Облигации ОФЗ

Минфин готовит что-то интересное для инвесторов в ОФЗ? 

В среду Минфин собирается провести сразу два аукциона на ОФЗ с постоянным купоном. При этом последние месяцы Минфин проводил аукционы только в паре «постоянный купон» + «переменный купон». При этом аукцион на ОФЗ с постоянным купоном либо отменялся, либо ставил рекорды по доходности. 

Источник: minfin.gov.ru/ru/document?id_4=308389-o_provedenii_14_avgusta_2024_goda_auktsionov_po_razmeshcheniyu_ofz&ysclid=lzsgh2ys2o975882673

Сегодня Минфин объявил, что  будут только с постоянным купоном: 

— 12 летние ОФЗ 26246

— 16 летние ОФЗ 26248

 

Смена политики Минфина? Нас ждёт новый рекорд-рекордов? На последнем аукционе Минфин разместил ОФЗ 26247 с доходностью в 15,82%

 

Коллеги, как думаете, будет сразу две отмены? Или поставим новый рекорд? И если рекорд, то какая будет доходность? 

 

#Минфин #ОФЗ

---

 

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tverskoy_homyak, А вы в этом уверены, что пролечу я, а не вы?

khramov, да

khramov, так через 2-3 месяца длинные офз будут сильно дороже и вы пролетите в первую очередь психологически, не возьмёте их, а потом будет ...

Tverskoy_homyak, А вы в этом уверены, что пролечу я, а не вы?

14 августа Минфин проведёт аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26246 и 26248
    Минфин России информирует о проведении 14 августа 2024 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26246RMFS (дата погашения 12 марта 2036 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26248RMFS (дата погашения 16 мая 2040 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26246RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26246RMFS;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возможность, которая появляется раз в 10 лет

Доходности ОФЗ поднималась так же высоко, как сейчас, всего пару раз за последние 20 лет. А сейчас инвесторы имеют редкую возможность зафиксировать высокие ставки на много лет вперед или заработать десятки процентов на переоценке на горизонте года.

Историческая ретроспектива

За прошедшие две недели индекс гособлигаций RGBI совершил стремительный рывок вверх. Наилучший результат показали длинные выпуски ОФЗ — 26243, 26238, 26239.

Для понимания сути происходящего давайте посмотрим на ситуацию издалека. Если рассматривать историческую динамику 10-летних ОФЗ, становится ясно — за последние 20 лет столь высокие доходности, как сейчас, случались редко. В глаза бросаются пики 2009 и 2014 гг. — примерно на этих же уровнях мы находимся сегодня.

Что касается пика 2022 года, то он, скорее, является аномальным выбросом после февральских событий, вслед за которыми последовала остановка торгов, а после их возобновления доходности быстро пошли вниз и мало кто из частных инвесторов успел заработать на этой переоценке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tverskoy_homyak, Плохого ничего, есть инструменты которые дают 17-18% и выше, сейчас в моменте. И я лучше пересижу 2-3 месяца в них без риск...

khramov, так через 2-3 месяца длинные офз будут сильно дороже и вы пролетите в первую очередь психологически, не возьмёте их, а потом будет ещё дороже. Получите 18% за год и потом 5% 15 лет:)

