Облигации ОФЗ

Аукционы Минфина — спрос снизился в ожидании решения ЦБ по ставке. Министерство зарегистрировало выпуск новых флоатеров.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился ниже 115 пунктов, с учётом решения ЦБ по снижению ставки и санкционного давления от США, индекс остался практически без изменений — 114,70 пункта:

🔔 По данным Росстата, за период с 14 по 20 октября ИПЦ составил 0,22% (прошлые недели — 0,21%, 0,23%), с начала месяца 0,63%, с начала года — 4,95% (годовая — 8,19%). В октябре 2024 г. инфляция составила 0,75%, с учётом недельных данных мы эти цифры превзойдём (вакханалия в бензине и сезонное подорожание овощей вносит свой вклад, больше половины недельной инфляции их заслуга), но есть ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг), возможно, там будут пониже данные. Опрос инФОМ в октябре показал, что ожидаемая инфляция осталась на уровне 12,6% (неожиданно сохранилась на фоне повышения НДС и топливного кризиса), а наблюдаемая снизилась с 14,7 до 14,1% (текущий уровень ИО всё равно высок, жёсткий сигнал по ДКП должен сохраниться).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

а какой смысл в этом всём, что вы написали? Низкая купонная доходность же может быть компенсирована более быстрым ростом тела к прим...
Ретроспективный детерминизм, а где он этот рост тела я из года в год уже жду в ОФЗ роста но его нету, и офз сейчас у меня только вышли в 0 по телу, а ситуация такая что ого… Как бы не перейти к повышению ставки, и тогда тело опять упадёт и снова тело вниз. Помоему вы и многое не осознаете в какой ситуации страна находится, никто вам ставочку даже в 10 пр в ближайшие года не сделают. И получается что с5йча выгоднее все таки продолжать сидеть в купона которые дают больше. Ам инфляция тем временем съедает как копон так и разницу в теле вашу, пока вы ждёте. Дрюопустим вы купили 238, по 600, и ваш тело фиксировное уже это 400 рублей, и каждый год инфляция съедает их. Вы же их не получили ещё, и пока не получили на них действуеттинфляция. Опять же она съедает с прибпвкой каждый год, 10 +10 +10… Каждый год до того момента пока вы не зафиксировали или уже не получили. Допустим вы зафиксировали 800 рублей через 3 года, и каждый год была инф 10 пр, это 30 пр за 3 года, тело вы получите 200 р — 30пр инфл = 140 р. С учётом инфляции вы получили 140 р, но не все 200 которые вам пришли. А теперь на 10 лет при инфляции 10 и продали по ттой же 800, потому что снижали ставки медецине и длинные офз все 10 лет в теле медленно отыгпывали вверх. Итог 100 пр инфляции, при тех же 200 тела, равняется 0… Вы ничего доп не заработали. А теперь к нашей стране, у нас реальная инфляция выше даже 15 за год, а вам длинные уже дают только 13-14, и если эля будет снижать ставку в течении 5 лет медленно, до 8-9 пр, тело не вырасти почти, а вот инфляция съест больше чем через 5 лет тело хоть подрастёт. Получается офз с 15 лет, при сегодняшней покупке по 500, при средней инфляции каждый год около 15 пр, а это за 15 лет 225 пр… А это ваше тело 500 рублей от 1000, через 15 лет инфляция съест 0.15*15 = 2.25 и умножаем на ваше тело 500 = 1125… Это столько съела инфляция за 15 лет со средней 15 процентом в год, 500 — 1125 = — 625… Вам эля ЦБ и наши власти скажут спасибо что обнули свои деньги за 15 лет.

НУ ВОТ, БИНГО, работает логика все ж таки

Максим Лебедев, на новой неделе увидим 60% по 38ым?

«Ставка не больше, чем жизнь»—вероятнее всего ЦБ СНИЗИТ ставку на бл заседании на 0,5 и на декабрьском еще на 0,5, запас прочности позволяет...

Максим Лебедев, ваш прогноз оказался точен, я рассчитывал на 1%, как говорится снимаю шляпу, есть у кого учиться.

ОФЗ и решение ЦБ по ключевой ставке: как подходить к выбору? Свежий расчет

Сегодня, 24 октября, на очередном заседании Банк России снизил ключевую ставку до уровня 16,5% годовых.

