Облигации ОФЗ

Длинные ОФЗ с дюрацией от 6 лет, пожалуй, уже года два активно обсуждаются, как инструмент способный принести почти повышенный доход в среднесрочной перспективе при условии последовательного снижения ключевой ставки (КС – далее). Однако за это время денежно-кредитная политика (ДКП) регулятора вносила свои коррективы. Тем не менее перспектива заработать более 60% совокупного дохода вполне реальна за 2 года. Об этом далее в статье.

Длинные ОФЗ обладают самой высокой модифицированной дюрацией (MD – показателю изменчивости «грязной» цены облигации при изменении ставки на 1 п. п.). Благодаря этому, при снижении ставок, можно будет заработать гораздо больше коротких госбумаг и даже корпоративных 2-го эшелона. Таким образом, ключевой фактор здесь – какая будет доходность госбондов через 1Y и 2Y? Данные сроки обусловлены периодом нормализации ДКП ЦБ РФ, когда инфляция по среднесрочному базовому сценарию должна снизиться к таргету в 4% с текущего уровня 7,9%, а КС – до 7,5-8,5% (в среднем 8%) с нынешних 16,5%.

Mihail1970, вы конечно, как все патриоты, осуждаете США за начатые войны, но очень поддерживаете Россию. А чем мы хуже? Им можно, а нам нет?...

Mihail1970, вы конечно, как все патриоты, осуждаете США за начатые войны, но очень поддерживаете Россию. А чем мы хуже? Им можно, а нам нет?...

broker25, а чего вы только Гитлера приплели? США и остальные когда равняли страны, белые и пушистые? Извините, я и забыл, они ведь несут дем...

В условиях ожидаемого снижения ключевой ставки Банка России облигации федерального займа (ОФЗ) становятся объектом пристального внимания инвесторов. Длинные бумаги с фиксированным купоном позволяют зафиксировать высокую доходность на много лет вперед и могут принести дополнительный доход за счет роста своей рыночной стоимости. Ниже представлен обзор ТОП-6 ОФЗ, которые сейчас наиболее интересны.

ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД)

ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) — это классические облигации, купонный доход по которым неизменен в течение всего срока обращения. При ожидании снижения ключевой ставки именно они демонстрируют наибольший потенциал роста цены.

1. ОФЗ 26247 (SU26247RMFS5)

• Погашение: 11.05.2039
• Купон: 12,25% годовых
• Текущая цена: ~86,36% от номинала
• Доходность к погашению: ~15,11%

Обладает высоким потенциалом роста в случае снижения ключевой ставки. Интерес инвесторов подтверждается тем, что при размещении в октябре 2025 года спрос на бумагу превысил предложение.

Оля «Hare»… (заяц)..., ваше жополижество по отношению к людям, развязавшим войну, отвратительно. Ваше государство — значит вы поддерживаете ...

Денис Юрьевич Наумов, Вы случайно не потомок палачей сталинских?

Денис Юрьевич Наумов, Вы случайно не потомок палачей сталинских?

Денис Юрьевич Наумов, Мне это не нужно. А кто хотел или мог, уехали. Кто остался и мешает — перевоспитывают. И очень эффективно, могу вам ск...

Денис Юрьевич Наумов, Ещё как мешает, даже турвизы ограничили, не то что ВНЖ

Денис Юрьевич Наумов, нет, увы, я из Санкт-Петербурга, а вот образование у нас в стране убогое стало, так что поднятие страны с колен не пол...

sasa sasa, вы не с Житомира? Русский язык подучите

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 28 октября по 5 ноября ИПЦ составил 0,11% (из-за праздников расчёт за 9 дней, прошлые недели — 0,16%, 0,22%), с начала месяца 0,06%, с начала года — 5,23% (годовая — 7,9%). Недельные данные за октябрь составили 0,84% (в прошлом году 0,75%), нам осталось дождаться месячного пересчёта, возможно, данные снизятся, как это было в сентябре (недельная корзина включает мало услуг). Темпы ноября впечатляют (в ноябре 2024 г. инфляция составила 1,43%), но всё же хочется устойчивых данных (иномарки дорожают из-за утильсбора, плодоовощная продукция не дремлет, впереди повышенный спрос). В октябре ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5%, рассказав нам про проблему повышенных ИО и что на недельные темпы инфляции влияют разовые факторы — топливо/плодоовощная продукция. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,04% (прошлая неделя — 0,39%), дизтопливо на 0,68% (прошлая неделя — 0,47%), темпы снижаются (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

За 3 рабочих дня посчитали инфляцию, зачем?

