Облигации ОФЗ

Индекс ОФЗ снижается третий день подряд.

Хотя казалось бы — ставку-то снизили, радоваться надо.

Мы об этом частенько говорили — снижение, во-первых, чисто косметическое, «на отвали», образно говоря. Во-вторых, ЦБ не поменял риторику и дал понять, что если динамика инфляции будет ухудшаться, то ставка пойдет обратно вверх. Что, к слову, даже смотреться со стороны будет по-идиотски — но таковы реалии подневольных чинуш.

Что точно можно постепенно делать — это подбирать валютные облигации. Пользоваться и их стоимостью около номинала, и стоимостью юаней с долларами. А заодно и облигации с фиксированным доходом выше 20% — таких на рынке сейчас хватает, причем с высоким кредитным рейтингом.

Мы не так давно делали пару подборок (https://clck.ru/3MVows) — хороший момент воспользоваться.

Ну, а мы подождем экспирации фьючерсов и посмотрим на дальнейшие движения рынка.

Есть ощущение, что пойдет он куда надо. Нам.

Большой эфир с разбором экономики, рынка, акций, облигаций, фондов, крипто, ЦБ и инфляции. 

Я редко пишу про российский рынок, но имея любовь к облигациям, не могу не обратить внимание на интересные возможности.

ЦБ РФ начал снижать ставку. Процесс видимо будет не быстрым, но ожидания дальнейшего снижения на рынке продолжают формироваться. Доходности облигаций постепенно снижаются, а цены, соответственно, растут.

Сам ЦБ прогнозирует в 2026 ставку 13-14%
А в 2027 снижение до 8%

Как относиться к прогнозам вопрос конечно философский...

Тем не менее, сделал расчет потенциального дохода по покупке сегодня 10-летней ОФЗ и снижения доходности к погашению через 2 года с текущих 15,3% до 10%. Получилось 55,5% за 2 года.

Подробный расчет, а также размер итогового дохода при сценариях снижения ставки (точнее доходности к погашению) через 2 года до 8%-9%-10% -11% в слайдах

Больше постов:

t.me/maxinvest_pro

Коллеги, кто-нибудь знает, где посмотреть кривую бескупонной доходности ОФЗ? Раньше здесь, на Смартлабе, был функционал для построения криво...

Рассмотрим сценарий снижения ставки ЦБ на 100 б.п. на каждом заседании до конца года:
— 25 июля 19%
— 12 сентября 18%
— 24 октября 17%
— 19 декабря 16%

👉 В этом сценарии доходность LQDT от сегодня и до конца года составит 10.3% (учитывая что доходность в день = 1/365 текущей ставки).

👉 Лишь купонная доходность длинных ОФЗ на примере 26248 от сегодня до конца года составит 8.3%.

👉 Потенциал переоценки тела длинных ОФЗ зависит от восприятия рынком долгосрочных ставок. На графике потенциал с учётом купона и переоценки рассчитан для двух сценариев: доходность 12% (1050 по ОФЗ 26248) и 14% (890 по ОФЗ 26248).

Какими могут быть итоговые доходности от сегодня и до конца года:
+34.3% по ОФЗ 26248 (сценарий снижения доходности до 12%)
+15.2% по ОФЗ 26248 (сценарий снижения доходности до 14%)
+10.3% по LQDT (сценарий снижения ставки на 100 б.п. каждое заседание)

Центробанк снизил ставку. Что дальше? Время покупать ОФЗ?6 июня 2025 года Банк России снизил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт.Это...

Ключевая ставка ЦБ определяет стоимость заимствований в экономике. Когда её снижают:

• Банковские депозиты становятся менее выгодными.

• Ставки по кредитам снижаются.

• Доходности по новым выпускам облигаций также начинают постепенно падать.

Но если вы покупаете облигации с фиксированным купоном до снижения доходностей — вы фиксируете для себя высокую ставку на весь срок.

На фоне изменения процентной политики я обратил внимание на два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном:

1. ОФЗ-ПД 26248

• Погашение: 16 мая 2040 года

• Купон: 12,25% годовых

• Частота выплат: 2 раза в год

Игорь Терещенков,
Сначала подумал что автор дебил, потом понял что просто — инфоцыган )

Индекс Мосбиржи государственных облигацийКто просидел в длинных ОФЗ по моему совету (https://t.me/waves89/7406) последние полгода, тот больш...

