Облигации ИЭК Холдинг | IEK Group

Сегодня наткнулся наинтересный отчет от B1 про рынок, о котором у нас как-то не особо принято говорить. Все обсуждают IT, банки, металлургов, а между тем есть один немаленький и быстрорастущий сегмент — рынок электротехники и автоматизации. Тот самый «старый добрый хард», без которого не работает ни одна стройка, завод или дата-центр. И несмотря на всю тишину в инфополе, объемы тут совсем не шуточные. 

Какие итоги года у рынка электротехники?

По итогам 2024 года объем рынка достиг 642 млрд рублей. По оценкам, к 2030 году рынок вырастет почти вдвое — до 1,16 трлн рублей. CAGR составляет порядка 10%. Но интереснее другое: сегменты промышленной автоматизации ителекоммуникационного оборудования будут расти еще быстрее — на 17% и 13% ежегодно. А это уже темпы роста в духе самых перспективных ниш.

Почему идет активный прирост по сравнению с остальным рынком?

Все, что связано с обновлением инфраструктуры, строительством жилья, развитием коммерческой недвижимости и промышленности. Добавим сюда цифровизацию и импортозамещение — и получаем комплексную картину спроса на оборудование, системы управления, кабельно-проводниковую продукцию, умные решения и телеком-инфраструктуру. Особенно в условиях стремления к технологической независимости.

 17 марта мы разместили облигации нового выпуска, и первые дни торгов показывают, что бумага пользуется спросом на вторичном рынке: спустя три дня после даты размещения ее цена достигла 102%.

 💛Интерес к облигациям компании оправдан: компания демонстрирует высокую маржинальность и низкую долговую нагрузку, использует инструменты хеджирования дебиторской задолженности (страхование и факторинг без регресса). Кроме того, несколько лет назад компания перешла на систему налогового мониторинга, что позволяет ей контролировать налоговые риски.

 ☝️Высокая операционная эффективность IEK GORUP, сбалансированная финансовая политика, а также системный подход к управлению рисками – важные факторы для инвесторов. Облигации компании – надежный инструмент, который позволяет зафиксировать привлекательную доходность на длительный срок.

Сегодня разберем два новых выпуска облигаций. Первый – ВДО Михайловского молочного завода, второй – компанию с более высоким кредитным рейтингом и более известную в инвестиционных кругах ИЭК Холдинг.

⚠Не является инвестиционной рекомендацией.

rutube.ru/video/cfd870781229e41aa2e451bca38d7693/

youtu.be/fE4gFAeNJHQ

🔶 АО «ИЭК Холдинг»
▫️ Облигации: ИЭК Холдинг-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10B3T6
▫️ Объем эмиссии: 2 млрд ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23,75%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 17.03.2025
▫️ Дата погашения: 08.09.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ИЭК Холдинг» осуществляет производство и поставки электротехнического и светотехнического оборудования, продукции для телекоммуникаций, оборудования промышленной автоматизации.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

IEK GROUP (АО «ИЭК ХОЛДИНГ»), один из российских лидеров в производстве комплексных электротехнических решений и промышленной автоматизации, сообщает об окончании сбора книги заявок на облигационный выпуск серии 001P-03.

Ранее рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ожидаемый кредитный рейтинг облигациям данной серии на уровне ruA- (EXP).

Основные параметры выпуска:

• Объем: 2 млрд рублей
• Срок обращения: 1,5 года (дата погашения: 08.09.2026 года)
• Ставка купона: фиксированная в размере 23,75% годовых
• Выплата купона: ежемесячно

Техническое размещение облигаций (начало торгов) на Московской Бирже ожидается
17 марта 2025 года.

Организаторами выпуска выступили «Совкомбанк» и «Альфа-Банк».

Компания планирует направить привлеченные средства прежде всего на оптимизацию структуры действующего кредитного портфеля, а также на общекорпоративные цели.

IEK GROUP в очередной раз отмечает повышенный спрос на долговые инструменты компании со стороны розничных инвесторов, на долю которых пришлось порядка 35% от общего объема размещения. По оценкам эмитента, доля розничных инвесторов в предыдущих облигационных выпусках составляла около 30%.

 🔥Сбор книги заявок на облигационный выпуск серии 001P-03 IEK GROUP завершен!

 Объем размещения составил 2 млрд рублей, ставка купона — фиксированная в размере 23,75% годовых с ежемесячными выплатами, срок обращения – 1,5 года.

 💛Мы в очередной раз отмечаем активный интерес к долговым инструментам компании со стороны розничных инвесторов, на долю которых пришлось порядка 35% от общего объема нового размещения. Доля розничных инвесторов в предыдущих облигационных выпусках составляла около 30%.