Возможность, которая появляется раз в 10 лет
Доходности ОФЗ поднималась так же высоко, как сейчас, всего пару раз за последние 20 лет. А сейчас инвесторы имеют редкую возможность зафиксировать высокие ставки на много лет вперед или заработать десятки процентов на переоценке на горизонте года.
Историческая ретроспектива
За прошедшие две недели индекс гособлигаций RGBI совершил стремительный рывок вверх. Наилучший результат показали длинные выпуски ОФЗ — 26243, 26238, 26239.
Для понимания сути происходящего давайте посмотрим на ситуацию издалека. Если рассматривать историческую динамику 10-летних ОФЗ, становится ясно — за последние 20 лет столь высокие доходности, как сейчас, случались редко. В глаза бросаются пики 2009 и 2014 гг. — примерно на этих же уровнях мы находимся сегодня.
Что касается пика 2022 года, то он, скорее, является аномальным выбросом после февральских событий, вслед за которыми последовала остановка торгов, а после их возобновления доходности быстро пошли вниз и мало кто из частных инвесторов успел заработать на этой переоценке.
Сейчас такая возможность есть. Вложения в ОФЗ на горизонте года уже выглядят привлекательно. По расчетам аналитиков БКС, можно заработать до 33% на горизонте года. И речь ведь идет о самом консервативном инструменте — гособлигациях.
Инфляция
• Сейчас инфляция в годовом выражении далека от исторических максимумов.
• Недельная инфляция замедляется пятую неделю подряд. А с 30 июля по 5 августа вообще оказалась нулевой. Накопленная с начала года инфляция составила 4,99%.
• Во II полугодии можно ожидать замедления экономической активности и темпов инфляции после июльского повышения ключевой ставки до 18%, сворачивания льготной ипотеки, ужесточения макропруденциальных мер ЦБ.
Что купить
В текущей ситуации интересно выглядят ОФЗ с длинными сроками погашения.
Как увеличить доходность
Чтобы увеличить доходность, можно купить ОФЗ с использованием маржинального кредитования.
Допустим у нас есть 100 тыс. руб. На них можно приобрести порядка 141 штук ОФЗ-26243 по текущей цене 70,5% номинала. Если по итогам августа ситуация с инфляцией продолжит улучшаться, то цена облигации может вырасти до 77,5% номинала (уровни апреля). Тогда доход от сделки составит 9,8 тыс. руб.
Чтобы увеличить доходность операции, можно добавить небольшое кредитное плечо, взяв дополнительные средства в долг у брокера.
Например, у вас есть 100 тыс., мы добавим дополнительные 300 тыс. плеча. Тогда приобрести сможем уже 425 штук облигаций, а итоговый результат возрастет до 29,7 тыс. руб. — это почти 30% собственного капитала.
Допустим, торговые цели будут достигнуты в течение месяца, тогда за использование плеча, исходя из действующих тарифов, заплатим 6,6 тыс. руб.:
300 000 * 27% * 30 / 366 = 6 639 руб.
При этом величину риска и доходности можно регулировать, подбирая размер плеча по своему усмотрению...

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
dzen.ru/a/ZrsD9iFl1GOZ_bYd

Мухомор, а чем плохо? 18% ненадолго, а 14.6 на 16 лет хорошо. Я помню, как на депозитах по 3% давали и ничего, жили как-то.

Tverskoy_homyak, Плохого ничего, есть инструменты которые дают 17-18% и выше, сейчас в моменте. И я лучше пересижу 2-3 месяца в них без риска, получу такую доходность, и дальше буду действовать по ситуации. Чем брать ОФЗ с купонной доходностью 13% и лелеять себя мыслью, что зафиксировал доху на 15 лет. Мы живем в такое время, что неизвестно что будет через полгода, а вы меряете десятилетиями…

Мухомор, а чем плохо? 18% ненадолго, а 14.6 на 16 лет хорошо. Я помню, как на депозитах по 3% давали и ничего, жили как-то.

Tverskoy_homyak, Когда ставка была 13%, тоже думали не надолго.

Козлов Юрий, Толку что там сломали, достаточно ответить на вопрос, кто купит 26238… с доходностью к погашению 14.6 и текущей купонной доходн...

Мухомор, а чем плохо? 18% ненадолго, а 14.6 на 16 лет хорошо. Я помню, как на депозитах по 3% давали и ничего, жили как-то.

Формально нисходящий тренд по индексу RGBI сломлен📈 На минувшей неделе мы наблюдали высокий спрос на ОФЗ на российском облигационном рынке,...

Козлов Юрий, Толку что там сломали, достаточно ответить на вопрос, кто купит 26238… с доходностью к погашению 14.6 и текущей купонной доходностью 12.84… это просто смех на фоне 18 ставке

Да команду может просто дали — ниже офз не валить.

Формально нисходящий тренд по индексу RGBI сломлен📈 На минувшей неделе мы наблюдали высокий спрос на ОФЗ на российском облигационном рынке,...

Козлов Юрий, где они увидели замедление инфляции, ЖКХ подняли, топливо растет в цене а это грозит еще большим ростом цен на всё, не удивлюсь если ставку до 20% поднимут

Формально нисходящий тренд по индексу RGBI сломлен

📈 На минувшей неделе мы наблюдали высокий спрос на ОФЗ на российском облигационном рынке, благодаря чему индекс гособлигаций RGBI обновил 6-недельный максимум и сегодня торгуется вблизи этих значений.

