Новости рынков

Новости рынков | Как силуанов упятерит ваш счет

Посмеемся над силуановым вместе. Сегодня этот дурачек сказал:

«Мы подготовили подарок в честь моего дня рождения — новый вариант бюджетного правила, согласно которому будем изымать все дополнительные доходы, которые должны получать, если будут высокие цены на нефть, в Резервный фонд, — рассказал Силуанов. — Бюджетное правило не допустит укрепления рубля и негативного влияния изменений цен на нефть на перспективы роста экономики, инфляции, процентных ставок и так далее. Такой рост — ценовой, сырьевой — нам не нужен… России нужен в первую очередь инвестиционный рост. Главным последствием роста цен на нефть становится укрепление рубля, из-за которого может снижаться конкурентоспособность наших отраслей, структура и качество роста при этом ухудшаются».

Что это означает на практике, — это означает, что все сверхдоходы выше например нефти 60 которые получает экономика, инвестироваться не будут, а будут уходить в резервный фонд. То есть образно нефть подросла до 100, нефтяные компании продали все это в баксах, баксы продали на бирже, а государство получило налоги, и на них накупила баксов, а уже на них накупило американских облигаций под 1%.

Теоретически это означает, что сколько нефть там не стоила бы, бакс застрянет на 60 или может на 55 рублях — значения не имеет.

Образно бочка нефти будет стоит в рублях хоть 6000 — это значения не имеет.

Ну а теперь к вопросу почему Силуанов дурачекс.

Дело в том, что рынок он не такой как думает силуанов, рынок в случае если баксо рубль будет стабилен имея огромную плиту от ЦБ, и огромные продажи от экспортеров, сразу поймет, что теперь фондирование в рублях — под например 16% не имеет смысла. Имеет смысл фондироваться под 1%-2% в долларах. Рубль то в такой ситуации стабильно придавлен.

Далее происходит смешное — все российские компании будут резко избавляться от долгов в рублях, и быстренько начнут жрать кредиты в долларах.

Вам кажется что это приток денег в экономику, нет — это еще большее давление. Ведь ЦБ надо будет и весь этот поток выкупить. То есть выпустить на рынок очень очень много рублей (ставки в рублях еще ниже господа Смайлик «wink»

Далее начинается совсем смешное — ставки в рублях начнут резко падать, до 3-4% годовых.

Низкие ставки — значит должна быть переоценка компаний, российские компании должны резко подорожать. Ведь многие из них платят 10% див доходность, а при ставке 3-4% будет иметь смысл брать деньги в долг (что в рублях — что в баксах — без разницы), что бы купить компанию которая приносит 10ку. То есть компании могут подорожать в 5! раз.

В итоге мы надуем два огромных пузыря. Первый — это кредитование компаний в баксах. Оно будет огромным, жестоким мечем. Второе капу компаний в рублях. Компании будут очень и очень дорогими — как американские компании в долларах. pe=100 у лср не хотите?

Можно ли от этого защитится? ЦБ придется одновременно утилизировать огромные массы рублей, если он хочет оставить ставки в рублях высокими. Лимит в ноль, рублей в системе минимум — так называемое голодание. Банки падают каждый день десятками Смайлик «wink» Как вы думаете пойдет ли на это цб?

Далее скажем пройдет пару лет такой силуановской политики.

И скажем нефть опять 40.

Рубль упал. Компании в жестокой заднице (из за стремления брать в баксах), крах и супер кризис. Фондовый рынок летит в задницу, ибо он супер бупер надут — ставки тоже в рублях взлетят.

В итоге получается, что с помощью такой политики мы купили не страховку на будущее, а просто заложили мега бомбу под следующий кризис.

Мы теперь не можем опустить рубль — иначе получим аргентинский кризис — когда компании не смогли покрыть свои долларовые долги, и придется ЦБ уже стоять плиткой сверху пытаясь смягчить падение рубля, тем более в резервах у него будут к тому моменту триллионы баксов.

