Облигации ОФЗ

Booppa, Сегодня брал. Минус 100р от цены неделю назад.

Что там по стате по инфляции? уже вторую неделю молчат. Нико там больше не считает огурец подешевел или нет?

Уточнение параметров базовой цены на нефть в рамках бюджетного правила, которое сейчас обсуждается в правительстве, должно сопровождаться приоритизацией расходов, чтобы избежать наращивания госзаимствований и ужесточения денежно-кредитной политики, заявили в Минфине РФ.

«Минфин придерживается курса на ответственную и взвешенную бюджетную политику. В настоящее время в правительстве РФ прорабатываются предложения по уточнению параметра базовой цены на нефть в рамках „бюджетного правила“. Мера направлена на укрепление устойчивости федерального бюджета, усиление макроэкономической и финансовой стабильности страны. Изменение параметров бюджетного правила должно сопровождаться приоритизацией расходной части бюджета. Это позволит избежать дополнительного увеличения государственных заимствований, обеспечит долгосрочную устойчивость государственных финансов и не приведет к ужесточению ДКП», — сообщили в пресс-службе министерства.

На текущий момент вопрос «приоритизации расходов» обсуждается с отраслевыми ведомствами.

«На текущий момент… значимых сюрпризов, по крайней мере в устойчивой части инфляции, очищенной от волатильности, значимых сюрпризов нет. Но многое в том числе могут нам прояснить и февральские цифры», - заявил директор департамента денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ РФ Андрей Ганган в эфире РБК.

Прогноз по инфляции на 2026 год в 4,5-5,5% учитывает в том числе и рост цен в начале октябре из-за повышения тарифов. 

t.me/ifax_go

Минфин России информирует о результатах проведения 11 марта 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26244RMFS с датой погашения 15 марта 2034 г.

         Итоги размещения выпуска № 26244RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 86,889 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 64,792 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 58,931 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 85,6648% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,82% годовых;
          — средневзвешенная цена – 85,7449% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,80% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=315865-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26244rmfs_na_auktsione_11_marta_2026_g.

 Минфин России информирует о результатах проведения 11 марта 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26254RMFS с датой погашения 3 октября 2040 г.

         Итоги размещения выпуска № 26254RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 92,563 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 74,874 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 72,399 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 91,5952% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,90% годовых;
          — средневзвешенная цена – 91,6722% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,89% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=315849-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26254rmfs_na_auktsione_11_marta_2026_g.

• В ликвидной части ФНБ на начало марта — всего 4 трлн рублей, или 1,7% ВВП
• При нынешнем уровне реальной ставки процента по госдолгу (около 10%) гораздо разумнее было бы не скупать валюту или золото, а сокращать новые заимствования, ведущие к быстрому росту процентных расходов бюджета и вытеснению остальных
• Нужно секвестировать расходы
• Сегодня нужно править не только и не столько базовую цену нефти в бюджетном правиле, сколько экономическую политику в целом

Минфин раскрыл данные по бюджету, и все проблемы Вы увидите в инфоргафике.

Что отмечу:

1️⃣ Минфин по-прежнему объясняет такой дефицит авансовыми платежами. Что ж, вполне вероятно. Только раньше авансовые платежи были в декабре предыдущего года. А теперь в начале года. И, судя по всему, в марте мы ещё увидим большую расходную часть, которую также будут объяснять авансовыми платежами. В марте дефицит будет больше.

2️⃣ В феврале расходная часть бюджета превысила показатели предыдущих четырёх лет аналогичного периода. При этом доходная часть показывать снижение относительно прошлых периодов пять месяцев из шести последних. Причина в провальных нефтегазовых доходах. Они просто отвратительные. Ненефтегазовые доходы стараются расти, однако очевидно медленнее, чем инфляция.

‼️Как вывод. Бюджет продолжает испытывать серьезные проблемы с пополнением. По-хорошему надо сокращать бюджетные траты, но глядя на то, что является основной статьей расходов, мы понимаем, что никаких сокращений там не будет.

Кому смотреть лень, умный конспект моего вчерашнего эфира.

ОФЗ: процентный риск вместо кредитного Сергей Белый акцентирует внимание на двух основных рисках облигаций: процентном и кредитном. Большинство инвесторов опасаются кредитного риска (дефолта эмитента), поэтому избегают ВДО и корпоративных облигаций, предпочитая ОФЗ как «надежный» инструмент. Однако, в ОФЗ скрывается другой, часто недооцениваемый риск — процентный. Он проявляется при: Разгоне инфляции. Повышении ключевой ставки. Обесценивании рубля.  

