Облигации ОФЗ

На последних аукционах Минфин разместил ОФЗ всего на 89 млрд руб., что стало самым низким показателем с февраля и в три раза уступает результатам прошлой недели. Общий спрос составил менее 162 млрд руб., что также более чем вдвое ниже предыдущих размещений. Основной причиной осторожности инвесторов стало ожидание итогов заседания Банка России по ключевой ставке, из-за чего они ждали от Минфина дополнительных премий по доходности.

Чтобы поддержать спрос, Минфин вернулся к практике предоставления премий к вторичному рынку. Средневзвешенная доходность 11-летнего выпуска составила 14,89% годовых, а премия — 4 б. п. По 16-летнему выпуску доходность достигла 14,38%, а премия составила 6 б. п. Неделей ранее бумаги размещались с дисконтом в 9–15 б. п., но рынок постепенно насыщается: за полтора месяца Минфин привлек более 1 трлн руб., удовлетворив основной спрос. Инвесторам уже не так интересны бумаги с доходностью ниже 15% годовых.

Несмотря на снижение объемов размещения, интерес иностранных инвесторов к ОФЗ продолжает расти.

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26238 с погашением 15 мая 2041 года составила 56,3105% от номинала, что соответствует доходности 14,47% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 47,409 млрд. рублей по номиналу при спросе 87,089 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 27,674 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 56,2770% от номинала, что соответствует доходности 14,47% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

Сергей Кузнецов, угу, позитив, только в нынешней цене офз ставка 17-18%, а то и поменьше

Сергей Кузнецов, угу, позитив, только в нынешней цене офз ставка 17-18%, а то и поменьше

Москва. 19 марта. INTERFAX.RU — Инфляция в РФ с 11 по 17 марта 2025 года составила 0,06% после 0,11% с 4 по 10 марта, 0,15% с 25 февраля по ...

По опубликованным сегодня данным, ожидаемая инфляция составляет 12,9%.
Доходность 10-летних ОФЗ — в районе 14,9%. Получается, что ожидаемая ...

Минфин РФ 19.03.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26238 с погашением 15.05.2041 и 26246 с погашением 12.03.2036.

ОФЗ-26238

• Предложение: доступный остаток (100,0 млрд руб.)

• Спрос: 87,1 млрд руб.

• Размещено: 47,4 млрд руб.

• Средневзвешенная цена: 56,31% от номинала

• Средневзвешенная доходность: 14,47%

• Премия к открытию дня: 2 б. п.

ОФЗ-26246

• Предложение: доступный остаток (428,0 млрд руб.)

• Спрос: 74,4 млрд руб.

• Размещено: 41,6 млрд руб.

• Средневзвешенная цена: 87,27% от номинала

• Средневзвешенная доходность: 14,85%

• Дисконт к открытию дня: -1 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

      Минфин России информирует о результатах проведения 19 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26246RMFS с датой погашения 12 марта 2036 г.

         Итоги размещения выпуска № 26246RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 74,357 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 41,594 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 38,707 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 87,2685% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,85% годовых;
          — средневзвешенная цена – 87,2727% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,85% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=311617-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26246rmfs_na_auktsione_19_marta_2025_g.

 Минфин России информирует о результатах проведения 19 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 г.

         Итоги размещения выпуска № 26238RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 87,089 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 47,409 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 27,674 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 56,2770% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,47% годовых;
          — средневзвешенная цена – 56,3105% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,47% годовых.
                                    

   Минфин России информирует о результатах проведения 19 марта 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26238RMFS с датой погашения 15 мая 2041 г.

         Итоги размещения выпуска № 26238RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 87,089 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 47,409 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 27,674 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 56,2770% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 14,47% годовых;
          — средневзвешенная цена – 56,3105% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 14,47% годовых.
                                    

После заседания Банка России 14 февраля, на котором регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 21,00%, продолжилось охлаждение в сегменте розничного и корпоративного кредитования, что, наряду с укреплением рубля, способствует замедлению роста цен. Об этом свидетельствуют данные по сезонно сглаженной инфляции за февраль, опубликованные ЦБ на прошедшей неделе (см. ниже).

Эти данные, а также изменения в геополитике способствуют повышению спроса на рублевые облигации. Наблюдаемая классическая корреляция между укреплением рубля и ростом ОФЗ свидетельствует об активизации операций carry trade на российском рынке. Этот тренд развивается по мере повышения уверенности рынка в существенном снижении ключевой ставки в будущем – текущие доходности длинных ОФЗ достигли уровней мая 2024 года, когда ключевая ставка составляла 16%. В результате за прошедший месяц (за период после заседания Банка России 14 февраля) доходности ОФЗ снизились вдоль всей кривой, причем значительнее всего в средней части (дюрация 2-3 года) – на 200 б.

Кто нибудь может сказать каком банке лучше брокерское обслуживание с программой Квик?

После сохранения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ на уровне 21% 20.12.2024, при консенсус-прогнозах повышения до 23%, в целом продолжается тенденция по снижению доходностей рублевых облигаций. Во многом этому способствуют ожидания начала цикла снижения КС, внешнеполитической разрядки, а также сохраняющийся структурный профицит денежной ликвидности банковского сектора.

Изменения спредов рублевых облигаций с начала текущего года

• Короткий сегмент ОФЗ (2 Y) после декабрьского заседания ЦБ РФ стал торговаться с заметным дисконтом к КС (-570 б. п.). Доходности этих госбумаг снизились к уровням мая 2024 г., когда регулируемая ставка была 16%.

• Существенно снизились по доходности большинство корпоративных рублевых облигаций. Бумаги 1-го эшелона, как и ОФЗ 2Y, стали торговаться ниже КС.

• G-спред (спред к ОФЗ) 1-го эшелона (AAA/AA-) составил 376 б. п. (+240 б. п. с начала года). Среднегодовой спред – 138 б. п. Текущий спред в 376 б. п. довольно широкий для высококачественных корпоративных бумаг. В отличие от бумаг эмитентов с более низкими рейтингами, произошло расширение спреда, в основном за счет более сильного снижения доходностей коротких госбумаг. Здесь в первую очередь можно ожидать сужения премий к ОФЗ.

Кто нибудь может сказать каком банке лучше брокерское обслуживание с программой Квик?

В текущих макроэкономических условиях российский долговой рынок предлагает частным инвесторам привлекательные ставки… Среди доступных инструментов для формирования  сбалансированного инвестиционного портфеля можно выделить ОФЗ и корпоративные облигации. Рассмотрим ключевые факторы, поддерживающие их привлекательность в 2025 году.

Начнем с ОФЗ — сравнительно высокий доход при минимальных рисках

Облигации федерального займа представляют собой государственные ценные бумаги, эмитируемые Минфином РФ, ввиду чего они традиционно воспринимаются как наиболее надежный инструмент на российском рынке. Все размещенные в настоящее время ОФЗ номинированы в рублях и обращаются в локальной инфраструктуре.

По состоянию на март 2025 г. доходности ОФЗ с фиксированным купоном с погашением свыше 1 года варьируются в диапазоне 14,5-16,0%. Кроме того, для инвесторов доступны выпуски с плавающим купоном, ставка по которым привязана к ставке RUONIA, а также инфляционные линкеры, номинал которых индексируется на величину инфляции.  Разберем основные преимущества ОФЗ:

238 идет в район 62-63...