То есть политика давайте сейчас не дадим рублю укрепляться — это политика — давайте не дадим доллару укрепляться, но потом, когда нефть вдруг упадет. По сути это политика привязки рубля к баксу.

Ну а теперь почему Силуанов собственно дурачек.

В итоге в системе будет дохрена рублей, на счетах правительства дофига баксов. Компании должны до черта в баксах и стоят очень дорого в рублях.

Произошли ли какие то ли структурные изменения?

А с чаго бы им происходить? По сути вы увеличили денежную массу в 2-3 раза, при этом акционеры компаний формально стали очень богатыми, но у работяг как была так и осталась заработная плата в 400 долларов в месяц.

Особого перемещение из одного сектора в другой не произошло, отток профессионалов из россии на запад из за низкой средней зп так и продолжился. В итоге обьем продуктов произведенных в россии уменьшается. Да да — меньше программистов тут, больше программистов за бугром.

В итоге стали делать меньше, население уменьшилось, ввп просел.

А вот другой сценарий — когда рубль стал более сильным и поток уезжающих за рубеж профиков ослаб — тогда тут явно есть тема для роста, ибо население не теряется.

Вот поэтому господин Сулианов дурачекс, ибо считает что с помощью искуственного удержания рубля на каком то уровне, он якобы стабилизирует ситуацию, и тем более что это может привести к росту.

Рост мог бы быть если у нас было бы дочерта свободного населения, или население например легко переучивалось с одной специальности на другую в зависимости от экономического цикла. Но этого нет — все что мы получим отток населения при продолжении такой политики.

Что важно для нашего брата. Во первых — надо покидать облиги в портфелях, надо жрать акции если такое начнется с плечами. Причем надо жрать дивидентные акции — по ним будет самый большой рост. ЛСР на 5000- почему бы и нет.

Второе — надо ставить на резкое падение ставок по ОФЗ и их подорожание, все облигации взлетят в свой цене и туда можно лезть с пирамидами. Рублей в системе будет очень и очень много. Но при этом пункт 1 — про акции также верен. Акции будут однозначно выгоднее.НО ОФЗ привязанные к инфляции могут вообще стать убыточными Смайлик «wink»

Третье — надо лонговать спред нефтя — рубль. Рубль будет стабилен — нефтя скорее всего может еще подорожать. Но если вдруг нефтя упадет — то и рубль упадет. У вас по сути бесплатный кол на покупку нефти в случае такого спреда. Если нефтя вдруг будет 120 а рубль 60, то бочка в рублях будет аж 7000. При текущих 2500 — это супер вариант инвестиций.

★32
приче третий пункт он на сейчас. А не на потом. Потом когда через пару лет ЦБ станет плиткой сверху — тогда это все не будет иметь смысла. Нефтя от рубля уже отвяжется
avatar

gluhov

раскрыть комментарий
avatar

Максим

gluhov, не могли бы объяснить, почему рубль к баксу првязывается, а не просто постоянен в определённом диапазоне нефти?
"
То есть политика давайте сейчас не дадим рублю укрепляться — это политика — давайте не дадим доллару укрепляться, но потом, когда нефть вдруг упадет. По сути это политика привязки рубля к баксу.
"
avatar

V.V.

gluhov, нефть отвяжется от рубля, только альтернативой экспорта или иным наполнением бюджета ( туризм, промышленность и пр.) А с чего просто так отвязываться?
avatar

