Облигации ОФЗ

О результатах размещения средств Фонда национального благосостояния

По состоянию на 1 апреля 2026 г. объем ФНБ составил 13 413 795,4 млн рублей или 5,7 % ВВП, что эквивалентно 165 000,5 млн долл. США.

На отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено:

➡️ 185 210,6 млн китайских юаней;
➡️ 145 348,4 кг золота в обезличенной форме;
➡️ 2 936,3 млн рублей.

minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=40269-informatsionnoe_soobshchenie_o_rezultatakh_razmeshcheniya_sredstv_fonda_natsionalnogo_blagosostoyaniya

Татьяна, В целом интересно, конечно. Только всё это желательно под своей рукой иметь в экселе (в принципе, нам бы для начала средневзвешенну...

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 23 по 30 марта ИПЦ составил 0,17% (прошлые недели — 0,19%, 0,08%), с начала месяца 0,58%, с начала года — 2,95% (годовая — 5,86%). Недельные темпы остаются высокими из-за продолжающегося подорожания топлива и резкого ослабления ₽ в середине марта (об этом предупреждал в прошлой статистике), но они находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,20%, 2024 г. — 0,10%). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин повысились за неделю на 0,27% (прошлая неделя — 0,36%), на дизтопливо 0,18% (прошлая неделя — 0,24%), темпы снизились, но остаются высокими (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,35%). Новак поручил подготовить документ о запрете экспорта бензина для производителей из РФ с 1 апреля по 31 июля, для непроизводителей он действовал с начала года. Биржевые цены на бензин снизились на этом на 5%, но за месяц они выросли более чем на 10%.

Сиделец, да, эти моменты конечно присутсвуют. Спрос, навес, набор позиции банками на аукционах с премией. На всё денег, увы, не хватает. На ...

usikpa, должна. Но кроме встроенной скорости движения есть еще и психология.

Знакомо ли вам приложение Расчёт дюраций ключевых ставок для портфеля ОФЗ?

Сиделец, росло на ожидании. Ожидание совпало с прогнозом. Вот и не растёт. Если бы было -100 пунктов, подросли бы.

Многие сейчас друг за другом, не вдаваясь в подробности, повторяют одну мантру: «Фиксируй доходность в длинных ОФЗ под 14–15% годовых на 10–15 лет!». Звучит как идеальный план, но на практике он может не сработать.

Я сел и глубоко изучил этот вопрос. Никаких реальных 14–15% годовых на протяжении 10–15 лет я там не вижу. Но давайте вместе разбираться!

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой Telegram-канал и канал в MAX. Там много другого полезного контента.

❌ Почему нельзя просто взять и зафиксировать 14–15% на 15 лет?

Для примера возьмём ОФЗ 26248 с погашением в 2040 году (осталось 14 лет):

Но ставку снизили а они не то чтобы не подросли, с 238 наперегонки, а опять падают потихоньку...

Сиделец, Она и должна двигаться пошустрее соседей. Это её вменённое свойство — скорость движения (переоценка тела) относительно остальных.

usikpa, я смотрю таки проседает. И пошустрее соседей. ...

Сиделец, Только если рынок будет убеждён, что ставку скорее повысят, чем оставят без изменения.

В остальных случаях доходность будет НИЖЕ,...

ДЕН, Да, так как размещение происходит спустя срок после регистрации выпуска. Параметры выпусков и текущий НКД на конкретную дату всегда пуб...

Тимур Гайнетьянов, офз тоже вниз вроде...

После двух сегодняшних аукционов при общем спросе около 265,6 млрд руб. (+38% к объему спроса на прошлой неделе) было размещено облигаций на общую сумму порядка 216,3 млрд. руб., что на 75% больше, чем объем на аукционах неделей ранее

Минфин не давит предложением, спрос растёт — ОФЗ в фокусеКратко:  Спрос на аукционах Минфина сильный (заняли 216 млрд при «плане» ~115). ЦБ ...

Кратко:  

Спрос на аукционах Минфина сильный (заняли 216 млрд при «плане» ~115). ЦБ подтверждает: цикл снижения ставки продолжается. Базовая конструкция остаётся: ставка вниз → доходности вниз → ОФЗ вверх.

Подробно:

Вчера обсуждали, что Минфин не спешит с займами: конъюнктура комфортная, план на II квартал умеренный — всего 1,5 трлн руб. При 13 аукционных днях это даёт ориентир ~115 млрд руб. за размещение. На старте квартала мы видим, что спрос остаётся  хороший. 

