Облигации ОФЗ

Минфин РФ 18.02.2026 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26254 с погашением 03.10.2040 и серии 26245 с погашением 26.09.2035. Текущее размещение стало самым крупным с начало года – было привлечено 327,5 млрд руб. по номиналу (314,1 млрд руб. − по выручке). Премии ко вторичному рынку оказались минимальными − 2−4 б. п. на фоне доминирующего позитива на рублевом долговом рынке после последнего снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50 б. п., до 15,5% годовых.

ОФЗ-26254

• Предложение: доступный остаток (858,4 млрд руб.)
• Спрос: 289,1 млрд руб.
• Размещено: 255,2 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 247,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 92,52% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,73%
• Премия к открытию дня: 2 б. п.
• ДРПА не было

ОФЗ-26245

• Предложение: доступный остаток (500,0 млрд руб.)
• Спрос: 118,3 млрд руб.
• Размещено: 72,3 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 67,1 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 88,43% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,75%
• Премия к открытию дня: 4 б. п.
• ДРПА не было

План/факт размещения ОФЗ на аукционах по номиналу

*С учетом дополнительных размещений после аукционов (ДРПА)

**План − предельный объем размещения ОФЗ по номиналу по Распоряжению №3820-р Правительства РФ от 17.12.2025

Размещено ОФЗ по номиналу по видам с начала 2026 г., млрд руб.

План привлечения ОФЗ по выручке, млрд руб.

Источники: Минфин РФ, Московская биржа, собственные расчеты

Источники: Минфин РФ, Росстат, Счетная палата и собственные расчеты

Примечание: Государственный долг приведен с учетом государственных гарантий

Аннуализированная инфляция в России:
🔽 Недельная (10 февраля – 16 февраля) = 0,12*365/7 =6,26%
🔽 За последние 4 недели = (9,91 + 10,43 + 6,77 + 6,26) / 4 = 8,34%
🔽 С начала года накоплено 1,95% за 47 дней
🔼 За последние 3 месяца = 9,41% → 9,46%

Инфляция капитулирует, медианная оценка составила лишь +0,07%, что значительно ниже данных прошлых лет. 36 позиций из 108 снижаются, в первую очередь это импортная электроника. Огурцы перестали быстро дорожать +0,92%, причиной роста итогового показателя стали яйца +3,38% и все тот же отдых у моря +8,61%. Этот шум из морских поездок будет весь год сильно искажать статистику и смещать недельные данные относительно месячных. Учет полного перечня товаров и услуг Росстатом в оценке месячной инфляции за январь +1,62% привел к существенной переоценке вниз накопленной инфляции. Средний рост цен за 3 месяца держится ниже 10% и это с учетом роста НДС и акцизов. Годовая инфляция замедлилась с 5,93% до 5,87% — эффект от высокого роста цен в первые месяцы 2025 года.

Минфин провел рекордный по объему аукцион по ОФЗ с постоянным купоном

Сегодня прошло два аукциона по размещению выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном (ПД). Совокупный объем размещения составил ₽327,47 млрд по номиналу (или ₽300,02 млрд в терминах чистых цен), а совокупный спрос — ₽407,37 млрд.

☑️ Аукцион по ОФЗ 26254 стал рекордным по объему среди бумаг с постоянным купоном за всю историю наблюдений с 2015 года.

☑️ Если учитывать оба аукциона в совокупности, то сегодня был обновлен рекорд новейшей истории по объемам дневных размещений ОФЗ-фиксов (с постоянным доходом).

С учетом сегодняшних размещений
Минфин с начала 2026 года привлек ₽652,6 млрд руб.
Квартальный план выполнен на 54,4%


Банкиры поверили в снижение ставки !

Потребительские цены в РФ в январе выросли на 1,62%, годовая инфляция увеличилась до 6% — оценка ЦБ

Инфляция в РФ с 10 по 16 февраля составила 0,12% после 0,13% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 16 февраля замедлилась до 5,87% с 5,93% на 9 февраля, следует из данных Росстата

Минфин России информирует о результатах проведения 18 февраля 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS с датой погашения 26 сентября 2035 г.

         Итоги размещения выпуска № 26245RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 118,274 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 72,276 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 67,101 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 88,4010% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,75% годовых;
          — средневзвешенная цена – 88,4338% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,75% годовых.

stanislav sagaydak, 12% к концу года и 8% в 2027м…

Что-то назревает.26238 выкупают по любой цене заявками от 100 000. В среду аукционы Минфина, а офз не падают. Что бы это значило? Авто-репост...

      Минфин России информирует о результатах проведения 18 февраля 2026 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26254RMFS с датой погашения 3 октября 2040 г.

         Итоги размещения выпуска № 26254RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 289,093 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 255,197 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 247,016 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 92,3680% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,75% годовых;
          — средневзвешенная цена – 92,5204% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,73% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=315617-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26254rmfs_na_auktsione_18_fevralya_2026_g.

Добрый день всем! Брокер не перечисляет купон ...

Сегодня пришла интересная мысль. Я часто говорю про дефицит бюджета — что ситуация, мягко говоря, напряжённая, и что вопрос его грамотного решения остаётся открытым. Но что если у этой задачи в принципе нет «хорошего» решения? Что если проблема дефицита может быть снята только через жёсткий сценарий — вплоть до фактического банкротства государства?