MyProfit

gluhov, gluhov; Слегка наоборот — все это направлено на сдерживание роста рубля… а спрэд на нефть/деревяшка в условиях избытка зелени будет зажат до тех пор пока будет покупка облигов и акций за укрепляющийся РР (это двойное давление на спрэд и со cтороны цены на бочку и со стороны спроса на РР активы, чем выше нефть тем быстрее и больше спрос на РР активы … чтобы снизить скорость его укрепления  и не дать провалиться ниже 60рр/бакс, иначе бюджет затрещит совсем больше чем на 5% дефицита эта подстилается, а там и ЦБ начнет покупки зеленого для пополнения резервов, вот там и надо будет смотреть какой будет  спрэд? с учетом инерции… не будет ли он сохраняться еще достаточно долго, на все лето на 2600-2700 ?!  Но идея отличная, точка входа просматривается ясно. А сверху ЦБ встанет если инфляция и стоимость займа в рублях будут  4 и 6  % соответственно что пока не просматривается.
avatar

ALee77

Да просто ЦБ будит покупать и все ничего страшного год два не будит. Да и не факт что нефть сильно вырастет, и бочка нам нужна по 3500 мин пока и резервов 500 млрд 
avatar

Константин

Константин, дык пункт 3 — если бочка будет 3500 — ох как вырастет мой счет =)
avatar

gluhov

Много букв, а мысль непонятна. парадигма высокая инфляция-высокие прибыли отжила свое. Прекрасное бюджетное правило, которое нивелирует преимущество в кредитовании экспортно-сырьевых компаний перед компаниями из других отраслей. Если удастся его соблюсти, то газпро-роснефтям придется занимать по сопоставимым ставкам с тем же Магнитом. Да и импортировать долларовую инфляцию перестанем.
avatar

examinator

examinator, вы хоть прочитайте перед тем как комментировать мой друг.
avatar

gluhov

Вот поэтому Китай дурачок. Он искусственно удерживает курс юаня заниженным, поэтому Япония до 1985 года была дурачком, когда искусственно занижала курс йены.
avatar

Dr. Кризис

Надо отпустить курс рубля полностью в свободное плавание. Пусть болтается в зоне от 20 до 100 руб вслед за нефтью. Так будет смешнее. А производить кроме нефти и газа в России будет невыгодно ничего.
avatar

Dr. Кризис

Dr. Кризис, ну да, всё бабло при таком раскладе пойдёт в курс.
Весь реальный сектор просто сдохнет, это похоже и есть цель…
Dr. Кризис, добывать… да если бы мы хоть что то производить еще умели…
Dr. Кризис, а у китая нет свободного населения? Рост то был за счет того что бы дофига населения свободного работающего за чашку риса в день и переехавшего в города работать за 300 баксов в месяц. А у нас этого наслеения нет к сожалению. Поэтому в ценовой гонке мы не можем победить. Нас ждет путь как на украине — низкий курс валюты — низкие доходы населения = отток населения = падение экономики.

Лучшие будут покидать страну, самые образованные, самые умные, самые предпримчивые =)

Порадуемся за них. Ведь в европе они учетверят свои заработки =)
avatar

gluhov

gluhov, за границей другие проблемы, может зарплата и хорошая, но зато к тебе относятся хуже чем к таджикам и узбекам в России. Не каждый захочет так жить. Мало того, хоть они говорят что Путин вредит России, что они на самом деле любят россиян и не любят только Путина, но на самом деле они не любят именно россиян, и в быту в этом любой иммигрант быстро убедится — будут шпынять везде и повсюду.
avatar

alexKa

alexKa, есть такое дело. слышал отзывы экспата
avatar

Rucobor

а откуда был экспат?
avatar

alexKa

alexKa, из РФ. Женщина. (около 50). Работает в Голландии инженером по судостроительству. Иногда шпыняют на работе. Толкнуть могут мимоходм. А так все ОК. Получка неплохая.
avatar

Rucobor

gluhov, Если бы курс юаня был завышенным, то Китаю бы не помогло никакое свободное население. Это свободное население так же продолжало бы выращивать рис на полях. Я так понимаю спор возник на теме, что первично курица или яйцо :)
avatar

Dr. Кризис

gluhov, уедут немногие, кто мог — уже там.
За прошлый год ок. 2000 долларовых миллионеров свалило.
Да и быдлом управлять легче (
gluhov, средняя з/пл по России 300$ вы о чем? И где этот пром рост на низкой з/пл?
avatar