Самое время пересчитать доходность ОФЗ.

Даже если вы не торгуете ОФЗ, а торгуете какими-либо другими облигациями, например, корпоративными, расчеты будут полезны и для вас, т.к. вектор изменений у них будет такой же, как у ОФЗ.

В инвестициях я никогда не делаю ставку на прогнозы — ни по направлению цены, ни по направлению ставки.

Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней — предсказать невозможно.
И не нужно: я подхожу к инвестициям через расчёты и готовность к любому сценарию.

 

Что делаю перед заседания?

Я пересчитываю данные в своей таблице по ОФЗ под разные сценарии. Это помогает заранее понять, что произойдёт с облигацией при том или ином уровне доходности через год или два. При этом не нужно угадывать поведение ставок.

Что в таблице?

Это рабочий инструмент, который помогает принимать решения по ОФЗ без эмоций:

• Сценарии изменения стоимости тела ОФЗ при разных ставках доходности через год и два года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ретроспективный детерминизм, ч тоже думаю что за приколы)))

Sahka, это все временно. Пока дают набор ргби, набирайте. У меня лесенкой набралось вдоволь сегодня хорошо. Думаю с новой недели начнут плоды приносить

А почему если КС снизили, то дальние ОФЗ падают? Наоборот же, высокая доходность уходит, нужно фиксировать, а тело уменьшается, а не растёт!

Ретроспективный детерминизм, Потому что прогноз на длинну изменился

Набиуллина: В декабре можем либо снизить либо сохранить ставку, сигнал нейтральный
Набиуллина:

• В декабре можем либо снизить либо сохранить ставку, сигнал нейтральный
• Сегодня рассматривали 3 варианта: 16%, 16,5% и 17%

cbr.ru/press/event/?id=28042





Авто-репост. Читать в блоге >>>

А почему если КС снизили, то дальние ОФЗ падают? Наоборот же, высокая доходность уходит, нужно фиксировать, а тело уменьшается, а не растёт!

Ретроспективный детерминизм, ч тоже думаю что за приколы)))

А почему если КС снизили, то дальние ОФЗ падают? Наоборот же, высокая доходность уходит, нужно фиксировать, а тело уменьшается, а не растёт!

Все привет, подскажите новичку пожалуйста, почему сильная распродажа в «сверх новых» ОФЗ-ПК 29026/29027, чем-то они плохи в складывающихся о...

Алексей, а где она сильная? ну на процент цена поменялась, кому-то денежки надо было вывести.
Там обычно в день пять миллионов объёмы, а кто-то пару миллиардов хотел продать. Юрики пониже поставили выкуп, чтоб премию получить.

ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2026 год с 4,6-5,1% до 5,3-6,3% в связи с действием разовых проинфляционных факторов — регулятор

Совет директоров Банка России 24 октября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых. Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания.

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. В базовом сценарии это в том числе предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых в 2026 году и означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НУ ВОТ, БИНГО, работает логика все ж таки

По итогам заседания СД по ключевой ставке 24 октября 2025 года Банк России обновил среднесрочный прогноз
По итогам заседания СД по ключевой ставке 24 октября 2025 года Банк России обновил среднесрочный прогноз





cbr.ru/Content/Document/File/184551/forecast_251024.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банк России снизил ключевую ставку на 0,5%, до 16,5%
ЦБ СТАВКА: 16,5% (ПРОГНОЗ 17%; ПРЕД 17%)

www.cbr.ru/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К примеру ОФЗ26233 10,67%, срок 9,9 лет, стоимость 570 рублей. На 100 тыс. можно приобрести 169 штук, купон 30,42, купон за полгода 5140,98....

Ретроспективный детерминизм, все зависит не от инструмента а от намерения его использования. Если намерение парковать деньги на долгосрок для пассивного дохода то 45-54. Если есть намерение и на теле заработать и на среднесроке выйти, то 30тые. Самая волатильная 30ая это 33яя. Она чисто интрадейка.

Ретроспективный детерминизм, у новых (251-253) купоны кажется повыше чем у 247-248, правда у них ликвидность поначалу херовая будет, поэтому...