Если посмотреть на график, приведённый ниже, то можно увидеть, что минимум по индексу RGBI был сформирован 17 июля, когда Росстат впервые зафиксировал замедление недельной инфляции. С тех пор прошло три с лишним недели, и Росстат продолжает сообщать о замедлении инфляции: текущий показатель инфляции с учётом сезонности (SAAR) составляет около 5,5%, а Центробанк на своем последнем заседании 26 июля заявил, что ожидает инфляцию к концу года на уровне 6,5-7,0%.

⚖️ Согласно текущей динамики инфляции, можно сделать вывод, что рост цен в экономике вписывается в действующий прогноз ЦБ, что чисто теоретически позволяет регулятору воздержаться от дальнейшего повышения ключевой ставки.

👉 С позиции теханализа, индекс RGBI закрепился выше уровня 105 пунктов, который теперь становится уровнем поддержки, а фигура «двойное дно» с формальной точки зрения является сигналом перелома многомесячного нисходящего тренда.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин использует флоатер совместно с классикой на аукционе, помогает эйфория на рынке ОФЗ, которая увеличивает выручку министерства

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его провидении индекс RGBI составлял 105,5 пунктов, на сегодняшний день ситуация значительно улучшилась — 107,3 пункта. С учётом эйфории на рынке ОФЗ (инвесторы считают, что повышение ставки окончено и замедление инфляции тому доказательство) министерство помимо флоатера добавила на аукцион классику — он состоялся и это очевидный успех (конечно ещё была выдана незначительная премия к выпускам, поэтому выручка увеличилась). Всё же давление на рынке ещё присутствует:

🔔 Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению — заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.

🔔 По данным Росстата, за период с 30 июля по 5 августа ИПЦ вырос на 0% (прошлые недели — 0,08%, 0,11%), с начала августа 0%, с начала года — 5,06% (годовая — 9,13%). Фиксируем, что 4 неделю подряд идёт замедление инфляции и связано это плодоовощным сезонном (это типичная история конца лета, когда инфляция в августе снижается). Главное, что Росстат пересчитал месячную инфляцию июля — 1,14% и она оказалась выше недельной (недельная — 1,07%), это подводит нас к 11-12% saar, что явно многовато, даже с учётов новых цифр регулятора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россиян предупредили о подорожании бензина
Цены на 95-й бензин на московских заправках могут повыситься с чуть более чем 62 руб. до 70 руб. за литр в сентябре 2024 года. Такой прогноз «Газете.Ru» дала доцент кафедры маркетинга университета «Синергия» Татьяна Суворова.

По ее словам, среди базовых причин подорожания бензина каждый год — летний сезон отпусков, сезон ягод, фруктов и овощей, когда дачники в августе собирают урожай и чаще ездят из города в область.

«Сегодня добавились причины, обусловленные текущей геополитической ситуацией: разрешение на экспорт бензина в РФ после ранее введенного запрета, проблемы с железнодорожным транспортом и транспортировкой топлива, сокращение выпуска нефти. К сожалению, ощутимого снижения стоимости бензина в 2024 году ждать не стоит, цены на бензин будут расти. Многолетняя практика и статистика это подтверждают», — отметила эксперт.

ОФЗ Параллельные кривые или вся королевская рать
Идут два тоннеля,10 км,20-100, причем в самом начале пути надпись «пересечения нет», но каж...

Максим Лебедев, в экономике от инфляции вообще ничего не зависит, это самый бесполезный показатель, все ведь даже ежу понятно — тоннели то не пересекаются. Ключевая ставка это же не основной инструмент в руках ЦБ для влияния на инфляцию. Ключевая ставка это второй самый бесполезный показатель в экономике, у неё даже название соответствующее. Ну и в самом деле, где ключевая ставка, где ЦБ, а где Минфин. Говорю же — ежу понятно — тоннели то не пересекаются. Врет все Эльвира, у неё даже брошка с двумя непересекающимися тоннелями

Инфляция ожидаемо замедлилась, но потреб. активность вновь ускорилась, на топливном рынке кризис, пересчёт июля выше недельных данных!⁠⁠

