Облигации OZON | ОЗОН

Первое размещение еще не состоялось, а компания уже пошла в отмену. Изначально планировалось привлечь 15 млрд. рублей путем размещения сразу двух выпусков — с фиксированной и плавающей доходностью, но что-то пошло не так. В итоге компания остановилась только на втором варианте. Неужели они тоже что-то знают?!

Сбор заявок прошел вчера 21 апреля, поэтому давайте посмотрим финальные параметры размещения.

👀Что там по выпуску?

📎Дата размещения — 24.04.2026г.

📎Дата погашения — 10.10.2028г.

📎Объем размещения — 15 000 000 000 рублей и почти вся сумма уйдет на рефинансирование долга, таким образом общая долговая нагрузка после размещения вырастет незначительно. Изначально на флоатере хотели получить только 10 млрд. рублей, но на ходу смогли переобуться.

💰Размер купона — по выпуску предусмотрена плавающая доходность, привязанная к размеру ключевой ставки. При этом предельный размер спреда менялся по классике 2 раза. В первой редакции надбавка за риск должна была быть не выше 275 б.п., а в ходе вчерашнего маркетинга итоговый размер спреда составил 200 б.п.

• Новый ориентир спреда: 210–220 б.п. к ключевой ставке ЦБ (ранее было 215–235 б.п.).

• Объём выпуска: не менее ₽10 млрд.

• Срок обращения: 2,5 года.

• Купоны: ежемесячные, плавающие (КС + спред).

• Сбор заявок: 21 апреля (11:00–15:00 мск).

• Техразмещение: 24 апреля 2026 г.

• Агент: «Старт капитал».

• Доступность: для квалифицированных инвесторов, а также для средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

• Предыстория: Изначально «Озон» планировал два выпуска («фикс» и флоатер) на общую сумму не менее ₽15 млрд, но в итоге отказался от «фикса» в пользу одного флоатера.

• Цели размещения: рефинансирование текущих долговых обязательств и общекорпоративные нужды.

• Рейтинги: ruA (Эксперт РА) и A.ru (НКР), прогноз стабильный. Долговая нагрузка заметно снизилась: отношение совокупного долга к OIBDA упало с 10,28 (2024) до 3,05 (2025)

Эмитент: МКПАО «Озон» (головная компания маркетплейса).

Решение: Компания проведёт сбор заявок только на один выпуск — флоатер серии 001Р‑02. Первоначально планировалось два выпуска («фикс» + флоатер) на общую сумму не менее ₽15 млрд.

Параметры выпуска (серия 001Р‑02):

• Объем: не менее ₽10 млрд

• Срок обращения: 2,5 года

• Тип купона: плавающий (флоатер)

• Купонный период: ежемесячно

• Формула купона: ключевая ставка ЦБ + спред

• Ориентир спреда: не выше 275 б.п.

Даты:

• Сбор заявок: 21 апреля 2026 г. (11:00–15:00 мск)

• Техразмещение: 24 апреля 2026 г.

• Агент по размещению: АО «Старт капитал»

Доступность:

• Выпуск подходит для инвестирования средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

• Физическим лицам потребуется статус квалифицированного инвестора.

Цели размещения:

• Рефинансирование текущих долговых обязательств.

Флэш-моб двойных «синюшных» облигаций продолжается! Третий подряд крупный федеральный эмитент с синим логотипом выходит на биржу, чтобы занять деньжат у народа. Причем все эти всенародно известные компании размещают в апреле сразу ДВА выпуска — и фикс, и флоатер.

Сначала так сделала «Почта России», сразу после неё — ВК (Мэйл ру), а сейчас дошла очередь до любимого многими маркетплейса. «ОЗОН» дебютирует на долговом рынке, и тем интереснее прожарить его стартовые бонды.

Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Селигдар, ВК, Почта_России, АБЗ_1, Полюс, ЭТС, Эталон, ОДК, АПРИ, Автобан, Самолет, Брусника, ССКап, КАМАЗ, Село_Зеленое, ПКБ, НоваБев, Борец.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.