Первые аукционы — 216,3 млрд руб. (165,3 млрд в ОФЗ 26249 + 51 млрд в ОФЗ 26253). Почти двойное перевыполнение «нормы» с первых дней. Хозяйке на заметку: крупные деньги тоже текущие уровни доходностей считают интересными.

По мере выхода свежих данных ЦБ думаю интерес будет подрастать. Самые интересные отчёты ЦБ выйдут только через пару недель, из свежего есть резюме обсуждения ключевой ставки  

• #ОтчётЦБ «Резюме обсуждения ключевой ставки»

Аннуализированная инфляция в России:
🔽 Недельная (24 марта – 30 марта) = 0,17*365/7 =8,86%
🔼 За последние 4 недели = (5,02 + 4,17 + 9,90 + 8,86) / 4 = 6,99%
🔼 За последние 3 месяца = 11,22% → 11,60%

С начала года накоплено 2,95% за 90 дней

20,3% позиций из недельной инфляции снижаются (23,1% на прошлой неделе):
— 75 позиций рост цен
— 11 позиции нейтрально
— 22 снижение цен

Медианная инфляция составила +0,12% — ситуация улучшилась, но как и ожидалось на этой и следующей неделе не стоит ждать низких приростов цен из-за начала нового квартала, а также прошедшего скачка курса валюты.

Немного снижаются цены на импорт, а в лидерах роста цен снова туризм. Отдых на Черном море подорожал на 7,4% за неделю, но убрали отдых в ОАЭ, вместо него «Поездки в отдельные страны Юго-Восточной Азии» с «…» вместо данных. На фоне ограниченных возможностей выездного туризма в ЮВА должен быть самый быстрый рост цен. «Морюшко» еще попортит немало статистики в этом году.

ОФЗ-26253

• Предложение: доступный остаток (532,1 млрд руб.)
• Спрос: 82,5 млрд руб.
• Размещено: 51,0 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 50,3 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 92,80% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,75%
• Премия к открытию дня: 3 б. п.
• ДРПА не было

ОФЗ-26249

• Предложение: доступный остаток (359,5 млрд руб.)
• Спрос: 183,1 млрд руб.
• Размещено: 165,3 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 149,8 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 87,66% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,52%
• Премия к открытию дня: 3 б. п.
• ДРПА не было

План/факт размещения ОФЗ на аукционах по номиналу

*С учетом дополнительных размещений после аукционов (ДРПА).

**План − предельный объем размещения ОФЗ по номиналу по Распоряжению №3820-р Правительства РФ от 17.12.2025.

Размещено ОФЗ по номиналу по видам с начала 2026 г., млрд руб.

План привлечения ОФЗ по выручке, млрд руб.

Источники: Минфин РФ, Московская биржа, собственные расчеты.

Источники: Минфин РФ, Росстат, Счетная палата и собственные расчеты.

Примечание: Государственный долг приведен с учетом государственных гарантий.

Минфин России информирует о результатах проведения 1 апреля 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 г.

         Итоги размещения выпуска № 26249RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 183,075 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 165,307 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 149,840 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 87,5505% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,55% годовых;
          — средневзвешенная цена – 87,6593% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,52% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=316063-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26249rmfs_na_auktsione_1_aprelya_2026_g.

• Текущий рост цен в январе – феврале 2026 года увеличился в среднем до 10,2% с сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) с 4,4% с.к.г. в 4к25. Базовая инфляция в аналогичный период в среднем составила 7,0% с.к.г. после 5,0% с.к.г. в 4к25
• После ускорения в январе 2026 года текущий рост цен в феврале заметно замедлился. Перенос повышения НДС в цены в основном завершился
• Инфляция в 1к26 складывается ниже февральских оценок Банка России
• Потребительская активность в начале года была слабее ожиданий, что ограничило рост цен
• Часть участников отметили, что имеющихся данных пока недостаточно для уверенного вывода об устойчивой инфляции
• Признаков существенных вторичных эффектов от разовых факторов роста цен нет
• Инфляционные ожидания существенно не изменились с начала 2025 года, несмотря на заметное ослабление устойчивого инфляционного давления в этот период. Их сохранение на повышенном уровне может препятствовать дальнейшему снижению устойчивой инфляции