Торговые сигналы! | 🔥 NG (Henry Hub) – расхождение, которое стоит заметить

Природный газ торгуется у $2.94 (Sep'26), у нижней границы годового диапазона: запасы выше нормы, добыча рекордная. Фундаментально рынок в избытке. Но под поверхностью цены собирается другая картина.

Позиционирование. Managed Money на 15.6-м перцентиле за 5 лет по net short, экстремум. Commercials на 84-м перцентиле по net long, и держат это уже 6 недель, не один выброс. Разрыв между ними 68.5 п.п. Это тот случай, когда хеджеры физического рынка и спекулянты смотрят в разные стороны, а исторически на таких расхождениях правда чаще на стороне commercials.

Опционы. Спот уже на 1.8% ниже gamma-flip (2.989) дилеры в short gamma, любое движение будет усиливаться, а не гаситься. При этом IV rank всего 7% и волатильность исторически дёшева, а поток последних 5 дней – это накопление коллов на 3.05–3.95, с ускорением +84% по дальнему страйку. 25Δ risk reversal +7.5% – skew уже развернулся в пользу апсайда.

Структура. Put wall держит пол на 2.5. Call wall и вторичный магнит – 3.5 и 4.0.

 


Три независимых слоя: COT, гамма-режим и опционный флоу – указывают в одну сторону, при том что консенсус (запасы, добыча) смотрит в другую. Это не сигнал «покупать всё», это сигнал следить за триггером: погода, темпы закачки, LNG-спрос. Именно на таком фоне рождаются резкие шорт-сквизы.

Не финансовая рекомендация. Управляйте риском.