Евгений Беспалов, спасибо за ответ!

Инфляция к середине октября — недельные темпы всё ещё высокие, но инфляционные ожидания населения удивили. Ставку снизят или оставят?

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 14 по 20 октября ИПЦ составил 0,22% (прошлые недели — 0,21%, 0,23%), с начала месяца 0,63%, с начала года — 4,95% (годовая — 8,19%). В октябре 2024 г. инфляция составила 0,75%, с учётом недельных данных мы эти цифры превзойдём (вакханалия в бензине и сезонное подорожание овощей вносит свой вклад, больше половины недельной инфляции их заслуга), но есть ещё месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг), возможно, там будут пониже данные (в сентябре было именно так). Опрос инФОМ в октябре показал, что ожидаемая инфляция осталась на уровне 12,6% (неожиданно сохранилась на фоне повышения НДС и топливного кризиса), а наблюдаемая снизилась с 14,7 до 14,1% (текущий уровень ИО всё равно высок, жёсткий сигнал по ДКП должен сохраниться). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,58% (прошлая неделя — 0,78%), дизтопливо на 0,42% (прошлая неделя — 0,43%), динамика высокая, спад малозаметный (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евгений Беспалов, просто у меня планируется 6 выпусков ОФЗ дальних с целью получать ежемесячно по ним купоны с последующим реинвестом. Но по...

Ретроспективный детерминизм, у новых (251-253) купоны кажется повыше чем у 247-248, правда у них ликвидность поначалу херовая будет, поэтому их только брать на размещении и держать ))
Дюрации и месяцы выплат купонов у них не смотрел. Наверное есть смысл на ИИС собирать что-то из 245-253 набор, а на обычном счете что-то с большой дюрацией или бескупонное вообще — чтобы не возиться с реинвестированием и не платить НДФЛ с купонов

При любом варианте в пролёте

Игнатий, то есть пойти повеситься сразу и даже не пробовать?

Ретроспективный детерминизм, волатильность наверное больше будет зависеть от ликвидности. А вот скорость изменения стоимости тела в ответ на...

Евгений Беспалов, просто у меня планируется 6 выпусков ОФЗ дальних с целью получать ежемесячно по ним купоны с последующим реинвестом. Но получается, что? Всё равно купить одну 248 или 247ю, что будет выгодней? 6 выпусков с ежемесячным реинвестом или одна 248я раз в полгода.

К примеру ОФЗ26233 10,67%, срок 9,9 лет, стоимость 570 рублей. На 100 тыс. можно приобрести 169 штук, купон 30,42, купон за полгода 5140,98....

Ретроспективный детерминизм, волатильность наверное больше будет зависеть от ликвидности. А вот скорость изменения стоимости тела в ответ на изменение доходности зависит от дюрации. В Вашем примере дюрации несущественно отличаются, поэтому и изменения будут примерно одинаковые. Тут основной вопрос — во что, под какую доходность, удастся реинвестировать купоны? Ну и будет дилемма если 248 станет стоить выше номинала — держать дальше или продать…

Всё будет наверное зависеть от того как торговать облигацией?

К примеру ОФЗ26233 10,67%, срок 9,9 лет, стоимость 570 рублей. На 100 тыс. можно приобрести 169 штук, купон 30,42, купон за полгода 5140,98.
ОФЗ26248 13,99%, срок 14,7 лет, стоимость 873 рубля. На 100 тыс. можно приобрести 107 штук, купон 61,08, купон за полгода 6536,56.
Да он больше купон по 26248 существенно, но и волатильность тела будет наверное меньше у этого выпуска?

Дмитрий, Купдоходность в моменте сегодня был таков: у 48ой 14,17%, a у 52ой 13,8%(между прочим цена была 89,7). Естественно я взял и докупил...

Booppa, а какой смысл в этом всём, что вы написали? Низкая купонная доходность же может быть компенсирована более быстрым ростом тела к примеру. То есть у одной купон больше, чем у другой облигации, но рост тела медленней. То есть как по мне, все облигации примерно равны (если у них сроки примерно равные). Только какие-то дают больше купон, какие-то компенсируют ростом тела. Или я может не догоняю чего-то?))