Облигации ОФЗ

💳 Подвезли данные об исполнении ФБ в октябре, многие на основе поступления НГД (Минфин планировал недополучить доп. нефтегазовых доходов, но набрали сверх из-за демпфера) за октябрь думали, что бюджет будет исполнен с профицитом, но не тут то было.

🔄 Дефицит федерального бюджета по итогам 10 месяцев расширился до 4,190₽ трлн или 1,9% ВВП (дефицит составил 403₽ млрд в октябре), поэтому предполагаемые сентябрьские правки увеличивают дефицит до 5,737₽ трлн.

🔄 Поступления от НДС 11,5₽ трлн, а от НГД 7,5₽ трлн, вот вам и логика повышения НДС с 2026 г. до 22%.

Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПК 29028 в объеме ₽876,2 млрд при спросе ₽1,866 трлн, цена отсечения – 93,7490% от номинала    Минфин Ро...

    Минфин России информирует о результатах проведения 12 ноября 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПК выпуска № 29028RMFS с датой погашения 22 октября 2039 г.

         Итоги размещения выпуска № 29028RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 1866,477 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 876,193 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 830,733 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 93,7490% от номинала;
          — средневзвешенная цена – 93,8207% от номинала.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=314361-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__29028rmfs_na_auktsione_12_noyabrya_2025_g.

  Минфин России информирует о результатах проведения 12 ноября 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26252RMFS с датой погашения 12 октября 2033 г.

         Итоги размещения выпуска № 26252RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 198,567 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 164,578 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 151,899 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 91,4371% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,85% годовых;
          — средневзвешенная цена – 91,5432% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,83% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=314357-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26252rmfs_na_auktsione_12_noyabrya_2025_g.

«Если говорить об экономической доступности, то за последние 10 лет рост цен на основные продукты питания в нашей стране не превышал общего уровня инфляции, а по ряду категорий все еще отстает от нее», - сообщила министр сельского хозяйства РФ Оксана Лут.

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам месяца IMOEX снизился на 5,9%, составив 2525 пункта (геополитика). Среднедневной объём торгов акциями в октябре сократился до 101₽ млрд (в сентябре — 87₽ млрд), стоит отметить, что среднедневной объём торгов за 12 месяцев составляет 136₽ млрд.

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в октябре стали физические лица — 13,3₽ млрд (в сентябре — 43,1₽ млрд), физики начиная с февраля совершают покупки (вера в «казино» продолжается), к продажам вернулись СЗКО — 2,9₽ млрд (месяцем ранее они купили бумаг на 18,9₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь НФО ДУ — 9,6₽ млрд (в сентябре — 17,6₽ млрд).

💬 Нерезиденты из дружественных стран в октябре продолжили распродажу акций — 1,5₽ млрд (в сентябре продали на 4,1₽ млрд).

Минфин объявил о планируемом первом размещении облигаций федерального займа (ОФЗ), номинированных в китайских юанях. Инвесторам предложат два выпуска со сроками обращения от 3 до 7 лет, номиналом 10 000 CNY и купоном, выплачиваемым раз в полгода.

Книга заявок откроется 2 декабря, а техническое размещение намечено на 8 декабря 2025 года. Покупать бумаги и получать выплаты можно будет как в юанях, так и в рублях, по выбору инвестора.

Интерес к размещению может быть очень высоким, так как российский долговой рынок активно ищет альтернативу доллару и евро, а юань стал ключевой валютой внешней торговли, его доля в расчетах превысила 40%. Для институциональных инвесторов ОФЗ в юанях — это инструмент валютной диверсификации без вывода капитала за рубеж. Для розничных инвесторов — это возможность зафиксировать доходность в стабильной азиатской валюте, минуя валютные риски рубля.

Доходность таких выпусков может составить 3–4% годовых в юанях, доходность в рублях будет зависеть от разницы его курса к юаню на момент выплаты купона и на момент покупки ОФЗ. При росте интереса к юаню и сохранении сильного рубля спрос на эти бумаги может быть сопоставим с классическими ОФЗ и достигать до 100 млрд рублей в эквиваленте.

О планируемом размещении ОФЗ, номинированных в китайских юанях

Минфин России сообщает о планируемом дебютном размещении государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинированных в китайских юанях.

Инвесторам будут предложены два выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, номинированных в китайских юанях, со сроками до погашения от 3 до 7 лет, купонным периодом 182 дня и номинальной стоимостью одной облигации 10 000 китайских юаней.