Понятно, способов формально много: сокращение расходов, повышение налогов, эмиссия, заимствования, девальвация, структурные реформы. Мы не первые, кто сталкивается с дефицитом, и многие страны живут с куда более высоким отношением дефицита к ВВП. Но у нас, на мой взгляд, иная природа проблемы. Структура доходов, санкционные ограничения, зависимость от сырьевой конъюнктуры, рост обязательств — всё это создаёт специфическую конфигурацию рисков.

Отсюда и вопрос: есть ли вообще «мягкий» сценарий выхода? Или в какой-то момент всё равно придётся проходить через болезненную перезагрузку?

В связи с этим провожу опрос: 

Почему ОФЗ — это для пенсионеров и очень мудрых ёжиков?

Исследования английских учёных показывают: 90% активных трейдеров сливают рынок в первые два года. Потому что эмоции, потому что «ля, ща отскочит», потому что стоп-лосс сработал ровно перед тем, как ракета полетела без тебя.

А ОФЗ… ОФЗ просто лежат.

Они не дёргаются. На них не надо смотреть каждые пять минут. Они не пишут в поддержку «почему упало на 2%». Им всё равно, что там Трамп сказал про пошлины или ЦБ поднял ставку (ну, почти всё равно, но мы ж про картошку, не усложняйте).

Это картошка. Вы её посадили — и забыли. Через 5 лет выкапываете и удивляетесь: «О, а тут реально что-то выросло!»

Картошку можно съесть сразу. Картошка даст урожай через три месяца — и вот она, жаренная с укропом, на столе.

А ОФЗ...

Через 5 лет вы получите свои деньги обратно. Плюс купоны. И что вы с ними сделаете? Правильно: купите новые ОФЗ. Или, если совсем разбогатеете, может, решитесь на корпоративные облигации — это как картошку запечь, вместо того чтобы просто сварить. Тоже скучно, но чуть интереснее.

«Нам нужны еще более низкие инфляционные ожидания для того, чтобы двигаться по направлению к нейтральной денежно-кредитной политике. Пока инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, пространство для снижения ключевой ставки остается ограниченным», — заявил зампред Банка России Алексей Заботкин.

К нейтральному уровню в 7,5-8,5%, по его мнению, ставка может вернуться в течение 2027 года.

Он добавил, что ЦБ при принятии решений по ставке обращает внимание не только на темпы роста цен, но и на инфляционные ожидания.

t.me/ifax_go

На не очень-то ожидаемое понижение ключевой ставки бурным двухдневным ростом отреагировали ОФЗ. Участники рынка этот рост быстро приняли как должный.

Как я отличаю среднесрочный рост от отскока? Для этого читаю аналитические комментарии. Если они про то, что «рост только начинается», в моей интерпретации, имеем отскок. Сейчас пишут как раз про начало.

Вообще, интересно наблюдать, как ОФЗ вышли в авангард российского фондового инструментария. И при этом уже приличное время перестали приносить адекватный доход. Да, за последние 12 месяцев всё ещё 23% по индексу полной доходности ОФЗ RGBITR. Но за последние 6 – меньше 3%. Эффект прошлогодней низкой базы уходит в прошлое, результат вместе с ним. Напомню, до низкой базы ОФЗ долго не давали ничего или проседали.

Часто покупка оказывается хорошей, когда до этого актив не приносил результата и при этом не пользовался интересом. Когда он результата не приносит уже месяцев 7-8, а интерес не угасает, покупка, скорее всего, разочарует. Как бы по-разному ни выглядели инструменты и обстоятельства, рыночные последовательности похожи и повторяемы.

Я давно пишу про привлекательность ОФЗ. Кстати, ОФЗ показали отличные результаты за полгода. Например, ОФЗ 26247 принесла 11,1% за полгода за счет роста стоимости. Ну и текущий купон по данной бумаге получился 15,26% годовых, так как средняя цена покупки 80,29%. Если считать грубо, то за полгода доходность данной бумаги составила 18,73%, однозначно лучше акций)

Ниже оставлю ссылки на самые интересные статьи про ОФЗ, а сейчас предлагаю посчитать, а какую доходность могут дать ОФЗ, если за основу взять прогноз от ЦБ по динамике ставки до конца года.



Когда я покупала эти ОФЗ летом, многие меня критиковали. Но в инвестициях главное — план)

До снижения ставки тоже было много статей в блоге про ОФЗ, которые на сегодняшний день уже выросли в цене. Но я продолжаю считать, что ОФЗ — это одна из интересных идей на текущий 1-2 года. Почему?

Дело в том, что ЦБ дал прогноз по средней ставке на 2026 год: 13,5–14,5%, а на 2027 год: 8–9%. Это значит, что концу года мы можем спокойно увидеть ключевую ставку в размере 12%. А это повлияет на цену, торгующихся на рынке ОФЗ. Как, писала тут.

akerk, БКС, да. И сделать с этим ничего нельзя?

Warder, Если это БКС, то там такие с задержкой примерно неделя. Да и еще в статистику они попадают криво (смотрите там начисления со странны...