MyProfit

Dr. Кризис, Экономика Китая все-таки совсем другая Кроме заниженного курса юаня у них низкие кредитные ставки, при этом получить кредит под экспортный контракт не сложно. Долгое время была крайне низкая зп многочисленного населения. Есть поддержка экспорта. Административных барьеров — всяческих проверяющих, такое впечатление, что нет совсем. И пузыри у них были. И закредитованы предприятия по самое нехочу.
В общем, одного занижения курса рубля мало.
А в целом восстановление цен на нефть до 70-100 маловероятно, так что речь пойдет просто о занижении курса рубля для наполнения бюджета.
avatar

Andrew_Kl

Dr. Кризис, вопрос в том — на каком уровне его удерживать.
60р за $ это в 2 раза больше, чем его удерживали все эти годы ДО.
И единственную выгоду от этого озвучил наш многогранный презик — «Раньше продавали за 30, а теперь за 60. Доходы в бюджет выросли!».
А народ «уже привык к новым ценам» хуле, ему не привыкать.
avatar

полудух

Ну до них дошло наконец, а надо было делать это еще с 2008 года…
avatar

Свой Мужик

я прочитал, но пока не понял, тут надо целое исследование проводить наверное чтобы проверить. Вообще дешевый рубль для экспорта российских товаров хорошо. Например сейчас в магазине вон лежит импортная краска по заоблачным ценам, а рядом такая же российская, в разы дешевле… А она незначительно хуже импортной, по крайней мере не в разы. Но сейчас рубль дешевый наверное потому что не стали резервы ЦБ тратить на его поддержку, и вроде бы экономика пока находится на плаву, хоть и безработица выросла
avatar

alexKa

alexKa, 
рубль дешевый потому что спекулянты так решили, у нас профицит торгового баланса на 7 ярдов зелени, это значит, что стране для существования надо на 7 ярдов зелени меньше, чем ее приходит от экспорта. Просто все ушли в бакс, кому это надо и кому не надо, внутри страны просто бездонная кладезь баксов учтенных и баксов неучтенных (в ячейках, огородах и под кроватями)
Киса Воробьянинов, да… но раньше бы ЦБ бы свои резервы бы тратил на поддержание курса в коридоре, а спекулянты бы наседали и наседали, еще бы иностранцы подключились бы. Но тут вот Набиулина не стала этого делать как раньше, я свой комментарий к данной теме написал, что предложенная политика Силуанова удерживать рубль не соответствует тому что было открыто объявлено Набиулиной, а именно то что рубль теперь имеет рыночную цену. А значит есть большая вероятность что Силуанов просто трепет языком.
Кстати в сильном рубле тоже есть свои прелести — можно скупать технологии на мировом рынке, также как это делают США
avatar

alexKa

alexKa, буржуи — да, это проблема. Тут еще есть психологический фактор, спекулянты катали курс без каких-то ориентиров почти 2 года, теперь Шахипзадовне стоит в кабинете только пукнуть, как спекулянты разберут по запаху ее настроение и отыграют его на рынке
alexKa, ну будет рубль скоро 150-200 и нормально заживем может… пенсионеров жалко конечно
Киса Воробьянинов, де-факто рубль как валюта многим неинтересна, поэтому и кредиты берут в баксах, и выручку держат в баксах, продают лишь на налоги и зарплату. Бакс для Людей, рубль для людишек
Киса Воробьянинов, ага  э что же за  спекули-то, что подвинули весь ЦБ РФ? )) не смешите

Расскажите схему, как могут спекули девальвировать рубль минуя ЦБ?
avatar

MyProfit

MyProfit, цб отпустил рубль в 2014 в свободное плавание и спекули начали править курсом. Я еще раз повторяю, что стране для жизни нужно валюты на 7 ярдов меньше, чем ее приходит от экспорта. Это значит, что фундаментально спрос на валюту должен быть меньше, чем ее предложение. Тогда с какого ж хера рубль в 2,5 раза девальнулся? потому что цб спекулям дал карт-бланш и на валютный рынок вышли все кому не лень за покупками валюты, не потому что она им нужна, а со спекулятивной целью
Киса Воробьянинов, т.е. ЦБ лох смотрит как рубль кошмарит и строит из себя девочку незнайку? Вы пошутили? 