Исторический пример Спикер напоминает, что два года назад, когда ключевая ставка росла, ОФЗ «падали не хуже, чем ВДО или корпораты», демонстрируя достаточно серьезное падение стоимости.  

Индекс RGBI: что говорят «большие и умные деньги» Анализ индекса корпоративных облигаций RGBI показывает, что после серьезного падения в 2022 году, был разворот и рост до сентября прошлого года. Сергей подчеркивает, что облигации, особенно ОФЗ, являются рынком «больших и умных денег», и разворот на этом рынке часто предшествует развороту на рынке акций.

Кот.Финанс, «Через год нужны деньги на квартиру" — это вообще не про пассивный доход.

На ТАКОЙ нефти ЦБ на 38 проц ставку снизить 20 марта

• Облигации в 2025 году выступали в качестве основного инструмента для вложений розничных инвесторов, их доля достигла рекордных 38% 
• Высокий спрос на долгосрочные ОФЗ был вызван возможностью получения дохода от роста цен облигаций на фоне снижения процентных ставок в экономике
• Повышенные кредитные спреды привели к росту вложений в корпоративные облигации

В 2025 г. физические лица приобрели на биржевом рынке государственных и корпоративных облигаций на общую сумму 1,2 трлн руб. (с учетом проданных и погашенных бумаг. В 4к25 нетто-покупки корпоративных облигаций были отрицательными (-21 млрд руб.). Это произошло из‑за продажи крупного пакета облигаций одной нефинансовой компании на 160 млрд руб. и погашения прочих облигаций на 132 млрд рублей. При этом в конце года физические лица увеличили покупки облигаций банков и финансовых организаций. В частности, в 4к25 они приобрели выпуски секьюритизации потребительских кредитов на 42 млрд рублей.

Сделки с долговыми ценными бумагами на вторичных торгах на Московской бирже в феврале 2026 года совершали 739,3 тыс. частных инвесторов (+20% к февралю 2025 года). Их доля в объеме торгов облигациями составила 12,2%.

Частные инвесторы в феврале вложили в облигации на фондовом рынке Московской биржи 190,7 млрд рублей. При этом 48,6% – вложения в рублевые ОФЗ, 35,8% – в рублевые корпоративные облигации, еще 15,7% – облигации в иностранной валюте.

Объем первичного размещения облигаций в феврале составил 1,8 трлн рублей, из них размещения однодневных облигаций – 220 млрд рублей. Доля ОФЗ в объеме первичных размещений – 36% (29% в феврале 2025 года).

Объем вторичных торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в феврале достиг 2,1 трлн рублей. В том числе объем вторичных торгов ОФЗ – более 1 трлн руб. (+31,8% к февралю 2025 года), негосударственными облигациями – 692,8 млрд руб. Среднедневной объем торгов – 205,5 млрд рублей.

Переходим к тяжёлой артиллерии пассивного дохода. Фонды облигаций очень любят ОФЗ, и в ИК Эйлер посчитали, какие выпуски самые популярные по вложениям фондов. Шок-контент, в топ-5 сразу два флоатера. 

Ну что, какие ОФЗ в топе? Длинные или короткие? Фиксы или флоатеры?

ОФЗ-ПК 29028 (флоатер)

• ISIN: SU29028RMFS6
• Погашение: 22.10.2039
• Цена: 94,51%
• Купон: RUONIA 3 мес.
• Купонов в год: 4
• Доля в общих облигациях фондов: 9,9%

ОФЗ-ПД 26250

• ISIN: SU26250RMFS9
• Погашение: 10.06.2037
• Доходность: 14,81%
• Цена: 87,3%
• Купон: 12%
• ТКД: 13,75%
• Купонов в год: 2
• Доля в общих облигациях фондов: 6,6%

ОФЗ-ПД 26247

• ISIN: SU26247RMFS5
• Погашение: 11.05.2039
• Доходность: 14,7%
• Цена: 88,48%
• Купон: 12,25%
• ТКД: 13,84%
• Купонов в год: 2
• Доля в общих облигациях фондов: 5,1%

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Облигаций в моём портфеле уже на 3,2+ млн рублей, и к выбору выпусков я подхожу ответственно. Покупаю как на размещениях, так и на вторичном рынке.