Объемы эмиссии и ставки купонного дохода по выпускам будут определены по итогам сбора книги заявок, запланированного на 2 декабря 2025 г. Техническое размещение планируется 8 декабря 2025 г.

Приобретение облигаций и получение выплат по ним будет доступно в китайских юанях или в российских рублях по выбору инвестора.

Сбор книги заявок будет происходить в Букбилдере ПАО «Московская биржа», техническое размещение – на торгах в ПАО Московская биржа в режиме «Размещение: Адресные заявки». Централизованное хранение сертификатов выпусков облигаций будет осуществляться в НКО АО НРД.

На чем подорожали 11го с 16 часов?

Минфин РФ 12.11.2025 на традиционном недельном аукционе ОФЗ предложит два длинных флоатера (ОФЗ-ПК) серий 29028 и 29029 совокупным объемом 2 трлн руб., в рамках недавно принятых поправок в федеральный бюджет для покрытия его дефицита. Насколько интересно поучаствовать в этом – рассмотрим в данной статье.

Размещение госфлоатеров под конец года стало уже традиционной процедурой. Так, в декабре прошлого года были размещены ОФЗ серий 29026 и 29027 также на 2 трлн руб. В это раз Минфин РФ решил не тянуть до декабря, а выйти на первичный рынок уже в ноябре. Выпуски ориентированы прежде всего на нескольких крупнейших банков. Но и частные инвесторы имеют формальную возможность поучаствовать в аукционах.

🐥Цыплят по осени считают, а доходность – по году. А мы подводим промежуточные итоги и сравниваем индексы полной доходности в облигациях, индекс Московской биржи с дивидендами и LQDT

На начало года разброс прогнозов по индексу был 2850-3500, а на сегодня мы имеем 2570. 2025 год – не самый лучший год для инвестиций в акции. Зато индексы гос.облигаций точно чувствуют себя намного лучше, чем в 2024

Если Индекс ОФЗ (RGBI) пробьет вверх 117,11 п., то в портфеле PRObonds ВДО сокращаем короткую позицию во фьючерсе на него с ~2,5% до 2% от активов.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/


Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Alex Elis, я свой оффтоп подтёр.

По теме: завтра погашается 229 офз, 450 ярдов куда пойдут? В разгон 247/248 или завтра выкатят новые бумаг...

админы, куда смотрите?

Инфляция в России снизится до 6,8% к концу года — аналитики центра макроэкономических исследований Сбербанка«Годовые темпы инфляции возобнов...

«Годовые темпы инфляции возобновят снижение: в базовом прогнозе с текущих 8% год к году до 6,8% к концу 2025г года», — говорится в сообщении аналитиков центра макроэкономических исследований Сбербанка.

«В целом, динамика инфляции и ее факторов увеличивает пространство для снижения ключевой ставки до 12% к концу 2026 года», — добавили в Сбербанке.

«В октябре темпы инфляции составили около 0,8% месяц к месяцу, а к ноябрю замедлятся до 0,6–0,7%. Высокие темпы осенью, по всей видимости, не носили устойчивого характера и в основном определялись динамикой отдельных товаров (бензин, яйца, транспортные и образовательные услуги)», — отмечается в материалах.

Длинные ОФЗ с дюрацией от 6 лет, пожалуй, уже года два активно обсуждаются, как инструмент способный принести почти повышенный доход в среднесрочной перспективе при условии последовательного снижения ключевой ставки (КС – далее). Однако за это время денежно-кредитная политика (ДКП) регулятора вносила свои коррективы. Тем не менее перспектива заработать более 60% совокупного дохода вполне реальна за 2 года. Об этом далее в статье.

Длинные ОФЗ обладают самой высокой модифицированной дюрацией (MD – показателю изменчивости «грязной» цены облигации при изменении ставки на 1 п. п.). Благодаря этому, при снижении ставок, можно будет заработать гораздо больше коротких госбумаг и даже корпоративных 2-го эшелона. Таким образом, ключевой фактор здесь – какая будет доходность госбондов через 1Y и 2Y? Данные сроки обусловлены периодом нормализации ДКП ЦБ РФ, когда инфляция по среднесрочному базовому сценарию должна снизиться к таргету в 4% с текущего уровня 7,9%, а КС – до 7,5-8,5% (в среднем 8%) с нынешних 16,5%.