От объясните именно процесс, как можно девальвировать рубль спекулям, когда  у ЦБ рублей и валюты больше чем у всех спекулей вместе взятых.

А так, откошмарил рубль сам ЦБ, о заданию свыше, чтобы бюджет свертсать, а на спекулей свалил, чтоб отбелиться. Вот в это я верю.
avatar

MyProfit

MyProfit, 
очень просто, смотрите за динамикой ЗВР, цб после отправки рубля в свободное плавание просто не выходил на рынок для продаж валюты, ну а дальше дело за малым, спекули в истерике шортили рубль на каждой говно-новости, притягивая за уши к каждой новости конец света. ЦБ не откошмаривал рубль сам, он просто не вмешивался. Любое его действие на рынке будь то покупка или продажа, отражается на уровне ЗВР и легко отслеживается.
alexKa, у нас кредитование стоит сейчас, о каком развитии малого и среднего бизнеса можно говорить в ближайшее время? остается только нефтегаз компании, которые закредитованы и раздербанены как РЖД
alexKa, ну да, станки-оборудование, лекарства, качественная еда, и прочее будут не доступны для русских, если девальвировать рубль. Так население может просто не дожить до счастливого завтра ))
avatar

MyProfit

очень сомнительно
avatar

Look De

А да и еще вот стратегии подсказали — если увидим плитку ЦБ — надо будет шортить бакс на сишке. Причина простая — на сихе работают арбитражеры у которых заложена ставка по рублю высокая. Но сишка то каждый день будет падать к базису — к планочке ;) А у нас плечики = доходность огромная.
avatar

gluhov

Арсигелу надо покупать!
Дмитрий Новиков, кстати да =) возможно именно поэтмоу она так и подорожала. Кто то догадывался намного раньше нас о таком повороте.
avatar

gluhov

В условиях санкций не кредитанешься в баксах под 1-2%.
avatar

zerohedge

zerohedge, а кто говорит о санкционных компаниях? У нас санкционные компании хоть и большие — но другие кредитуются не хило тоже. Более того в данном случае мы видим замещение кредитов в не увеличение кредитных лимитов. По сути — компании могут прийти к российским банкам и сказать — хотим свопнутся — то на это. Российские банки свопают кредит в рублях, в кредит в баксах. Это по сути виртуальная операция когда банку нужно задолжать в баксах чтобы закрыть транзакцию пассивами. Это делается об ЦБ (у которого дочерта этих баксов ) ;) 
avatar

gluhov

судя по всему это все равно гипотетическая ситуация, на случай если нефть будет стоить дорого…
avatar

alexKa

alexKa, 27 уже дорого будет… к 24 готовятся наверное… месяц -два есть времени…
Правительство с радостью променяет год другой роста заложив свою душу ) ну и по ставкам среагируют не так быстро
А нефть выше соточки будет, народ еще даже и не понимает каких масштабов дисбаланс по нефти предстоит через полгода год. А через 5 лет еще хуже будет
avatar