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 111 пунктов, с учётом вечерних инфляционных данных и снижения ключевой ставки, индекс закрылся в пятницу ниже 112 пунктов (случился фикс на факте снижения ставки):

🔔 По данным Росстата, за период с 27 мая по 2 июня ИПЦ вырос на 0,05% (прошлые недели — 0,06%, 0,07%), с начала июня 0,01%, с начала года — 3,39% (годовая — 9,66%). В мае 2024 г. инфляция составила 0,74%, в мае 2025 г. — 0,25%, данные цифры выводят нас на 4% saar, именно таких темпов роста инфляции добивался регулятор (стоит дождаться ещё месячный пересчёт, в апреле месячные цифры оказались ниже недельных). В июне мы также начинаем двигаться в нужном темпе, для ЦБ это положительный сигнал. Напомню вам комментарий ЦБ к среднесрочному прогнозу: замедление годовой инфляции в РФ к концу июня должно было составить 10,1%, как вы видите, годовая инфляция тормозит несколько быстрее ожиданий ЦБ (поэтому давление на ЦБ по снижению ставки усилилось).

Индекс Мосбиржи государственных облигацийКто просидел в длинных ОФЗ по моему совету (https://t.me/waves89/7406) последние полгода, тот больш...

Кто просидел в длинных ОФЗ по моему совету (https://t.me/waves89/7406) последние полгода, тот большой молодец! Взял более 20% доходности и более 30% укрепления рубля.

50% за 7 месяцев в баксах!

Перед заседанием ЦБ вчерашним лично я полностью вышел из длинных ОФЗ, думал на цикле снижения ставок начнется медленное снижение их полной доходности. А акции наоборот рванут вверх, их я откупил.

#RGBITR, 1D, Тем более, структура тут полностью сложилась в виде конечной диагонали. Из такой фигуры желательная глубокая коррекция, но пока её не происходит. И я думаю, что пока ставка не упадет ниже инфляции, может и не произойти.

В любом случае, мне достаточно доходности за этот короткий период. Дальше без меня. А я попробую взять свои следующие 50% в валюте за полгода в другом месте, надеюсь в акциях, посмотрим...

Реакция рынка на снижение.Такой вопрос: Вчера 10-ти летняя ОФЗ (RU000A103BR0) показывала большую доходность, чем сегодня после заседания и р...

Kiplinger, Ожидали более мягкую риторику, не нейтральный сигнал

Реакция рынка на снижение.Такой вопрос: Вчера 10-ти летняя ОФЗ (RU000A103BR0) показывала большую доходность, чем сегодня после заседания и р...

Реакция рынка на снижение.Такой вопрос: Вчера 10-ти летняя ОФЗ (RU000A103BR0) показывала большую доходность, чем сегодня после заседания и р...

В 26248 мега-объёмы. У кого-то большие ставки

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 27 мая по 2 июня ИПЦ вырос на 0,05% (прошлые недели — 0,06%, 0,07%), с начала июня 0,01%, с начала года — 3,39% (годовая — 9,66%). В мае 2024 г. инфляция составила 0,74%, в мае 2025 г. — 0,25%, данные цифры выводят нас на 4% saar, именно таких темпов роста инфляции добивался регулятор (стоит дождаться ещё месячный пересчёт, в апреле месячные цифры оказались ниже недельных). В июне мы также начинаем двигаться в нужном темпе, для ЦБ это положительный сигнал в преддверии заседания. Напомню вам комментарий ЦБ к среднесрочному прогнозу: замедление годовой инфляции в РФ к концу июня должно было составить 10,1%, как вы видите, годовая инфляция тормозит несколько быстрее ожиданий ЦБ (поэтому давление на ЦБ по снижению ставки усилилось). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,11% (прошлая неделя — 0,09%), дизтопливо на 0,05% (прошлая неделя — 0,02%), динамика слегка ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Завтра, 6 июня, на очередном заседании Банк России объявит ключевую ставку.

Но важно другое: что делать с ОФЗ сейчас?

В своей торговле — как в опционах, так и в других активах — я никогда не делаю ставку на прогнозы ни по направлению цены, ни по направлению ставки.

Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней — это невозможно заранее предсказать.
Но это и не нужно: я подхожу к инвестициям через расчёты и готовность к любому развитию событий.

Что я сделал до заседания?

Что в таблице?

• Сценарии изменения стоимости тела облигации при разных ставках доходности через год и два года.

Сиделец, в 48ом меньше переоценка тела получается. 48ой лучще для долгосрока. А 38ая лучще для спекуляций. В разы лучще