Облигации ОФЗ

Кратко:

Минфин уверенно занимает, инфляция замедлилась по недельным данным, но идём мы быстрей чем в прошлом году.

Подробно:
На прошлой неделе аукционы Минфина проходили в режиме осторожности. Крупные игроки не спешили лезть в длинные бумаги — ждали заседание ЦБ.

После заседания картина изменилась: сегодня спрос на ОФЗ был высокий, покупали активно и с аппетитом. Минфин занял около 210 млрд руб. (по выпуску ОФЗ 26249 — 99,5 + 87,5 млрд, по ОФЗ 26247 — ещё 22,7 млрд)

В целом дела с выполнением плана в IV квартале у Минфина идут хорошо — уже заняли ~1 трлн руб. при формальном плане 1,5 трлн.

Рынку в целом нравится, что мы всё ещё в цикле снижения ставки.

Свежие данные по недельной инфляции выглядят неоднозначно. С одной стороны, рост цен замедлился: за неделю с 21 по 27 октября индекс потребительских цен прибавил +0,16% после +0,22% и +0,21% двумя неделями ранее.

Но радость преждевременна — с начала октября уже +0,79%, тогда как в октябре 2024 года было +0,75%. То есть, идём чуть быстрее прошлогоднего графика и октябрь ещё не закончился.

Здравствуйте!26237

usikpa, тогда все офз бы росли. И аукцион на «ура» сейчас с размещением 300 млрд в неделю, чего и близко нет, имхо.

Здравствуйте! Объясните пожалуйста, почему при подсчёте доходности к погашению =15,00%, ОФЗ: 26237...

Дмитрий, Аукционы прошли «на ура!»

Не пойму чего 247/248 так яросто потащили вверх...
Какой-то развод

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серий 26249 и 26247, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26249 с погашением 16 июня 2032 года, купон 11% годовых
ОФЗ 26247 с погашением 11 мая 2039 года, купон 12,25% годовых



Итоги:


ОФЗ 26249
Спрос составил 242,9 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 15,34%. Разместили 99,475 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26249 с погашением 16 июня 2032 года года составила 84,2706% от номинала, что соответствует доходности 15,34% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 99,475 млрд. рублей по номиналу при спросе 242,9 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 87,635 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 84,26% от номинала, что соответствует доходности 15,34% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

Предлагаем три инвестиционные идеи, которые можно реализовать с помощью фьючерсов на Московской Бирже: продажа нефти, покупка контрактов на Индекс ОФЗ и фонд бразильских акций.

Потенциальная доходность идей указана в зависимости от размера гарантийного обеспечения (ГО), необходимого для открытия позиции по фьючерсу. Если вы не знакомы с фьючерсами, то рекомендуем изучить вводный материал на эту тему.

Нефтяные цены не растут даже в условиях новых санкций против РФ

Параметры идеи

• Продажа декабрьского фьючерса на нефть Brent. Код контракта BRZ5.
• Цена продажи: 63,8 пунктов.
• Цели и потенциал: 60,1 пунктов, +48% от ГО.
• Срок: месяц.

Суть идеи

Новые западные санкции против российских нефтяных компаний и морских судов вызвали лишь краткосрочный всплеск на рынке. На среднесрочном горизонте сохраняется давление на котировки нефти, и они могут продолжить снижаться.

Сейчас трейдеры переоценивают риски нарушения цепочек поставок из-за санкций в отношении российских нефтяных компаний, полагают аналитики UBS. Глава МЭА заявил, что влияние санкций будет ограниченным из-за избыточных производственных мощностей в мире. СМИ сообщают, что страны ОПЕК+ планируют очередное увеличение добычи в декабре и в базовом сценарии будет обсуждаться повышение объёма поставок на 137 тыс. баррелей в сутки.

 Минфин России информирует о результатах проведения 29 октября 2025 г. дополнительного размещения после аукциона (ДРПА):

         ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS:
          — объем предложения – 87 452,985 млн. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 81 977,300 млн. рублей;
          — выручка от размещения – 72 220,034 млн. рублей;
          — цена размещения – 84,2706%;
          — доходность по цене размещения – 15,34%.

minfin.gov.ru/ru/document?id_4=314263-o_rezultatakh_dopolnitelnogo_razmeshcheniya_ofz_posle_auktsiona_29_oktyabrya_2025_g.

Средневзвешенная доходность ОФЗ 26247 на аукционе — 15,08%, размещены бумаги на 24,72 млрд руб. при спросе 32 млрд руб — Минфин

Минфин России информирует о результатах проведения 29 октября 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26249RMFS с датой погашения 16 июня 2032 г.

         Итоги размещения выпуска № 26249RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 242,900 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 99,475 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 87,635 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 84,2600% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 15,34% годовых;
          — средневзвешенная цена – 84,2706% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 15,34% годовых.
                                    

ОФЗ 26233
не бьётся.
...

ОФЗ 26233
не бьётся.
цена 566
количество выплат 20
купон 30,42
сумма купонных выплат — 608
разница с номиналом при погашении 434
сумма к пог...

Сбербанк стал главным покупателем гособлигаций в 2025 году. По словам финансового директора Тараса Скворцова, банк выкупает около четверти всех размещений Минфина на первичных аукционах. Рост вложений связан с управлением ликвидностью и выполнением нормативов, но также отражает стратегический интерес Сбера к инструментам с фиксированной доходностью на фоне высокой ключевой ставки.

Банк предпочитает выпуски ОФЗ с переменным купоном, привязанным к RUONIA, однако таких бумаг в 2025 году почти не было. Минфин традиционно активнее размещает их в конце года. Если новые аукционы состоятся, Сбер готов увеличить участие. При этом, как отметил Скворцов, решающим фактором останется доходность, которую предложит государство.

При этом интерес Сбера совпадает с трендом на рынке. Частные инвесторы за девять месяцев 2025 года увеличили вложения в ОФЗ в 2,3 раза, почти до 370 млрд рублей. Это связано с ростом доходности гособлигаций с 13,5–13,9% в августе до 15–15,2% к середине октября. На фоне высокой ключевой ставки и устойчивых инфляционных ожиданий бумаги остаются одним из немногих инструментов, позволяющих зафиксировать двузначную доходность при низком риске.

«Действительно у нас есть определенная потребность в наращивании портфеля ОФЗ для цели управления ликвидностью, выполнения нормативов ликвидности. Мы в течение года участвуем в аукционах, и наша доля в общем довольно небольшая, порядка четверти примерно от выпусков ОФЗ. Поскольку министерство финансов выпускает в течение года в основном ОФЗ с фиксированной доходностью, то как раз этот инструмент мы используем для управления ликвидностью», — сообщил заявил зампред правления, финансовый директор банка Тарас Скворцов.

«По сентябрю годовая инфляция была 8%. Что такое 8% годовая инфляция? Это рост цен с октября прошлого года по сентябрь этого года, и значимый рост пришелся на конец прошлого года. Если вы посмотрите, накоплено с начала этого года, насколько выросли цены по сентябрь, то рост цен составил 4% с небольшим (за январь-сентябрь 2025 года потребительские цены в РФ повысились на 4,29% — ИФ), то есть уложиться в прогноз Банка России 6,5-7% по году или прогноз Минэкономразвития 6,8% вполне возможно», - сообщил директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган.

«Это позволит в среднесрочной перспективе лучше сбалансировать бюджет, и если бы его не было, то с точки зрения инфляционного давления на бюджет, оно было бы выше, и при прочих равных косвенным эффектом было бы то, что нам пришлось держать более высокие ставки не на короткий период, а в будущем», — сказала она.