Инфляция в РФ с 28 октября по 5 ноября составила 0,11% против 0,16% неделей ранее, годовая инфляция в РФ на 5 ноября замедлилась в районе 7,9% — Росстат

зато! здоровые нервы, крепкий сон, стабильный профит, надежный эммитент, большой апсайд, радужные перспективы, стабильный профит. а, это я у...

Значит в стране ещё больше будет развит бандетизм и воровство. Пусть и дальше налоги поднимают, жкх, налоги, разные платежи. Итог тогда буде...

• Текущее инфляционное давление в 3к25 усилилось
• Показатели устойчивой инфляции оставались в диапазоне 4 – 6%, что существенно ниже пиков конца 2024 – начала 2025 года, но выше целевых темпов инфляции
• В последние месяцы выраженной тенденции к дальнейшему снижению устойчивой инфляции не наблюдалось
• Укрепление рубля с начала года в основном уже отразилось в ценах
• С прошлого заседания появились новые проинфляционные факторы: среди них – повышение НДС с 20 до 22% в 2026 году, более высокая индексация коммунальных тарифов в ближайшие годы, изменение порядка расчета утилизационного сбора для импортных автомобилей и ситуация на рынке моторного топлива
• Основной эффект от повышения НДС на инфляцию проявится в декабре – январе

Россия планирует в этом году выпустить на внутреннем рынке свои дебютные облигации, номинированные в юанях. Это позволит инвестировать огромные объёмы юаневой ликвидности, накопленной экспортёрами и банками за счёт продажи российских энергоносителей в Китай. Причина выпуска ОФЗ в РФ, это отказ КНР пустить российские гос. и корпоративные облигации на внутренний рынок где обслуживание долга сильно дешевле (~ 3% на 10 летние Индонезийские облиги). Исключение сделано для небольшого выпуска который будет потрачен на строительства газопровода в КНР «Сила Сибири-2». Очевидно что КНР не заинтересован в победе РФ.

Минфин планирует разместить до4-х выпусков облигаций на общую сумму до400 млрд рублей (5 млрд долларов США) со сроком погашенияот 3-х до 10-ти лет.

Сделка запланирована на начало декабря 2025. Она ориентирована на самый широкий круг инвесторов: от банков и управляющих компаний до брокеров, работающих на рынке розничных клиентов. Минфин провёл встречи с потенциальными покупателями, включая банки и других институциональных инвесторов, и представил им возможные параметры юаневых облигаций. Сделки с облигациями также могут осуществляться в российских рублях по текущему обменному курсу

Если вы только начинаете разбираться в облигациях, один из первых вопросов — в чём разница между ОФЗ и корпоративами. Оба инструмента работают по одной логике: вы даёте в долг, а вам платят процент. Но есть ключевые отличия.

ОФЗ — Облигации федерального займа

Эмитент: Министерство финансов РФ
Надёжность: Максимальная (государство считается наименее вероятным дефолтным заёмщиком)
Доходность: Ниже, чем у большинства корпоративных
Налоги: Купоны по большинству выпусков не облагаются НДФЛ (для физлиц)
Ликвидность: Очень высокая — большой оборот, легко купить/продать
Назначение: Подходят для консервативного вложения, подушек безопасности, пассивного дохода

😊Пример: ОФЗ-26242 с погашением в 2029 году и фиксированным купоном 9,5%.

Корпоративные облигации

Эмитент: Частные или государственные компании (от Сбербанка до небольших региональных предприятий)
Надёжность: Зависит от финансового состояния компании и рейтинга
Доходность: Обычно выше, чем по ОФЗ, чтобы компенсировать более высокий риск