Jangsu

Jangsu, а народу от нефти и не достанется ничего.
не со всем согласен, но полет мысли оч крутой! по форме также феерично как у «Александр Христианин», только там по содержанию чистый дистиллированный бред, а здесь реально глубоко
avatar

okolorynok.ru

okolorynok.ru, вы если не согласны — аргументы лучше приводите. Я топик для дискусии и обсуждения создал.
avatar

gluhov

gluhov, глобально согласен! частности не существенны. ну например я не считаю, что у нас возможен 5-кратный рост котировок. Главный сдерживающий фактор назовем его обтекаемо — «вывод прибыли через затраты». В том же ГП думаю не ошибусь если скажу, что 90% прибыли уходит в затраты на субподрядчиков. Пока эту черную дыру хоть как-то не прикроют, никакой силуанов и никакие «аргентинские сценарии» ничего не сделают.
avatar

okolorynok.ru

Знаете что, я думаю Силуанову не дадут такую политику проводить… Судя по всему Набиулина все правильно делает, рубль от доллара отвязали, теперь рыночная цена  
avatar

alexKa

alexKa, А вот тут такой прикол. Наибулина ничаго сделать не сможет. Ибо если в стакане не будет ее бида на покупку баксов, то правительство будет делать тоже самое. =) По сути сейчас Наибулина выполняла роль брокера для правительства на рынке, чаго же она от этой роли отказываться то будет?
avatar

gluhov

alexKa, точно, но на долго ли? Силуанов уже поставил плиту снизу — меньше 60 не пойдет, иначе начнем изымать валюту в фнб осталось поставить словесную плиту сверху, скажем, выше 75 начнем распродажу из фнб :), рынок опять будет загнан под плиты, как это было до 2014 года. Только раньше эти плиты ставил цб, а теперь он типа за свободный курс. Только не учел, что эти плиты может ставить не он один
Киса Воробьянинов, так что плохого то в плитах таких? Высокая вола и колебания по 2-3 р. в неделю — это хреново. Вот когда курс будет за год меняться на 1-2р., а мы спекулировать по 10-20 копеек в среднесрок, тогда ясности прибавится для бизнеса и инвесторов. А сейчас все выгадывают, сегодня счёт оплатить/выставить в валюте или подождать недельку, чтоб пару сотен тысяч рублей сэкономить… Чем стабильнее курс, тем лучше. Вон евро\бакс для примера, 4-5 знаков после запятой торгуется и все довольны.
Владимир Пермь, 
да, я согласен!!! плиты лучше, чем колебания по 20рэ в разные стороны на трех месячном интервале. Действительно, планирование у бизнеса очень затрудняется с такими колебаниями
Блииин, ну неужели не понятно, что очередная херня, что бы загнать в Лонги по $ на этом уровне
«Дело в том, что рынок он не такой как думает силуанов, рынок в случае если баксо рубль будет стабилен имея огромную плиту от ЦБ, и огромные продажи от экспортеров, сразу поймет, что теперь фондирование в рублях — под например 16% не имеет смысла. Имеет смысл фондироваться под 1%-2% в долларах. Рубль то в такой ситуации стабильно придавлен.»

Что за путаница? — как раз напротив — это при укрепляющемся рубле будет еще более невыгодно кредитоваться в рублях и выгодно в долларах, известный же факт: фондироваться выгоднее в слабеющей валюте и невыгодно в укрепляющейся. А Силуановская стратегия будет работать как раз на ослабление (или по крайней мере неукрепление) рубля. Так что тут вы сами же себе противоречите — разберитесь и не путайтесь. 
Лёва Соловейчик, бугааа. это вы не разобрались. две валюты стали привязаны друг к другу. в какой вы будете кредитоваться? в которой ставка ниже естественно — валютного риска то уже нет.
avatar

gluhov

gluhov, да, верно, я уже понял.
Какой глубокий и понятный анализ! Супер! Похоже все к этому и идет. 
avatar

Gospodin

Силуанов — министр финансов огромной страны, афтор — хер пойми какого качества аналитик в интернетах. Но так то да, знает явно лучше всех. Вот клоунов, как и дураков у нас огромные стратегические запасы.
avatar

Dmitriy Redko

Dmitriy Redko, с учетом того мощнейшего и длительного отрицательного отбора, который проходит любой управленец в нашей стране, можно с уверенность утверждать, что абсолютно любой человек не из правительства (даже пьяный дворник Вася) умнее любого силуанова.
avatar

