Облигации ОФЗ

В последние недели на российском рынке заметно ухудшилась юаневая ликвидность, и это сразу отразилось на ценах валютных гособлигаций. Разбираемся, сделало ли это ОФЗ в китайской валюте более привлекательными для инвесторов.

Какие есть выпуски

На МосБирже в декабре 2025 года появились два выпуска ОФЗ, номинированные в юанях. Сейчас они являются самыми ликвидными и самыми длинными инструментами среди облигаций в китайской валюте.

Дефицит ликвидности и ослабление рубля

С начала февраля ставки RUSFAR CNY начали стремительно расти и к 19 марта превысили 40% годовых, тогда как большую часть прошлого года держались в районе 1%. Ослабление рубля, последовавшее за дефицитом ликвидности, спровоцировало волну продаж валютных бумаг: для высвобождения дополнительной юаневой ликвидности инвесторы продавали облигации, что привело к падению цен и росту их доходности.

Дополнительным фактором ослабления рубля стал временный отказ Минфина от продаж валюты в рамках бюджетного правила с 6 марта, что усилило дефицит юаня на внутреннем рынке. Но к текущему моменту краткосрочные ставки уже опустились к 7%, а рубль частично отыграл потери к юаню. Это снизило остроту дисбаланса на рынке ликвидности и частично стабилизировало ситуацию для держателей валютных ОФЗ.

Продолжаем богатеть на облигациях. Формируем себе вторую зарплату из самых надежных долговых инструментов на нашем любимом фондовом рынке — ОФЗ. Разбогатеть уж сильно вряд ли получится, но вот добавить себе денежный поток (при желании на каждый месяц) под силу каждому.

В какой-то момент выплаты от ОФЗ могут оказаться надежнее, чем ваша самая надежная работа. С работы могут уволить, а вот ситуация, в которой Минфин не расплатится по обязательствам будет означать, что, возможно, произошло что-то страшное, поэтому увольнение мы переживем, а вот с ОФЗ пусть все будет в полном порядке.

На последнем заседании ЦБ вновь снизил ставку, на этот раз до 15%. ОФЗ, в основном, отреагировали ростом, но до сих пор остаются привлекательными для сохранения нашего с вами капитала.

💘 Специально для вас разбил длинные ОФЗ по некоторым категориям:

• по доходу 
• по дальности
• по стоимости
• для формирования выплат на каждый месяц

💰 5 ОФЗ с самой высокой текущей доходностью

В данных выпусках сильно разбогатеть на росте цены не получится, так как торгуются очень близко к номиналу, но зато зафиксировать текующую доходность в 13-14% получится вполне.

Сиделец, Так их наливают еженедельно полную панамку, берите все, мы вам еще нарисуем
сразу просадка идет по доп выпускам,
какая там премия ...

Мухомор, меня всё терзают надежды что дальние начнут давать премию относительно ставки. И желательно побыстрее :-)
Мечта еще чтобы 238й мень...

Raptor_Capital, да уж… не смешно

⚡ Самое выгодное время для покупки ОФЗ
📌 Сегодня предлагаю взглянуть на рынок ОФЗ и выяснить, выгодно ли сейчас их покупать с учётом траект...

📌 Сегодня предлагаю взглянуть на рынок ОФЗ и выяснить, выгодно ли сейчас их покупать с учётом траектории ключевой ставки.

1️⃣ ДОХОДНОСТЬ ОФЗ:

• Сделал два графика, на верхнем динамика доходности ОФЗ 26248 и ключевой ставки, на нижнем графике спред (разница) между этими двумя показателями.

• Сейчас спред достиг своего минимума с момента размещения выпуска 26248, всего около 0,5%. Выпуск $SU26248RMFS3 предлагает зафиксировать доходность к погашению 14,5%, что всего на полпроцента ниже ключевой ставки.

• У новых дальних выпусков ОФЗ спреды ещё ниже:

— 26250 – 0,32% ($SU26250RMFS9);
— 26253 – 0,34% ($SU26253RMFS3);
— 26254 – 0,34% ($SU26254RMFS1).

• Вместе со снижением ключевой ставки должны снижаться не только доходности в ОФЗ (=рост ОФЗ в цене), но и уменьшаться спреды. Однако текущие 0,3–0,5% выглядят как недооценка ОФЗ, по-хорошему такие спреды должны быть при ключевой ставке 10-12%.

• Для сравнения доходность 14,5% у дальних выпусков была в августе 2024 года (ЦБ тогда повышал ставку с 16% до 18%). В июле-сентябре 2025 года ЦБ снижал ключевую ставку с 20% до 18%, а потом до 17%, в это время можно было зафиксировать доходность в ОФЗ всего 13,8–14,4%.

Мухомор, реально ликвидных выпусков с десяток, и в основном подальше. но ведь в любой момент могежт усохнуть.
я как-то сидел в бумаге где мо...

ДЕН, его и не будет ,, уже щас не можете продать, дальше будет хуже,, Минфин занимаем 6-8 трлн в год… это то банки переварить не могут ,, да...

надеяться на рост тела, можно ждать годами и не дождаться…

ДЕН, ликвидность утерена… надо ждать клиента в стакане… и сразу ему впаривать… из за этого падает цена ..14.7% ужде длинные… могут до 15 дой...

Парни, вот смотрю в стакан ОФЗ, ну блин печально очень. Как с них выскакивать если что, ну с лямом такую просадку получить можно.Это я нищеб...

«Сезонность немного по расходам сместилась. Она произошла в прошлом году и позапрошлом было примерно по этой сезонности».

Один из самых популярных вопросов, которые я получаю от подписчиков — это "Почему у тебя в портфеле нет облигаций?". Я отвечал на него десятки раз, писал пару постов и снимал ролик, но этот вопрос все равно мне задаётся.

В этой статье я хочу еще раз на конкретных примерах с цифрами объяснить, почему я не инвестирую в облигации и чем я их заменил в портфеле!

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой Telegram-канал и канал в MAX. Там много другого полезного контента.

Мой портфель

Вот так сейчас выглядит его структура (скрин из сервиса учёта инвестиций):

  Поменял весь свой фонд ликвидности на длинные ОФЗ. А точнее, на ОФЗ 26246. Дождался обнуления НКД, продал СБММ и купил ОФЗ 26246. Стратегия следующая — ЦБ будет постепенно снижать ключевую ставку и ОФЗ будут расти в цене. Плюс зафиксировать текущую доходность под 15% на долгие годы.

  Сейчас у меня лишь 4 акции в портфеле — Газпром, Сбер, Ростелеком пр и НЛМК. Почти все в просадке, особенно Газпром! Остальное в облигациях. После того что произошло 24 февраля 2022 года, я боюсь держать деньги в акциях, они снова могут упасть. По ОФЗ, по крайней мере, у меня купон никто не отнимет, а с дивидендами может пройзойти все что угодно.

  Хотя я, конечно, надеюсь на лучшее!

ДЕН, не очень понял суть загвоздки. Сейчас ЦБ шлет всеми возможными сигналами что будет снижать ключ и снижать сильно — это базовый сценарий...

usikpa, Не подтверждено

Сиделец, Усредняют на снижениях серьёзными суммами а не раз в полгода на купон

Усредняться купонами)) ну вы мужики даёте

«Россия перенесёт изменения в бюджетное правило на 2027 год из-за резкого роста цен на энергоносители»