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 30 июля по 5 августа ИПЦ вырос на 0% (прошлые недели — 0,08%, 0,11%), с начала августа 0%, с начала года — 5,06% (годовая — 9,13%). Фиксируем, что 4 неделю подряд идёт замедление инфляции и связано это плодоовощным сезонном (это типичная история конца лета, когда инфляция в августе снижается). Главное, что Росстат пересчитал месячную инфляцию июля — 1,14% и она оказалась выше недельной (недельная — 1,07%, было ожидаемо, ибо недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), это подводит нас к 11-12% saar, что явно многовато, даже с учётов новых цифр регулятора. Как вы заметили регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% (прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%, а прогноз по инфляции на 2024 г. до 6,5-7%) и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 11 неделю подряд (если скрывают, жди беды, уже проходили это), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции в длинные ОФЗ. Уже разворот?
Обзор от 12.08.202420 марта мы выпускали расчеты по возможной доходности длинных ОФЗ на цикле снижения ставки. С тех пор длина упала на 15%, а планы по снижению ставки сдвигаются вправо. Ставку подняли до 18% и дают намеки на 20% до конца года и на этом фоне длинные облигации во главе с 26238 показывают неожиданное ралли.

16% ставка с нами почти 8 месяцев, это самый долгий период высокой КС за более чем 20 лет. Каких результатов добился ЦБ?

Сначала темп роста инфляции показал замедление, но сейчас снова показывает ускорение:

На конец 2023 года годовая инфляция составляла 7,42%

Январь — 7,44%

Февраль — 7,69%

Март — 7,72%

Апрель — 7,84%

Май — 8,3%

Июнь — 8,59%

Июль — 9,13%

Самые свежие данные: Инфляция в РФ с 30 июля по 5 августа замедлилась до нуля, в годовом выражении осталась в районе 9,0%.

Основной причиной замедления инфляции до нуля стало падение тарифов на авиаперелет — сразу на 7,0%. Передадим привет Аэрофлоту, как раз рассуждали в обзоре компании на тему, что показатели вышли на операционный плюс и дальше государство начнет регулировать цены, не позволяя компании показать большую прибыль (хотя может здесь есть сезонный фактор, мы не уверены, но динамика слишком уж резкая).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​[Практикум] Правильный выбор ОФЗ.


Напомню, что суть данного платного проекта: прямая трансляция рабочего процесса. Нет задачи дать волшебную палочку с готовым набором активов и/или предполагаемым курсом рубля, но можно объяснить как сделать такую волшебную палочку самому и собирать подходящие активы самостоятельно.

Сегодня для подписчиков платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях вышел текст Практикум, где учимся правильно выбирать ОФЗ.

Всякие основы повторять не повторяли, для основ есть бесплатный курс про облигации и написанное предполагает, что с основами вы уже знакомы.

Будет только практика, кучу разных разных таблиц, пару бесплатных сервисов. Разобрали когда нам интересны ОФЗ с большим купоном, а когда интереснее ОФЗ с маленьким купоном.

Зачем нам в портфеле длинные ОФЗ если держать до погашения мы их не планируем, а зачем короткие если мы планируем составить чисто облигационный портфель на длинный срок.

Почему надо внимательно следить за Минфином и за тем, в каких выпусках он собирается занимать, а в каких больше не будет занимать и почему нам это тоже важно. Посчитаем сколько у него осталось ещё возможности занять и т.п.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ Параллельные кривые или вся королевская рать
Идут два тоннеля,10 км,20-100, причем в самом начале пути надпись «пересечения нет», но каж...

Максим Лебедев, это уже закончилось. было такое с 03.2022 до где то осени 2023 — цб прямо дал право банкам не переоценивать активы с цен «до». теперь оценивают по реальной стоимости.

Инфляция годовая повысилась до 9,13. В пятницу рынок ОФЗ проигнорил, посмотрим что будет в понедельник
www.interfax.ru/business/975910

Пора бы уже вернуться к справедливой цене, сейчас же я вижу цену явно завышенную. ОФЗ перестали отражать реальную картину дел.

В понедельник надо рост.

ОФЗ Параллельные кривые или вся королевская рать

Максим Лебедев, Неясность и грубость речи проистекает из неясности мысли. И, кстати, у банков на 500 ярдов нереализованных убытков по облигам. А котироваться ОФЗ будут в зависимости от кэрри, так как основные покупатели и держатели, а значит и котировальщики, ОФЗ — СЗКО.

… покупка ОФЗ-ну не прям сейчас а скажем завтра и еще какой-то период не будет и близко отбивать инфляцию...

А что будет?