Рецензии на книги | Пять книг о том, как стать лучшим инвестором.

Источник.

Большинство мечтают о том, чтобы быстро разбогатеть, точно так же, как мечтают и о том, чтобы быстро похудеть или быстро выучить иностранный язык. Но инвесторы-новички напрасно думают, что они могут добиться мгновенного успеха в получении высокой прибыли: даже профессионалы, вооруженные подробными исследованиями и сложными технологиями, с трудом достигают таких результатов. Конечно, точно так же, как людям может повезти в рулетке, новичкам может повезти в выборе правильной акции, которая начнет быстро расти в цене, но всё против них. Долгосрочного процветания скорее добьется тот инвестор, который сберегает столько, сколько может себе позволить, вкладываясь по низкой цене в активы из той группы инструментов, которые отражают долгосрочный рост экономики и корпоративного сектора. Но даже в этом случае инвесторам может не повезти, если они начнут делать сбережения не в ту эпоху (как, например, в Америка 1920-х или Япония 1980-х) или в случае конфискации активов правительством.

Ниже представлены 5 книг, которые помогут вам понять, как заставить свои деньги расти:

Бенджамин Грэхем. «Разумный инвестор».
Это основополагающая книга для серьезных инвесторов, написанная наставником Уоррена Баффета — возможно, самого успешного инвестора современности. Бен Грэхем был типичным «стоимостным инвестором», который занимался поиском выгодных сделок на рынке. Он оттачивал свои навыки после краха Уолл-Стрит в 1929 году, после резкого падения акций в цене. Конечно, некоторые из его методов поиска выгодных сделок трудно применить сегодня, когда акции оцениваются дороже. Но принципы остаются актуальными. Многое зависит от стоимости акций, поэтому остерегайтесь модных отраслей. Как отмечает автор, «очевидные перспективы физического роста в бизнесе не превращаются автоматически в очевидные перспективы для инвесторов», тогда как «достаточно низкая цена может превратить ценную бумагу посредственного качества в хорошую инвестиционную возможность».

Джон Богл. «Инвесторы против спекулянтов».
Как и Бен Грэхем, Джон Богл сосредоточился своем внимание на разнице между инвестициями и спекуляциями. Но, вместо того, чтобы покупать отдельные акции, Богл считал, что инвесторы должны иметь доступ к широкому фондовому рынку. Он стал отцом фондов, которые повторяют движение важных индикаторов, таких, например, как индекс S&P 500. В компании Vanguard он запустил фонды коллективных инвестиций, которые за небольшое вознаграждение отслеживают поведение фондовых индикаторов. Сейчас эта компания является одной из крупнейших в мире среди институциональных инвесторов. Богл был автором многих книг, но эта, опубликованная в 2012 году, резюмирует его идеи. Слишком много инвесторов гонятся за горячими акциями и горячими фондами; они покупают дорого и продают дешево, и при этом платят высокие комиссионные финансовому сектору. Как пишет автор: «инвесторы должны понимать не только принципы получения доходов в долгосрочной перспективе, но и тиранию стоимости услуг».

Dan Davies. «Lying for Money» («Ложь ради денег»).
Слишком частое совершение торговых операций и высокая комиссия — две основные ловушки, с которыми сталкивается обычный инвестор. Но есть и третья — финансовое мошенничество. В этой книге, вышедшей в 2018 году, описаны самые распространенные из них. Когда размеры вознаграждения вас не пугают, не стоит углубляться в детали. Хотя регуляторы и могут заснуть за рулем, мошенничество, как показывает история криптовалют, чаще возникает в нерегулируемых сферах. Золотое правило — быть внимательным к активам, которые растут чрезвычайно быстро; такие ситуации нуждаются в тщательной проверке. Как говорится: «Если история кажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, возможно, так оно и есть».

Elroy Dimson, Paul Marsh and Mike Staunton. «Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns» («Триумф оптимистов: 101 год глобальному инвестиционному доходу»).
Одно из основных событий инвестиционного года — ежегодный обзор финансовых рынков, который готовят трое ученых из Лондонской школы бизнеса, последний раз — совместно с Credit Suisse (банком, который, возможно, мог бы лучше прислушаться к советам, содержащихся в нем). Трио собрало множество данных со всего мира, сосредоточив внимание на доходах от акций, облигаций и казначейских векселей. Они подвели итоги 20-го века в книге, опубликованной в 2002 году, которая помогла объяснить, что, благодаря тому, что акции постоянно превосходили по доходности другие классы активов, и развился среди инвесторов «культ акций». Книга содержит и полезную поправку. Большой успех экономики США имеет тенденцию искажать впечатления инвесторов. В других странах инвесторы могли наблюдать, как их сбережения уничтожаются гиперинфляцией или революционными правительствами. То, что оптимисты были правы в 20-м веке, не означает, что они всегда будут правы и в 21-м.

Antti Ilmanen. «Investing Amid Low Expected Returns» («Инвестирование в условиях низкой ожидаемой доходности»).
Эта книга написана ученым, ставшим инвестором, и поэтому ориентирована скорее на профессионалов в области инвестиций. Тем не менее, мелкие инвесторы могут получить большую пользу, прочитав ее — обновленную версию прекрасной предыдущей работы автора “Expected Returns” («Ожидаемая доходность»). Основной тезис книги состоит в том, что низкие доходности по облигациям и акциям, преобладавшие на момент публикации, могут снизить вероятные доходы от инвестиций (сделав их ниже описанных в «Триумфе оптимистов»). Этот тезис, похоже, подтвердился в ужасном 2022 году как для облигаций, так и для акций. Книга также дает отличное объяснение многих различных стратегий, от импульсного инвестирования (покупка активов, которые выросли в цене) до прямых инвестиций.

Телеграм-канал «Интриги книги»