_landy

Dmitriy Redko, кроме оскорблений сам можешь внятно и грамотно изложить аргументы или контраргументы?
чо делать то? чо покупать? ))

*всё не читал, — многобукв
avatar

Павел Пашкин

Павел Пашкин, покупать дивидендные акции российских компаний. Смысл в этом.
avatar

Gospodin

Автор что за бред? С чего ты решил, что компании будут прям набирать огромные кредиты в долларах, особенно после недавних событий когда доллар рванул с 35 до 80? )))  А с какого снизятся ставки по рублевым вкладам до 4%? У нас инфляция более 10%!!! Чтобы инфляция начала снижаться нужно достичь для начала достаточного уровня производства всего во всех отраслях, а у нас пока всего не хватает от продуктов до жилья!!! И с чего ты решил, что народ побежит скупать акции да еще и без разбора? Дивиденды на акции из ликвидных бумаг стабильно платят более 5% сейчас всего 5-6 компаний и то не всегда… Посмотреть их капитализацию и какой они доход приносят может любой… Никакой перекупленности не будет, у нас в России акции покупает только 1 из 200 человек, в США 1 из 2, в ЕС 1 из 4...
Силуанов все говорит правильно, надо развивать свое производство, а не просто накачивать деньгами экономику через повышение пенсий, зарплат и разных выплат — это просто сразу отражается на увеличении импорта и инфляции… Мы просто прожираем все доходы от нефти… И Россия скупает не только бумаги США, но и золото причем как добытое в России так и на международном рынке и другие активы…
avatar

Олег Каширин

avatar

Frommas

Прочитал с интересом. Вообще, сценарий выглядит реалистичным, тем более это то, что наши уже делали тоже самое за 5-6 лет до кризиса. Поэтому идея — мы кризис пересидели, а теперь начнем фигачить тоже самое, руководству понятна и легко продаваема.
Так что я не скажу, что Силуанов дурачек, жертва отрицательного отбора. Просто он работает на другой блок.

Так что имеет смысл приготовиться. По рубль-доллар боковик. Снижение процентных ставок, а значит рост облиг. По дивидентным акциям рост (со скидкой на воровство и корп борьбу).

А дальше жахнет по той же схеме.
Силуанов предполагает, а рынок располагает. Заткнут носком в одном месте, а оно же через другие дырочки попрет.
avatar

Samtakoy Samtokoich

2 вопроса автору и специалистам(не стеб, серьезно):
1. кто даст российским компаниям в долг под 1-2% в долларах? доходность по гос. евробондам сейчас выше 3%

2. вытекает из первого. про кредиты в валюте. какой смысл кредитоваться в валюте(особенно если вся или часть выручки рублевые) под условные 3-4% годовых, если можно кредитоваться в рублях под схожие ставки?

avatar

Ilya Che

JCW13, во первых российские бонды не показатель. При росте нефти они будут точно также дорожать. Поэтому ставки по евробондам будут существенно ниже, и будут ниже и корпоративные ставки. В докризис ставка была libor +1%. Далее считайте сами.

В том то и дело что мы все время жили в условиях когда есть инфляция и рисик обесценивания рубля. Поэтому ставки в рублях были выше. Сейчас в ситуации которую хочет получить силуанов рубль будет привязан по сути в баксу и риск исчезнет. Если риски исчезнет и ставки в рублях пойдут в низ и кредитоваться в баксах будет выгоднее — механизм описан выше. 
avatar

gluhov

gluhov, это все равно не отвечает на вопрос кто по таким низким ставкам будет кредитовать с такими рисками. Как рост нефти коррелирует со ставкой по корп. кредитам?

а куда, собственно, в такой схеме пропадает риск инфляции и обесценивания рубля? разве увеличение М2 не несет в себе инфляционных рисков?

avatar

Ilya Che


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW