22 июля

• Наименование: Полюс-ПБО-12
• Рейтинг: ААА (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до КС+140 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 7 лет
• Объем: 25 млрд.₽
• Амортизация:нет
• Оферта: да (Пут через 4 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, Банк ДОМ РФ, Совкомбанк
• Выпуск для всех

📊 Финансовые показатели

• Объём размещения: ¥1,6 млрд (изначально планировался ¥1 млрд).

• Ставка купона: 7,8% годовых.

• Срок до оферты: 5 лет.

• Спрос: высокий интерес как со стороны институциональных, так и розничных инвесторов в ходе премаркетинга.

• Цель привлечения средств: общекорпоративные цели.

• О компании: «Полюс» занимает второе место в мире по запасам золота и входит в пятёрку мировых лидеров по объёму производства. Производственные объекты расположены в Сибири и на Дальнем Востоке. Основной акционер – МКАО «Вандл холдингс лимитед» с долей 46,35%.

Полюс уже сегодня, 18 июня 2026 г., собирает книгу заявок на биржевые облигации в юанях серии ПБО-11 со сроком до оферты «пут» пять лет, 1800 дней (почти полный аналог погашения). Индикативная ставка купона — не выше 8% годовых, доходность к погашению (YTM) — 8,3%, дюрация — четыре года. Доход за год может достичь 11% (с учетом роста тела облигации, купонов и их реинвестирования) — привлекательно.

18 июня Полюс, а 19 июня Эн+ Гидро соберут заявки на свои новые облигации в юанях. Интересно ли поучаствовать в этих размещениях в текущих условиях – в данной статье.

Источники: Rusbonds.ru и собственные расчеты.

ПАО «Полюс» имеет наивысшие рейтинги (AAA) от Эксперт РА и НКР со «стабильными» прогнозами. Уровень долговой нагрузки по мультипликатору NetDebt/EBITDA 1,1x за 2025 г. – довольно комфортно. В условиях сохраняющихся высоких цен на золото, пока можно не ожидать ухудшения кредитного качества эмитента.

Источники: Rusbonds.ru и собственные расчеты.

Александр, Доброе утро. Все юаневые облигации выплачиваются в юанях, даже если ты выбирал карточку облигации которая торгуется в рублях.

«Полюс» снова в списке свежих размещений с новыми анти-девальвационными бондами! Ключевой золотодобытчик страны объявляет о сборе заявок на новый выпуск квазивалютных облигаций в юанях.

Поскольку рубль всё ещё удивительно крепок, сейчас по-прежнему хорошая возможность рассмотреть надежные валютные бумаги для диверсификации портфеля. Сбор заявок завершится 18 июня, выпуск будет доступен всем.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👑Эмитент: ПАО «Полюс»

⚜️Полюс — российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. Полюс — топ-2 по запасам золота в мире, при этом себестоимость его производства — одна из самых низких.

Компания разрабатывает рудные месторождения в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Якутии. Крупнейший действующий актив — месторождение Олимпиада в Красноярском крае.

По итогам 2025 г. Полюс входит в топ-15% самых эффективных производств золота в мире по показателю общих денежных затрат (total cash cost, TCC).

Гы, пришли купоны на Полюс Б1P6 в юанях… Покупал за рубли, а получил смешную сумму в юанях с фэнями… Вот что делать с 18 юанями 8 цзяо 7 фэн...

Тоже вчера получил в юанях купон, хотя заявка на размещении была с расчетами в рублях. Думаю теперь на эти юани купить облигации. Потом обли...

Полюс продолжает последовательно развивать линейку квазивалютных облигаций и выходит с новым выпуском в юанях. На фоне текущей рыночной конъюнктуры инструмент выглядит актуально: рубль с начала года заметно укрепился к юаню, но среднесрочные ожидания рынка по-прежнему предполагают возможное ослабление российской валюты.

Разберем параметры выпуска и посмотрим, чем он может быть интересен инвесторам.

👉Параметры выпуска
• Планируемый объем размещения: не менее 1 млрд CNY
• Срок до оферты: 5 лет
• Первоначальный ориентир ставки купона: не выше 8,00% годовых
• Ориентир доходности: не выше 8,30%
• Сбор заявок: 18 июня
• Расчеты: возможны как в юанях, так и в рублях

Главная особенность выпуска – срок до оферты 5 лет. Для корпоративного юаневого сегмента это фактически рекордный горизонт, что делает инструмент интересным именно для тех инвесторов, которые хотят зафиксировать валютную доходность на длительный период.

👉Почему выпуск может быть актуален сейчас
За последние месяцы рубль заметно укрепился к юаню – примерно на 6% с начала года, до уровня около 10,7 рубля за юань. Однако такой тренд не обязательно будет устойчивым в среднесрочной перспективе.

📌 Параметры выпуска ПБО-11:

Срок до оферты: 5 лет
Объём: не менее ¥1 млрд
Первоначальный ориентир купона: не выше 8% годовых
Доходность к погашению: не выше 8,3% годовых
Сбор заявок: до 18 июня
Расчёты: в рублях или юанях (на выбор)

Почему Полюс — это надёжно?

🔶 ПАО «Полюс»
▫️ Облигации: Полюс-ПБО-08   |   Полюс-ПБО-10
▫️ ISIN: RU000A10FDT1   |   [RU000A10FDS3]
▫️ Объем эмиссии: 2,1 млрд. ¥   |   [1,2 млрд. ¥]
▫️ Номинал: 1000 ¥
▫️ Срок: на 6 лет 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: переменный
▫️ Размер купона: 7,65%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 15.06.2026
▫️ Дата погашения: 09.05.2033
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 25.05.2030   |   [26.11.2029]

прим: в [...] — параметры для выпуска Полюс-ПБО-10, отличающиеся от параметров выпуска Полюс-ПБО-8

Об эмитенте: «Полюс» (г. Москва) — золотодобывающая компания. Разрабатывает месторождения в Красноярском крае, Якутии, Иркутской и Магаданской областях.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф).

ПАО «Полюс» — одна из пяти крупнейших золотодобывающих компаний в мире. Активы Компании представлены пятью месторождениями, расположенными в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия). Основная технология добычи золота на предприятиях Группы — открытый способ.

Сбор заявок 18 июня

11:00-15:00

размещение 23 июня

• Наименование: Полюс-ПБО-11
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 8.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 7 лет
• Объем: 1 млрд.¥
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Пут через 5 лет)
• Номинал: 1000 ¥
• Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Джи Ай Солюшенс
• Выпуск для всех

• Зарегистрированные выпуски:
  – ПБО-07 – в долларах США.
  – ПБО-08 – в юанях.
  – ПБО-09 – в евро.
  – Дополнительный выпуск №2 серии ПБО-05 – также в долларах.

• Уровень листинга: первый (высший) уровень.

• Срок обращения: около 7 лет (2520 дней).

• Номиналы: $1 000, 1 000 юаней, 1 000 евро.

• Статус выпуска ПБО-05 (основной + допвыпуск):
  – Основной выпуск объёмом $150млн размещён в апреле 2026 года.
  – Доразмещение (допвыпуск №2) – на $60 млн по цене 100,5% от номинала
  – В обращении находится $210 млн.
  – Ставка ежемесячного купона: 7,75% годовых до оферты через 4 года.

Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.

🔥В апреле эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому первую часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс , где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.

📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.

Вслед за долларовым выпуском мы подводим итоги размещения облигации в китайских юанях. Интерес со стороны инвесторов вновь был высоким, что позволило существенно увеличить первоначально заявленный объем.

🔸 Объем выпуска: 2,6 млрд китайских юаней
🔸 Ставка купона: 7,65% годовых
🔸 Срок до оферты: 3,2 года

Рейтинговые агентства присвоили выпуску высшие кредитные рейтинги: ruAAA от «Эксперт РА» и AАА.ru от НКР.

Для «Полюса» это второй валютный выпуск за короткий период. Мы видим устойчивый спрос на наши бумаги и продолжаем предлагать инвесторам востребованные инструменты.

Ценим ваше доверие! 🤝