 «Завершение сбора книги заявок нашего третьего выпуска облигаций подчеркивает доверие инвесторов к нашей компании, — говорит Михаил Горбачев, финансовый директор IEK GROUP. — Мы находимся в постоянном диалоге с инвестиционным сообществом, поэтому стараемся предложить такую структуру и условия в рамках наших публичных долговых инструментов, которые будут привлекательны для наиболее широкого круга инвесторов. Это дает свой результат: книга заявок была переподписана более чем в 3 раза от изначально заявленного индикативного объема размещения, что позволило нам увеличить объем выпуска с 1 млрд рублей до 2 млрд рублей. Кроме того, помимо интереса крупных институциональных игроков, мы в очередной раз отмечаем большой объем спроса со стороны розничных инвесторов, который составил порядка 35%».

Интересно, зачем это им деньги потребовались?

Только увидел о новом размещении ИЭК Холдинг и сразу же накрыло волной ностальгии. Ведь до недавнего времени я был облигационером выпуска ИЭК Холдинг-001Р-02. Тот выпуск был отличным, а новый еще более привлекательный в плане доходности.

ИЭК Холдинг — это один из ведущих российских производителей и поставщиков решений для передачи и распределения электроэнергии, в сфере освещения и систем управления светом, для телекоммуникаций и автоматизации зданий и процессов.

Компания уже более 20 лет на рынке электротехнического оборудования и большинство из нас пользуемся в быту лампочками и прочей продукцией именно ИЭК Холдинг. Свою продукцию компания отгружает в 15 стран, в основном СНГ. В России входит в топ-2 по всем основным сегментам присутствия.

2/3 продукции компании производится в Китае по аутсорсу, то есть не самой компанией, но с соблюдением всех стандартов качества, оставшаяся 1/3 — собственное производство в России.

Из самых известных реализованных проектов стоит выделить установку системы видеонаблюдения станций метрополитена Санкт-Петербурга, установку различного оборудования при строительстве складов Ozon, комплексную работу с Татнефтью в Альметьевске. За год существенно у компании ничего не изменилось.

23.75 Или еще ниже ушло?

Псс, кто-нибудь хочет электро-купонов под 25% годовых? У нас тут любопытная середнячковая классика. Ребята из IEK GROUP впервые с декабря 2023 г. возвращаются на биржу с новым выпуском облигаций. Сбор заявок — сегодня, 12 марта.

Делаю обзор с особым пристрастием: у меня самого в портфеле есть «котлетка» бумаг дебютного выпуска IEK.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Акрон, АйДи_Коллект, Роделен, Окей, АБЗ_1, Патриот, М_Видео, Селигдар, Джи_Групп, ЭР_Телеком, Кокс, ДельтаЛизинг, ЛСР, ЮГК, Система, АФ_Банк.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — почапали смотреть на новый выпуск ИЭК!

🔌Эмитент: АО «ИЭК Холдинг»

⚡ИЭК Холдинг — один из крупнейших российских производителей электротехнического оборудования (бренд IEK), светотехники, продукции для телекоммуникаций (бренд ITK) и решений для промышленной автоматизации (ONI).

На днях разбирал бизнес IEK GROUP (подробный разбор тут) и пришел к выводу, что компания – один из интересных эмитентов на рынке корпоративного долга. Реальное промышленное производство, сильные финансовые показатели, стабильный денежный поток и кредитный рейтинг ruA- «стабильный» от «Эксперт РА».

Компания уже дважды успешно размещала облигации – в 2022 и 2023 годах, и оба выпуска пользовались хорошим спросом у инвесторов, в том числе у розницы (около 30% участников). Так что рынок уже знает эмитента, и к нему есть доверие. Пост для тех, кто все еще не разобрался как участвовать в этом размещении.

Как принять участие?
 
Чтобы купить облигации, до 12 марта нужно подать заявку через своего брокера, банк или через приложения Совкомбанк Инвестиции и Альфа Инвестиции. Алгоритм действий простой:

1. Выбираете целевой объем бумаг к приобретению и желаемую процентную ставку по купону. Начальный ориентир купона, объявленный компанией – не выше 25% годовых

Дорогие друзья!

🔔Это наш первый пост на СмартЛаб – и мы рады познакомиться с вами!

Расскажем о себе: IEK GROUP – это компания-эксперт в области технологичного электрооборудования и промышленной автоматизации, одна из крупнейших на российском рынке. Продукты и сервисы компании уже более 25 лет обеспечивают надежное и бесперебойное электроснабжение крупных промышленных, инфраструктурных и жилых объектов в России, странах СНГ и за его пределами. RnD-база и современные производственные мощности – то, что позволяет предлагать нашим партнерам полноценные комплексные решения.

За последние 5 лет мы существенно расширили наши компетенции за счет M&A-сделок. В портфель брендов IEK GROUP вошли LEDEL и FEREKS — это светотехническое оборудование, MasterSCADA — программное обеспечение для автоматизации и диспетчеризации, NEOSUN — солнечные батареи и литий-ионные аккумуляторы нового поколения, TEKFOR — электротехническая продукция из пластика. В 2023 году мы приобрели российские активы французской компании Legrand Group.

11 марта 2025 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ожидаемый кредитный рейтинг облигациям серии 001P-03, планируемым к выпуску АО «ИЭК ХОЛДИНГ» на уровне ruA-(EXP). По мнению компании, данный рейтинг подчеркивает высокий уровень кредитоспособности IEK GROUP и устойчивость её финансового состояния.

❗️Напомним параметры нового выпуска облигаций:

• Объем: не менее 1 млрд рублей
• Срок обращения: 1,5 года
• Ориентир купонной ставки: не выше 25% годовых
• Номинальная стоимость одной ценной бумаги — 1000 руб.
• Форма размещения: открытая подписка на Московской бирже с проведением букбилдинга по ставке

Высокая операционная эффективность компании, ее сбалансированная финансовая политика, а также системный подход к управлению рисками являются важными преимуществами компании для инвесторов в ее долговые инструменты. Например, в рамках реализации стратегии управления системными рисками в IEK GROUP внедрена практика хеджирования рисков дебиторской задолженности.

📈 Ралли в индексе RGBI продолжается, и это заставляет меня всё больше присматриваться к облигациям с фиксированным купоном, поскольку именно этот индекс исторически является опережающим индикатором монетарной политики ЦБ, и его рост зачастую сигнализирует о возможном снижении ключевой ставки в обозримом будущем. Согласитесь, в таких условиях у вас тоже невольно появляется желание зафиксировать высокую доходность по бондам, я ведь прав?

🧐 Ну а раз так, то самое время познакомить вас с эмитентом «ИЭК ХОЛДИНГ», который уже на этой неделе (если точнее — начиная со среды) планирует провести сбор заявок на свежий облигационный выпуск с весьма щедрой премией к ОФЗ.

Специализируется компания на производстве и поставке широкого спектра электротехнического оборудования, а также оборудования для телекоммуникаций и промышленной автоматизации. Думаю, бренд IEK хорошо знаком мужской аудитории нашего инвестсообщества.



Продукция компании находит применение в различных секторах экономики, включая строительство, жилищно-коммунальное хозяйство, транспорт, инфраструктуру, промышленность, энергетику и телекоммуникации. Около 90% всех продаж приходятся на российский рынок, что минимизирует влияние геополитических рисков на деятельность компании.

Компания «ИЭК Холдинг», работающая под коммерческим обозначением IEK Group, осуществляет производство и поставки электротехнического (под брендом IEK) и светотехнического оборудования (IEK Lighting), продукции для телекоммуникаций (бренд ITK), а также оборудования промышленной автоматизации (ONI).

12 марта компания планирует собрать книгу заявок на новый выпуск облигаций с погашением через 1,5 года. Посмотрим подробнее его параметры, отчетность и оценим целесообразность участия в первичном размещении.

Выпуск: ИЭКХолд1Р3
Рейтинг: ruA- от Эксперт РА (декабрь 24 г)
Объем: от 1 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 12 марта
Планируемая дата размещения: 17 марта
Дата погашения: 24 сентября 2026
Купонная доходность: до 25% (что соответствует доходности к погашению до 28%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Показатели и цифры компании
— 67% продукции компании производится по аутсорсинговой схеме преимущественно в Китае, а 33% продукции составляет собственное производство;

IEK GROUP приступила к следующему этапу интеграции и развития активов, приобретенных в 2023 году у группы LEGRAND (ООО «Даккор», АО «Контактор», ООО «ЭБС» — далее Группа). На этом этапе планируется их полное объединение со всеми структурами холдинга.

«Переходный период, в рамках которого были отработаны различные гипотезы развития бизнеса и разработана стратегия Группы, успешно завершен. Совет директоров и менеджмент выполнил все поставленные акционерами задачи. Новый этап ― продолжение реализации стратегии IEK GROUP по объединению в одну экосистему как собственных, так и приобретенных брендов, новых компетенций и направлений, а также успешного опыта развития производства, цифровизации, R&D, кадровой и коммерческой политики», — подчеркнул председатель Совета директоров Группы Егор Прохоров.

В марте 2025 года совет директоров Группы завершит свою работу, генеральным директором новой бизнес-единицы назначен Михаил Горбачев, занимающий должность финансового директора IEK GROUP.

IEK GROUP – ведущий российский производитель Электротехнического и светотехнического оборудования, продукции в сегментах телеком и промышленной автоматизации.

Компания активно участвует в программах импортозамещения, обеспечивает предприятия современной электротехникой и расширяет присутствие на рынке.

На прошлой неделе компания объявила о новом выпуске облигаций – и это вызвало повышенный интерес среди инвесторов:
👉 Какие итоги показала компания в 2024 году?
👉 Какие параметры размещения ожидаются?
👉 В чём преимущества этого выпуска перед конкурентами?

На эти и другие вопросы ответил наш гость #smartlabonline:
• Михаил Горбачев — финансовый директор IEK GROUP.

Смотрите в записи:
• YOUTUBE

• VKВИДЕО

• ДЗЕН

• RUTUBE

Помимо того списка бондов, что у нас ведется для наших подписчиков, мы смотрим еще и на свежие народные размещения, которые сейчас адаптированы под создание денежного потока частным инвесторам. Так что смотрим на еще один выпуск. ЭТОТ ДЛЯ ВСЕХ ИНВЕСТОРОВ! 

Бумаги доступны неквалифицированным инвесторам, прошедшим тест № 6 (обязательная проверка на базовые знания о финансовых инструментах, доступ к тестированию открывает брокер, количество попыток не ограничено).

В этот раз к финансовому сектору добавляем реальный — выпуск от крупного игрока в электротехнике, который уже 25 лет работает на рынке. Ранее компания успешно провела уже 2 размещения облигационных выпусков — дебютный в 2022 и еще один в 2023 (был погашен в декабре 2024). 

https://www.iek.ru/promo/investors/

Облигации ИЭК пользуются спросом и оцениваются как надежный инструмент (Кредитный рейтинг ruA- (стабильный) от агентства «Эксперт РА». с высокой доходностью в нижеуказанном выпуске купон ориентируется на 25%. Бумаги рекомендованы для включение в Ломбардный список ЦБ РФ https://www.cbr.ru/analytics/lombardlist/

📉 Банки продолжают снижать ставки по вкладам, у крупных представителей сектора уже сложно найти доходность выше 22%. Но на облигационном рынке пока остались варианты, где можно рассчитывать на25% годовых и более. Сегодня разберем еще один интересный выпуск.

💡 Эмитент многим из вас может быть знаком по названию — АО «ИЭК ХОЛДИНГ». Да, это именно та Группа российских электротехнических компаний, которая, в том числе занимается производством автоматических выключателей (автоматов), которыми мы пользуемся в быту.

☝️ Те, кто инвестирует в облигации, скорее всего, тоже знакомы с компанией, она ранее размещала два выпуска:

✔️ИЭК Холдинг-001Р-01 (#RU000A105PR5) — это был дебютный выпуск, размещенный 27.12.2022 на сумму в 2 млрд руб. с постоянным купоном 12,7%. Погашается 23.12.2025, а текущая эффективная доходность составляет24,3%.

✔️ ИЭК Холдинг-001Р-02 (#RU000A107E08) — второй выпуск компании, который разместили сроком на 1 год с 15.12.2023. Он уже успешно погашен.

Сейчас эмитент размещает третий облигационный выпуск, который может стать хорошим дополнением или заменой вкладу. Высокий размер купона в совокупности с ежемесячными выплатами и относительно небольшим сроком до погашения (1,5 года), делают его весьма привлекательным. Но давайте подробнее разберем основные характеристики:

На днях стало известно, что IEK GROUP готовится к новому облигационному выпуску, который разместят в марте 2025 года. Для тех, кто следит за корпоративными облигациями, это интересная тема:новый выпуск предлагает фиксированную купонную доходность на уровне 25%. Разберем более подробно — насколько это хорошая возможность для бондхолдеров.

Поговорим про бизнес

IEK GROUP – один из крупнейших российских производителей электротехнического оборудования, светотехники и решений для промышленной автоматизации. Компания, кроме всего прочего, активно работает в сфере импортозамещения, обеспечивая предприятия и инфраструктурные проекты надежной продукцией. Из преимуществ бизнеса можно выделить:

• Широкий ассортимент – от модульного оборудования до кабельных систем.
• Фокус на инновации – компания постоянно инвестирует в новые технологии, чтобы оставаться лидером в своем секторе.
• Сильные позиции в промышленном секторе – продукция очень востребована на российском рынке.